notizia

Da quando è stato approvato il primo lotto di prodotti, la pensione FOF (Fondo di fondi) naviga stabilmente da sei anni. Dal suo sviluppo, il numero e la portata dei prodotti FOF per l'assistenza agli anziani hanno mostrato un trend di crescita. Il numero è aumentato da 14 a 273 oggi e la scala è aumentata da 5,3 miliardi di yuan a oltre 64 miliardi di yuan. Essendo una forza emergente tra i fondi pubblici, il FOF pensionistico presenta i vantaggi di prelievi minori e rendimenti stabili. Nonostante le continue fluttuazioni del mercato degli ultimi anni, il primo lotto di FOF pensionistici ha ancora fornito eccezionali “pagelle”, con il tasso di rendimento più alto dalla creazione del prodotto, superiore al 45%. Tuttavia, alcuni prodotti affrontano il problema di essere di piccole dimensioni e difficili da coltivare. Guardando al futuro, molti gestori di fondi si dicono ottimisti riguardo alle prospettive di sviluppo a lungo termine di tali prodotti. Con lo sviluppo del mercato e l'ulteriore ampliamento delle politiche, sempre più investitori potrebbero riconoscere tali prodotti.

Le prestazioni a lungo termine del primo lotto di prodotti sono impressionanti

Il 6 agosto 2018, il settore cinese dei fondi pubblici ha inaugurato un momento storico: il primo lotto di 14 FOF pensionistici (azioni calcolate su base consolidata, le stesse riportate di seguito) hanno ricevuto ufficialmente l'approvazione normativa. A quel tempo, un totale di 14 gestori di fondi tra cui ChinaAMC, China Europe, ICBC Credit Suisse, Southern, Penghua, Wells Fargo, Yinhua, GF, E Fund, China Universal, Industrial Securities Global, CCB Credit Suisse, Manulife (ex TEDA Manulife ) e Vanguard sono stati selezionati.

Il tempo vola come un cavallo bianco. In un batter d'occhio, sono trascorsi sei anni dall'approvazione del primo lotto di prodotti e anche la portata complessiva del primo lotto di FOF per l'assistenza agli anziani ha mostrato un trend di crescita. I dati Flush iFinD mostrano che alla fine del secondo trimestre del 2024, l’ultima scala totale dei 14 prodotti sopra menzionati era di 8,636 miliardi di yuan, con un aumento del 60,64% rispetto alla scala di emissione totale di 5,376 miliardi di yuan.

Tuttavia, dietro la crescita complessiva, ci sono differenze tra i diversi prodotti. Nello specifico, l'ultima dimensione di 8 del primo lotto di prodotti pensionistici FOF è aumentata rispetto alla dimensione di emissione. Alla fine del secondo trimestre, le scale combinate del FOF ibrido triennale di China Pension 2040, del FOF triennale di Xingquan Antai Balanced Pension e del FOF triennale 2035 di China Europe Foresight Pension si sono classificate tra le prime tre del primo lotto di prodotti, rispettivamente a 13,77 miliardi, 1,129 miliardi di yuan e 1,087 miliardi di yuan, tutti in aumento in modo significativo rispetto all'entità delle emissioni. Nello stesso periodo, ci sono anche il FOF misto di detenzione triennale del 2035 della Penghua Pension, il FOF misto di detenzione triennale target di Manulife e Balance Pension, la cui ultima scala è solo di circa 100 milioni di yuan, che sono 117 milioni di yuan e 107 milioni di yuan rispettivamente.

Yang Delong, capo economista del Qianhai Kaiyuan Fund, ha commentato che il FOF pensionistico è stato sviluppato per sei anni. Poiché il numero di prodotti continua a crescere, ha sostanzialmente soddisfatto le esigenze di investimento degli investitori. Sebbene colpita dal declino del mercato negli ultimi anni, la crescita della scala dei prodotti è rallentata e alcuni prodotti hanno persino subito alcune perdite, ma l'operazione complessiva è ancora relativamente stabile. In generale, rispetto ai fondi azionari, i FOF pensionistici svolgono ancora un ruolo nella diversificazione dei rischi e il prelievo dei prodotti correlati è relativamente ridotto.

Come ha affermato Yang Delong, l’attuale tasso di crescita delle pensioni FOF è rallentato. In precedenza, l'importo complessivo delle pensioni FOF superava i 100 miliardi. I dati Flush iFinD mostrano che l’entità del FOF pensionistico ha superato per la prima volta i 100 miliardi di yuan già alla fine del terzo trimestre del 2021, e una volta raggiunto il picco storico di 113,25 miliardi di yuan alla fine del 2021. Poi ha mostrato un andamento fluttuante, e la scala attuale è diminuita rispetto al periodo di punta.

Sebbene il tasso di crescita della scala FOF pensionistica sia rallentato, la performance a lungo termine del primo lotto di prodotti è ancora considerevole. I dati mostrano che a partire dal 5 agosto, il primo lotto di FOF pensionistici ha tutti ottenuto rendimenti positivi sin dalla loro istituzione, con un tasso di rendimento medio del 23,35%. Tra questi, Xingquan Antai Balanced Pension Three-Year Holding (FOF) A ha un tasso di rendimento del 45,96% sin dalla sua fondazione, leader tra gli altri prodotti. Nello stesso periodo, il tasso di rendimento delle azioni A/C del periodo di detenzione triennale FOF della China-Europe Foresight Pension nel 2035 e della quota A/C ibrida del periodo di detenzione triennale della Southern Pension nel 2035 hanno superato il 30%.

Ripensando all'esperienza operativa e gestionale, Industrial Securities Global Fund ha affermato che negli ultimi due anni gli investimenti sono effettivamente diventati più difficili, soprattutto per i prodotti contenenti azioni. Tuttavia, anche i vantaggi del FOF sono evidenti. “Ad esempio, i vantaggi della detenzione triennale di FOF da parte di Xingquan Antai Balanced Pension sono: in primo luogo, dispone di un'ampia gamma di investimenti e utilizza diverse risorse e strategie per aiutare i clienti a diversificare i rendimenti del portafoglio, in secondo luogo riduce i costi inutili dei clienti; investimento riducendo la volatilità, l’ansia da trading prolunga il ciclo di investimento e aumenta la probabilità di profitto”.

Il gestore di un fondo pensionistico FOF pubblico a Shanghai ha affermato che il FOF pensionistico nell'intero mercato può essere suddiviso in due categorie principali, una è il tipo di rischio target della pensione e l'altra è il tipo di data target. Nei fondi target-date, con l’avvicinarsi della data di pensionamento, la proporzione delle posizioni azionarie diventa sempre più piccola. I fondi di rischio target sono suddivisi in tre attributi di rischio: stabile, equilibrato e positivo. "Nella gestione e nella gestione dei fondi pensionistici target di rischio, attribuiamo grande importanza al rapporto costo-efficacia degli investimenti, diamo la stessa importanza al rendimento e ai rischi, allochiamo le diverse classi di attività in modo sufficientemente diversificato ed equilibrato e otteniamo rendimenti aggiuntivi attraverso molteplici asset. Attraverso la riduzione delle fluttuazioni delle prestazioni e la guida degli investitori verso una maggiore resilienza alle fluttuazioni del mercato con prestazioni più stabili, aderendo così agli investimenti a lungo termine e agli investimenti razionali.

Sopravvivenza del più adatto tra i “giocatori” esistenti

Dopo sei anni di coltivazione intensiva, FOF ha ampliato con successo il suo territorio e si è gradualmente spostata verso la fase di sopravvivenza del più adatto. I dati Flush iFinD mostrano che a partire dal 6 agosto, il numero di FOF pensionistici è aumentato dai 14 iniziali agli attuali 273, e l'ultima dimensione totale alla fine del secondo trimestre ha raggiunto 64,447 miliardi di yuan.

Ci sono più “giocatori”, e sta emergendo anche il problema dell'omogeneità. Lo spartiacque di scala ha di fatto eliminato alcuni prodotti tiepidi. Da quest'anno, molti FOF pensionistici hanno purtroppo abbandonato il mercato per ragioni di scala. Le informazioni pubbliche mostrano che al 6 agosto sono stati liquidati 6 FOF pensionistici nel corso dell'anno. Il motivo è legato alla piccola scala dei prodotti. Resta inteso che i suddetti prodotti di liquidazione sono tutti fondi sponsorizzati. Quando vengono stabiliti per tre anni, le condizioni di liquidazione del contratto del fondo verranno attivate automaticamente quando la scala è inferiore a 200 milioni di yuan.

Yang Delong ritiene che la liquidazione di alcuni FOF pensionistici a causa della contrazione sia anche una sorta di sopravvivenza dei più adatti sul mercato. "Dall'esperienza maturata all'estero, il vantaggio di investimento del FOF pensionistico risiede nel lungo termine, ovvero nel battere il mercato e ottenere buoni rendimenti in una prospettiva a lungo termine. Pertanto, è necessario educare gli investitori in modo che gli investitori possano concentrarsi su la performance a medio e lungo termine dei prodotti correlati.

I dati Flush iFinD mostrano che alla fine del secondo trimestre, tra i 270 FOF pensionistici per i quali sono disponibili i dati attuali, ci sono ancora 177 prodotti con una scala combinata inferiore a 200 milioni di yuan e ben 64 prodotti con un valore complessivo inferiore a 200 milioni di yuan. scala inferiore a 50 milioni di yuan. Attualmente, il FOF pensionistico consolidato più grande è il FOF misto con obiettivo pensionistico stabile di Anxiang della Banca delle Comunicazioni Schroders, che raggiunge i 5,102 miliardi di yuan, il più piccolo è il FOF pensionistico Yingda Yanfu con obiettivo pensionistico triennale del 2055, solo 7,8422 milioni di yuan;

Jia Zhi, amministratore delegato di Hualin Securities Asset Management Tribe, ritiene che il FOF pensionistico abbia svolto un certo ruolo nell'aumentare la consapevolezza nazionale sulle pensioni. Tuttavia, quando promuovono tali prodotti, i gestori di fondi enfatizzano il servizio agli anziani e introducono "strategie importate" come date target e rischi target, che rafforzano le aspettative dei detentori di rendimenti assoluti e ignorano le fluttuazioni oggettive. Allo stesso tempo, quando si vendono e si promuovono prodotti, le aspettative dei detentori vengono artificialmente aumentate. Dopo gli aggiustamenti del mercato negli ultimi anni, ciò ha aumentato il divario psicologico e la sfiducia nei confronti dei detentori.

Jia Zhi ha sottolineato che “vale la pena imparare dall’esperienza dei FOF pensionistici esteri, ma non può essere copiata e incollata. Gli investitori nazionali si stanno ancora adattando alla fase di compensazione del valore netto dei risparmi pensionistici. I FOF pensionistici devono enfatizzare le funzioni della pensione risparmio e preservazione e apprezzamento del valore a medio e lungo termine. Si raccomanda di ignorare la volatilità a breve termine e creare fiducia negli investimenti a medio e lungo termine.

Esplora percorsi di sviluppo sostenibile

Essendo una categoria di investimento ancora in fase di forte crescita, il FOF pensionistico porta con sé le ardenti aspettative degli investitori per la pianificazione pensionistica. Rispetto ai fondi pubblici tradizionali, i FOF pensionistici presentano caratteristiche distintive e presentano numerose differenze nelle strategie di investimento, nella gestione del rischio e nel posizionamento dei prodotti. Tuttavia, secondo l'opinione degli addetti ai lavori, anche se il FOF pensionistico ha ottenuto alcuni risultati a breve termine, deve ancora apportare alcune modifiche se vuole svilupparsi a lungo termine.

Yang Delong ha suggerito che il FOF pensionistico dovrebbe comunque fornire agli investitori rendimenti migliori in futuro, soprattutto quando il mercato è in ribasso, ed essere in grado di controllare adeguatamente i prelievi. Poiché questo tipo di prodotto è un investimento a scopo pensionistico, il controllo del rischio dovrebbe comunque essere messo al primo posto e il reddito al secondo posto, in modo da evitare un forte calo del patrimonio netto.

Un ricercatore senior in investimenti di un grande fondo pubblico ha affermato che affinché il FOF pensionistico diventi più grande e più forte, dipende innanzitutto dallo sviluppo del settore pensionistico personale. Solo quando la portata del business pensionistico personale aumenterà si potrà promuovere un migliore sviluppo del FOF pensionistico . Pertanto, dal punto di vista dei gestori di fondi, possiamo collaborare con i canali per effettuare una pubblicità continua sulle pensioni e entrare nelle aziende per fornire formazione sugli investimenti pensionistici, ecc.

L’importante compito dell’assistenza pensionistica è davanti a noi e i gestori di fondi che comprendono le caratteristiche dell’assistenza pensionistica FOF stanno anche esplorando attivamente il suo percorso di sviluppo sostenibile, iniettando nuova vitalità e spunti di crescita in questo tipo di prodotto attraverso una serie di strategie innovative e un posizionamento preciso.

“A livello di prodotto, si può incoraggiare una maggiore innovazione nelle strategie e nei meccanismi per aumentare l’attrattiva del FOF pensionistico per gli investitori. Ad esempio, si possono studiare e promuovere meccanismi di ritiro delle pensioni più flessibili, compresi i fondi pubblici che forniscono ai clienti conti pensionistici personali Il meccanismo di realizzazione del pagamento a lungo termine fornisce agli investitori un flusso di cassa continuo e sostenibile. Inoltre, le esigenze di investimento pensionistico variano da persona a persona e ci saranno esigenze di investimento diversificate in base all'età, all'istruzione, al livello di reddito e all'investimento del cliente. filosofia. Pertanto, è anche importante rappresentare accuratamente i clienti dell'assistenza agli anziani e fornire loro servizi di gestione gerarchica e di formazione sugli investimenti", ha affermato il suddetto ricercatore senior sugli investimenti pubblici.

Dal punto di vista degli istituti di investimento, Industrial Securities Global Fund ha affermato che, prima di tutto, è necessario continuare a migliorare la linea di prodotti per l'assistenza agli anziani, ampliare ulteriormente l'ampiezza della ricerca e rafforzare l'esplorazione di vari tipi di prodotti per l'assistenza agli anziani. Su questa base rafforzeremo ulteriormente la ricerca sui sistemi pensionistici nazionali ed esteri e incrementeremo e miglioreremo l'offerta di prodotti innovativi. In secondo luogo, dobbiamo aderire a una strategia multi-asset per ottenere rendimenti sugli investimenti più convenienti. Inoltre, è necessario continuare a promuovere l’attuazione dell’educazione agli investimenti previdenziali, con l’obiettivo di migliorare la comprensione degli investimenti previdenziali da parte degli investitori, utilizzando come contenuto le questioni che li preoccupano, divulgando la conoscenza degli investimenti previdenziali attraverso un’educazione agli investimenti che sia vicina a investitori e migliorare il livello dei servizi di investimento previdenziale.

Promuovere gli investimenti previdenziali è difficile ma corretto. Sebbene lo sviluppo del FOF per l'assistenza agli anziani si trovi ancora ad affrontare varie difficoltà, gli addetti ai lavori del settore sono francamente ottimisti riguardo al suo trend di sviluppo a lungo termine.

Il China Europe Fund ha affermato che gli investimenti pensionistici dovrebbero rappresentare una certa percentuale nell'asset allocation di ciascuna famiglia. Si consiglia agli investitori di aprire prima un conto pensionistico personale e poi di stanziare piccole somme. Dopo aver compreso i vari prodotti, combinati con le loro caratteristiche di rischio, potranno trovare gradualmente un piano di investimento adatto a loro e un gestore affidabile. Quando configuri i prodotti pensionistici, puoi scegliere in base alla tua età, preferenza di rischio, reddito, propensione al rischio e altre caratteristiche, oppure puoi anche fare riferimento ad alcune opinioni professionali. Siamo ottimisti riguardo alle prospettive di sviluppo a lungo termine del FOF pensionistico e crediamo che con lo sviluppo del mercato e l’ulteriore ampliamento delle politiche, sempre più investitori riconosceranno il FOF pensionistico.

Il giornalista del Beijing Business Daily Li Haiyuan