berita

jaringan pengamat ekonomi zhou yue/teks pada tanggal 27 agustus, jd.com (jd.nasdaq/9618.hk) meluncurkan rencana pembelian kembali skala besar dan mengumumkan bahwa mereka akan membeli kembali saham (termasuk saham penyimpanan amerika) senilai tidak lebih dari us$5 miliar dalam tiga tahun ke depan saham hong kong naik 1,7%, saham as naik 2,2%.

langkah ini dapat meningkatkan kepercayaan pasar. beberapa hari yang lalu, kerjasama antara walmart (wmt.nyse) dan jd.com berakhir setelah delapan tahun. walmart melikuidasi sahamnya di jd.com, menyebabkan harga saham jd.com di hong kong turun lebih dari 10%. selama sesi.

sebelum mengurangi kepemilikannya, walmart adalah pemegang saham jd.com terbesar kedua setelah liu qiangdong. nilai total pengurangan kepemilikan wal-mart di jd.com adalah sekitar us$3,7 miliar, yang ditafsirkan oleh pasar sebagai kekurangan uang wal-mart.

namun, hal ini tidak terjadi. “perpisahan” walmart dan jd.com bukanlah kasus yang terisolasi. menurut statistik tidak lengkap dari economic observer network, sejak tahun 2020, walmart telah berturut-turut menjual atau menutup lebih dari tujuh platform e-commerce pihak ketiganya, jika dihitung dari izin jd.com, total hasil transaksi kurang dari us$10 miliar .

sejak tahun 2020, ceo walmart doug mcmillon telah berulang kali menekankan bahwa sumber daya, personel, dan keuangan di masa depan akan difokuskan pada merek walmart sendiri.

dalam pernyataannya setelah menyelesaikan jd.com, walmart mengatakan akan fokus pada bisnisnya di tiongkok seperti toko mereknya sendiri, sam’s club.

satu-satunya hal yang diperlakukan berbeda oleh walmart adalah india, yang ingin membangun versi alibaba yang ditingkatkan.

saat ini, investasi walmart di e-commerce india flipkart telah mencapai hampir us$20 miliar, jauh melebihi total investasi walmart dalam mengakuisisi atau memegang saham perusahaan e-commerce pihak ketiga di tiongkok, amerika serikat, dan negara lain.

meskipun walmart menjual platform e-niaga di amerika serikat, tiongkok, dan negara lain, walmart meningkatkan kepemilikan sahamnya di flipkart. pada januari tahun ini, rasio kepemilikan saham walmart di flipkart telah mencapai 85%, menjadikannya pemegang saham terbesarnya. raksasa teknologi seperti google, microsoft, dan tencent semuanya memegang saham di perusahaan tersebut.

flipkart sebelumnya mirip dengan alibaba awal dan memiliki dua anak perusahaan, platform e-commerce flipkart dan platform pembayaran seluler phonepe. mereka dianggap sebagai grup taotian dan grup ant india yang akan dipisahkan pada tahun 2022. saat ini, flipkart dan phonepe masing-masing bernilai us$35 miliar dan us$12 miliar. artinya total penilaian perusahaan investasi walmart di bidang e-commerce india melebihi nilai pasar jd.com saat ini sebesar us$42 miliar.

terlihat niat walmart sangat jelas, yaitu menjual aset e-commerce pihak ketiga, mengembangkan merek e-commerce sendiri, dan fokus di india. melihat kembali ke masa lalu, setiap langkah e-commerce wal-mart dapat dilihat dari pengalaman tiongkok yang dipelajari dari "guru e-commerce" jd.com.

jalan menuju e-commerce untuk pengecer mapan

wal-mart didirikan pada tahun 1962. awalnya mengakar kuat di hati masyarakat sebagai supermarket grosir yang berfokus pada "pasar yang tenggelam".

sejak tahun 2016, wal-mart telah melakukan perubahan mendadak dan secara panik mengakuisisi atau berinvestasi di lebih dari 10 platform e-commerce pihak ketiga. akuisisi ini telah memungkinkan e-commerce wal-mart untuk meningkatkan penjual pihak ketiga, kategori produk, dan pendirian tim e-niaga.

pada tahun 2018, jumlah penjual pihak ketiga e-commerce walmart di amerika serikat telah meningkat menjadi 20.000, meningkat hampir 20 kali lipat dibandingkan tahun 2015, dan kategori produk mencapai 67 juta, meningkat 5 kali lipat dibandingkan tahun 2015. , khususnya pakaian, sepatu dan tas. kategori dengan margin tinggi seperti ini telah mengalami pertumbuhan yang signifikan. tim tersebut termasuk mark lore, pendiri situs e-commerce jet, yang dianggap sebagai tokoh kunci dalam perjuangan melawan amazon.

transformasi walmart berasal dari kebangkitan amazon yang kuat. pada bulan juli 2015, amazon (amzn.nasdaq) menghasilkan keuntungan, harga sahamnya mencapai rekor tertinggi, dan nilai pasarnya melampaui walmart untuk pertama kalinya, menjadi pengecer paling berharga di dunia.

amazon telah memperluas jangkauannya ke ritel offline dan mengakuisisi sejumlah toko makanan dalam upaya untuk masuk ke area ritel kelontong terkuat di walmart.

walmart telah dengan hangat mempromosikan bisnis e-commerce-nya selama lima tahun, tetapi dengan hanya 1.000 penjual pihak ketiga, walmart akhirnya panik.

raja ritel offline ini, yang berusia lebih dari lima puluh tahun, mulai menyadari bahwa e-commerce akan menumbangkan industri ritel dan segala hal lainnya, dan harus mempercepat serbuannya ke dunia internet.

pada tahun 2016, wal-mart pertama kali menjual "toko no. 1" yang merugi di tiongkok dengan imbalan 5% saham di jd.com. nilai transaksinya sekitar us$1,5 miliar. sejak itu, walmart dan jd.com telah bekerja sama di bidang logistik, pergudangan, rantai pasokan, branding, dan aspek lainnya untuk belajar dari metode e-commerce tiongkok.

pada saat itu, "perang kucing-anjing" di industri e-commerce tiongkok sedang meningkat dan akan memasuki tahap "e-commerce langsung". format "shelf e-commerce" kuno di amerika serikat sudah ada sesuatu dari masa lalu.

pada tahun yang sama, walmart menghabiskan $3,3 miliar untuk mengakuisisi perusahaan e-commerce amerika jet. jet dikenal sebagai "pesaing terbesar amazon", dan yang paling dihargai oleh dunia luar adalah algoritme rekomendasinya yang mirip dengan "ribuan orang, ribuan wajah" taobao.

dari 2016 hingga 2018, walmart juga membeli banyak platform e-commerce vertikal di amerika serikat, termasuk e-commerce pakaian wanita modcloth, e-commerce pakaian pria bonobo, pakaian wanita ukuran plus eloquii, e-commerce perlengkapan luar ruangan moosejaw, alas kaki e -commerce pembelian sepatu, dll. nilai transaksi individual akuisisi ini berkisar antara us$51 juta hingga ratusan juta dolar as, tidak ada satupun yang melebihi nilai transaksi akuisisi saham jd.com dan jet.

bisa dikatakan, periode tahun 2016 hingga akhir tahun 2018 merupakan masa bulan madu antara walmart dengan banyak platform e-commerce. misalnya, pada tahap ini, rasio kepemilikan sahamnya di jd.com pernah melebihi 10%.

namun, perusahaan e-commerce yang mengandalkan wal-mart dengan cepat mengungkap permasalahannya. merek-merek e-commerce ini memberikan kontribusi terbatas terhadap pertumbuhan bisnis e-commerce walmart, dan sebagian besar platform e-commerce tidak dapat bertanggung jawab atas keuntungan dan kerugian mereka sendiri.

hal ini membebani profitabilitas walmart. laporan tahunan wal-mart tahun 2019 menunjukkan bahwa arus kas bersih dari aktivitas investasi mencapai us$24 miliar, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 164%, namun laba bersihnya hanya us$7,2 miliar, turun dari tahun ke tahun sebesar 31 % ini adalah laba bersih pertama wal-mart sejak tahun 2007 kurang dari $10 miliar.

wal-mart mulai segera melikuidasi atau menutup merek e-commerce-nya, bahkan ada yang dijual. misalnya saja bonobo yang diakuisisi wal-mart seharga us$310 juta, hanya berpindah tangan seharga us$75 juta.

pada tahun 2020, jet, yang pernah bersumpah untuk "menumbangkan amazon", masih merugi 4 tahun setelah diakuisisi dan akhirnya ditutup. hal ini menandai tekad walmart untuk fokus pada e-commerce mereknya sendiri.

ketika epidemi covid-19 melanda dunia, walmart mengambil inisiatif melancarkan serangan terhadap amazon, menggunakan semua yang mereka pelajari di industri e-commerce tiongkok.

raja ritel terlahir kembali

pendekatan walmart untuk meningkatkan e-commerce mereknya sendiri di amerika serikat memiliki dua poin, yang membantunya dengan cepat mengalahkan raksasa ritel seperti costco dan melonjak ke posisi kedua dalam peringkat e-commerce as:

salah satunya adalah kecepatan pengiriman yang lebih cepat dan jangkauan pengiriman yang lebih luas.

sam's club, anak perusahaan walmart, meluncurkan layanan "pengiriman ekspres" dengan bantuan sistem pengiriman dalam kota satu jam dan model "toko + gudang cloud" yang didirikan oleh jd.com pada tahun 2018, dan telah melampaui cakupan hema dan kecepatan pengiriman di banyak kota.

sejak tahun 2020, walmart telah memindahkan layanan ini ke amerika serikat, meksiko, kanada, dan negara-negara lain, dengan gencar mempromosikan layanan pengiriman ekspres 2 jam, membangun tim pengirimannya sendiri, dan memperluas skala layanan pengiriman dari pintu ke pintu.

dengan mengambil contoh amerika serikat, layanan pengiriman dua jam wal-mart telah memperluas jangkauannya dari 6 juta rumah tangga menjadi 30 juta rumah tangga, dan layanan pengiriman pada hari yang sama dapat mencakup 80% populasi as.

walmart telah mengubah banyak toko offline menjadi pusat pemenuhan pesanan, seperti gudang depan jd.com. lebih dari 3.500 toko walmart di amerika serikat (yang mencakup sekitar 75% dari total tokonya di amerika serikat) dapat mengirimkan pesanan belanja online, tidak lagi bergantung pada 31 pusat distribusi sebelumnya untuk pengantaran dan pengantaran.

setelah pengguna mencari produk, sistem walmart akan menemukan toko terdekat, mengirimkan produk dalam waktu terpendek dan jarak terpendek, serta menghubungkan pesanan untuk pengambilan di toko, pengiriman, dan penjualan di dalam toko.

anda harus tahu bahwa wal-mart memiliki lebih dari 5.000 toko di amerika serikat, dan hampir 90% orang amerika tinggal kurang dari 10 mil (sekitar 16 kilometer) dari wal-mart. ini merupakan keuntungan yang tidak dimiliki perusahaan ritel mana pun di amerika serikat memiliki.

chief financial officer walmart berulang kali menegaskan daya tarik “kemampuan pengiriman” walmart yang unggul kepada pelanggan selama konferensi pendapatan kuartal kedua tahun ini.

tidak hanya orang amerika yang menyukai "pengiriman cepat", tetapi konsumen di tiongkok, kanada, india, dan negara lain juga menikmatinya. pesanan e-niaga walmart tiongkok meningkat menjadi 59 juta dalam waktu satu jam pada kuartal ini, meningkat sebesar 28%; layanan pengiriman anggota kanada meningkatkan pesanan penjualan bahan makanan lebih dari 40%, dan frekuensi pesanan lebih tinggi dibandingkan non-anggota.

yang kedua adalah ambang masuk yang lebih ketat yang memungkinkan lebih banyak penjual pihak ketiga menghasilkan uang.

sebuah survei terhadap penjual di as menemukan bahwa 95% penjual walmart mendapat untung, jauh melebihi 76% dari amazon. alasannya termasuk ambang batas wal-mart yang tinggi, persaingan yang rendah, biaya iklan yang rendah, dan keuntungan yang tinggi.

namun tidak semua merchant cocok untuk wal-mart, terutama merek-merek muda dengan kinerja buruk. wal-mart secara ketat meninjau penjual dan mengharuskan penjual untuk menjual mereknya sendiri. wal-mart juga memiliki persyaratan untuk pengalaman penjualan, volume penjualan, margin keuntungan, dan kondisi lainnya.

tom ward, chief e-commerce officer as di walmart, pernah menjelaskan bahwa pembatasan ketat terhadap penjual pihak ketiga dapat meningkatkan kualitas produk dan pada akhirnya menguntungkan konsumen.

praktik walmart ini telah menarik banyak bisnis. dalam lima dari enam kuartal terakhir, penjualan online walmart telah meningkat lebih dari 20% dari tahun ke tahun.

setelah kelahiran kembali e-commerce wal-mart, wal-mart memiliki ambisi yang lebih besar: bukan menjadi yang kedua, namun menjadi yang pertama.

di sebagian besar wilayah di dunia, pangsa pasar e-niaga walmart tertinggal dibandingkan amazon. misalnya, di pasar as, pangsa amazon mendekati 40%, sedangkan walmart berada di peringkat kedua dengan pangsa kurang dari 10%.

satu-satunya pengecualian adalah pasar india. flipkart, anak perusahaan walmart, memimpin pasar india dengan pangsa pasar sebesar 48%, sedangkan pangsa pasar amazon india sekitar 30%.

hal ini membuat walmart bangga dan menyebut nama flipkart beberapa kali dalam rapat laporan keuangannya.

casting alibaba berikutnya di india

model bisnis flipkart sangat mirip dengan jd.com, dengan mal-mal yang dioperasikan sendiri dan pedagang skala besar bermunculan. produk-produk dengan proporsi penjualan tertinggi adalah elektronik dan pakaian digital, yang menjadikan harga satuan per pelanggan menjadi 3.000 rupee (kira-kira 260 yuan), melebihi perusahaan e-commerce india lainnya yang 2 hingga 3 kali lebih tinggi.

seiring berkembang pesatnya flipkart di india, valuasinya meningkat dari us$20 miliar pada tahun 2018 menjadi us$35 miliar hingga us$40 miliar pada tahun ini.

namun, pada tahun 2018, ketika walmart mengumumkan akuisisi flipkart senilai $16 miliar, pasar tidak optimis dan harga sahamnya turun 4% pada hari itu. hingga saat ini, transaksi tersebut masih menjadi akuisisi e-commerce terbesar di dunia.

investor yakin harga akuisisi terlalu tinggi dan flipkart diperkirakan tidak akan menghasilkan keuntungan selama beberapa tahun. bahkan softbank, pemegang saham terbesar flipkart saat itu, memilih menguangkan us$4 miliar dan hengkang.

sebelum walmart mengambil alih saham, flipkart hampir kehabisan uang, menghabiskan penjualan saat musim liburan saat bersaing dengan amazon. meskipun amazon juga berusaha mengakuisisi flipkart, amazon dibatasi oleh kebijakan antimonopoli india dan harus menyerah.

walmart tidak hanya memecahkan masalah pendanaan flipkart, tetapi juga menghadirkan pengalaman ritel offline dan online di tiongkok: dua poin terpenting adalah pembayaran seluler serta pergudangan dan logistik modern.

phonepe adalah platform pembayaran seluler terbesar di india, fungsinya mirip dengan alipay, tidak hanya melakukan pembayaran online dan offline, tetapi juga membeli asuransi dan memberikan pinjaman kecil. flipkart juga belajar dari pengalaman alibaba dalam memisahkan ant group dan akan menjadikan phonepe independen pada tahun 2022 untuk ipo-nya.

flipkart juga memiliki "sf logistics" ekart sendiri, yang merupakan perusahaan logistik dan rantai pasokan terbesar di india. perusahaan ini bertanggung jawab atas lebih dari 90% layanan logistik e-niaga flipkart dan dapat menyediakan layanan pengiriman hari berikutnya di lebih dari 200 kota.

dengan dukungan walmart, flipkart telah mendirikan lebih dari 80 pusat logistik, dengan pusat terbesar seluas 2 juta kaki persegi atau setara dengan 26 lapangan sepak bola. pusat-pusat ini menggunakan teknologi canggih untuk mempersingkat waktu transportasi sebesar 35% hingga 50%.

saat ini, flipkart bukan lagi perusahaan e-commerce, melainkan seperti alibaba, ia telah memperluas bisnisnya ke semua lapisan masyarakat. banyak platformnya dapat menemukan prototipe di tiongkok. sf express, dll. raksasa internet india.

flipkart saat ini memiliki lebih dari 600 juta pengguna terdaftar, mewakili 43% populasi india, meningkat lima kali lipat dari tahun 2018.

pendapatan flipkart tahun lalu adalah 10,477 miliar rupee (sekitar 890 juta yuan), dan kerugiannya sebesar 4,419 miliar rupee (sekitar 375 juta yuan), namun kerugian bersihnya menyempit sebesar 9%. beberapa institusi yakin hal ini akan menghasilkan keuntungan dalam waktu dua tahun.

ada dua alasan mengapa walmart berinvestasi besar-besaran di india:

salah satunya adalah bersikap optimis terhadap prospek perkembangan e-commerce india. karena banyaknya pembatasan kebijakan di india, raksasa ritel asing tidak dapat membuka supermarket ritel dan hanya dapat melakukan penjualan grosir. dua raksasa ritel asing besar lainnya, carrefour dan metro, telah menarik diri dari india satu demi satu karena ketidakmampuan mereka menghasilkan keuntungan. hanya walmart yang bertahan selama beberapa dekade dan kemudian menjual hampir 30 toko grosir offline ke flipkart.

di india, e-commerce berkembang pesat, dengan ukuran pasar melebihi us$100 miliar pada tahun lalu. mckinsey memperkirakan bahwa pada tahun 2027, pasar e-commerce india akan tumbuh dengan rata-rata pertumbuhan tahunan sebesar 15% hingga us$200 miliar.

kedua, meningkatkan pembelian barang-barang "buatan india" dan mengurangi ketergantungan berlebihan pada rantai pasokan tunggal tiongkok. hal ini merupakan cara penting bagi walmart untuk mengurangi biaya komoditas global.

meskipun tiongkok masih menjadi negara pengimpor terbesar wal-mart, proporsi barang "made in india" yang dibeli oleh wal-mart meningkat secara signifikan.

dalam delapan bulan pertama tahun 2023, barang yang dibeli dari india menyumbang 25% dari total barang impor walmart, dibandingkan hanya 2% pada tahun 2018. pada saat yang sama, proporsi barang impor walmart dari tiongkok turun menjadi 60% dari 80% pada tahun 2018. pengecer multinasional lainnya seperti marks & spencer, decathlon, primark, gap dan tesco juga meningkatkan pembelian barang-barang india.

pada awal tahun ini, walmart mengumumkan target pengadaan di india, yang merupakan pertama kalinya mereka menetapkan target serupa di negara di luar amerika serikat. walmart memperkirakan akan mengimpor barang senilai us$10 miliar dari india setiap tahun pada tahun 2027. angka yang sebanding adalah walmart telah membeli barang senilai total us$30 miliar di india selama 20 tahun terakhir. target pengadaan baru ini sangat besar dan mencerminkan pentingnya walmart bagi pasar india.