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경제 관찰자 네트워크 zhou yue/text 8월 27일, jd.com(jd.nasdaq/9618.hk)은 대규모 환매 계획을 발표하고 향후 3년 동안 미화 50억 달러 이하의 주식(미국 예탁 주식 포함)을 환매하겠다고 발표했습니다. 홍콩 증시는 1.7% 상승했고, 미국 증시는 2.2% 상승했습니다.

이러한 움직임은 시장의 신뢰를 높일 수 있습니다. 며칠 전, 월마트(wmt.nyse)와 jd.com의 협력이 8년 만에 종료되었습니다. 월마트가 jd.com의 주식을 청산하면서 jd.com의 홍콩 주가가 10% 이상 하락했습니다. 세션 중에.

지분을 줄이기 전 월마트는 liu qiangdong에 이어 jd.com의 두 번째로 큰 주주였습니다. 월마트가 jd.com 지분을 축소한 총 가치는 약 37억 달러에 달하는데, 이는 월마트의 자금 부족으로 시장에서 해석된다.

그러나 이는 사실이 아니다. 월마트와 jd.com의 "결별"은 고립된 사례가 아닙니다. economic observer network의 불완전한 통계에 따르면, walmart는 2020년부터 7개 이상의 제3자 전자상거래 플랫폼을 연속적으로 매각하거나 폐쇄했습니다. jd.com의 통관을 포함하면 총 거래 수익은 100억 달러 미만입니다. .

월마트 ceo인 더그 맥밀런(doug mcmillon)은 2020년부터 미래의 자원, 인력, 재정이 월마트 자체 브랜드에 집중될 것이라고 거듭 강조해왔습니다.

jd.com 청산 후 성명에서 월마트는 자체 브랜드 sam's club 매장과 같은 중국 사업에 집중할 것이라고 밝혔습니다.

월마트가 다르게 대하는 유일한 곳은 인도인데, 인도에서는 업그레이드된 버전의 알리바바를 만들고 싶어합니다.

현재 인도 전자상거래 flipkart에 대한 월마트의 투자액은 약 200억 달러에 달하며, 이는 월마트가 중국, 미국 및 기타 지역의 제3자 전자상거래 회사의 주식을 인수하거나 보유하는 데 투자한 금액을 훨씬 초과하는 금액입니다.

월마트는 미국, 중국 등에서 전자상거래 플랫폼을 매각하는 동시에 플립카트의 지분을 늘리고 있다. 올해 1월 기준 월마트의 플립카트 지분율은 85%에 달해 최대주주가 됐다. google, microsoft, tencent와 같은 거대 기술 기업이 모두 이 회사의 지분을 보유하고 있습니다.

flipkart는 이전에는 전자상거래 플랫폼인 flipkart와 모바일 결제 플랫폼인 phonepe라는 두 개의 자회사를 보유하고 있으며, 2022년에는 인도의 taotian group과 ant group이 분리될 예정입니다. 현재 flipkart와 phonepe의 가치는 각각 350억 달러와 120억 달러입니다. 이는 인도 전자상거래 분야에서 월마트 투자 회사의 총 가치가 jd.com의 현재 시장 가치인 420억 달러를 초과한다는 것을 의미합니다.

제3자 전자상거래 자산을 매각하고 자체 브랜드 전자상거래를 개발하며 인도에 집중하려는 walmart의 의도가 매우 분명하다는 것을 알 수 있습니다. 과거를 되돌아보면 월마트의 전자상거래의 모든 단계는 '전자상거래 선생님' jd.com에게서 배운 중국의 경험에서 엿볼 수 있다.

기존 소매업체를 위한 전자상거래로 가는 길

월마트는 1962년 설립됐다. 처음에는 '침몰하는 시장'에 초점을 맞춘 식료품 슈퍼마켓으로 사람들의 마음속에 깊이 뿌리내렸다.

2016년부터 월마트는 급격한 방향 전환을 했고 10개 이상의 제3자 전자상거래 플랫폼을 열광적으로 인수하거나 투자했습니다. 이러한 인수를 통해 월마트 전자상거래는 제3자 판매자, 제품 카테고리를 늘리고 구축할 수 있게 되었습니다. 전자상거래팀입니다.

2018년까지 미국 내 walmart 전자상거래의 제3자 판매자 수는 20,000명으로 증가하여 2015년에 비해 거의 20배 증가했으며, 제품 카테고리는 2015년에 비해 5배 증가한 6,700만 개에 달했습니다. 특히 의류, 신발, 가방과 같은 고수익 카테고리가 크게 성장했습니다. 이 팀에는 전자상거래 웹사이트 제트(jet)의 창업자인 마크 로어(mark lore)가 포함되어 있는데, 그는 아마존과의 싸움에서 핵심 인물로 평가받고 있다.

월마트의 변화는 아마존의 강력한 성장에서 비롯됩니다. 2015년 7월, amazon(amzn.nasdaq)은 흑자를 기록했고, 주가는 사상 최고치를 기록했으며, 시장 가치가 처음으로 walmart를 넘어 세계에서 가장 가치 있는 소매업체가 되었습니다.

아마존은 월마트의 가장 강력한 식료품 소매 분야에 진출하기 위해 오프라인 소매로 영역을 확장하고 여러 식품점을 인수했습니다.

월마트는 5년 동안 전자상거래 사업을 미온적으로 추진해 왔지만, 제3자 판매자가 1000명밖에 되지 않아 결국 패닉에 빠졌다.

50년이 넘은 오프라인 소매의 제왕은 전자상거래가 소매 산업과 모든 것을 뒤흔들 것이라는 사실을 깨닫기 시작했으며, 인터넷 세계로의 돌진을 가속화해야 합니다.

2016년 월마트는 jd.com 지분 5%를 대가로 중국에서 적자를 내고 있는 '1위 매장'을 처음으로 매각했습니다. 거래 가치는 약 15억 달러였습니다. 그 이후로 walmart와 jd.com은 중국의 전자상거래 방식을 배우기 위해 물류, 창고, 공급망, 브랜딩 및 기타 측면에서 협력해 왔습니다.

당시 중국 전자상거래 업계에서는 '고양이-개 전쟁'이 격화되고 있었고, 미국에서는 이미 구식 '선반 전자상거래' 형식이 '라이브 전자상거래' 단계에 접어들고 있었다. 과거의 일.

같은 해 월마트는 미국 전자상거래 기업인 제트(jet)를 인수하기 위해 33억 달러를 지출했습니다. jet는 "amazon의 가장 큰 경쟁자"로 알려져 있으며, 외부 세계에서 가장 높이 평가되는 것은 taobao의 "수천 명의 사람, 수천 개의 얼굴"과 유사한 추천 알고리즘입니다.

2016년부터 2018년까지 walmart는 여성 의류 전자 상거래 modcloth, 남성 의류 전자 상거래 bonobos, 플러스 사이즈 여성 의류 eloquii, 야외 장비 전자 상거래 moosejaw, 신발 e 등 미국에서 많은 수직 전자 상거래 플랫폼을 구매했습니다. -커머스 shoebuy 등 . 이번 인수의 개별 거래 금액은 미화 5,100만 달러에서 수억 달러에 달하며, 이 중 jd.com 주식 및 jet 인수 거래 금액을 초과하는 금액은 없습니다.

2016년부터 2018년 말까지의 기간은 월마트와 많은 전자상거래 플랫폼 간의 밀월 기간이었다고 할 수 있습니다. 예를 들어 이 단계에서 jd.com의 지분율은 한때 10%를 넘었습니다.

그러나 월마트에 의존했던 전자상거래 업체들은 자신들의 문제점을 빠르게 드러냈다. 이들 전자상거래 브랜드는 월마트의 전자상거래 사업 성장에 제한적인 기여를 했으며, 대부분의 전자상거래 플랫폼은 자신의 이익과 손실에 대해 책임을 질 수 없습니다.

이는 월마트의 수익성에 영향을 미쳤습니다. 월마트의 2019년 연례 보고서에 따르면 투자 활동으로 인한 순 현금 흐름은 전년 대비 164% 증가한 240억 달러에 달했지만 순이익은 72억 달러에 불과해 전년 대비 31억 달러 감소했습니다. %. 이는 2007년 이후 월마트의 첫 순이익이 100억 달러 미만입니다.

월마트는 신속하게 전자상거래 브랜드를 청산하거나 폐쇄하기 시작했으며 일부는 매각되기도 했습니다. 예를 들어 월마트가 3억 1천만 달러에 인수한 보노보스는 7천 5백만 달러에 불과했습니다.

2020년 한때 "아마존을 전복시키겠다"고 다짐했던 제트(jet)는 인수된 지 4년이 지나도 여전히 수익성이 없었고 결국 문을 닫게 되었습니다. 이는 자체 브랜드 전자상거래에 집중하겠다는 월마트의 결심을 의미합니다.

코로나19가 전 세계를 휩쓸었을 때 월마트는 중국 전자상거래 업계에서 배운 모든 것을 활용해 아마존에 대한 공격을 주도했습니다.

소매왕이 다시 태어났다

미국에서 자체 브랜드 전자상거래를 늘리기 위한 walmart의 접근 방식에는 두 가지 점이 있습니다. 이는 walmart가 costco와 같은 거대 소매업체를 빠르게 물리치고 미국 전자상거래 순위에서 2위로 도약하는 데 도움이 되었습니다.

하나는 더 빠른 배송 속도와 더 넓은 배송 범위입니다.

월마트 자회사인 샘스클럽은 2018년 징둥닷컴이 구축한 1시간 시내 배송 시스템과 '매장+클라우드 창고' 모델을 활용해 '특급배송' 서비스를 출시하며 커버리지에서 헤마를 앞질렀다. 많은 도시의 배송 속도.

월마트는 2020년부터 이를 미국, 멕시코, 캐나다 등지로 옮기고 2시간 특급 배송 서비스를 적극적으로 추진하고 자체 배송팀을 구성하며 호별 배송 서비스 규모를 확대했다.

미국을 예로 들면, 월마트의 2시간 배송 서비스는 600만 가구에서 3000만 가구로 범위를 확대했으며, 당일 배송 서비스는 미국 인구의 80%를 커버할 수 있다.

walmart는 많은 오프라인 매장을 jd.com의 전면 창고와 같은 주문 이행 센터로 전환했습니다. 월마트는 미국 내 3,500개 이상의 매장(미국 내 전체 매장의 약 75%를 차지)을 통해 더 이상 과거 31개 유통 센터에 의존하지 않고 온라인 쇼핑 주문을 배송할 수 있습니다.

사용자가 상품을 검색하면 월마트 시스템이 가장 가까운 매장을 찾아 최단 시간, 최단 거리 내에 상품을 배송하고, 매장 픽업, 배송, 매장 내 판매 주문을 연결한다.

월마트는 미국에 5,000개가 넘는 매장을 갖고 있고 미국인의 거의 90%가 월마트에서 10마일(약 16km) 이내에 살고 있다는 점을 아셔야 합니다. 이는 미국에 어떤 소매업체도 없는 장점입니다. 가지다.

월마트의 최고재무책임자(cfo)는 올해 2분기 실적 컨퍼런스에서 월마트의 뛰어난 '배송 역량'이 고객에게 어필한다는 점을 거듭 확인했습니다.

'빠른 배송'을 좋아하는 미국인은 물론, 중국, 캐나다, 인도 등 다른 나라의 소비자들도 이를 즐긴다. 월마트 차이나의 전자상거래 주문은 이번 분기에 1시간 만에 5,900만 건으로 증가해 28% 증가했습니다. 캐나다 회원 배달 서비스는 식료품 판매 주문을 40% 이상 증가시켰으며 주문 빈도는 비회원보다 높습니다.

두 번째는 더 많은 제3자 판매자가 돈을 벌 수 있도록 하는 보다 엄격한 진입 기준입니다.

미국 판매자를 대상으로 한 조사에 따르면 월마트 판매자의 95%가 수익성이 있는 것으로 나타났습니다. 이는 아마존의 76%를 훨씬 능가하는 수치입니다. 그 이유에는 월마트의 높은 문턱, 낮은 경쟁, 낮은 광고비, 높은 수익 등이 포함됩니다.

그러나 모든 판매자가 월마트에 적합한 것은 아니며, 특히 성과가 좋지 않은 젊은 브랜드는 더욱 그렇습니다. 월마트는 판매자를 엄격하게 검토하고 판매자에게 자체 브랜드를 판매하도록 요구합니다. 또한 판매 경험, 판매량, 이익률 및 기타 조건에 대한 요구 사항도 있습니다.

walmart의 미국 전자상거래 최고 책임자인 tom ward는 제3자 판매자에 대한 엄격한 제한이 제품 품질을 향상시키고 궁극적으로 소비자에게 이익이 될 수 있다고 설명한 적이 있습니다.

walmart의 이러한 관행은 지난 6분기 중 5분기 동안 많은 비즈니스를 유치했습니다. walmart의 온라인 매출은 전년 대비 20% 이상 증가했습니다.

월마트는 전자상거래 재탄생 이후 더 큰 야망을 품게 되었습니다. 즉, 2위가 아닌 1위가 되겠다는 것입니다.

세계 대부분의 지역에서 월마트의 전자상거래 시장 점유율은 아마존에 뒤처져 있다. 예를 들어 미국 시장에서는 아마존의 점유율이 40%에 가까운 반면 월마트는 10% 미만으로 2위를 차지하고 있다.

유일한 예외는 인도 시장이다. 월마트의 자회사인 플립카트는 48%의 시장 점유율로 인도 시장을 선도하고 있으며, 아마존 인도의 시장 점유율은 약 30%이다.

이로 인해 walmart는 자랑스러워했으며 재무 보고 회의에서 flipkart의 이름을 여러 번 언급했습니다.

인도에서 차세대 알리바바를 캐스팅하다

flipkart의 비즈니스 모델은 jd.com과 매우 유사하며 자체 운영 쇼핑몰과 대규모 가맹점이 자리잡고 있습니다. 매출 비중이 가장 높은 제품은 디지털 전자제품과 의류로 고객당 단가가 3,000루피(약 3,000루피)에 이릅니다. 260위안)으로 다른 인도 전자상거래 업체보다 2~3배 높다.

플립카트(flipkart)가 인도에서 빠르게 사업을 확장하면서 기업 가치는 2018년 200억 달러에서 올해 350억 달러, 400억 달러로 상승했다.

그러나 2018년 월마트가 160억 달러에 플립카트(flipkart) 인수를 발표했을 때 시장은 낙관적이지 않았고 그날 주가는 4% 하락했습니다. 현재까지 이 거래는 세계 최대 규모의 전자상거래 인수로 남아 있습니다.

투자자들은 인수 가격이 너무 높아 플립카트가 수년 동안 수익을 내지 못할 것으로 예상하고 있다. 당시 플립카트의 최대주주였던 소프트뱅크도 40억 달러를 현금화하고 떠나기로 결정했다.

walmart가 지분을 인수하기 전에 flipkart는 amazon과의 전쟁으로 휴일 판매를 소진하면서 현금이 거의 바닥났습니다. 아마존도 플립카트 인수를 시도했지만 인도의 독점금지 정책에 제약을 받아 포기할 수밖에 없었다.

walmart는 flipkart의 자금 문제를 해결했을 뿐만 아니라 중국의 오프라인 및 온라인 소매 경험도 가져왔습니다. 가장 중요한 두 가지 포인트는 모바일 결제와 현대적인 창고 및 물류입니다.

phonepe는 인도 최대의 모바일 결제 플랫폼으로, 기능은 알리페이와 유사하며, 온라인 및 오프라인 결제뿐만 아니라 보험 가입 및 소액 대출도 가능합니다. flipkart는 또한 alibaba의 ant group 분사 경험을 통해 배웠으며 ipo를 위해 2022년에 phonepe를 독립시킬 예정입니다.

flipkart는 또한 인도 최대의 물류 및 공급망 회사인 자체 "sf logistics" ekart를 보유하고 있으며 flipkart 전자상거래 물류 서비스의 90% 이상을 담당하고 있으며 200개 이상의 도시에서 익일 배송 서비스를 제공할 수 있습니다.

walmart의 지원으로 flipkart는 80개 이상의 물류 센터를 설립했으며, 가장 큰 센터는 축구장 26개에 해당하는 200만 평방피트의 면적을 차지합니다. 이들 센터는 첨단 기술을 사용하여 운송 시간을 35%~50% 단축합니다.

오늘날 flipkart는 더 이상 전자상거래 회사가 아닙니다. 대신 alibaba처럼 사업을 모든 계층으로 확장했습니다. 많은 플랫폼이 중국에서 프로토타입을 찾을 수 있습니다. sf express 등 인도의 인터넷 거대 기업입니다.

flipkart는 현재 6억 명 이상의 등록 사용자를 보유하고 있으며 이는 인도 인구의 43%를 차지하며 이는 2018년보다 5배 증가한 수치입니다.

플립카트는 지난해 매출 104억7700만루피(약 8억9000만위안), 손실액 44억1900만루피(약 3억7500만위안)를 기록했지만 순손실은 9% 감소했다. 몇몇 기관에서는 2년 안에 흑자를 낼 것이라고 믿고 있습니다.

월마트가 인도에 많은 투자를 한 이유는 두 가지입니다.

하나는 인도 전자상거래의 발전 전망을 낙관하는 것입니다. 인도의 수많은 정책 제한으로 인해 외국 거대 소매업체는 소매 슈퍼마켓을 열 수 없으며 도매만 할 수 있습니다. 나머지 두 외국 대형 소매업체인 까르푸와 메트로는 수익 창출 능력이 부족해 잇달아 인도에서 철수했고, 월마트만이 수십 년 동안 버티다가 거의 30개에 달하는 오프라인 도매 매장을 플립카트에 매각했습니다.

인도에서는 전자상거래가 빠르게 발전하고 있으며, 지난해 시장 규모는 1000억 달러를 넘어섰다. mckinsey는 2027년까지 인도 전자상거래 시장이 연평균 15% 성장하여 2,000억 달러에 달할 것으로 예측합니다.

두 번째는 '인도산' 상품 구매를 늘리고 중국의 단일 공급망에 대한 과도한 의존을 줄이는 것입니다. 이는 월마트가 글로벌 상품 비용을 줄이는 중요한 수단입니다.

중국은 여전히 ​​월마트의 최대 수입국이지만, 월마트가 구매하는 '인도산' 제품 비율이 크게 늘고 있다.

2023년 첫 8개월 동안 인도에서 구매한 상품은 월마트 전체 수입 상품의 25%를 차지했는데, 2018년에는 2%에 불과했습니다. 동시에 월마트의 중국산 수입 비중은 2018년 80%에서 60%로 떨어졌다. marks & spencer, decathlon, primark, gap 및 tesco와 같은 다른 다국적 소매업체도 인도 제품 구매를 늘리고 있습니다.

월마트는 올해 초 인도 조달 목표를 발표했는데, 이는 미국 이외의 국가에서 처음으로 2027년까지 인도에서 매년 100억 달러 규모의 상품을 수입할 것으로 예상됩니다. 비슷한 수치는 월마트가 지난 20년 동안 인도에서 총 300억 달러에 달하는 상품을 구매했다는 점입니다. 새로운 조달 목표는 놀라울 정도로 크며 월마트가 인도 시장에 부여하는 중요성을 반영합니다.