uutiset

Ensimmäisen tuote-erän hyväksymisestä lähtien eläke-FOF (Fund of Funds) on kulkenut tasaisesti kuuden vuoden ajan. Sen kehittämisen jälkeen FOF:n senior care -tuotteiden määrä ja mittakaava ovat kasvaneet. Julkisten rahastojen joukossa nousevana voimana eläke-FOF:n etuna on pienemmät nostot ja vakaat tuotot. Huolimatta viime vuosien jatkuvista markkinoiden heilahteluista, ensimmäinen eläke-FOF-erä on edelleen toimittanut erinomaisia ​​"raporttikortteja", joiden tuottoprosentti on korkein tuotteen perustamisen jälkeen, yli 45 %. Joidenkin tuotteiden ongelmana on kuitenkin olla pieni mittakaava ja vaikea kasvattaa. Tulevaisuutta ajatellen monet rahastonhoitajat sanoivat olevansa optimistisia tällaisten tuotteiden pitkän aikavälin kehitysnäkymien suhteen.

Ensimmäisen tuote-erän pitkäaikainen suorituskyky on vaikuttava

6. elokuuta 2018 Kiinan julkinen rahastoala aloitti historiallisen hetken – ensimmäinen 14 eläke-FOF-erä (osuudet lasketaan konsolidoidusti, sama alla) sai virallisen viranomaisen hyväksynnän. Tuolloin yhteensä 14 rahastonhoitajaa, mukaan lukien ChinaAMC, China Europe, ICBC Credit Suisse, Southern, Penghua, Wells Fargo, Yinhua, GF, E Fund, China Universal, Industrial Securities Global, CCB Credit Suisse, Manulife (entinen TEDA Manulife ), ja Vanguard valittiin johtoon.

Aika kuluu kuin valkoinen hevonen. Ensimmäisen tuote-erän hyväksymisestä on silmänräpäyksessä kulunut kuusi vuotta, ja myös ensimmäisen sarjan senior care FOF -erän kokonaismittakaava on osoittanut kasvutrendiä. Flush iFinD -tiedot osoittavat, että vuoden 2024 toisen vuosineljänneksen lopussa edellä mainittujen 14 tuotteen viimeisin kokonaismäärä oli 8,636 miljardia juania, mikä on 60,64 % kasvua 5,376 miljardin juanin liikkeeseenlaskujen kokonaismäärästä.

Kokonaiskasvun takana on kuitenkin eroja eri tuotteiden välillä. Erityisesti ensimmäisen eläke-FOF-tuotteiden erän viimeisin 8 koko on kasvanut liikkeeseenlaskun kokoon verrattuna. Toisen vuosineljänneksen lopussa China Pension 2040:n kolmivuotisen hybridi-FOF:n, Xingquan Antai Balanced Pensionin kolmivuotisen FOF:n ja China Europe Foresight Pensionin kolmivuotisen FOF 2035:n yhdistetyt asteikot sijoittuivat kolmen parhaan joukkoon ensimmäisen erän joukossa. tuotteista, vastaavasti 13,77 miljardia, 1,129 miljardia yuania ja 1,087 miljardia yuania, jotka kaikki kasvoivat merkittävästi liikkeeseenlaskuun verrattuna. Samaan aikaan on myös Penghua Pensionin vuoden 2035 kolmen vuoden omistusjakso seka-FOF, Manulife ja Balance Pensionin tavoite kolmen vuoden omistusosuus seka-FOF Uusimmat mittakaavat ovat vain noin 100 miljoonaa yuania, jotka ovat 117 miljoonaa yuania ja 107 miljoonaa yuania. vastaavasti.

Qianhai Kaiyuan Fundin pääekonomisti Yang Delong kommentoi, että FOF-eläkettä on kehitetty kuusi vuotta Tuotteiden määrän kasvun jatkuessa se on periaatteessa täyttänyt sijoittajien investointitarpeet. Vaikka viime vuosien markkinoiden lasku on vaikuttanut siihen, tuotteiden mittakaavan kasvu on hidastunut ja jotkut tuotteet ovat jopa kärsineet tiettyjä tappioita, mutta kokonaistoiminta on edelleen suhteellisen vakaata. Yleisesti ottaen osakerahastoihin verrattuna eläke-FOF:lla on edelleen rooli riskien hajauttajana ja siihen liittyvien tuotteiden nosto on suhteellisen vähäistä.

Kuten Yang Delong sanoi, FOF:n eläkkeiden nykyinen kasvuvauhti on hidastunut. Aiemmin FOF-eläkkeiden kokonaismäärä ylitti 100 miljardia. Flush iFinD -tiedot osoittavat, että FOF:n eläkkeiden mittakaava ylitti 100 miljardia juania ensimmäisen kerran jo vuoden 2021 kolmannen neljänneksen lopussa ja saavutti kerran historiallisen huippunsa 113,25 miljardia juania vuoden 2021 lopussa. Sitten se osoitti vaihteleva trendi, ja nykyinen mittakaava on laskenut huippujaksoon verrattuna.

Vaikka eläke-FOF-asteikon kasvuvauhti on hidastunut, on ensimmäisen tuote-erän pitkän aikavälin suorituskyky edelleen huomattava. Tiedot osoittavat, että elokuun 5. päivänä ensimmäiset eläke-FOF:t ovat saavuttaneet positiivisen tuoton perustamisensa jälkeen keskimääräisen tuottoprosentin ollessa 23,35 %. Niistä Xingquan Antai Balanced Pension Three-Year Holding (FOF) A:n tuottoprosentti on 45,96 % perustamisestaan ​​lähtien, mikä johtaa muihin tuotteisiin. Samalla ajanjaksolla China-Europe Foresight Pensionin kolmen vuoden omistusjakson FOF:n ilmastointiosakkeiden tuotto vuonna 2035 ja Southern Pensionin kolmen vuoden omistusjakson hybridi-ilmastointiosuuden vuonna 2035 ylitti 30 %.

Industrial Securities Global Fund -rahaston toiminta- ja johtamiskokemusta muisteleva totesi, että viimeisen kahden vuoden aikana sijoittaminen on todellakin vaikeutunut erityisesti osakepohjaisten tuotteiden osalta. FOF:n edut ovat kuitenkin myös ilmeisiä. "Esimerkiksi Xingquan Antai Balanced Pension Holding FOF:n edut kolmeksi vuodeksi ovat: Ensinnäkin sillä on laaja valikoima sijoituksia ja se käyttää erilaisia ​​varoja ja strategioita auttaakseen asiakkaita monipuolistamaan salkun tuottoa; toiseksi se vähentää asiakkaiden tarpeettomia investointeja. kaupankäynnin epävakautta vähentämällä pidentää sijoitussykliä ja lisää tuoton todennäköisyyttä.

Shanghaissa toimivan julkisen eläke-FOF-rahaston hoitaja mainitsi, että koko markkinoiden FOF-eläke voidaan jakaa kahteen pääluokkaan, joista toinen on eläketavoiteriskityyppi ja toinen tavoitepäivämäärätyyppi. Tavoitepäivärahastoissa osakepositioiden osuus pienenee ja pienenee eläkkeelle jäämisen lähestyessä. Kohderiskirahastot on jaettu kolmeen riskitekijään: vakaa, tasapainoinen ja positiivinen. "Eläkekohderiskirahastojen toiminnassa ja hallinnassa kiinnitämme suurta huomiota sijoitusten kustannustehokkuuteen, asetamme tuotot ja riskit yhtä tärkeälle asemalle, allokoimme eri omaisuusluokat riittävän hajautetusti ja tasapainoisesti sekä saamme ylituottoa moninkertaisesti. Omaisuuden kautta Vähennä suorituskyvyn vaihteluita ja ohjaa sijoittajia kestämään paremmin markkinoiden vaihteluita vakaammalla tuloksella, pitäen näin kiinni pitkän aikavälin investoinneista ja järkevästä investoinnista.

Parhaiden selviytyminen olemassa olevien "pelaajien" joukosta

Kuuden vuoden intensiivisen viljelyn jälkeen FOF on onnistuneesti laajentanut aluettaan ja siirtynyt vähitellen kohti vahvimpien selviytymisvaihetta. Flush iFinD -tiedot osoittavat, että elokuun 6. päivänä eläke-FOF:ien määrä on kasvanut alkuperäisestä 14:stä nykyiseen 273:een, ja viimeisin kokonaiskoko toisen vuosineljänneksen lopussa on noussut 64,447 miljardiin yuania.

"Pelaajia" on lisää, ja myös homogeenisuusongelma on nousemassa. Tästä vuodesta lähtien monet eläke-FOF:t ovat valitettavasti poistuneet markkinoilta mittakaavasyistä. Julkiset tiedot osoittavat, että 6. elokuuta mennessä on likvidoitu 6 eläke-FOF:a Syynä on tuotteiden pieni mittakaava. Ymmärretään, että edellä mainitut likvidaatiotuotteet ovat kaikki sponsoroituja rahastoja, kun ne on perustettu kolmeksi vuodeksi, rahastosopimuksen likvidaatioehdot käynnistyvät automaattisesti, kun suuruus on alle 200 miljoonaa yuania.

Yang Delong uskoo, että joidenkin eläke-FOF:ien likvidaatio kutistumisen vuoksi on myös eräänlainen markkinoiden parhaiden selviytyminen. "Mutta ulkomaisten kokemusten mukaan eläke-FOF:n sijoitusetu on pitkällä aikavälillä eli markkinoiden päihittämisessä ja hyvän tuoton saamisessa pitkällä aikavälillä. Siksi sijoittajia on koulutettava, jotta sijoittajat voivat keskittyä vastaavien tuotteiden keskipitkän ja pitkän aikavälin suorituskykyä.

Flush iFinD -tiedot osoittavat, että toisen vuosineljänneksen lopussa niiden 270 eläke-FOF:n joukossa, joista nykyiset tiedot ovat saatavilla, on edelleen 177 tuotetta, joiden yhteenlaskettu arvo on alle 200 miljoonaa yuania, ja peräti 64 tuotetta, joilla on mittakaavassa alle 50 miljoonaa yuania. Tällä hetkellä suurin konsolidoitu eläke FOF on Bank of Communications Schroders Anxiang tasainen eläketavoite Yhden vuoden omistusjakson sekoitettu FOF, joka on 5,102 miljardia yuania, pienin on Yingda Yanfu eläketavoite 2055 kolmen vuoden omistusosuus Mixed Initiation FOF, vain 7,842 miljoonaa euroa.

Hualin Securities Asset Management Triben toimitusjohtaja Jia Zhi uskoo, että eläke-FOF:lla on ollut tietty rooli kansallisen eläketietoisuuden lisäämisessä. Tällaisia ​​tuotteita mainostaessaan rahastonhoitajat kuitenkin korostavat vanhusten palvelemista ja ottavat käyttöön "tuotuisia strategioita", kuten tavoitepäivämäärät ja -riskit, jotka vahvistavat omistajien odotuksia absoluuttisesta tuotosta ja jättävät huomiotta objektiiviset vaihtelut. Samaan aikaan tuotteita myytäessä ja promootioinnissa nostetaan keinotekoisesti haltijoiden odotuksia viime vuosien markkinoiden sopeuttamisen jälkeen.

Jia Zhi korosti, että "ulkomaisten eläke-FOF:ien kokemus on oppimisen arvoinen, mutta sitä ei voi kopioida ja liittää." säästöjä sekä keskipitkän ja pitkän aikavälin arvon säilymistä ja arvonnousua suositellaan jättämään huomiotta lyhyen aikavälin volatiliteetti ja rakentamaan luottamusta keskipitkän ja pitkän aikavälin investointeihin.

Tutki kestävän kehityksen polkuja

Eläke-FOF:n sijoituskategoriana, joka on edelleen nousujohteinen, on sijoittajien kiihkeät odotukset eläkesuunnittelusta. Perinteisiin julkisiin rahastoihin verrattuna eläke-FOF:lla on omat erityispiirteensä ja siinä on monia eroja sijoitusstrategioissa, riskienhallinnassa ja tuotteiden asemointissa. Alan sisäpiiriläisten mielestä eläke-FOF on kuitenkin saavuttanut tiettyjä tuloksia lyhyellä aikavälillä, mutta se vaatii vielä joitain muutoksia, jos se haluaa kehittyä pitkällä aikavälillä.

Yang Delong ehdotti, että eläke-FOF:n pitäisi silti tarjota sijoittajille parempi tuotto tulevaisuudessa, varsinkin kun markkinat ovat laskussa, ja pystyä hallitsemaan nostoja kunnolla. Koska tämäntyyppinen tuote on sijoitus eläkkeelle siirtymistä varten, riskienhallinta tulisi silti asettaa etusijalle ja tulot toiseksi, jotta vältytään nettovarallisuuden suurelta laskulta.

Suuren julkisen rahaston vanhempi sijoitustutkija sanoi, että eläke-FOF:n kasvaminen ja vahvistuminen riippuu ensin henkilökohtaisen eläkeliiketoiminnan kehityksestä . Siksi voimme rahastonhoitajien näkökulmasta tehdä yhteistyötä kanavien kanssa jatkuvan eläkejulkisuuden toteuttamiseksi ja mennä yrityksiin antamaan eläkesijoituskoulutusta jne.

Eläkehoidon tärkeä tehtävä on edessä, ja FOF:n eläkehoidon ominaispiirteet ymmärtävät rahastonhoitajat tutkivat myös aktiivisesti sen kestävän kehityksen polkua ja tuovat tämäntyyppiseen tuotteeseen uutta elinvoimaa ja kasvupisteitä innovatiivisten strategioiden ja tarkan asemoinnin avulla.

”Tuotetasolla voidaan kannustaa lisää strategioita ja mekanismeja lisäämään eläke-FOF:n houkuttelevuutta sijoittajien silmissä. Voidaan esimerkiksi tutkia ja edistää joustavampia eläkkeiden nostomenetelmiä, mukaan lukien julkiset rahastot, jotka tarjoavat asiakkaille henkilökohtaisia ​​eläketilejä Pitkäaikaisen maksun toteutusmekanismi tarjoaa sijoittajille jatkuvan ja jopa kestävän kassavirran. Lisäksi eläkesijoitustarpeet vaihtelevat henkilöittäin ja sijoitustarpeita tulee olemaan hajautettuja iän, koulutustason, tulotason ja sijoitusfilosofian mukaan. Asiakkaista on siksi myös tärkeää kuvata tarkasti seniorihuollon asiakkaat ja tarjota heille hierarkkisia johtamis- ja sijoituskoulutuspalveluita", sanoi edellä mainittu vanhempi julkisten investointien tutkija.

Sijoituslaitosten näkökulmasta Industrial Securities Global Fund mainitsi, että ennen kaikkea on tarpeen jatkaa seniorihoidon tuotevalikoiman kehittämistä, laajentaa edelleen tutkimuksen kattavuutta ja vahvistaa erilaisten seniorihoitotuotteiden kartoitusta. Tältä pohjalta vahvistamme edelleen kotimaisten ja ulkomaisten eläkejärjestelmien tutkimusta sekä lisäämme ja kehitämme innovatiivisten tuotteiden ulkoasua. Toiseksi meidän on noudatettava usean omaisuuden strategiaa saadaksemme kustannustehokkaamman sijoitustuoton. Lisäksi on jatkettava eläkesijoituskoulutuksen toteuttamisen edistämistä tavoitteena parantaa sijoittajien ymmärrystä eläkesijoittamisesta, hyödyntäen sisältönä sijoittajia kiinnostavia asioita, popularisoida eläkesijoittamisen osaamista lähellä olevalla sijoituskoulutuksella. sijoittajille ja eläkesijoituspalvelujen tason parantamiseen.

Eläkesijoitusten edistäminen on vaikeaa, mutta oikein. Vaikka seniorihoidon FOF:n kehittäminen on edelleen erilaisten vaikeuksien edessä, alan sisäpiiriläiset ovat suoraan sanottuna optimistisia sen pitkän aikavälin kehitystrendin suhteen.

China Europe Fund totesi, että eläkesijoitusten tulee muodostaa tietty osuus kunkin perheen omaisuusallokaatiosta. Sijoittajan on suositeltavaa avata ensin henkilökohtainen eläketili ja sitten allokoida pieniä summia Eri tuotteiden ja niiden riskiominaisuuksien ymmärtämisen jälkeen löytää itselleen sopiva sijoitussuunnitelma ja luotettava johtaja. Eläketuotteita konfiguroitaessa voit valita ikäsi, riskimieltymyksesi, tulojen, riskinsietokykysi ja muiden ominaisuuksien perusteella tai voit viitata joihinkin ammattimiehiin. Suhtaudumme optimistisesti eläke-FOF:n pitkän aikavälin kehitysnäkymiin ja uskomme, että markkinoiden kehittyessä ja politiikkojen laajeneessa yhä useammat sijoittajat tunnistavat eläke-FOF:n.

Beijing Business Daily -toimittaja Li Haiyuan