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상위 10대 증권사들의 최신 전략적 견해가 다음과 같이 새롭게 발표되었습니다.

citic 증권: 시장의 큰 반전과 큰 전환점이 예상됩니다

정책 신호에 큰 변화가 있고 시장의 기대가 크게 반전됩니다. 향후 국내 수요 정책은 계속해서 증가하거나 가격 신호가 더 빨리 도달하도록 밀어붙일 것이며 시장은 예상된 큰 반전 이후에 큰 전환점을 맞이할 것입니다. , 주로 개인 투자자를 중심으로 증분형 자금이 집중적으로 진입하는 것이 특징이며, 단기적으로는 펄스형 상승이 계속될 것입니다. 현재 예상되는 주요 반전에서 주요 변곡점으로의 전환 단계에 있습니다. , 낮은 p/b와 내수 회복을 핵심으로 가격 신호가 확인되고 시장이 주요 변곡점에 도달한 후 시장은 시작될 것입니다. 신용 사이클의 재개는 연간 상승장의 핵심 특징이 되었습니다. , 기관 투자자는 더 나은 진입 기회를 갖게 될 것입니다.

배분 아이디어 관점에서 보면 시장 전환 단계에는 크게 두 가지 노선이 있는데, 하나는 부동산, 은행권, 비은행 금융권 등 저p/b 기업이 집중되는 업종이다. 건설 및 건축 자재 산업이 가장 확실한 라인 중 하나입니다. 둘째, 내수 부문의 가치 회복이다. 공격과 방어 능력을 모두 갖춘 소비자 인터넷에 집중할 것을 권고하며, 유제품, 대량급식 등 저평가, 고수익이 기대되는 필수 업종이다. 첫째, 경기 회복 기대에 따라 운영, 주류, 인적 자원 및 기타 부문을 안정화합니다.

화안증권: 긍정적 추세는 성장을 보상하기 위해 탄력성과 스태그플레이션 선호 방향을 유지할 것으로 예상됩니다.

국내 펀더멘털은 크게 변하지 않았지만, 부동산 업계가 기조를 정한 후 긍정적인 징후가 나타나고 있습니다. 동시에, 홍콩 주식의 급등으로 인해 시장 위험 선호도가 유지되었습니다. 상승했고, a주의 긍정적인 추세가 지속되었습니다.

배분 아이디어 측면에서는 탄력적인 품종과 스태그플레이션을 촉진하고 성장을 보상할 수 있는 잠재적인 정책이나 경제적 지원이 있는 품종의 방향에 중점을 두는데, 여기에는 주로 세 가지 주요 라인이 포함됩니다. 1) 시장 심리를 대표하는 품종, 주로 증권사를 포함 , 군사 산업 및 컴퓨터. 2) 거시 및 미시 유동성 개선, 촉매제 빈번화, 3분기 실적 등 성장 부문은 전자, 전자, 통신, 군수산업 등 기대치를 상회할 것으로 예상된다. 3) 기타 소비는 호황이나 정책에 힘입어 확산에 따른 수혜와 스태그플레이션을 만회할 것으로 예상되는 가전제품, 자동차, 의약, 농업, 축산 등을 포함한다.

서중국증권: '중개'와 '초저가주' 배치가 현 단계에서 최적의 전략이다

'924' 국무원 신문판공실 기자회견과 '926' 정치국 회의가 주요 정책을 발표한 후 투자자 신뢰도가 크게 높아졌고 중국 자산이 대대적인 반격을 시작했습니다. 지금까지 홍콩 증시는 주요 글로벌 지수를 아웃퍼폼했고, 주요 a주 지수의 밸류에이션도 크게 회복되었습니다. west china securities는 현재 중국 자산의 급증을 정책에 의해 주도되는 "새로운 품질 강세"로 정의합니다. 현재 '뉴 퀄리티 불(new quality bull)' 1단계에서는 '중개회사'와 '초저가주'를 주선하는 것이 현 단계에서는 최선의 전략이다.

스타일 구성 측면에서는 질 높은 소비와 성장이 동반될 것으로 예상된다. 대규모 소비(식음료, 자동차, 가전, 의약품), 질적 성장(스마트 드라이빙, 인공지능), 정책적 노력에 따른 구조조정과 인수합병(m&a) 화두에 주목한다.

궈타이쥔안: 주가지수는 계속 상승할 것으로 예상된다

guotai junan은 낙관적인 기대가 계속해서 주식 시장을 상승시킬 것이며 shanghai composite가 2021-2022년 운영 영역을 돌파할 것으로 예상한다고 믿습니다. 처음에는 리듬이 높아졌다가 변동이 심해 연말에 결정이 내려졌습니다. 고비중주가 밸류에이션 침체를 빠르게 메우고 있으며, 초과수익률은 성장에 대해 낙관적입니다. 또한, 무위험 금리의 하락은 이 시장의 핵심 원동력입니다. 이 시장에서는 새로운 etf 도구가 주가지수와 구조에 미치는 영향에 주목해야 합니다.

산업 구성 측면에서는 무위험 금리 하락과 위험 선호도 강화로 수혜를 받는 업종에 주전장을 마련할 것을 권고한다. 1) 거래 확대 지속 + 인수합병 기대감, 권고사항: 2) 리스크 선호도 제고, 밸류에이션에 주목 유연성: 컴퓨터/미디어/방위업 3) 2025e 안정적 기대 및 밸류에이션 조정 확대로 성장주 추천: 전자/자동차/통신/전력장비(배터리) /의학, 성장지향적 소비.

cinda securities: 강세장이 시작되었습니다. 리듬에 주목하세요.

cinda securities는 연휴 기간 동안 홍콩 주식이 크게 상승함에 따라 단기적으로 연휴 후에도 계속 상승할 수 있다고 믿고 있습니다. 현재 a주의 인기로 볼 때 이미 2000년 이후 비교적 높은 수준에 근접한 수준이다. 2024년 9월 30일 현재 a주의 전체 회전율은 3.38%로 2015년 상반기와 2006~2007년 최고치에 이어 두 번째다. 2000년 이후 10일 지수의 최대 상승 폭은 2015년 7월에 이어 두 번째다. 연휴 이후 변동폭은 상대적으로 클 것으로 예상된다.

추천 배분순서는 신에너지(과매도) > 소비(과매도) > 미디어·인터넷·가전(성장주 중 가치주) > 금융부동산(정책 수혜가 가장 큰 종목) > 해외 진출(장기적 논리 양호 + 숏 양호) -기간 데이터) > 업스트림 사이클(우수한 생산 능력 패턴 + 수요 우려로 인한 감소에 대한 충분한 보상)

중타이증권: 국경절 이후에도 중국 자산의 인기는 지속될 수 있다

지난주에는 정책 기대감이 강화됐고, 연휴 기간 동안 홍콩 증시와 미국 증시는 전반적으로 좋은 성과를 냈습니다. 변화에 따라 월별 또는 분기별 시장 가격이 발생할 수 있습니다. 후속 조치 아직 성장 여지가 많습니다. 이번 정책 초점 변화는 과거 '4조'와 본질적으로 다르며, 재정 부양 강도도 시장 기대보다 낮을 수 있다고 본다. 장기적으로 '신생산성'으로 대표되는 기술 부문은 하반기에도 여전히 주요 초점이 될 수 있다.

투자 측면에서는 이번 정치국 회의의 핵심이 '경제 중시'인 만큼 경제성장과 밀접한 경기순환과 소비가 주요 스타일이 될 것이다. 상업용 주택 건설"은 상대적으로 철금속과 같은 부동산 체인의 업스트림에 대해 부동산 주식 및 다운스트림 소비가 가장 중요한 주요 라인일 수 있습니다. 이번 회의는 인수 및 합병에 중점을 두고 있으며, 중앙 기업은 후속 "지수 설정" 이후 가장 중요한 "테마 방향"입니다. 이번 라운드의 재정 정책의 강도는 경기 순응 부문의 구조적 기회와 별개로 여전히 다음 중 하나일 수 있습니다. 이번 리바운드 라운드의 주요 라인.

boc 증권: '순응적 + 하이베타' 산업 구성을 고수하고 롱 포지션을 유지하기 위해 노력

중국은행은 9월말 이후 a주가 급격하게 반등한 것은 후속조치 측면에서 2019년 1분기(2019년 1분기)와 유사한지, 예상치 못한 정책 기조 변화에 따른 가치 회복에 따른 것으로 보고 있다. 시장 위험 선호도의 바닥이 빠르게 회복되고 경제가 안정될 것으로 예상됨) 또는 2020년 2분기 - 2021년 1분기(강력한 보충 주기 시작)에는 현재 시장 가치의 바닥에서 반등할 여지가 여전히 남아 있습니다. 지속기간 측면에서 이 시장의 지속가능성을 위해서는 정책 발표의 지속가능성과 경제지표의 회복 추세를 면밀히 관찰하는 것이 필요합니다.

산업 배분 측면에서 a주는 현재 여전히 높은 배분 비용 성과를 보이고 있으며, 연휴 이후에는 "순응적 + 하이베타" 산업 배분을 고수할 예정입니다. 부동산 정책에 따른 수혜와 더 나은 공급 및 수요 패턴의 투자 체인에서 철강 산업 체인, 알루미늄, 시멘트 등에 중점을 두며 소비재 중에서는 주류, 맥주, 흑전기, 주방 가전 등이 예상됩니다. 기술사슬에서는 '순응적' 속성과 성장 유연성을 갖춘 금융it, xinchuang, 반도체, 가전제품, 3c 장비 등을 비롯해 높은 베타 속성을 지닌 증권사 등 다수의 논리 촉매제를 보유하고 있다.

산업증권: 당분간 확고한 강세장 사고의 시간과 공간은 제한되지 않을 것

산업증권은 '핵심 파악 및 선제적 조치'라는 새로운 정책 기조 아래 시장 논리가 반전됐다고 본다. 또한 역사적 경험으로 볼 때 강세장이 시작되면 대부분 급격한 바닥 회복 단계를 거치게 됩니다. 이후 점차 상대적으로 완만한 상승기울기와 지속시간이 길어지고 수익 창출 효과가 강한 창으로 진입합니다. 중기적인 관점에서 볼 때 모두가 하락장 사고방식을 버리고 낙관적 사고방식을 강화해야 하며, 시장의 시간과 공간에 제한을 두어서는 안 된다. 왜냐하면 금융력은 여전히 ​​흐르고 있기 때문이다.

구조적으로 시장은 베타형 회복을 겪고 있으며, 급격한 하락세에서 반등 방향에 주목해야 한다. 세 가지 주요 라인에 초점을 맞춥니다. 첫 번째는 반도체, 통신, 신에너지 차량, 국방 및 군사 산업, 컴퓨터 ai, 의학 및 생물학으로 대표되는 새로운 생산성을 포함하는 '기술 강세', 두 번째는 '국내 수요'입니다. 황소", 신흥 서비스 산업, 전통 소비 및 기타 분야의 범소비자 산업 리더에 대해 낙관하고 배당, 지분 증가, 환매 및 취소에 주의를 기울이십시오. 세 번째는 "바다로 이동"하고 탐구하는 것입니다. 신에너지 자동차, 전력기기, 가전제품, 가전제품, 가구 등의 해외 진출 산업 체인의 승자입니다.

화진증권: a주의 급격한 상승세는 정점을 보이지 않았다

화진증권은 a주 급등세가 아직 정점에 도달하지 않았으며, 연휴 이후에도 상승세가 이어질 가능성이 높다고 보고 있다. 한편으로는 현재 정책 긴축이나 방향 전환의 징후가 없습니다. 첫째, 경제정책 측면에서는 단기, 중기적으로 변화가 어려울 가능성이 높으며, 대신 재정정책이나 기타 정책들이 더 많은 노력을 기울일 수도 있다. 둘째, 자본시장 정책 측면에서 단기적으로는 주로 긍정적이고 긍정적일 가능성이 높습니다.

배분 측면에서는 단기적인 보충 성장 논리가 계속 우세해 연휴 이후에도 기술 성장, 핵심 자산, 금융 부동산에 계속 집중할 수 있습니다. 연휴 이후에도 계속 관심을 가질 것을 권고한다. 첫째, 정책과 업계 동향이 상승세를 보이고 있어 컴퓨터(홍멍), 미디어(영화, 텔레비전, 게임), 전자(칩), 통신 등이 상승세를 만회할 수 있다. 둘째, 경기회복 기대를 제고하는 정책의 수혜를 받아 외국자본이 유입된 핵심자산(소비, 전자, 제약)은 증권회사(인터넷금융 등 포함)이다. 정책과 정서 상승으로 이익을 얻은 부동산.

국신증권: 10월 전략은 추세를 따른다

9월 24일 이후 다수의 주요 정책이 시행됐고, 감정이 단기적으로 시장의 급격한 상승을 주도했다. 중기적으로는 분자적 측면의 개선으로 수익이 향상될 것이며, 3분기 실적은 지켜봐야 할 것입니다. 현재 시장 가치와 정서로 판단할 때, guosen securities는 a주 가치 회복 과정이 상대적으로 빠르고 절대 가치가 높지 않으며 감정이 흥분쪽으로 편향되어 있다고 생각하지만 여전히 역사적 수준에 도달할 여지가 많습니다. 맨 위.

산업 구성 측면에서는 유연한 품종 + 수익 가치 평가 + 핵심 광범위한 기반이 추세를 따릅니다. 1) 유연한 품종의 경우 헝생모터스와 헝생컨슈머의 주가 조정은 완만하고, 비은행은 ah 상대 가격/성과 비율을 따라 상향식으로 스크리닝되며, 헝생테크놀로지는 선도 밸류에이션의 한계 변화에 중점을 둡니다. a주 성과 밸류에이션은 광광전자 부문과 높은 수준으로 반도체주의 관심이 지속되고 있다. 2) pb, pcf, 시장가치/총자산(현금 포함) 등 3대 지표가 비철금속, 반도체 등 상대적으로 낮은 수준이다. 기계 장비, 전력 장비, 뷰티 케어, 식품 및 음료, 의약품, 컴퓨터, 공공 유틸리티 등 3) 증분 자본 투입으로 인해 etf 포지션 구축 프로세스는 a500 구성 요소에 중점을 두고 있습니다. 대중기업가 정신과 csi 1000의 단기 유연성은 약간 우수합니다.