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視点ネットワークジンマオ・サービスが今年1月にM&Aの「第一弾」を開始して以来、長らく休眠状態にあった不動産管理M&A市場にようやく新たな波が巻き起こったが、今回は不動産会社が果たす役割は被買収者としてではない。取得者。

7月22日夜、復興株式は、復興株式と晨瑞企業管理との間で枠組み合意が締結されたと発表し、前者は恵志美生命服务集団有限公司の株式100％を取得する予定だった。後者。

現時点では買収はまだ計画段階であり、買収額など詳細は未公表の部分が多く、最終的に買収が実現するかどうかは不透明だ。しかし、この取引が成功すれば、今年の不動産会社の買収としては最大規模となる可能性がある。

お金はどこから出てくるのでしょうか？

ジンマオ・サービスも今年初めに買収を行った。

1月18日、金茂服務は北京潤呉嘉業の全株式を約3億2,400万元で取得したと発表した。 Runwu Jiayeは主に子会社のBeijing Shengrui Propertyを通じて事業を展開しており、株式の80％を保有していると理解されている。

2023年末時点で、北京盛瑞不動産とその子会社の請負工事面積は約866万平方メートルで、このうち管理工事面積は約798万平方メートルである。

同じ期間に、Huizhimei Group は 2,000 万平方メートルを超えるサービスエリアで 100 近くのプロジェクトを管理しました。グループの総資産は7億5,800万元、負債は6億4,700万元、純資産は1億1,100万元で、2023年の収益は5億5,900万元、純利益は3,533万1,700元で復興の純利益の半分以上を超えている。去年の利益。

規模の点では、恵志美集団は北京潤呉嘉業よりも優れているため、復興株式は金茂服務よりも多くの費用を支払わなければならない可能性がある。発表によると、今回の株式取引では復興株式を自己資金で取得する。

それでは、復興株式からの資金はどこから来るのでしょうか?

復興は昨年12月28日、私募対象14社に対して2億2,349万1,800株の発行を完了し、「第3の矢」で資金調達に成功した初の民間不動産会社となった。この私募計画を通じて復興株式は総額8億1,400万元を調達し、発行費用を差し引いた純調達額は8億600万元となった。

この資金について、復興株はすでに計画を立てている。

実際に調達した資金が計画した資金を下回ったため、復興株式は調達した資金の使途について相応の調整を行った。このうち、当初虹橋市のK6住宅プロジェクトに投資する予定だった資金は2億5,600万元から2億5,600万元に減額された。 1億5,000万元、喬城K15プロジェクトの資金は6億8,500万元から4億1,600万元に削減され、運転資金プロジェクトの補完に使用される資金は4億元から2億4,000万元に削減された。

復興株式は資金を受け取った後、すぐにそれを使用した。

昨年末の時点で、8億600万元の純資金調達のうち、残っているのはわずか6385万7000元だ。このうち、2億元は一時的な運転資金の補充に、約5億4,500万元は資金調達プロジェクトの初期投資の代替として使われ、会社のキャッシュフローが改善された。

一方、2月5日、復興有限公司の「Xingyu International K12 and K13 Land」プロジェクトは、7月10日に同社が全額出資する武漢市の不動産融資プロジェクトの第1期候補者に選ばれた。子会社の三燕橋地産（上記定増投資プロジェクトの実施主体）は、浙上銀行から総額1億元の融資を獲得した。同社の財務圧力はさらに軽減されました。

お金があってこそ自信が持てる、だからこそ復興株はまた違った「思い」を持つことができるのです。

出口を見つける

Fuxing Co., Ltd. の事業は不動産と金属製品の 2 つの主要部門に分かれており、そのうち不動産事業が収益の 80% 近くを占めており、その事業範囲は主に武漢市の中心部に分布しています。かつて市場からは「武漢の一番の兄弟」と称賛された。

また、復興有限公司は武漢の「三老」（市内の村落、旧市街、旧工場）の変革にいち早く参加した企業の一つであり、「」などの都市再生・開発モデルを形成した。湖北省の大手企業であり、都市村の改修と旧市街の改修の最大手のデベロッパーです。

しかし、古い改革は復興株式に名誉をもたらしましたが、調整期間中に大きな利益をもたらすことができませんでした。

2023年の同社の営業利益は前年比63.62%減の55億8000万元、年間純利益は前年比約27.03%減の約1億300万元であった。親会社に帰属する純利益は6,833万2,800元となり、前年同期比35.0％減少しました。 2024年に入ると、同社の第1四半期の売上高はさらに前年同期比21.39％減の10億8500万元となった。

パフォーマンスのプレッシャーにさらされている復興株式は、早急に答えを見つける必要がありました。

現在、Huizimei Group の買収が同社が見つけた解決策の 1 つである可能性があるようです。現在の市場環境では、不動産会社が商品力に重点を置いているのは当然のことであり、優れた不動産サービスも商品力の重要な現れでありボーナスでもあります。

Fuxing Shares による Huizimei Group の買収は関連取引には該当しませんが、この 2 つに重複がないわけではありません。

データによると、恵志美グループは2000年9月に設立され、本社も武漢にあり、その事業は武漢地域で深く培われ、徐々に北京、成都、寧波、西安、岳陽などの地域に広がりました。 Fuxing Co., Ltd.の事業範囲と

Huizhimei Groupは主に、基本的な不動産サービス、所有者向けの付加価値サービス、その他の付加価値サービスの3つの主要な事業セグメントで構成されており、不動産管理、テクノロジー、エレベーター、エンジニアリング、スマート駐車場、コミュニティ付加価値サービスなどの子会社を有しています。統合されたメディア、セキュリティ、高齢者ケア、緑化、清掃など、地域生活全体にサービスを提供する能力は比較的優れています。

現在、恵志美グループの管理形態には、住宅ビル、オフィスビル、商業複合施設、公共不動産、ハイテク工業団地が含まれます。

Fuxing Co., Ltd.の不動産開発事業セグメントの製品は主に住宅用不動産であり、Huizhimei Groupの不動産管理能力が同社の多くのプロジェクトを完全にカバーできることです。 ., Ltd.のプロジェクトはまさに 恵志美グループが提供するサービスには、復興恵宇アートシティ雲渓、復興恵宇山虞江医院、復興恵宇興宇国際、復興恵宇来センターなどが含まれます。

長年の協力関係により、二人はお互いのことをよく知っています。したがって、復興株式による匯子美グループの買収は慎重に検討した上で決定されるべきものであり、利益減少のジレンマを克服するための同社の試みでもある。

Fuxingが発表の中で述べたように、この買収により、同社の主要な不動産事業と不動産サービスの間の事業相乗効果がさらに強化されることになる。買収完了後、同社は長期戦略により重点を置き、不動産と不動産の間でリソースをより正確に共有および統合できるようになり、製品およびサービスの能力をさらに強化し、長期的な持続可能な発展に貢献できるようになります。 。

復興有限公司は今回、恵子美集団の買収準備を進めているほか、自社の金属製品事業をベースとした新エネルギー路線にも注目している。

復興有限公司はすでに昨年8月に上海宝潭新能源および上海金丹豪環境能源と協力して復興宝炭素能源を共同設立した。 Fuxing Co., Ltd. は、このプラットフォームの助けを借りて、「カーボンニュートラル」分野で開発の機会を見つけ、会社の第 2 の成長曲線を作成しようとしています。

今年7月5日、同社は投資機関湖北栄漢実業金と協力し、復興新品質生産性転換基金（有限責任組合）という投資ファンドを設立した。同ファンドの規模は20億元で、主に生物医学、人工知能、新エネルギー、新素材などの最先端産業に投資している。

一方で、同社は製品機能を積極的に改善しており、他方では、復興の「自己救済」の旅はまだ途中にあり、第二の成長曲線を築こうとしている。