notizia

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

autore丨pan lei

editore |.hai yao

fonte immagine丨metà viaggio

"grazie al grande huawei."

questa è stata l'emozione espressa da he liyang, presidente di thalys, in occasione della conferenza stampa della nuova m5 alla fine di aprile di quest'anno.

thalys è famoso per aver collaborato con huawei hongmeng smart per lanciare il marchio "wenjie" nel 2021, ed è quindi molto popolare nel mercato dei capitali. il suo valore di mercato una volta superava i 150 miliardi di yuan (l'ultimo valore di mercato era di 115,5 miliardi, alla chiusura). il 30 agosto).

ciò ha trasformato cyrus da una piccola casa automobilistica che produceva furgoni ed era profondamente impantanata nelle perdite (perdite accumulate di 3,3 miliardi dal 2018 al 2020), in una delle "nuove quattro modernizzazioni" delle automobili (elettrificazione, networking, intelligenza e condivisione).

il rapporto intermedio del 2024 mostra che nella prima metà di quest’anno cyrus ha realizzato un utile netto di 1,625 miliardi di yuan, trasformando una perdita in un profitto anno dopo anno.

ma ora cyrus vuole vincolare huawei a livello azionario.

alla fine di agosto thalys ha annunciato l'intenzione di investire 11,5 miliardi di yuan in contanti nella shenzhen yinwang intelligent technology co., ltd. (di seguito denominata "yinwang"), una filiale di huawei, in cambio del 10% della capitale di quest'ultimo e 1 posto nel consiglio.

fonte: sito ufficiale di thalys

meno di una settimana prima, anche avita technology, il maggiore azionista di changan automobile, aveva annunciato un piano simile.

secondo i dati analizzati da ruishou, yinwang è stata registrata il 16 gennaio di quest'anno con un capitale sociale di 1 miliardo di yuan ed è posseduta al 100% da huawei technologies co., ltd.

con avita e thalys che pianificano di acquisire azioni, significa anche che in meno di 8 mesi dalla sua fondazione, la valutazione di yinwang ha raggiunto i 115 miliardi.

secondo i "100 migliori fornitori globali di ricambi per auto del 2024" pubblicati da automotive news alla fine di giugno, la valutazione di yinwang ha superato il fatturato di yanfeng, quindicesimo in classifica, lo scorso anno (circa 15,5 miliardi di dollari).

in questo elenco, bosch, che è al primo posto, ha un fatturato di 55,89 miliardi di dollari (circa 406 miliardi di rmb) nel 2023, e catl, che è al quarto posto, ha un fatturato di 41,365 miliardi di dollari.

rispetto a questi fornitori di componenti, anche il modello di business di yinwang è unico.

se le partecipazioni di avita e thalys verranno completate con successo, yinwang diventerà uno dei rari fornitori con partecipazioni azionarie di diverse case automobilistiche.

una valutazione di 115 miliardi non è cara

le informazioni fornite da ruishou analysis mostrano che yinwang è una nuova società fondata da huawei auto bu (huawei smart car solutions business unit), che è principalmente impegnata in attività legate ai sistemi intelligenti automobilistici e alle soluzioni di componenti.

ciò dimostra che ciò che yinwang trasporta sono fondamentalmente le risorse della bu automobilistica di huawei e, iniettando risorse, personale e diritti di proprietà intellettuale della bu automobilistica di huawei, è diventata un nuovo oggetto di cooperazione con le principali case automobilistiche.

con l'annuncio ufficiale della partecipazione di 11,5 miliardi di thalys, e questo investimento ha superato il suo patrimonio netto nel 2023, costituisce un'importante ristrutturazione patrimoniale e deve essere sottoposto all'assemblea degli azionisti per la revisione.

di conseguenza, sono state divulgate anche alcune condizioni operative di yinwang (huawei auto bu).

prima di ciò, il mondo esterno poteva comprendere solo parte dello stato finanziario della bu auto da poche parole divulgate dai dirigenti di huawei.

ad esempio, al china electric vehicle 100 forum di inizio anno, yu chengdong, presidente del terminale bg di huawei e presidente della bu soluzioni per auto intelligenti, ha rivelato che la bu automobilistica di huawei una volta perdeva 10 miliardi all'anno, ma in seguito ha ridotto le perdite .

fonte: resoconto ufficiale della china electric vehicles association di 100

ma yu chengdong ha anche detto che quest’anno trasformerà le perdite in profitti.

il "major asset purchase report (draft)" pubblicato da thalys lo ha confermato.

dal rapporto patrimoniale emerge che dal 2022 al 2023 la bu huawei auto subirà perdite rispettivamente di 7,587 miliardi e 5,597 miliardi.

nella prima metà di quest'anno, i ricavi della bu automobilistica di huawei hanno raggiunto 10,435 miliardi, l'utile netto è stato di 2,231 miliardi e il margine di profitto netto è stato del 21,38%.

se utilizziamo questi dati per fare una previsione dell'utile netto, si stima prudenzialmente che l'utile netto dell'intero anno della bu huawei auto supererà i 5 miliardi di yuan, corrispondente a una valutazione di 115 miliardi di yuan e un rapporto prezzo/utili di 23 volte.

secondo i dati wind wind, il rapporto prezzo/utili del gem alla fine del 2023 è 46,54 volte e quello del science and technology innovation board addirittura più di 80 volte.

considerando l'enorme influenza di huawei, una valutazione di 115 miliardi è un buon affare per gli investitori.

inoltre, huawei trasferirà 6.838 brevetti (e domande di brevetto), 1.603 marchi (e domande di marchio) e tecnologie correlate a yinwang.

allo stesso tempo, almeno 5.500 dipendenti verranno trasferiti a yinwang.

questi brevetti e dipendenti sono esattamente ciò di cui le aziende automobilistiche hanno bisogno per promuovere l’intelligenza.

il punto importante è che huawei auto bu ha realizzato un utile netto di oltre 2 miliardi nella prima metà dell'anno.

in altre parole, soddisfa le aspettative della bu automobilistica di huawei e le sue prestazioni future sono estremamente promettenti.

nello specifico di cyrus, ha chiarito che raggiungerà 1 milione di unità vendute entro tre anni (107.000 unità nel 2023 e 279.000 unità da gennaio ad agosto di quest'anno).

oltre a thalys, hongmeng zhixing ha anche marchi come xiangjie, zhijie e zunjie.

insieme a clienti come byd, gac, shenlan automobile e dongfeng, si prevede che le spedizioni e le prestazioni future aumenteranno in modo significativo.

all’inizio c’erano pochi partner per la cooperazione, ma ora le case automobilistiche faticano a trovare partner per la cooperazione.

"molte case automobilistiche ora sono disposte a collaborare con huawei, ma ora non ho risorse e ho una manodopera limitata. posso gestire solo quattro società (vale a dire thalys, chery, jac e baic)."

a metà giugno di quest’anno, yu chengdong ha rivelato in un discorso che la bu automobilistica di huawei ha ora molte case automobilistiche in cerca di cooperazione.

si tratta di una situazione ben lontana dalla situazione di poco più di un anno fa.

al forum di alto livello china electric vehicles 100 del 2023, yu chengdong una volta ha affermato che è improbabile che le nuove forze produttrici di automobili scelgano di collaborare con huawei sull'intelligence a causa del valore di mercato e per altri motivi.

"le case automobilistiche tradizionali, se hanno paura di perdere la propria 'anima', non sceglieranno noi."

il discorso di yu chengdong in quel momento una volta fece ridere.

ma quello che ha detto era effettivamente vero.

finora nio, ideal e xpeng non hanno segnalato alcuna notizia di collaborazione con huawei.

le due parti potrebbero cooperare su alcuni componenti hardware, ma ciò non coinvolgerà sostanzialmente il livello di sistema.

alla fine del 2023, he xiaopeng ha avuto addirittura un "dibattito" con yu chengdong attraverso i social media sul tema aeb (autonomous emergency braking, sistema di frenata automatica di emergenza).

he xiaopeng all'epoca credeva che il 99% dei prodotti aeb fossero falsi e che si verificassero troppi incidenti di frenata accidentale sulla strada.

ciò ha causato l'insoddisfazione di yu chengdong.

nella sua cerchia di amici ha detto che alcuni dirigenti di case automobilistiche non capivano affatto l'aeb.

è scoppiato uno scontro tra le due parti, ma alla fine he xiaopeng ha lanciato un messaggio in cui ringraziava yu chengdong per stringergli la mano.

quest'anno, li xiang, ceo di li auto, ha sottolineato nell'ultima teleconferenza finanziaria che hongmeng intelligent technology è il concorrente più forte.

nio sta promuovendo la ricerca personale completa e ha persino rilasciato il proprio chip di guida intelligente.

tuttavia, contrariamente alle aspettative esterne, nuove forze hanno scelto di non collaborare e alcune case automobilistiche hanno scelto di ridimensionare la loro cooperazione con huawei, il che non ha influenzato il turnaround della bu automobilistica di huawei.

l'esperienza di cyrus dimostra che la collaborazione con huawei può trasformare una casa automobilistica poco conosciuta in una casa automobilistica di fascia alta.

soprattutto il wenjie m9 di proprietà di cyrus, il suo prezzo arriva a 469.800-569.800 yuan e più di 120.000 unità sono state ordinate entro 7 mesi dal suo lancio.

sulla base del calcolo iniziale di 469.800, questi ordini da soli possono contribuire a 56,38 miliardi di entrate per cyrus.

questa è una grande tentazione per le case automobilistiche cinesi che da molto tempo non riescono a inserirsi nel mercato di fascia alta.

in effetti, questo è il motivo principale per cui changan, chery, baic e jac stanno accelerando il loro approccio a huawei.

tra queste case automobilistiche, changan e chery hanno entrambe fatto tentativi di fascia alta (ds, qoros, ecc.), ma entrambe hanno fallito.

baic e jac si collocano sostanzialmente al secondo o addirittura terzo gradino della classifica delle case automobilistiche nazionali, con un evidente trend di marginalizzazione.

tuttavia, il processo di huawei volto a rivitalizzare cyrus e a rendere quest'ultimo di fascia alta ha ovviamente permesso a queste case automobilistiche di vedere l'opportunità di contrattaccare attraverso l'intelligenza.

in questo contesto, spendere soldi per acquistare azioni non richiede nemmeno una riflessione.

il presidente di chery, yin tongyue, ha recentemente espresso al chengdu auto show la speranza che yu chengdong gli dia più progetti.

il business delle auto intelligenti di huawei ha quindi aperto un nuovo modello diverso dalla maggior parte dei tier 1 (fornitori di primo livello) nel mondo.

l’intelligenza è huawei o qualcos’altro

prima di attirare l'attenzione, la bu automobilistica di huawei ha generalmente promosso la cooperazione con le case automobilistiche in tre modi.

il primo è il comune modello tier 1.cioè, le case automobilistiche acquistano parti o servizi software da huawei.

la seconda è la modalità hi (huawei inside).le aziende automobilistiche acquistano soluzioni complete, tra cui guida intelligente e cabina di pilotaggio intelligente, dalla huawei auto bu.

avita rientra in questo stampo.

il terzo tipo è l'attuale hongmeng zhixing (precedentemente chiamata modalità di selezione dell'auto intelligente).huawei è profondamente coinvolta nella definizione del prodotto di modelli specifici e canali di marketing, il che è simile a fornire una cooperazione unica.

secondo questo modello, i ricavi della bu automobilistica di huawei provengono da una quota delle vendite di automobili (si dice che sia il 10%, di cui il 2% sono costi di licenza tecnologica e l'8% sono costi di canale).

tuttavia, l’emergere di yinwang ha spinto questo modello al livello della cooperazione equa.

questo è molto diverso dai precedenti rapporti di cooperazione tra tier 1 e case automobilistiche.

in circostanze normali, i giganti dei ricambi come bosch non hanno venduto azioni alle case automobilistiche nonostante i loro sbalorditivi ricavi annuali (entrati nel 2023 di 91,6 miliardi di euro, circa 101,25 miliardi di dollari).

la più grande azienda tier 1 del mondo ha scritto sul suo sito ufficiale: la struttura (azionaria) di bosch garantisce l'indipendenza imprenditoriale e consente all'azienda di formulare piani a lungo termine e di fare grandi progressi per investimenti futuri.

una fondazione filantropica che prende il nome dal fondatore robert bosch detiene il 94% delle azioni di bosch, mentre le restanti azioni sono detenute dalle aziende della famiglia bosch e da robert bosch gmbh.

un’altra relazione tra il tier 1 e le case automobilistiche è l’azionariato incrociato.

ciò è particolarmente comune tra le aziende di ricambi giapponesi.

ad esempio, toyota motor detiene azioni corrispondenti nelle società di ricambi denso, aisin e toyota industries. allo stesso tempo, denso detiene anche azioni in aisin, toyota automotive e hino motors, che sono intrecciate.

ma questa situazione è effettivamente cambiata.

ad esempio, già nel 2016 nissan ha venduto il 41% della sua società di ricambi calsonic alla società americana di private equity kkr.

toyota sta attualmente promuovendo anche la separazione delle partecipazioni incrociate con lo scopo di aumentare l’indipendenza, passando dalla cooperazione di capitale alla cooperazione tecnologica e allo stesso tempo raccogliendo fondi per la trasformazione tecnologica.

il modello di catena di fornitura creato da yinwang è diverso dall'azionariato incrociato della catena dell'industria automobilistica giapponese.

attualmente yinwang ha aperto una cooperazione azionaria solo con case automobilistiche come avita e thalys. allo stesso tempo, non detiene azioni di nessuna casa automobilistica o di altri fornitori.

ciò rende yinwang simile alla fornitura di una piattaforma "android" (ora hongmeng) per promuovere le case automobilistiche a diventare intelligenti e costruire buone auto.

ciò potrebbe influenzare il percorso intelligente delle case automobilistiche, sia per attirare l'attenzione che in altro modo.