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las últimas opiniones estratégicas de las diez principales firmas de valores se han publicado recientemente, a continuación:

valores citic: espere una reversión importante y un punto de inflexión importante para el mercado

hay cambios importantes en las señales de política y las expectativas del mercado se han revertido en gran medida. en el futuro, las políticas de demanda interna seguirán aumentando o impulsarán que las señales de precios lleguen antes, y el mercado marcará el comienzo de un importante punto de inflexión después de la importante reversión esperada; , se caracterizará por la entrada concentrada de fondos incrementales, principalmente inversores minoristas, el aumento tipo pulso continuará en el corto plazo y actualmente se encuentra en la etapa de transición de una reversión importante esperada a un punto de inflexión importante en el mercado; , con un p/b bajo y la recuperación de la demanda interna como núcleo una vez que se confirme la señal de los precios y el mercado alcance un punto de inflexión importante, el mercado comenzará a la reanudación del ciclo crediticio se ha convertido en la característica central del mercado alcista anual. , y los inversores institucionales tendrán mejores oportunidades de entrada.

desde la perspectiva de las ideas de asignación, hay dos líneas principales en la etapa de transición del mercado. una es la revaluación de estilo p/b bajo, como las industrias inmobiliarias, bancarias y financieras no bancarias, donde se concentran empresas con p/b bajo. las industrias de construcción y materiales de construcción, son las más claras. el segundo es la restauración de la valoración del sector de la demanda interna. se recomienda centrarse en el consumo de internet con capacidades tanto ofensivas como defensivas, sectores esenciales como los productos lácteos y la restauración colectiva con valoraciones bajas y altos rendimientos y que se espera que sean los más importantes. primero para estabilizar las operaciones, así como el alcohol, los recursos humanos y otros sectores impulsados ​​por las expectativas de recuperación económica de los hoteles y otras direcciones procíclicas.

huaan securities: se espera que la tendencia positiva continúe la dirección preferida de elasticidad y estanflación para compensar el crecimiento.

los fundamentos internos no han cambiado mucho, pero hay algunas señales positivas después de que la industria inmobiliaria haya marcado su tono. el riesgo de recesión en estados unidos se ha debilitado. al mismo tiempo, el aumento de las acciones de hong kong ha mantenido el apetito por el riesgo del mercado. alto y la tendencia positiva de las acciones a ha continuado.

en términos de ideas de asignación, nos centramos en la dirección de variedades elásticas y variedades que tienen apoyo económico o políticas potenciales para catalizar la estanflación y compensar el crecimiento, que incluyen principalmente tres líneas principales: 1) variedades que representan el sentimiento del mercado, incluyendo principalmente compañías de valores , industria militar y computadoras. 2) sectores en crecimiento con mayor liquidez macro y micro, catalizadores frecuentes y resultados del tercer trimestre que se espera que superen las expectativas, incluidas las industrias electrónica, electrónica, de comunicaciones y militar. 3) otros consumos respaldados por el auge o las políticas y que se espera que se beneficien de la expansión y compensen la estanflación, incluidos los electrodomésticos, los automóviles, las medicinas, la agricultura y la ganadería.

west china securities: el diseño de "corretajes" y "acciones de precio ultrabajo" es la estrategia óptima en la etapa actual

después de que la conferencia de prensa de la oficina de información del consejo de estado "924" y la reunión del politburó "926" lanzaran políticas importantes, la confianza de los inversores aumentó significativamente y los activos chinos lanzaron un contraataque masivo. hasta ahora, el mercado de valores de hong kong ha superado a los principales índices mundiales y las valoraciones de los principales índices de acciones a también se han recuperado significativamente. west china securities define el actual aumento de los activos chinos como un “nuevo toro de calidad” impulsado por las políticas. actualmente en la primera etapa del "new quality bull", la mejor estrategia en esta etapa es organizar "empresas de corretaje" y "acciones de precios ultrabajos".

en términos de configuración de estilo, se espera que el consumo de alta calidad y el crecimiento vayan de la mano. preste atención a los temas de gran consumo (alimentos y bebidas, automóviles, electrodomésticos, medicinas), crecimiento de alta calidad (conducción inteligente, inteligencia artificial) y reestructuración, fusiones y adquisiciones que se benefician de los esfuerzos políticos.

guotai junan: se espera que el índice bursátil siga subiendo

guotai junan cree que las expectativas optimistas seguirán impulsando el mercado de valores y se espera que el shanghai composite avance en el área operativa 2021-2022. el ritmo primero aumentó y luego fluctuó, y la decisión llegó a finales de año. las acciones de peso pesado están llenando rápidamente la depresión de valoración y los rendimientos excesivos son optimistas sobre el crecimiento. además, la caída de las tasas de interés libres de riesgo es la fuerza impulsora clave de este mercado. en este mercado, debemos prestar atención al impacto de las nuevas herramientas etf en los índices y estructuras bursátiles.

en términos de configuración de la industria, se recomienda que el principal campo de batalla se coloque en los sectores que se benefician de la caída de las tasas de interés libres de riesgo y el aumento del apetito por el riesgo: 1) expansión continua de las transacciones + expectativas de fusiones y adquisiciones, recomendación: entidades no bancarias 2) aumento del apetito por el riesgo, prestar atención a las valoraciones flexibilidad: informática/medios/industria de defensa; 3) acciones de crecimiento con expectativas estables para 2025e y más ajustes de valoración, recomendado: electrónica/automóviles/comunicaciones/equipos eléctricos (baterías) /medicamentos y consumo orientado al crecimiento.

cinda securities: el mercado alcista ha comenzado. preste atención al ritmo.

cinda securities cree que en el corto plazo, dado que las acciones de hong kong subieron significativamente durante las vacaciones, es posible que sigan subiendo después de las vacaciones. a juzgar por la popularidad actual de las acciones a, ya se encuentra relativamente cerca del nivel más alto desde el año 2000. al 30 de septiembre de 2024, la tasa de rotación general de las acciones a llega al 3,38%, solo superada por los máximos del primer semestre de 2015 y 2006-2007. el mayor aumento en el índice de 10 días desde 2000 fue superado solo por julio de 2015. se espera que el rango de fluctuación sea relativamente grande después de las vacaciones.

orden de asignación recomendado: nueva energía (sobrevendido) > consumo (sobrevendido) > medios de internet y electrónica de consumo (acciones de valor entre las acciones de crecimiento) > inmobiliario financiero (las políticas más beneficiosas) > ir al extranjero (buena lógica a largo plazo + buena lógica a corto (datos a plazo) > ciclo upstream (buen patrón de capacidad de producción + compensación suficiente por la caída provocada por las preocupaciones sobre la demanda).

zhongtai securities: la popularidad de los activos chinos puede continuar después del día nacional

las expectativas políticas se fortalecieron la semana pasada y el entusiasmo del mercado aumentó rápidamente. durante las vacaciones, las acciones de hong kong y las acciones estadounidenses tuvieron un mejor desempeño en general. zhongtai securities espera que la popularidad de los activos chinos continúe después de las vacaciones. los cambios pueden producir precios de mercado mensuales a trimestrales. seguimiento todavía hay mucho espacio para el crecimiento. cree que este cambio en el enfoque de las políticas es esencialmente diferente de los últimos "cuatro billones" y que la intensidad del estímulo fiscal puede ser menor que las expectativas del mercado. a largo plazo, el sector tecnológico representado por la "nueva productividad" puede seguir siendo el foco principal en la segunda mitad del año.

en materia de inversión, dado que el núcleo de esta reunión del politburó es "el énfasis en la economía", el ciclo y el consumo estrechamente relacionados con el crecimiento económico serán el estilo principal, ya que la exigencia para el sector inmobiliario es "controlar estrictamente el aumento del valor"; construcción de viviendas comerciales", es relativamente para el upstream de la cadena inmobiliaria, como los metales ferrosos, las acciones inmobiliarias y el consumo downstream pueden ser las líneas principales más importantes; esta reunión se centra en fusiones y adquisiciones, haciendo que las fusiones y adquisiciones de empresas centrales la "dirección temática" más importante después del posterior "establecimiento del índice" la fuerza de esta ronda de política fiscal puede ser menor que las expectativas del mercado aparte de las oportunidades estructurales del sector procíclico, el sector tecnológico aún puede ser uno de. las líneas maestras de esta ronda de rebote.

boc securities: esfuércese por ir en largo y adherirse a la configuración industrial "procíclica + beta alta"

bank of china securities cree que el rápido repunte de las acciones a desde finales de septiembre se debe a la restauración de la valoración provocada por el cambio inesperado en el tono de la política en términos de espacio de seguimiento, ya sea análogo al primer trimestre de 2019 (el. el fondo del apetito por el riesgo del mercado se restablece rápidamente y se espera que la economía se estabilice) o el segundo trimestre de 2020: en el primer trimestre de 2021 (el inicio de un fuerte ciclo de reabastecimiento), todavía hay espacio para una recuperación desde el punto más bajo de la valoración actual del mercado. desde la perspectiva de la duración, la sostenibilidad de este mercado requiere una observación estrecha de la sostenibilidad de las publicaciones de políticas y la tendencia de recuperación de los datos económicos.

en términos de asignación industrial, las acciones a todavía tienen actualmente un alto rendimiento de costos de asignación, y la asignación industrial de "procíclica + beta alta" se mantendrá después de las vacaciones. centrarse en la cadena de la industria del acero, el aluminio, el cemento, etc. en la cadena de inversión que se benefician de mejores patrones de oferta y demanda impulsados ​​​​por políticas inmobiliarias. entre los bienes de consumo, se espera licor, cerveza, electricidad negra, electrodomésticos de cocina, etc. recuperarse primero y tener múltiples catalizadores lógicos en la cadena tecnológica, ti financiera, xinchuang, semiconductores, electrónica de consumo, equipos 3c, etc. con atributos "procíclicos" y flexibilidad de crecimiento, así como empresas de valores con atributos beta altos.

valores industriales: el mercado alcista firme piensa que el tiempo y el espacio no serán limitados por el momento

industrial securities cree que bajo la nueva orientación política de “aprovechar puntos clave y tomar acciones proactivas”, la lógica del mercado se ha invertido. además, a juzgar por la experiencia histórica, cuando comienza un mercado alcista, pasará principalmente por una etapa de rápida reparación del fondo. después de eso, entra gradualmente en una ventana con una pendiente ascendente relativamente suave, una duración más larga y un efecto de generación de dinero más fuerte. desde una perspectiva de mediano plazo, todos deben abandonar la mentalidad del mercado bajista, fortalecer la mentalidad alcista y no poner límites al tiempo y al espacio del mercado, porque el poder financiero sigue fluyendo.

estructuralmente, el mercado está atravesando una recuperación de tipo beta y deberíamos prestar atención a la dirección del rebote tras una profunda caída. centrarse en tres líneas principales: la primera son los "toros tecnológicos", incluida la nueva productividad representada por semiconductores, comunicaciones, vehículos de nueva energía, industrias militares y de defensa nacional, inteligencia artificial informática, medicina y biología, y manufactura avanzada; toros", sea optimista acerca de los líderes de la industria pan-consumo en la industria de servicios emergente, el consumo tradicional y otros campos, y preste atención a los dividendos, aumentos de participación, recompras y cancelaciones; el tercero es "ir al mar" y explorar el expansión en el extranjero de vehículos de nueva energía, equipos eléctricos, electrodomésticos, electrónica de consumo, muebles, etc. el ganador de la cadena industrial.

huajin securities: el rápido aumento de las acciones a no ha mostrado un signo máximo

huajin securities cree que el rápido aumento de las acciones a aún no ha alcanzado su punto máximo y es probable que el aumento después de las vacaciones continúe. puede haber conmociones, pero es difícil alcanzar su punto máximo. por un lado, actualmente no hay señales de endurecimiento o reorientación de las políticas. en primer lugar, en términos de política económica, existe una alta probabilidad de que sea difícil cambiarla en el corto a mediano plazo y, en cambio, la política fiscal y otras políticas podrían requerir mayores esfuerzos. en segundo lugar, en términos de políticas de mercado de capitales, es probable que el corto plazo sea principalmente positivo y estimulante.

en términos de asignación, sigue prevaleciendo la lógica del crecimiento complementario a corto plazo y podemos seguir centrándonos en el crecimiento tecnológico, los activos básicos y el sector inmobiliario financiero después de las vacaciones. se recomienda seguir prestando atención después de las vacaciones: primero, las políticas y las tendencias de la industria son alcistas, y las computadoras (hongmeng), los medios (cine y televisión, juegos), la electrónica (chips) y las comunicaciones pueden compensar el aumento. en segundo lugar, beneficiarse de la política para mejorar las expectativas de recuperación económica, compensar el aumento y los activos principales (consumo, electrónica, productos farmacéuticos) a los que ha ingresado capital extranjero son las empresas de valores (incluidas las finanzas de internet, etc.) y bienes raíces que se han beneficiado de las políticas y el sentimiento en alza.

guosen securities: la estrategia de octubre sigue la tendencia

desde el 24 de septiembre, se han implementado una serie de políticas importantes y las emociones han impulsado el rápido aumento a corto plazo del mercado. a medio plazo, las mejoras en el aspecto molecular impulsarán los beneficios y los resultados del tercer trimestre aún están por verse. a juzgar por la valoración y el sentimiento actual del mercado, guosen securities cree que el proceso de recuperación de la valoración de las acciones a es relativamente rápido, la valoración absoluta no es alta y el sentimiento está sesgado hacia el entusiasmo, pero todavía hay mucho espacio para alcanzar el nivel histórico. arriba.

en términos de configuración de la industria, las variedades flexibles + valoración de resultados + base amplia central siguen la tendencia. 1) en términos de variedades flexibles, las correcciones del precio de las acciones de hengseng motors y hengseng consumers son moderadas, las entidades no bancarias son examinadas de abajo hacia arriba a lo largo de la relación precio/rendimiento relativo de ah, hengseng technology se centra en cambios marginales en las valoraciones a plazo, y las valoraciones de rendimiento de las acciones a están muy igualadas en optoelectrónica óptica, los semiconductores continúan prestando atención 2) los tres indicadores principales de pb, pcf, valor de mercado/activos totales (incluido el efectivo) se encuentran en niveles relativamente bajos, incluidos los metales no ferrosos; equipos mecánicos, equipos eléctricos, productos de belleza, alimentos y bebidas, medicinas, computadoras, servicios públicos, etc.; 3 ) la inyección incremental de capital ha impulsado oportunidades deterministas de base amplia y central. el proceso de creación de posiciones de la etf se centra en el componente a500, y la flexibilidad a corto plazo del emprendimiento masivo y del csi 1000 es ligeramente superior.