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少し前のことですが、nio第2四半期決算報告を発表しました。

データは良好です:

売上高は98.9%増の174億5,000万元に達し、納車台数は143.9%増、粗利益率は12.2%で6ポイント増加した。

要約すると、収益は急増し、納品数も急増し、粗利益も急増しました。

とても目を引きますよね？

しかし、残念なことに、ウェイライ社は依然として赤字を抱えています。

第２・四半期も５０億４６００万元の純損失が発生した。

過去の財務報告書を見ると、四半期ごとに50億元の損失がweilaiの基本市場になっているようです。

不思議なことに、収益はほぼ 2 倍になり、粗利は急増しているのに、なぜ weilai は依然として損失を出し続けているのでしょうか?

50億損失の基本市場

簡単に言うとコストが高いです。

nioの販売コストは毎年増加しており、2023年を例にとると、nioは556億元の収益を達成したが、その販売コストも525億元で、今年の第2四半期の収益は174億元に近づいている。比較のために、アイデアルの第 2 四半期の売上高は 317 億元で、販売コストは 225 億元でした。

これを人々は何と言うでしょうか？

その後、威来も運転と新モデルの研究開発に32億を投資したが、同時に研究開発投資は市場予想の34億を下回った。

そしてサブブランドのせいでレダオ新しい店舗や販売員などの要因も、weilai の販売費、一般管理費に 38 億ドルの影響を与えました。

お金を失わずにこのように合計するのは間違っています。

簡単に計算してみると、2014年に設立されたweilaiは今年ですでに10周年を迎えています。

ウェイライより半年遅れて設立されたイデアルはすでに黒字化を達成しているが、新興勢力の中ではウェイライの損失がまだ大きくリードしている。

なぜウェイライはいつもお金を失うのですか？

簡単に言えば、屋台がまだ大きすぎるのです。

nio のパワースワップは巨大なビジネスです

nio に関して消費者が思い浮かべる最初の機能はサービスであり、2 番目の機能はバッテリー交換でしょう。

結局のところ、明確な市場認識と市場ポジショニングがあるので、これは良いことです。

しかし、ウェイライはこれにいくら投資したのでしょうか?

データから判断すると、8月20日現在、nioは全国に2,480の電力交換所を展開しており、第三者機関が算出した1基の電力交換所の推定コスト300万元に基づき、nioは同発電所に75％近くを投資していることになる。パワースワップビジネス。

なお、この75億元にはバッテリー交換ステーションの運営維持費は含まれていない。

li bin 氏は、「当社のバッテリー交換ステーションは、1 ステーションあたり 60 件の注文で損益分岐点を達成できます。現在、バッテリー交換ステーションの 20% がこの基準に達しています。」と述べています。

言い換えれば、バッテリー交換ステーションの 80% は損益分岐点に達することができず、これらの損失は最終的に nio によって補填される必要があります。

それだけでなく、李斌氏は今年、将来的には各郡で電力融通が実施されるだろうとも述べた。

業界は、バッテリー交換で損失を被るnioのモデルを懸念してきた。

このモデルだけから見ると、民間自動車市場ではバッテリー交換の将来に大きなメリットはありません。1 つは 800v 急速充電の普及が加速していること、もう 1 つはバッテリー交換とバッテリー交換の時間差がますます小さくなっているということです。バッテリー技術に画期的な進歩があり、nio のいわゆるバッテリー交換はさらに恥ずかしいことになるだろう。

利便性の点でも、拡張範囲モードにはバッテリー交換よりも多くの利点があります。

では、電力交換インフラへの投資を継続しながら、どのようにして損失を削減し、利益を達成できるのでしょうか?

nioはまず第一汽車を含む電力融通連合を結成し、長安、gac、縁起の良い、奇瑞、江淮...特に多くのメーカーは、バッテリー交換モデルを改善することでバッテリー交換注文からの収益を増やしたいと考えています。

しかし、長い時間が経っても、特定のモデルが実現するのを見たことがありません。

これにより、nio はバッテリー交換のコストをできるだけ早く削減することができ、不確実性が高まります。

サブブランドが成功できるかどうかはまだ未知数だ。

nio のバッテリー交換への大規模投資には、コストを分散するために多数の車両が必要です。

ledaoの登場はまさに望みどおりといえるだろうが、その最初の新製品が19日にリリースされた。ルタオ l60、価格は206,900からで、バッテリーレンタル版は14.99からです、li binは、この価格帯では高価になるだろうと言いました。テスラ モデル y。

weilai は、letao の販売システムと 100 以上の店舗を再構築しました。

楽島は売上高を増やし、粗利率を改善し、赤字を利益に変えるというウェイライ氏の善意を託されていると言える。

しかし、それが最終的に期待通りにいくかどうかについては、まだ不確実性が残っている。

結局のところ、200,000 の範囲には次のものが含まれます。ベンツbmwなどの伝統的な自動車メーカーは戦いに終焉を迎えており、シャオミ、ジクリプトン、シャオペンなど強力な戦闘力を持つ新興勢力も多数存在する。

そして興味深いのは、letao の運命は不明ですが、nio の 2 番目のサブブランド firefly も登場するということです。

fireflyは主にminiと同様に10万元以上の価格帯の高品質小型車として位置付けられており、2025年上半期に納入される予定だ。

価格帯から判断すると、weilai はすでに 10 万、20 万、30 万の範囲を占めており、総合的な戦略的レイアウトとなっています。

しかし、このロジックは依然としてweilaiの戦線を拡張する戦略を継続しており、letaoの基盤がまだ確立されていないときに再び第3のブランドを立ち上げるようです。

もしルタオとファイアフライの売れ行きが芳しくない場合、ウェイライは心の準備ができているだろうか？

ウェイライさんがそんなにお金を使うのが好きなのなら、本当にお金が足りないのではないでしょうか？

現在の市場状況では、ほぼすべての自動車メーカーが収益を増やし、支出を削減するために最善を尽くしているが、nioは李斌氏の理想のために経費を急ぐ必要があるようだ。

まず財務報告書のデータについて説明しましょう。

6月末時点でnioの現金および現金同等物は約247億で、年初より83億減少しており、これにはnioの短期投資116億も含まれている。

比較のために、weilai の借入額は 95 億で、現金ではローンの利息をほとんど賄うことができません。

しかし、nioの買掛金、支払手形、関連当事者への未払金の合計は合計249億に達しています。

言い換えれば、キャッシュフローのバランスを維持するためには、weilai の販売を止めることも、資金調達を止めることもできません。そうでなければ、weilai は実際に資金危機に直面する可能性があります。

したがって、魏来家には大義があるとはいえ、それでも故意にできるわけではありません。

少し前に、ウェイライの財政状況に関するエピソードがあったことは言及する価値があります。

少し前に、nioが破産に直面しているというニュースがありましたが、nioはすぐにその噂を否定し、噂を広めた人々を逮捕するために警察に直接電話しましたが、それは少なくとも市場がnioの継続的な損失に対して一定の感情と不信感を持っていることを反映しています。

しかし、現実はどうなのでしょうか？確かにウェイライ氏の損失はまだ終わっていない。

李斌の理想のせいでnioは損失を被っている。

残念ながら、それは簡単ではありません。

お大事に。