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avant les vacances, l'indice composite de shanghai a bondi de plus de 500 points, pour atteindre 3 300 points. les marchés des actions a ont été fermés lors de la fête nationale et la bourse de hong kong a bondi. selon les données de wind, au 7 octobre 2024, l'indice hang seng et l'indice technologique hang seng ont clôturé à 23 099,78 points et 5 386,48 points, atteignant tous deux des sommets d'environ deux ans et demi.

avec l'introduction et la mise en œuvre de diverses politiques, l'environnement interne et externe auquel sont confrontés les actifs boursiers chinois a subi des changements de direction, et les attentes et la confiance des investisseurs mondiaux se sont également considérablement améliorées. le sentiment du marché se réchauffe dans tous les domaines. comment saisir les opportunités des actions a et des actions de hong kong ? quels etf méritent qu’on s’y intéresse ?

les investisseurs étrangers sont optimistes à l’égard de la chine et se concentrent sur les principaux actifs en actions a.

etf représentatifs : a50 etf fund (159592) et ses fonds nourriciers (a : 021208, c : 021209)

stimulées par une série de politiques favorables, les institutions d’investissement étrangères sont devenues optimistes et acheteuses à l’égard de la chine. blackrock a relevé sa note sur les actions chinoises de « surpondérée » à « neutre ». morgan stanley a récemment déclaré que les mesures de soutien politique contribueraient à améliorer le sentiment des investisseurs et la liquidité, et que les actions a pourraient surperformer l'ensemble des marchés émergents. value partners, l'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs d'asie, prédit que les institutions d'investissement internationales continueront d'augmenter leurs allocations d'investissement aux actifs chinois. la société de courtage japonaise nomura securities a également récemment relevé de 10 % ses prévisions de fin d'année pour l'indice msci chine.

par rapport aux indices généraux traditionnels, les actions constitutives de l'indice csi a50 couvrent des secteurs plus équilibrés. plus précisément, sur la base des règles de compilation, l'indice couvre non seulement les leaders économiques traditionnels, mais inclut également les principales entreprises de l'économie émergente, en tenant compte des actifs fondamentaux des deux principaux styles de valeur et de croissance. dans le même temps, l'indice csi a50 comprend des sociétés de premier plan à grande capitalisation boursière dans divers secteurs et présente les caractéristiques d'une croissance élevée, d'une qualité élevée, d'une dispersion élevée et d'une élasticité élevée. en outre, l'indice prend en compte les facteurs esg et les facteurs d'interconnexion, et s'efforce d'aider les investisseurs nationaux et étrangers à mieux investir et investir en chine. en plus du fonds a50 etf (159592) et de ses fonds nourriciers (a : 021208, c : 021209), il se concentre sur les 500 principales actions de l'ensemble du marché, ou sur l'outil d'indice local « nouveau benchmark » a500etf (code : 159339) sera également coté prochainement, les investisseurs pourront également s'y concentrer.

(informations de référence : china fund news, « l'etf « china dragon » a été lancé sur les actions américaines et les investisseurs étrangers sont optimistes sur la chine, 2024.10.5 ; yinhua financial advisor, « choquant le marché, pourquoi le csi a50 est-il si « visible » ?", 2024.8.27)

bénéficiant de la technologie dure + substitution nationale, l'entrepreneuriat de masse et l'innovation ont obtenu de bons résultats

etf représentatifs : science and technology 100 etf (588190) et ses fonds nourriciers (a : 019859 ; c : 019860), mass entrepreneurship 50 etf (159782)

récemment, les solides performances du conseil de l'innovation scientifique et technologique et du gem ont attiré une large attention sur le marché des capitaux. selon l'analyse, la principale raison de cette augmentation réside dans les concepts de « technologie dure » et de « substitution nationale », c'est-à-dire d'« évaluation spéciale ». ‌ce concept met l'accent sur la refonte de la valorisation des valeurs technologiques de base sous la direction de la transformation de nouvelles forces productives, ce qui contribuera à développer de nouvelles forces productives et à réaliser un autre décollage de la productivité des facteurs‌.

dans le contexte d'une concurrence internationale féroce, la chine attache une grande importance à l'innovation technologique et à l'auto-amélioration technologique. dans ce contexte, le gouvernement a également introduit une série de politiques pour soutenir le développement du conseil de l'innovation scientifique et technologique et du marché des entreprises en croissance. par exemple, la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a formulé les « seize mesures au service du marché des capitaux ». le développement de haut niveau des entreprises technologiques". le conseil de l'innovation scientifique et technologique adhère au positionnement "technologie dure", le gem sert les entreprises innovantes et entrepreneuriales en croissance, met en évidence le positionnement du conseil de l'innovation scientifique et technologique et du gem, établit un limite supérieure pour l'échelle d'application et sert plus précisément aux entreprises technologiques en démarrage ; les « lignes directrices pour l'évaluation des attributs de l'innovation scientifique et technologique (essai) » sont révisées pour relever le seuil d'inscription en bourse ; les « huit règles pour le conseil de l'innovation scientifique et technologique » pour soutenir les fusions et acquisitions industrielles de haute qualité et établir une « voie verte » pour les fusions, acquisitions et réorganisations d'entreprises technologiques, etc. (référence d'information : securities times, « la grande nouvelle de la china securities regulatory commission ! 16 mesures pour établir un système d'émission en attente pour le conseil de l'innovation scientifique et technologique et le gem afin de soutenir pleinement le développement des entreprises technologiques », 2024.4.19)

en tant que deuxième indice général du conseil de l'innovation scientifique et technologique, les actions constitutives de l'indice 100 de l'innovation scientifique et technologique couvrent 100 des meilleurs étudiants du conseil de l'innovation scientifique et technologique, avec des étiquettes telles que « technologie dure » et « petite mais belle". selon les données de wind, au 6 octobre 2024, ce jour-là, les industries en croissance technologique telles que la médecine et la biologie, l'électronique, les équipements électriques et les ordinateurs représentaient une proportion relativement élevée du poids dans l'indice. en tant que représentant des piliers de l'industrie et des leaders segmentés au sein du conseil de l'innovation scientifique et technologique, « science and technology 100 » peut être un choix important pour investir dans les sociétés de croissance d'actions a de haute technologie science and technology 100 etf (588190) et ses. les fonds nourriciers (a : 019859 ; c : 019860 ) offrent aux investisseurs un outil efficace pour une mise en page en un clic.

(source des données : wind, à partir du 2024.10.6, la classification industrielle est la classification industrielle de premier niveau de shenwan ; référence des données : blue whale finance « les actions a ont bondi, aucune des 576 entreprises scientifiques et technologiques n'a été « laissée pour compte », 66 actions. atteint la limite quotidienne", 2024.9 .30)

l'indice double entrepreneurship 50, qui est l'indice csi science and technology innovation and entrepreneurship 50, sélectionne 50 titres de sociétés cotées dans des secteurs émergents avec une plus grande capitalisation boursière du science and technology innovation board et du gem comme échantillons d'indice pour refléter la société cotée représentative du secteur émergent. titres des secteurs ci-dessus. cet indice est le premier indice technologique de base sur le marché à présenter « l'entrepreneuriat et l'innovation de masse ». l'entrepreneuriat et l'innovation de masse 50etf (159782) peut être un outil pratique permettant aux investisseurs de déployer des plans « en un clic » pour la science et l'innovation. conseil de l'innovation technologique et gem. (référence : huatai securities « questions et réponses sur l'entrepreneuriat de masse 50 etf hot topics », 2021.6.18)

des politiques immobilières ont été mises en place de manière intensive, ce qui est bon pour le secteur immobilier

etf représentatif : etf immobilier (159768)

les politiques immobilières ont été mises en œuvre de manière intensive en septembre. le 24 septembre, la banque centrale, l'autorité monétaire et la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières ont publié un ensemble de politiques mentionnant la baisse des taux d'intérêt hypothécaires existants et la réduction des ratios de mise de fonds pour les prêts aux première et deuxième maisons. lors de la réunion du politburo du 26 septembre, il a été déclaré qu'« il est nécessaire d'encourager le marché immobilier à cesser de chuter et à se stabiliser ». la réunion du politburo a mentionné pour la première fois « le soutien à la revitalisation des terrains inutilisés existants ». les 30 septembre et 1er octobre, pékin, shanghai, shenzhen et guangzhou ont successivement ajusté leurs politiques de restriction de la demande.

les analystes ont déclaré que la combinaison de politiques à la fin du mois de septembre aura un effet positif sur les ventes des fondamentaux immobiliers et aura un effet positif, et devrait favoriser une croissance mensuelle positive des ventes au cours de la période « golden nine et silver ten ». de l'immobilier. du point de vue de l'investissement, l'etf immobilier (159768) peut ouvrir la voie à de meilleures opportunités d'allocation.

(référence : « stratégie d'investissement du secteur immobilier 2024q4 de zheshang securities : stratégie de deuxième phase de l'immobilier, la différenciation arrive, discutons du court avec le long », 2024.10.5)

le sentiment du marché s'échauffe et les sociétés de titres "fortes porte-drapeaux du marché" attirent l'attention

etf représentatif : etf de courtage (159842)

le sentiment du marché s'est récemment réchauffé et le secteur du courtage a retenu l'attention du marché en tant que « porte-drapeau d'un marché fort ». en analysant les trois dimensions de la politique, de la valorisation et de la performance, le secteur actuel du courtage pourrait bénéficier d’un fort soutien :

soutien politique : le 26 septembre, le bureau central des finances et la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières ont publié conjointement les « avis directeurs sur la promotion de l'entrée de capitaux à moyen et long terme sur le marché ». les analystes professionnels estiment que le secteur non bancaire est au cœur du secteur. secteur de revenus vers lequel cette politique se tournera activement. l'entrée de fonds à moyen et long terme sur le marché optimisera considérablement l'écologie du marché des capitaux et consolidera la pierre angulaire du développement à long terme des sociétés de valeurs mobilières.

avantages de la valorisation : les valorisations actuelles des sociétés de titres et des participations dans les fonds se situent toujours à des niveaux historiquement bas et la flexibilité des valorisations est élevée. dans le contexte actuel de « ton politique plus chaleureux » + « tiré par l’amélioration de la liquidité », les faibles valorisations des sociétés de valeurs mobilières et les forts avantages du bêta peuvent être mis en évidence.

attentes de performance : dans le cadre de la tendance à la reprise du marché, les attentes de croissance des performances annuelles des sociétés de valeurs mobilières sont encore améliorées. poussé par des politiques fortes, le marché boursier a récemment donné des réactions positives et les attentes concernant les fondamentaux du secteur sont rapidement devenues optimistes. la rentabilité du secteur au quatrième trimestre devrait s'améliorer par rapport aux trois premiers trimestres.

(données de référence : "l'objectif de" l'argent à long terme et de l'investissement à long terme "de guojin securities est clair, et les sociétés de titres devraient bénéficier de la tendance à l'institutionnalisation à long terme", 2024.9.30 ; centaline securities' " focus sur la réunion du matin", 2024.9.30)

une nouvelle vague de fusions et d'acquisitions d'actions a pourrait commencer et les entreprises publiques continueront d'en bénéficier

etf représentatifs : etf d'entreprise centrale (159959),

central enterprise technology leading etf (562380) et son fonds nourricier (a : 019508 ; c : 019509)

depuis le « 3.15 new deal » de la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, les nouvelles « neuf règles nationales » jusqu'aux « six règles sur les fusions et acquisitions » récemment publiées, les décideurs ont continué à introduire des politiques visant à faciliter les fusions, acquisitions et réorganisations des sociétés cotées. améliorer la qualité et l'efficacité.

les entreprises publiques sont la « principale force » du marché des fusions et acquisitions et de la restructuration en chine. les statistiques de l'agence montrent qu'au cours des cinq dernières années, au 23 septembre, le niveau de participation des entreprises publiques représentées par les entreprises centrales aux fusions, acquisitions et réorganisations était nettement supérieur à celui des autres types de sociétés cotées.

au cours des cinq dernières années, les fusions, acquisitions et réorganisations majeures d’actions a ont eu lieu principalement dans les entreprises publiques centrales.

source des données : wind, intervalle statistique : 2019.9.23-2024.9.23 ; remarque : les fusions, acquisitions et restructurations majeures ne prennent en compte que les fusions et acquisitions nationales et les événements de restructuration pour lesquels le soumissionnaire est une société cotée. les statistiques sont basées sur la première date de publication. , et que la progression de la transaction est « en cours » ou « terminée », à l'exclusion des événements d'échec de la transaction, l'affiliation industrielle sera basée sur l'industrie sw de premier niveau du soumissionnaire.

d'un point de vue stratégique, les fusions, acquisitions et réorganisations sont un moyen important pour les entreprises publiques d'améliorer leur qualité, de devenir plus grandes et plus fortes, et pour le capital public d'optimiser leur configuration industrielle. dans l'attente des perspectives du marché, la réorganisation stratégique et l'intégration professionnelle des entreprises centrales pourraient être l'une des principales lignes d'investissement dignes d'attention.

(référence : « série de recherches approfondies sur les fusions et acquisitions et la réorganisation de soochow securities (1) : m&a et réorganisation d'actions a remettez les voiles, faites attention à cinq indices d'investissement majeurs », 2024.9.29)

de multiples facteurs entrent en résonance et il est temps de prêter attention au secteur technologique boursier de hong kong

etf représentatif : fnb hong kong stock technology 30 (513160)

alors que les actions a ont fortement rebondi, les actions de hong kong ont également « augmenté ». les analystes affirment que les actions de hong kong sont plus flexibles que les actions a car elles sont sensibles à la liquidité externe et suivent les baisses de taux d'intérêt dans le cadre de l'accord de change lié. en outre, la performance relative des actions de hong kong est soutenue par des bénéfices relativement meilleurs, des valorisations plus approfondies et des liquidations de positions.

(référence : cicc « china market under the fed's interest rate cut », 2024.9.20)

dans le même temps, les analystes institutionnels estiment que, à mesure que la réserve fédérale réduit les taux d'intérêt, les secteurs de croissance plus sensibles aux taux d'intérêt, tels que la biotechnologie et la croissance technologique, devraient bénéficier directement de la performance du marché.

(information de référence : cicc « actions de hong kong : quelle marge de rebond après la mise en œuvre de la réduction des taux d'intérêt ? », 2024.9.20)

en termes de soutien politique, la banque centrale a récemment déclaré qu'elle se concentrerait sur les maillons clés d'un développement de haute qualité, mettrait en place des refinancements pour l'innovation technologique et la transformation technologique, et augmenterait le soutien financier à l'innovation technologique et à la mise à niveau des équipements afin de bénéficier à la croissance technologique. . (source : china news network, « banque centrale : créer un bon environnement monétaire et financier pour une croissance économique stable et un développement de haute qualité », 24/9/2024)

en termes de tendances du secteur, la sortie récente d'une nouvelle série de modèles d'ia, openai 1, marque un progrès révolutionnaire dans le domaine de l'ia. l’intelligence artificielle est un moteur important pour un nouveau cycle de révolution scientifique et technologique et de transformation industrielle. dans le cadre du développement d’une nouvelle vague d’innovation en matière d’ia, les performances et la valorisation des entreprises technologiques devraient augmenter en conséquence. (information de référence : china fund news, « les actions de hong kong s'envolent ! ces fonds font un grand retour, avec une augmentation maximale de plus de 20 % », 2024.9.27)

les politiques encouragent fortement la consommation et augmentent les revenus, ce qui favorise le rétablissement de la confiance des consommateurs.

etf représentatif : etf de consommation d’actions de hong kong (159735)

soutenues par le rebond de la confiance dans le secteur de la consommation, les actions de hong kong se sont mieux comportées dans le secteur de la consommation. les acteurs du marché estiment que la reprise actuelle de la consommation est étroitement liée aux politiques actuelles du marché. l'agence divise généralement les politiques en deux catégories : celles qui favorisent la consommation et celles qui augmentent les revenus.

promotion de la consommation : le 25 septembre, shanghai a décidé d'investir 500 millions de yuans dans les fonds fiscaux municipaux pour émettre des coupons de consommation de services « le·shanghai » dans quatre domaines, dont la restauration, l'hébergement, le cinéma et les sports, et débutera le 28 septembre. d'émission de coupons. le 26 septembre, sept départements, dont le ministère de l'agriculture et des affaires rurales, ont publié conjointement un avis encourageant les établissements qualifiés à émettre des coupons de consommation pour stimuler la consommation de lait.

catégorie de revenu : le 25 septembre, les « avis du comité central du parti communiste chinois et du conseil d'état sur la mise en œuvre de la stratégie prioritaire d'emploi pour promouvoir un emploi de haute qualité et le plein emploi » ont été publiés, déployant 24 mesures pour continuer à promouvoir le amélioration effective de la qualité de l’emploi et croissance raisonnable de sa quantité. le 26 septembre, la réunion du bureau politique a eu lieu et il a été proposé qu'« il est nécessaire d'introduire une loi sur la promotion de l'économie privée pour créer un environnement favorable au développement de l'économie non publique, pour combiner la promotion de la consommation et le bénéfice de la population ». moyens de subsistance, promouvoir l'augmentation des revenus des groupes à revenus faibles et moyens et améliorer la structure de la consommation.

selon l'analyse, cette série de politiques mentionne non seulement à plusieurs reprises des mots tels que « promouvoir l'emploi et promouvoir la consommation », mais propose également des mesures spécifiques telles que « promouvoir l'économie privée » et « promouvoir l'augmentation des revenus des groupes à revenus faibles et moyens ». ". chaque politique s'attaque directement aux problèmes de la consommation actuelle. elle peut favoriser le rétablissement de la confiance des consommateurs et l'amélioration des attentes en matière de revenus à l'avenir.

(référence des données : huajin securities « analyse de la dynamique de l'industrie alimentaire et des boissons : trois questions et trois réponses pour examiner les politiques et être fermement optimiste quant aux stocks de consommation », 2024.9.27)

les données sur les exportations pharmaceutiques sont impressionnantes et l’innovation à l’étranger mérite d’être attendue

etf représentatifs : hong kong stock connect pharmaceutical etf (159776), innovative drug etf (159992) et leurs fonds nourriciers (a : 012781 ; c : 012782)

tout d'abord, le cycle de réduction des taux d'intérêt de la réserve fédérale a commencé et les médicaments innovants, en tant que secteur sensible aux taux d'intérêt, pourraient en bénéficier pleinement.

deuxièmement, l’introduction à l’étranger de médicaments innovants apporte de nouveaux points de croissance. selon les statistiques de yaozhi.com, il y aura plus de 50 transactions transfrontalières de licences pour des médicaments innovants nationaux en 2023, pour un montant total potentiel supérieur à 40 milliards de dollars. au cours du premier semestre 2024, les médicaments innovants nationaux ont atteint 25 transactions transfrontalières de licence, pour un montant total potentiel de plus de 27 milliards de yuans. à mesure que davantage de dispositifs médicaux innovants nationaux progressent sur le plan clinique, les projets innovants de coopération à l'étranger devraient continuer à maintenir une croissance rapide. (source des données : yaozhi.com, au 30/06/2024)

enfin, la valorisation actuelle du secteur des médicaments innovants est relativement faible. si vous choisissez une entreprise disposant d’un pipeline de qualité, votre marge de sécurité sera relativement élevée et votre flexibilité sera relativement grande.