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antes do feriado, o índice composto de xangai subiu mais de 500 pontos, atingindo 3.300 pontos. os mercados de ações a foram fechados durante o dia nacional e o mercado de ações de hong kong subiu. de acordo com dados da wind, em 7 de outubro de 2024, o índice hang seng e o índice de tecnologia hang seng fecharam em 23.099,78 pontos e 5.386,48 pontos, ambos subindo para máximos de cerca de dois anos e meio.

com a introdução e implementação de várias políticas, o ambiente interno e externo enfrentado pelos activos accionistas da china sofreu mudanças direccionais, e as expectativas e a confiança dos investidores globais também melhoraram muito. o sentimento do mercado está cada vez mais aquecido. como aproveitar as oportunidades nas ações a e nas ações de hong kong? em quais etfs vale a pena prestar atenção?

os investidores estrangeiros estão otimistas em relação à china e concentram-se nos principais ativos de ações a

etfs representativos: fundo etf a50 (159592) e seus fundos feeder (a: 021208, c: 021209)

estimuladas por uma série de políticas favoráveis, as instituições de investimento estrangeiro tornaram-se otimistas em relação à china e longas em relação à china. a blackrock melhorou a sua classificação das ações chinesas de "neutra" para "sobreponderação". o morgan stanley declarou recentemente que as medidas de apoio político ajudarão a melhorar o sentimento e a liquidez dos investidores, e as ações a poderão superar todo o mercado emergente. a value partners, uma das maiores empresas de gestão de activos da ásia, prevê que as instituições de investimento internacionais continuarão a aumentar as suas alocações de investimento em activos chineses. a corretora japonesa nomura securities também aumentou recentemente a sua previsão de final de ano para o índice msci china em 10%.

em comparação com os índices tradicionais de base ampla, as ações constituintes do índice csi a50 cobrem indústrias mais equilibradas. especificamente, com base nas regras de compilação, o índice não abrange apenas os líderes económicos tradicionais, mas também inclui empresas líderes na economia emergente, tendo em conta os principais activos dos dois principais estilos de valor e crescimento. ao mesmo tempo, o índice csi a50 inclui empresas líderes com grandes capitalizações de mercado em vários setores e tem características de alto crescimento, alta qualidade, alta dispersão e alta elasticidade. além disso, o índice tem em conta factores esg e factores de interligação, e esforça-se por ajudar os investidores nacionais e estrangeiros a investir melhor e a alocar a china. além do fundo etf a50 (159592) e seus fundos feeder (a: 021208, c: 021209), ele se concentra nas 500 principais ações líderes em todo o mercado, ou na ferramenta de índice local de "novo benchmark" a500etf (código: 159339) também será listado em breve, os investidores também podem se concentrar nele.

(informações de referência: china fund news, "o etf "china dragon" foi lançado em ações dos eua e os investidores estrangeiros estão otimistas em relação à china, 2024.10.5; yinhua financial advisor, "chocando o mercado, por que o csi a50 é tão "conspícuo" ?", 2024.8.27)

beneficiando-se da tecnologia dura + substituição doméstica, o empreendedorismo e a inovação em massa tiveram um forte desempenho

etfs representativos: ciência e tecnologia 100 etf (588190) e seus fundos alimentadores (a: 019859; c: 019860), mass entrepreneurship 50 etf (159782)

recentemente, o forte desempenho do conselho de inovação científica e tecnológica e do gem atraiu ampla atenção no mercado de capitais. segundo a análise, a principal razão para o aumento reside nos conceitos de “tecnologia dura” e “substituição doméstica” por trás dela, ou seja, “avaliação especial”. ‌este conceito enfatiza a remodelação da avaliação dos estoques de tecnologia básica sob a orientação da transformação de novas forças produtivas, o que ajudará a desenvolver novas forças produtivas e alcançar outra decolagem da produtividade dos fatores‌.

no contexto de acirrada competição internacional, a china atribui grande importância à inovação tecnológica e ao autoaperfeiçoamento tecnológico. neste contexto, o governo também introduziu uma série de políticas para apoiar o desenvolvimento do conselho de inovação científica e tecnológica e do mercado empresarial em crescimento. por exemplo, a comissão reguladora de valores mobiliários da china formulou as "dezesseis medidas para servir o mercado de capitais". o desenvolvimento de alto nível de empresas tecnológicas". o conselho de inovação científica e tecnológica adere ao posicionamento de "tecnologia dura", o gem atende empresas inovadoras e empreendedoras em crescimento, destaca o posicionamento do conselho de inovação científica e tecnológica e do gem, estabelece um limite superior para a escala de aplicação e atende com mais precisão às empresas de tecnologia em estágio inicial; as "diretrizes para a avaliação dos atributos de inovação científica e tecnológica (ensaio)" são revisadas para aumentar o limite de listagem. as "oito regras para o conselho de inovação científica e tecnológica" para apoiar fusões e aquisições industriais de alta qualidade e estabelecer um "canal verde" para fusões, aquisições e reorganizações de empresas de base tecnológica, etc. (referência de informações: securities times, "as grandes notícias da comissão reguladora de valores mobiliários da china! 16 medidas para estabelecer um sistema de emissão de prateleira para o conselho de inovação científica e tecnológica e gem para apoiar totalmente o desenvolvimento de empresas de tecnologia", 2024.4.19)

como o segundo índice amplo do conselho de inovação em ciência e tecnologia, as ações constituintes do índice 100 de inovação em ciência e tecnologia cobrem os 100 melhores alunos do conselho de inovação em ciência e tecnologia, com rótulos como "tecnologia dura" e "pequeno, mas lindo". de acordo com dados da wind, em 6 de outubro de 2024. naquele dia, indústrias de crescimento tecnológico, como medicina e biologia, eletrônica, equipamentos de energia e computadores, representavam uma proporção relativamente alta do peso no índice. como representante dos backbones da indústria e líderes segmentados no conselho de inovação em ciência e tecnologia, "ciência e tecnologia 100" pode ser uma escolha importante para investir em empresas de crescimento de alta tecnologia com ações a de ciência e tecnologia 100 (588190) e seus. fundos feeder (a: 019859; c: 019860) fornecem aos investidores uma ferramenta eficiente para layout com um clique.

(fonte de dados: wind, em 2024.10.6, a classificação da indústria é a classificação da indústria de primeiro nível de shenwan; referência de dados: blue whale finance "as ações a subiram, nenhuma das 576 empresas de ciência e tecnologia "deixou para trás", 66 ações atingiu o limite diário", 2024.9.30)

o double entrepreneurship 50 index, que é o índice csi science and technology innovation and entrepreneurship 50, seleciona 50 títulos de empresas listadas em indústrias emergentes com maior capitalização de mercado do science and technology innovation board e gem como amostras de índice para refletir a empresa representativa da indústria emergente listada títulos nos sectores acima mencionados. este índice é o primeiro índice de tecnologia radical do mercado a apresentar "empreendedorismo e inovação em massa". 50etf (159782) pode ser uma ferramenta conveniente para os investidores implantarem planos de "um clique" para a ciência e conselho de inovação tecnológica e gem. (referência: huatai securities "perguntas e respostas sobre empreendedorismo em massa 50 etf hot topics", 2021.6.18)

as políticas imobiliárias foram introduzidas de forma intensiva, o que é bom para o setor imobiliário

etf representativo: etf imobiliário (159768)

as políticas imobiliárias foram introduzidas de forma intensiva em setembro. em 24 de setembro, o banco central, a autoridade monetária e a comissão reguladora de valores mobiliários da china emitiram um pacote de políticas, mencionando a redução das taxas de juro hipotecárias existentes e a redução dos rácios de pagamento inicial para o primeiro e segundo empréstimos à habitação. na reunião do politburo de 26 de setembro, foi afirmado que “é necessário promover o mercado imobiliário para parar de cair e se estabilizar”. a reunião do politburo mencionou pela primeira vez “apoiar a revitalização dos terrenos ociosos existentes”. em 30 de setembro e 1 de outubro, pequim, xangai, shenzhen e guangzhou ajustaram sucessivamente as políticas de restrição do lado da procura.

analistas disseram que a combinação de políticas no final de setembro terá um efeito positivo no lado das vendas dos fundamentos imobiliários e terá um efeito positivo, e deverá promover um crescimento mensal positivo nas vendas durante o período "golden nine e silver ten". de imóveis. do ponto de vista do investimento, o etf imobiliário (159768) pode trazer melhores oportunidades de alocação.

(referência: "estratégia de investimento do setor imobiliário 2024q4 da zheshang securities: estratégia de segunda fase imobiliária, a diferenciação está chegando, vamos discutir o curto com o longo", 2024.10.5)

o sentimento do mercado esquenta e as corretoras “fortes porta-bandeiras do mercado” ganham atenção

etf representativo: etf de corretagem (159842)

o sentimento do mercado esquentou recentemente e o setor de corretagem recebeu a atenção do mercado como o “porta-bandeira de um mercado forte”. analisando a partir das três dimensões de política, avaliação e desempenho, o atual setor de corretagem pode ter um forte apoio:

apoio político: em 26 de setembro, o escritório financeiro central e a comissão reguladora de valores mobiliários da china emitiram conjuntamente as "opiniões orientadoras sobre a promoção da entrada de capital de médio e longo prazo no mercado." os analistas profissionais acreditam que o setor não bancário é o núcleo. sector de rendimento para o qual esta política se voltará activamente. a entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado optimizará significativamente a ecologia do mercado de capitais e consolidará a pedra angular do desenvolvimento a longo prazo das empresas de valores mobiliários.

vantagens de avaliação: as avaliações atuais das empresas de valores mobiliários e das participações em fundos ainda se encontram em níveis historicamente baixos e a flexibilidade de avaliação é elevada. no actual contexto de “tom político mais quente” + “impulsionado por maior liquidez”, podem ser destacadas as baixas avaliações das empresas de valores mobiliários e as fortes vantagens beta.

expectativas de desempenho: sob a tendência de recuperação do mercado, as expectativas de crescimento anual do desempenho das empresas de valores mobiliários são ainda melhoradas. impulsionado por políticas fortes, o mercado accionista deu recentemente um feedback positivo e as expectativas em relação aos fundamentos da indústria tornaram-se rapidamente optimistas. a rentabilidade da indústria no quarto trimestre deverá melhorar em comparação com os três primeiros trimestres.

(dados de referência: guojin securities '"o objetivo de" dinheiro de longo prazo e investimento de longo prazo "é claro, e espera-se que as empresas de valores mobiliários se beneficiem da tendência de institucionalização no longo prazo", 2024.9.30; centaline securities '" foco na reunião matinal", 30/09/2024)

uma nova onda de fusões e aquisições de ações a poderá começar, e as empresas estatais continuarão a se beneficiar

etfs representativos: etf de empresa central (159959),

etf líder em tecnologia empresarial central (562380) e seu fundo alimentador (a: 019508; c: 019509)

desde o "3.15 new deal" da comissão reguladora de valores mobiliários da china, as novas "nove regras nacionais" até as recém-lançadas "seis regras sobre fusões e aquisições", os tomadores de decisão continuaram a introduzir políticas para ajudar as fusões, aquisições e reorganizações de empresas listadas. melhorar a qualidade e a eficiência.

as empresas estatais são a “força principal” no mercado de fusões e aquisições e de reestruturação do meu país. as estatísticas da agência mostram que nos últimos cinco anos, a partir de 23 de setembro, o nível de participação das empresas estatais representadas por empresas centrais em fusões, aquisições e reorganizações foi significativamente superior ao de outros tipos de empresas cotadas.

nos últimos cinco anos, as principais fusões, aquisições e reorganizações de ações a ocorreram principalmente em empresas estatais centrais.

fonte dos dados: wind, intervalo estatístico: 2019.9.23-2024.9.23; nota: grandes eventos de fusões, aquisições e reestruturações apenas contam as fusões e aquisições nacionais e os eventos de reestruturação em que o licitante é uma empresa cotada em bolsa. , e o andamento da transação estiver "em andamento" ou "concluído", excluindo eventos de falha da transação, a afiliação ao setor será baseada no setor de primeiro nível de sw do licitante.

de uma perspectiva estratégica, as fusões, aquisições e reorganizações são uma forma importante de as empresas públicas melhorarem a sua qualidade, se tornarem maiores e mais fortes, e de o capital estatal optimizar a sua configuração industrial. olhando para as perspectivas de mercado, a reorganização estratégica e a integração profissional das empresas centrais podem ser uma das principais linhas de investimento dignas de atenção.

(referência: "série de pesquisas aprofundadas sobre fusões e aquisições e reorganização (1): fusões e aquisições de ações a e reorganização da soochow securities navegue novamente, preste atenção às cinco principais pistas de investimento", 29/09/2024)

vários fatores ressoam e é hora de prestar atenção ao setor de tecnologia de ações de hong kong

etf representativo: hong kong stock technology 30 etf (513160)

embora as ações a tenham se recuperado acentuadamente, as ações de hong kong também têm “subido”. os analistas dizem que as ações de hong kong são mais flexíveis do que as ações a porque são sensíveis à liquidez externa e seguem cortes nas taxas de juro ao abrigo do acordo cambial vinculado. além disso, o desempenho relativo das ações de hong kong é apoiado por lucros relativamente melhores, avaliações mais completas e liquidações de posições.

(referência: cicc "mercado chinês sob o corte da taxa de juros do fed", 2024.9.20)

ao mesmo tempo, os analistas institucionais acreditam que, à medida que a reserva federal reduz as taxas de juro, espera-se que os sectores em crescimento que são mais sensíveis às taxas de juro, como o crescimento da biotecnologia e da tecnologia, beneficiem directamente do desempenho do mercado.

(informações de referência: cicc "ações de hong kong: quanto espaço para recuperação após a implementação do corte da taxa de juros?", 2024.9.20)

em termos de apoio político, o banco central declarou recentemente que se concentrará nos principais elos do desenvolvimento de alta qualidade, estabelecerá novos empréstimos para inovação tecnológica e transformação tecnológica e aumentará o apoio financeiro para inovação tecnológica e atualizações de equipamentos para beneficiar o crescimento tecnológico. . (fonte: china news network, "banco central: criar um bom ambiente monetário e financeiro para um crescimento económico estável e um desenvolvimento de alta qualidade", 2024.9.24)

em termos de tendências da indústria, o recente lançamento de uma nova série de modelos de ia, openai 1, marca um progresso revolucionário no campo da ia. a inteligência artificial é uma importante força motriz para uma nova rodada de revolução científica e tecnológica e de transformação industrial. sob o desenvolvimento de uma nova onda de inovação em ia, espera-se que o desempenho e a valorização das empresas de tecnologia aumentem em conformidade. (informações de referência: china fund news, "as ações de hong kong estão subindo! esses fundos estão fazendo um grande retorno, com um aumento máximo de mais de 20%", 2024.9.27)

as políticas promovem fortemente o consumo e aumentam o rendimento, o que contribui para a recuperação da confiança dos consumidores

etf representativo: etf de consumo de ações de hong kong (159735)

apoiadas pela recuperação da confiança no sector do consumo, as acções de hong kong registaram um melhor desempenho no sector do consumo. os participantes no mercado acreditam que a actual recuperação do consumo está estreitamente relacionada com as actuais políticas de mercado. a agência geralmente divide as políticas em duas categorias: aquelas que promovem o consumo e aquelas que aumentam a renda.

promoção do consumo: em 25 de setembro, xangai decidiu investir 500 milhões de yuans em fundos fiscais municipais para emitir cupons de consumo de serviços "le·shanghai" em quatro áreas, incluindo alimentação, hospedagem, cinema e esportes, e terá início em 28 de setembro. de emissão de cupom. em 26 de setembro, sete departamentos, incluindo o ministério da agricultura e assuntos rurais, emitiram em conjunto um aviso para incentivar os locais qualificados a emitir cupões de consumo para estimular o consumo de leite.

categoria de renda: em 25 de setembro, foram divulgados os "pareceres do comitê central do partido comunista da china e do conselho de estado sobre a implementação da estratégia de prioridade de emprego para promover emprego pleno e de alta qualidade", implantando 24 medidas para continuar a promover o melhoria efectiva da qualidade do emprego e crescimento razoável da quantidade. no dia 26 de setembro, realizou-se a reunião do bureau político e foi proposto que "é necessário introduzir uma lei de promoção da economia privada para criar um bom ambiente para o desenvolvimento da economia não pública, para combinar a promoção do consumo e o benefício da população subsistência, promover o aumento da renda dos grupos de baixa e média renda e melhorar a estrutura de consumo." .

segundo a análise, esta ronda de políticas não só menciona repetidamente palavras como "promover o emprego e promover o consumo", mas também propõe medidas específicas como "promover a economia privada" e "promover o aumento do rendimento dos grupos de baixos e médios rendimentos". ". cada política aborda diretamente os pontos problemáticos do consumo atual. pode ser propícia à recuperação da confiança do consumidor e à melhoria das expectativas de rendimento no futuro.

(referência de dados: huajin securities "análise da dinâmica da indústria de alimentos e bebidas: três perguntas e três respostas para analisar as políticas e ser firmemente otimistas sobre os estoques do consumidor", 2024.9.27)

os dados de exportação farmacêutica são impressionantes e vale a pena esperar pela inovação no exterior

etfs representativos: hong kong stock connect pharmaceutical etf (159776), innovative drug etf (159992) e seus fundos feeder (a: 012781; c: 012782)

em primeiro lugar, o ciclo de redução das taxas de juro da reserva federal já começou e os medicamentos inovadores, sendo um dos sectores sensíveis às taxas de juro, poderão beneficiar plenamente.

em segundo lugar, a introdução no exterior de medicamentos inovadores traz novos pontos de crescimento. de acordo com estatísticas do yaozhi.com, haverá mais de 50 transações transfronteiriças de licença para medicamentos inovadores nacionais em 2023, com um montante total potencial superior a 40 mil milhões de dólares. no primeiro semestre de 2024, os medicamentos inovadores nacionais atingiram 25 transações transfronteiriças de licença, com um montante total potencial de mais de 27 mil milhões de yuans. à medida que mais dispositivos médicos inovadores nacionais fazem progressos clínicos, espera-se que os projetos inovadores de cooperação no exterior continuem a manter um rápido crescimento. (fonte de dados: yaozhi.com, em 30/06/2024)

finalmente, a avaliação actual do sector dos medicamentos inovadores é relativamente baixa. se escolher uma empresa com um pipeline de alta qualidade, a sua margem de segurança será relativamente elevada e a sua flexibilidade será relativamente grande.