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as últimas visões estratégicas das dez principais empresas de valores mobiliários foram divulgadas recentemente, como segue:

citic securities: espere uma grande reversão e um grande ponto de viragem para o mercado

há grandes mudanças nos sinais políticos e há uma grande inversão nas expectativas do mercado. no futuro, as políticas de procura interna continuarão a aumentar ou a empurrar o sinal de preços para chegar mais cedo, e o mercado dará início a um grande ponto de viragem; a grande reversão nas expectativas, será caracterizada pela entrada concentrada de fundos incrementais, principalmente investidores de varejo, o aumento pulsante continuará no curto prazo, está atualmente na fase de transição de uma grande reversão esperada para uma grande; ponto de inflexão no mercado, com baixo p/b e recuperação da demanda interna como núcleo depois que o sinal de preço for confirmado e o mercado atingir um ponto de inflexão importante, o mercado começará a a retomada do ciclo de crédito tornou-se a característica central. do mercado altista anual, e os investidores institucionais terão melhores oportunidades de entrada.

do ponto de vista das ideias de alocação, existem duas linhas principais na fase de transição de mercado. uma é a reavaliação do estilo baixo p/b, onde estão concentradas empresas com baixo p/b, tais como imobiliário, bancário, financeiro não bancário e. indústrias de construção e materiais de construção, são as mais claras. a segunda é a restauração da valorização do sector da procura interna. recomenda-se concentrar-se na internet do consumidor com capacidades ofensivas e defensivas, sectores essenciais como os produtos lácteos e a restauração em massa com baixas valorizações e elevados retornos e cujas operações deverão estabilizar. primeiro, bem como o álcool, os recursos humanos e outros sectores impulsionados pelas expectativas de recuperação económica. hotéis e outras direcções pró-cíclicas.

huaan securities: espera-se que a tendência positiva continue na direção preferida de elasticidade e estagflação para compensar o crescimento

os fundamentos nacionais não mudaram muito, mas há alguns sinais positivos após a mudança de tom do sector imobiliário. o risco de recessão nos estados unidos enfraqueceu. ao mesmo tempo, o aumento das acções de hong kong manteve elevado o apetite pelo risco do mercado. , e a tendência positiva das ações a continuou.

em termos de ideias de alocação, nos concentramos na direção de variedades elásticas e variedades que têm apoio econômico ou políticas potenciais para catalisar a estagflação para compensar o crescimento, que incluem principalmente três linhas principais: 1) variedades que representam o sentimento do mercado, incluindo principalmente empresas de valores mobiliários , indústria militar e computadores. 2) setores de crescimento com maior liquidez macro e micro, catalisadores frequentes e resultados do terceiro trimestre que deverão exceder as expectativas, incluindo a eletrónica, a eletrónica, as comunicações e as indústrias militares. 3) outros consumos que são apoiados pelo boom ou pelas políticas e que se espera que beneficiem da propagação e compensem a estagflação, incluindo eletrodomésticos, automóveis, medicamentos, agricultura e pecuária.

títulos da china ocidental: o layout de "corretoras" e "ações de preços ultrabaixos" é a estratégia ideal no estágio atual

após a conferência de imprensa do gabinete de informação do conselho de estado "924" e a reunião do politburo "926" lançarem políticas importantes, a confiança dos investidores aumentou significativamente e os activos chineses lançaram um contra-ataque massivo. até agora, o mercado de ações de hong kong superou os principais índices globais e as avaliações dos principais índices de ações a também foram significativamente reparadas. a west china securities define o actual aumento dos activos chineses como um “novo touro de qualidade” impulsionado por políticas. atualmente na primeira fase do "new quality bull", organizar "corretoras" e "ações de preços ultrabaixos" é a melhor estratégia nesta fase.

em termos de configuração de estilo, espera-se que o consumo e o crescimento de alta qualidade andem de mãos dadas. preste atenção aos temas do grande consumo (alimentos e bebidas, automóveis, eletrodomésticos, medicamentos), crescimento de alta qualidade (condução inteligente, inteligência artificial), reestruturação e fusões e aquisições que beneficiam dos esforços políticos.

guotai junan: espera-se que o índice de ações continue a subir

guotai junan acredita que as expectativas otimistas continuarão a impulsionar o mercado de ações, e o shanghai composite deverá romper a área operacional 2021-2022. o ritmo primeiro aumentou e depois oscilou, e a decisão veio no final do ano. as ações de peso pesado estão rapidamente preenchendo a depressão de avaliação e os retornos excessivos são otimistas quanto ao crescimento. além disso, a descida das taxas de juro sem risco é a principal força motriz deste mercado. neste mercado, devemos prestar atenção ao impacto das novas ferramentas etf nos índices e estruturas de ações.

em termos de configuração da indústria, recomenda-se que o principal campo de batalha seja colocado nos setores que beneficiam da queda das taxas de juro sem risco e do aumento do apetite ao risco: 1) expansão contínua das transações + expectativas de fusões, aquisições e reestruturações, recomendado: não-bancos; 2) aumento do apetite pelo risco, atenção às avaliações flexibilidade: informática/mídia/indústria de defesa nacional 3) ações de crescimento com expectativas estáveis ​​para 2025e e mais ajustes de avaliação, recomendado: eletrônicos/automóveis/comunicações/equipamentos de energia; (bateria)/medicamento e consumo orientado para o crescimento.

cinda securities: o mercado altista começou. preste atenção ao ritmo no início do mercado altista.

a cinda securities acredita que, no curto prazo, como as ações de hong kong subiram significativamente durante o feriado, poderão continuar a subir após o feriado. a julgar pela popularidade actual das acções a, já está relativamente perto do nível elevado desde 2000. em 30 de setembro de 2024, a taxa geral de rotatividade das ações a chegava a 3,38%, perdendo apenas para os máximos do primeiro semestre de 2015 e 2006-2007. o maior aumento no índice de 10 dias desde 2000 ficou atrás apenas de julho de 2015. espera-se que a faixa de flutuação seja relativamente grande após o feriado.

ordem de alocação recomendada: nova energia (sobrevenda) > consumo (sobrevenda) > mídia internet e eletrônicos de consumo (ações de valor entre ações de crescimento) > imobiliário financeiro (a política mais benéfica) > ir para o exterior (boa lógica de longo prazo + boa lógica de curto prazo). dados a prazo) > ciclo upstream (bom padrão de capacidade de produção + compensação suficiente para o declínio causado por preocupações de procura).

zhongtai securities: a popularidade dos ativos chineses pode continuar após o dia nacional

as expectativas políticas foram reforçadas na semana passada e o entusiasmo do mercado aumentou rapidamente durante as férias, as ações de hong kong e as ações dos eua tiveram um desempenho geral melhor. mudanças podem produzir preços de mercado mensais a trimestrais. acompanhamento ainda há muito espaço para crescimento. acredita que esta mudança no enfoque político é essencialmente diferente dos últimos "quatro biliões", e a intensidade do estímulo fiscal pode ser menor do que as expectativas do mercado. no longo prazo, o setor tecnológico representado pela “nova produtividade” poderá ainda ser o foco principal no segundo semestre.

em termos de investimento, uma vez que o cerne desta reunião do politburo é a “ênfase na economia”, o ciclo e o consumo intimamente relacionados com o crescimento económico serão o estilo principal, uma vez que a exigência para o imobiliário é “controlar rigorosamente o aumento do; construção de habitações comerciais", é relativamente para a montante da cadeia imobiliária, como metais ferrosos, estoques imobiliários e consumo a jusante podem ser as linhas principais mais importantes; esta conferência centra-se em fusões e aquisições, tornando as fusões e aquisições de empresas centrais a "direção temática" mais importante após o subsequente "estabelecimento do índice" ;a força desta rodada de política fiscal pode ser menor do que as expectativas do mercado. além das oportunidades estruturais do setor pró-cíclico, o setor de tecnologia ainda pode ser um dos. as principais linhas desta rodada de recuperação.

títulos boc: esforce-se para operar comprado e aderir à configuração da indústria "pró-cíclica + beta alto"

o boc securities acredita que a rápida recuperação das ações a desde o final de setembro vem da restauração da avaliação provocada pela mudança inesperada no tom da política em termos de espaço de acompanhamento, seja análogo ao primeiro trimestre de 2019 (o fundo). do apetite ao risco do mercado seja rapidamente restaurado e espera-se que a economia se estabilize) ou 2º trimestre de 2020- no 1º trimestre de 2021 (o início de um forte ciclo de reposição), ainda há espaço para uma recuperação do nível mais baixo da atual avaliação de mercado. do ponto de vista da duração, a sustentabilidade deste mercado requer uma observação atenta da sustentabilidade das divulgações de políticas e da tendência de recuperação dos dados económicos.

em termos de alocação industrial, as ações a ainda apresentam atualmente um desempenho de alto custo de alocação, e a alocação industrial de "procíclico + beta alto" será respeitada após os feriados. foco na cadeia da indústria siderúrgica, alumínio, cimento, etc. na cadeia de investimento que se beneficia de padrões de oferta e demanda orientados pela política imobiliária e entre bens de consumo, bebidas alcoólicas, cerveja, eletricidade preta, eletrodomésticos, etc. recuperar primeiro e ter múltiplos catalisadores lógicos na cadeia de tecnologia, ti financeira, xinchhuang, semicondutores, eletrônicos de consumo, equipamentos 3c, etc. com atributos "pró-cíclicos" e flexibilidade de crescimento, bem como empresas de valores mobiliários com atributos beta elevados.

títulos industriais: o tempo e o espaço do pensamento firme do mercado em alta não serão limitados por enquanto

a industrial securities acredita que sob a nova orientação política de “aproveitar pontos-chave e tomar ações proativas”, a lógica do mercado foi invertida. além disso, a julgar pela experiência histórica, quando um mercado em alta começa, ele passará principalmente por um estágio de rápida reparação do fundo. depois disso, entra gradualmente numa janela com uma inclinação ascendente relativamente suave, maior duração e efeito de geração de dinheiro mais forte. numa perspectiva de médio prazo, todos devem abandonar a mentalidade de mercado em baixa, reforçar a mentalidade altista e não estabelecer limites ao tempo e ao espaço do mercado, porque o poder financeiro ainda está a fluir.

estruturalmente, o mercado está a passar por uma recuperação do tipo beta e devemos prestar atenção à direção da recuperação de um declínio profundo. concentre-se em três linhas principais: a primeira são os “touros tecnológicos”, incluindo a nova produtividade representada por semicondutores, comunicações, novos veículos energéticos, defesa nacional e indústrias militares, ia informática, medicina e biologia, e produção avançada; touros", seja otimista em relação aos líderes da indústria pan-consumidora na indústria emergente de serviços, consumo tradicional e outros campos, e preste atenção aos dividendos, aumentos de participação, recompras e cancelamentos; o terceiro é "ir para o mar" e explorar novos veículos de energia, equipamentos de energia, eletrodomésticos, eletrônicos de consumo, móveis, etc. para ir para o exterior.

huajin securities: a rápida ascensão das ações a não mostrou um sinal de pico

a huajin securities acredita que o rápido aumento das ações a ainda não atingiu o pico e é provável que o aumento após o feriado continue. pode haver choques, mas é difícil atingir o pico. por um lado, não existem actualmente sinais de endurecimento ou reorientação das políticas. em primeiro lugar, em termos de política económica, existe uma grande probabilidade de que seja difícil mudar a curto e médio prazo, e a política fiscal e outras políticas poderão, em vez disso, envidar mais esforços. em segundo lugar, em termos de políticas do mercado de capitais, é provável que a política de curto prazo ainda se baseie no impulso e na positividade.

em termos de alocação, a lógica do crescimento suplementar de curto prazo continua a prevalecer, e podemos continuar a concentrar-nos no crescimento tecnológico, nos activos principais e no imobiliário financeiro após o feriado. recomenda-se continuar a prestar atenção após o feriado: primeiro, as políticas e tendências da indústria são ascendentes, e computadores (hongmeng), mídia (filme e televisão, jogos), eletrônicos (chips) e comunicações podem compensar o aumento em segundo lugar, beneficiar da política para melhorar as expectativas de recuperação económica, compensar o aumento e os principais activos (consumo, electrónica, medicamentos) para os quais o capital estrangeiro influi são; imóveis que se beneficiam de políticas e sentimentos crescentes.

guosen securities: estratégia de outubro segue a tendência

desde 24 de setembro, foram implementadas uma série de políticas importantes e as emoções impulsionaram a rápida ascensão do mercado a curto prazo. a médio prazo, as melhorias no lado molecular irão impulsionar os lucros e os resultados do terceiro trimestre continuam por ver. a julgar pela avaliação e sentimento de mercado atuais, a guosen securities acredita que o processo de recuperação da avaliação das ações a é relativamente rápido, a avaliação absoluta não é alta e o sentimento é exuberante, mas ainda há muito espaço para atingir o topo histórico .

em termos de configuração da indústria, variedades flexíveis + avaliação de resultados + base ampla principal seguem a tendência. 1) em termos de variedades flexíveis, as correções do preço das ações da hengseng motors e hengseng consumers são moderadas, os não-bancos são selecionados de baixo para cima ao longo da relação preço/desempenho relativo ah, a hengseng technology concentra-se em mudanças marginais nas avaliações futuras, e as avaliações de desempenho das ações a são altamente compatíveis na optoeletrônica óptica. os semicondutores continuam a prestar atenção 2) os três principais indicadores de pb, pcf, valor de mercado/ativos totais (incluindo dinheiro) estão em níveis relativamente baixos, incluindo metais não ferrosos; equipamentos mecânicos, equipamentos de energia, cuidados de beleza, alimentos e bebidas, medicamentos, computadores, serviços públicos, etc.; 3) a injeção incremental de capital aumentou as principais oportunidades determinísticas. o processo de construção de posição do etf concentra-se no componente a500, e a flexibilidade de curto prazo do empreendedorismo em massa e do csi 1000 é ligeiramente superior.