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テンセントニュース「展望」

著者｜劉鵬

編集者｜史鼎

体重を減らして健康を維持し、軽さと体重をサポートし、攻撃と防御のバランスを取る—復星は12ワード戦略に焦点を当て、2024年上半期の結果を発表しました。

レポート期間中、復星国際総収益は978億4000万人民元に達し、産業営業利益は成長を維持して34億7000万人民元に達し、親会社に帰属する純利益は7億2000万人民元に達した。そのうち中核子会社4社は――。豫園株、復星製薬、復星ポルトガル保険と復星観光の総収益は721億7000万元に達し、前年比の成長を維持し、グループ総収益の74％を占めた。

海外での収益のほぼ半分を占めるグローバル企業として、グローバル組織はどのように適応し、競争力を構築できるでしょうか?新たな経済循環のもと、ビジネスの「幸せ」の根幹は変わったのか、それにどう対応するのか。

これらの問題を受けて、2024年の中間決算会見後の8月29日、テンセントニュース「ペリスコープ」は復星国際共同ceoの徐暁良氏と独占対談を行った。

2020 年の初めに、xu xiaoliang は fosun international の共同 ceo に昇進しました。復星の「大幸福」事業部門は3年間の感染症流行により最も深刻な影響を受けたが、その世界的な展開のおかげで、文化観光事業は感染症流行後、2023年と2024年前半に大幅な回復を遂げた。それは巨大船復星国際社にとって重要な収益源であり続けている。

2024年上半期の財務報告によると、中核上場企業2社、豫源ホールディングスと復星観光業の売上高はそれぞれ275億7000万元と106億5000万元、株主に帰属する純利益は11億4000万元と3億2000万元だった。それぞれ。

xu xiaoliang氏はtencent newsの「perspective」に対し、共同ceoを務めてから4年以上にわたり、疫病がもたらした逆境がビジネスを試練にさらし、戦略面で復星社の経営陣の共鳴を早めたと回想した。進化。

具体的には、疫病の試練を通じて、復星は戦略を調整し、アップグレードするという決意を強めた。 xu xiaoliang氏は、内外の市場からの圧力により、復星がすでに行っていた調整が加速していると述べ、経営陣は戦略的焦点、つまり復星が将来どのようにあるべきかについて完全に合意していると述べた。 「結論としては、当社の顧客は変わらず、ファミリー層と4つの中核分野に重点を置いているが、当社が優位性を持っている業界に重点を置く必要があるということだ。」と徐暁良氏は、経営陣が到達したコンセンサスは最終的に戦略レベルで12語に凝縮されたと述べた。 , 「スリム化してフィット感を高め、軽量かつ複合重量をサポートし、攻撃と防御のバランスをとります。」

2024年の中間決算会議で、復星国際の責任者郭広昌氏は復星国際の将来について次のように総括した。復星は中核産業に焦点を当てた家庭消費産業グループの構築を望んでおり、業界の発展と利益成長はより予測可能になるだろう。

これは、これまで自社の領土を拡大するために投資を行ってきた復星が、運営能力とイノベーション推進にもっと注意を払い、健康、幸福、富、インテリジェントの4大産業分野で予測可能な成長と利益を生み出し続けることも意味する。投資によって生み出されない一時的な収入。

復星観光を例にとると、収益と収益構造の観点から見ると、利益の98%は営業利益から得ており、文化観光業界における多額の資産投資と長い収益サイクルという業界の特徴から脱却しています。徐暁良氏は、このデータは観光構造が「重い」から「軽い」に完全に調整されたことを意味するとコメントした。

「光」はまさにfosunが構築しようとしている中核機能です。過去 30 年間の投資を通じて蓄積された多額の資産により、復星は産業運営能力を確立するのに十分な時間を与えられました。

今日、このようなアセットライトの運営能力は、リアルマネーを持った地方自治体によって認められています。

徐暁良氏は例として、今年6月に正式に署名された太倉アルプス国際リゾートの第2期工事は、総投資額が50億元を超え、太倉市政府プラットフォームによって建設され、引き渡された。運営・管理は復星観光株式会社。

12文字の戦略的焦点の詳細な説明

テンセントニュース「展望」:減量と健康維持、軽さと体重のバランス、攻撃と防御のバランス、これら 12 の言葉に基づいて、復星国際の今年上半期のパフォーマンスをどのように評価しますか?

徐暁良：今年上半期の各分野の事業拡大は、この12の言葉を軸に展開されました。まず、「痩せて健康になる」には基準があります。私たちは業界と資産の基準を設定しました。

私たちの産業には 4 つの側面があります。 1つ目は戦略で、同心円があるかどうか、つまり顧客が家族かどうかを確認します。第二に、十分なキャッシュフローがなければなりません。第三に、特に重要なのは、営業利益があることです。第四に、持続可能な配当を行うことができなければなりません。

4つの要件を満たしていれば、それはクラスa産業であり、クラスbは、当面は配当が得られないが、その他はすべて満たされており、自己資金は自力で循環できるが、現時点では利益がありません。まだ「産卵できない」ので、「産卵」のスケジュールを明確にする必要がある。カテゴリーdは、キャッシュフローが要件を満たせないため、本社の他業種からの継続的な輸血が必要となることを意味しており、当社は断固としてこのカテゴリーから撤退します。もちろん、別のカテゴリーもあります。キャッシュフローはありますが、収益はありますが、私たちの戦略には適合しません。たとえば、私たちは減量することを決意しています。

資産についても同様です。 1つ目は、時価、キャッシュフロー、利益のあるものを優先して売却すること、2つ目は、売却時には多少の損失（10％以内など）が発生する可能性があるため、躊躇なく撤退すること、3つ目は、 10％を超える損失であっても撤退することは可能ですが、市況に応じて個別に検討する必要があります。 4つ目は、キャッシュフローがなく損失が大きい資産については、エグジットが優先ではなく、まずは経営改善が優先されるタイプです。

「軽い資産のサポートと重い資産の組み合わせ」について話しましょう。その根底にある論理は、民間企業のファンドが「重い」資産を保有することは適切ではないということです。復星観光はその構造を「重」から「軽」に完全に調整しており、現在の収益構造の98％は営業利益によるものである。 travel and tourism の子会社である club med は、リゾートの 85% にリースおよび管理モデルを採用しており、今後もアセットライト モデルで拡大を続ける予定です。

太倉アルプス国際リゾートの第 2 期プロジェクトは好例であり、第 1 期は復星が投資し、政府主導による周辺地域の経済効果を十分に反映した運営成果は顕著である。したがって、政府は第 2 段階に投資し、私たちに管理を委ね、軽重を活用するという構造は大きく異なります。

最後に「攻守のバランス」についてお話します。攻撃の面では、外灘と豫園を結ぶことは上海の将来の発展にとって非常に価値があり、大きな余地があるため、上海の豫園地区には数百億ドルが投資されている。我々は海南島が第一級リゾート都市としての価値があることにも楽観的である。復星市にはアトランティスの利点があるだけでなく、海南省政府との長期的な信頼関係もあることから、スーパー地中海への投資を開始した。プロジェクト。

軽い資産運用で「不一致」問題を解決

テンセントニュース「展望」:太倉アルプス国際リゾートプロジェクトの第 2 段階を進めるために、どのように地元政府と協力しましたか?

徐暁良：不一致と一致の問題を本質的に解決します。民間企業にとって現在最も困難なのは資金調達コストが高く、債務期間が短いことである。国有企業にとって困難は資金ではなく、資金がそれに見合った資産を見つけられないことである。この 2 つの組み合わせにより、補完的な利点が形成されます。これが、太倉プロジェクトへの 50 億投資の背後にある論理です。

同時に、第 2 フェーズの契約も第 1 フェーズの成功に基づいています。昨年オープンしたアルペン・インターナショナル・リゾートは「出ればヒット」といえる。アークデイホテルの予約販売総額は8,000万元を超え、週末や休日には部屋を見つけるのが難しい。アルプススノーワールドは今年上半期に延べ29万人の観光客を受け入れ、売上高は110人だった。 1 日の最大乗客数は 5,000 人で、オリンピックチャンピオンの徐夢濤や俳優のウー・ズンなどの有名人も体験し、長江デルタ地域のインターネット有名人のチェックインポイントとなっています。

さらに、復星は氷雪産業において深い蓄積を持っています。クラブメッドは世界有数の氷雪リゾート運営会社として、世界中のさまざまなスキーリゾートに合計 24 か所の山岳氷雪リゾートを運営しています。 。今年上半期、クラブメッドの世界のスノービレッジの売上は前年同期比22%増加しました。中国には、屋外スキー場が 3 つあるだけでなく、太倉などの屋内スキー場もあり、あらゆる年齢層に適したスキー場とレクリエーション スノー リゾートの両方が存在します。復星市の長年にわたる高い評判と成功事例も相まって、最終的には復星市と太倉政府の間の「双方向ラッシュ」につながった。

海外に出た後、地球の生態系はどのように「調整」されるのでしょうか？

テンセントニュース「展望」:fosun の海外事業は、スペースと事業からの利益を見つけるために綿密な事業を行っています。復星の海外企業と事業形態の間には、ビジネスシナジーの余地がまだ大きく残されています。具体例をいくつか挙げていただけますか?

徐暁良：復星の上層部は営業利益というコンセプトを強調してきた。同じことでも、業界が行う場合と保険が行う場合では、利益の定義が異なります。営業利益は産業運営から得られる利益であり、持続可能な利益です。

ビジネスの相乗効果という点では、fosun の portugal insurance (以下、「ポルトガル保険」) が好例です。まず、ポルトガルで主導的な地位を占めており、最高の市場シェアを持っています。しかし、ポルトガル市場はそれほど大きくないため、より大規模な世界的な資産ネットワークに匹敵する必要があります。復星はこれまでに日本、北米、欧州などに海外巣箱を建設してきた。これらのプラットフォームは以前はサードパーティのファンドを管理していましたが、現在ではポルトガルの保険ファンドが関連分野に急速に普及するのに役立ち、これは復星のエコシステムに大きな力を与え、相互に力を与えています。これらの資産管理会社も非常に満足しているため、管理すべき資金が増え、資産管理能力をより有効に活用できるようになりました。

第二に、プバオ自体はポルトガル市場を離れ、ラテンアメリカの多くのスペイン語・ポルトガル語圏諸国を訪問し、そのビジネスは飛躍的に成長し、ペルーやボリビアなどの市場で主導的な地位を維持しています。今年上半期のポルトガルの収益と利益の40％はポルトガル国外の市場からのものだった。彼らは、発展の異なる段階にある国々には運営に「ギャップ」があること、つまり「ここで起こったことは、そこでも起こるだろう」ということを発見した。ラテンアメリカ諸国の経済発展後、保険の需要が急務となっており、私たちは早期に保険を導入し、ここ数年間で非常に良い結果をもたらしました。次のステップは、アフリカでの保険適用範囲を拡大することです。

第三に、ポルトガルはポルトガル最大の企業に投資しました。ヘルスケアサービス最大の上場非国有銀行であるグループは、ビジネス環境に優れた相乗効果を形成しています。地元の裕福な家庭はポルトガルの保険から保険を購入しており、ポルトガルの保険はあなたにとって最高の医療保障を提供します。もともとこの 3 社は関連性がありませんでしたが、復星のエコ戦略を導入し、パバオが中国でそのようなエコロジカルなレイアウトを構築するのを支援したため、非常に優れたエコロジー統合と相互エンパワーメントを形成し、利益率を拡大しました。

グローバルな組織体制でサポート

テンセントニュース「展望」:fosun が 32 年前に設立されて以来、国際化は常にキーワードの 1 つでした。近年、中国企業の海外進出の波も見られますが、その背景には長年培ってきた中国のサプライチェーンの優位性と、洗練された運営力や組織力があります。復星では、収益構造の観点からはすでにグローバル化が始まっており、全体の収益に占める海外収益の割合も年々増加しており、この数字はここ数年上半期では47％でした。 fosun のグローバル事業と異文化間のグローバル組織はどのように管理されていますか?

徐暁良：グローバリゼーションの最も困難なテストは、組織能力の構築と運用です。 fosunは長年にわたりグローバルパートナーの概念を強調してきました。グローバルパートナー間では、肌の色、年齢、性別による区別はありません。パートナーシップの本質は、リスクと結果を共有することです。復星が海外で段階的に拡大し運営できるのは、海外のパートナーと大きく関係しています。

次に、チームの階層構築も重要です。したがって、復星の海外組織と事業運営に関しては、予算を中心に方向性と焦点を設定するだけで済みます。しかし、人材に関しては、特にチーム メンバーを管理する必要があります。チームには階層があり、a と b の役割の二項構造が必要です。

第三に、グローバリゼーションは相互に接続する必要があり、その核心はメカニズムと文化に依存します。私たちは力を合わせることを機械的に推奨しています。つまり、戦闘が起こったとき、単に今日私があなたを助け、あなたが明日私を助けるというだけではなく、全員が力を合わせて戦うことを意味します。その中で、私たちはキャンペーンメカニズムを確立しましたが、これは大小の戦闘があり、戦闘が終わったら力を合わせて戦闘に参加するため、疫病後の復星の組織運営において非常に重要なポイントでもあります。このようにして、皆の友情は当初の「同級生」から現在の「戦友」へと発展しました。

新しいサイクルでは「ボリューム」から逃れる方法はありません

テンセントニュース「展望」:あるデータを見ましたが、復星の子会社であるアトランティス三亜の今夏の稼働率は94％でしたが、客単価は前年比​​で下落しました。過去 2 年間の資産価格の変動は各家計のバランスシートに影響を及ぼし、それが特定の消費行動にさらに影響を与えています。 fosun は戦略についてどのように考えていますか?どう答えますか？

徐暁良：中国には消費がないわけではありませんが、顧客に本当にマッチする良い製品がありません。コンテンツやサービスが顧客体験を快適にすることができれば、消費者は喜んでお金を払うでしょう。

したがって、「ローリング」を避けることはできません。選択するローリング方法に依存します。 fosun は、「下に転がる」のではなく上に「転がる」こと、そして 1 か所に固定された「内に転がる」のではなく外に「転がる」ことを選択しました。

消費には上下があり、競争にもレベルがあります。私たちは格下げされた競争ではなく、格付けされた競争を選択します。例えば、伝統的なホテルには手を出さず、海南、さらには中国のリゾートホテルのランドマークであるアトランティス三亜のように、リゾートホテルの開発を主導していきます。

「ロールダウン」ではなく「ロールアップ」とは、ブランド経営の道を歩み、果敢にブランドを構築し、ブランドに見合った顧客に焦点を当てることを意味します。復星の都市休暇や氷雪休暇はすべてこの基本的なロジックに従っており、ブランド力、製品力、知財運用能力をさらに強化するために中核顧客に焦点を当てています。

「ローリングイン」ではなく「ローリングアウト」というのは、「海に出ないと出てしまう」という意味です。たとえば、ポルトガルを離れることが海外へ行くことを意味するポルトガルの保険は、現在スペイン語とポルトガル語圏で急速に発展しています。国内市場だけに焦点を当てるのではなく、世界市場には非常に広いスペースが存在します。