berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Penulis｜Eastland

Gambar header｜Visual Tiongkok

Yang terbaik di antara "kekuatan baru" adalah "produsen mobil", dan mereka telah membangun/membeli basis dan memperoleh kualifikasi (Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi), mengucapkan selamat tinggal pada model OEM:

Pada tanggal 19 Mei 2020, “Pengumuman Produsen dan Produk Kendaraan Bermotor Jalan Raya” (Batch 332) dari Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi mencantumkan “Xpeng Motors sebagai produsen mobil listrik murni yang baru diterima (basis produksi berlokasi di Zhaoqing, Guangdong )

Pada tanggal 15 Juni 2023, "Pengumuman Perusahaan dan Produk Manufaktur Kendaraan Bermotor Jalan Raya" Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi (Batch 372) mendaftarkan "Beijing Ideal Auto" sebagai perusahaan manufaktur listrik murni (termasuk jangkauan yang diperluas) yang baru diterima; Pangkalan terletak di Changzhou dan Shunyi, Beijing)

Pada tanggal 8 Desember 2023, “Pengumuman Produsen dan Produk Kendaraan Bermotor Jalan Raya” Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi (Batch 378) mencantumkan “NIO Automotive Technology” sebagai produsen kendaraan penumpang listrik murni yang baru diakui; mengakuisisi dua basis produksi (terletak di Hefei) dalam paket aset Jianghuai senilai 3,16 miliar.

Pada awal tahun 2018, Hezhong Automobile, entitas operasi utama Nezha Automobile, memperoleh kualifikasi produksi yang dikeluarkan oleh Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi.

Xiaomi sedang dalam satu langkah - memperoleh kualifikasi produksi kendaraan listrik murni pada Juli 2024 ("Pengumuman Perusahaan Manufaktur Kendaraan Bermotor Jalan Raya dan Pengumuman Produk-Batch 385" dari Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi).

Kualifikasi produksi tidaklah langka: pengumuman (Batch 372) di mana Li Auto memperoleh akses menunjukkan:

Sebanyak 615 produsen mobil telah mengajukan permohonan penerimaan produk baru! Terdapat 192 perusahaan yang mengajukan produk kendaraan energi baru, termasuk 156 perusahaan listrik murni, 23 perusahaan hybrid plug-in, dan 13 perusahaan sel bahan bakar; 836 perusahaan otomotif telah mengajukan perubahan dan perluasan produk, dengan 9.255 produk otomotif! #"Volume" turun 90% terlalu banyak#

Kualifikasi adalah sebuah ambang batas, tetapi bagi pemain dengan kekuatan tertentu, itu bukanlah dasar untuk "membuat" atau "tidak membuat".

Huawei adalah perwakilan luar biasa dari "tidak membuat"

Huawei Smart Car Solution BU (selanjutnya disebut Car BU) didirikan pada Mei 2019. Perusahaan ini diposisikan sebagai pemasok komponen tambahan untuk mobil yang terhubung secara cerdas, menyediakan solusi produk bagi OEM seperti mengemudi cerdas dan kokpit Hongmeng, dan berkomitmen untuk " Bosch yang cerdas di era kendaraan listrik.”

Hingga “Laporan Tahunan 2022”, Huawei secara jelas menekankan positioning BU mobil.

Pada tahun 2022, lebih dari 75.000 kendaraan seri Wenjie yang menggunakan model pemilihan mobil pintar akan dikirimkan.

Pada Maret 2023, Huawei kembali mengeluarkan "resolusi untuk tidak membuat mobil" secara internal. Kabarnya, resolusi tersebut ditandatangani oleh Ren Zhengfei secara pribadi dan berlaku selama lima tahun.

Pada tahun 2023, lebih dari 90.000 mobil pintar akan dikirimkan.

Huawei adalah perwakilan luar biasa dari "faksi non-kreasi".

Faktanya, filosofi Baidu mirip dengan Huawei, namun kinerjanya kurang mengesankan dibandingkan Huawei dan telah mengalami "perubahan signifikan" - pada Januari 2021, Baidu secara resmi mengumumkan bahwa mereka akan memasuki industri otomotif sebagai produsen kendaraan, dengan Geely Group sebagai produsen kendaraan. mitra strategis.

Che BU tidak "bunuh diri"

1) Data otoritatif yang tersebar tentang mobil BU

Huawei mengungkapkan informasi terkait BU mobil untuk pertama kalinya dalam "Laporan Tahunan 2021" - Huawei akan menginvestasikan US$1 miliar pada tahun 2021, dan 70% hingga 80% di antaranya akan digunakan untuk penelitian dan pengembangan (ungkapan Yu Chengdong). Dengan kata lain, investasi penelitian dan pengembangan pada tahun 2021 akan berjumlah sekitar 5 miliar yuan (RMB), dan tim penelitian dan pengembangan (5.000 orang) akan menempati 1 juta yuan per orang.

"Laporan Tahunan 2022" mengungkapkan bahwa Auto BU memiliki pendapatan sebesar 2,077 miliar dan telah menginvestasikan total US$3 miliar sejak didirikan.

"Laporan Tahunan 2023" mengungkapkan bahwa pendapatan Auto BU adalah 4,737 miliar, dengan total investasi penelitian dan pengembangan sebesar 30 miliar sejak didirikan; hasil utama pada tahun 2023 adalah: menghasilkan 3 juta set komponen; sistem penggerak; peningkatan HarmonyOS 4; memberdayakan 7 model kerja sama strategis.

Ringkasnya, sejak didirikan hingga akhir tahun 2023, BU otomotif Huawei telah berinvestasi sebesar 40 miliar (dengan asumsi investasi penelitian dan pengembangan menyumbang 75%), dengan investasi penelitian dan pengembangan sebesar 30 miliar (sekitar 15 miliar akan diinvestasikan pada tahun 2023). .

2) "Tidak membuat mobil" adalah jalan yang berbahaya

Jika Anda tidak membuat mobil, Anda harus menjadi Pihak B (pemasok). Pihak-pihak potensial termasuk BYD, Tesla, perusahaan kendaraan bahan bakar tradisional, dan kekuatan baru.

Seperti kita ketahui bersama, Huawei memiliki tiga model kerjasama dengan perusahaan mobil: model pemilihan mobil pintar (kami bekerja sama dengan Cyrus), model HI (Jihu bekerja sama dengan BAIC, Avita bekerja sama dengan Changan Automobile) dan model pemasok suku cadang.

"Tidak membuat mobil" adalah jalan yang berbahaya. Karena untuk mencapai loop tertutup, hal ini terutama bergantung pada bisnis pemilihan mobil pintar. Saat mencari Pihak A untuk urusan pemilihan mobil pintar, kita harus mendaki dua gunung:

Pertama, kesediaan Pihak A untuk membeli.Ibarat pabrik sepatu, tidak ada pelanggan lain. Jika Anda mengharapkan suatu suku di Afrika memiliki keinginan untuk memakai sepatu, Anda pasti akan lolos dari kematian.

Kedua, kuantitas dan kualitas Partai A.Tentu saja, mitra dalam bisnis mobil pintar tidak berjalan baik di era kendaraan berbahan bakar bahan bakar. Kerja sama antara Huawei dan Cyrus hampir tidak bisa dianggap sebagai aliansi yang kuat. Kalau tidak, apa yang dimaksud dengan kerja sama dengan SAIC dan FAW?

Di sebuah forum, Yu Chengdong berkata, "Li Xiang dan Li Bin keduanya ada di sini hari ini. Saya yakin mereka tidak mungkin memilih Huawei karena kecerdasannya... Di antara perusahaan mobil tradisional, mereka yang takut kehilangan jiwa tidak akan memilih kami. "

Faktanya, Huawei adalah Bosch di bidang ICT (informasi dan komunikasi). Namun, model pemilihan mobil pintar tidak hanya sekedar menjual perangkat lunak dan perangkat keras saja, melainkan memerlukan partisipasi mendalam dalam semua proses seperti desain, manufaktur, dan pengadaan. Model ini juga memerlukan akses ke saluran penjualan online dan offline Huawei untuk mencapai hasil yang diinginkan .

Ketika Bosch meluncurkan produk baru, jika 10 perusahaan mobil berhasil menggunakannya, produk tersebut dapat dengan cepat diperluas menjadi 100 atau 1.000 perusahaan.

Model pemilihan mobil pintar memiliki kasus yang sukses (Cyliss), yang dapat mengarah pada kerjasama aktif antara Chery, JAC dan BAIC, namun masih banyak pihak potensial yang menunggu di sela-sela.

Bahkan jika keempat industri tersebut berhasil, orang-orang masih akan bertanya-tanya, "Berapa banyak perusahaan mobil yang bisa membawa kesuksesan bagi Huawei? Apakah perusahaan kelima atau keenam akan sukses?"

Bosch tidak perlu membantu pelanggan menjual mobil untuk membuktikan bahwa Huawei Smart Car Selection harus membuktikan dan membuktikannya lagi.

Yu Chengdong, yang paling bisa merasakan suka dan duka, sudah mengisyaratkan untuk mundur dari situasi dalam kata-katanya. Pada Automobile Hundreds Forum 2023, ia berkata: “Kami ingin menjadi pemasok lain seperti Bosch atau Continental di bidang otomotif.Namun di era sekarang, kondisi tersebut sepertinya tidak berlaku.。”

3) Mobil BU menyeret Huawei ke bawah

Huawei punya banyak uang dan tidak peduli dengan biaya BU mobil? TIDAK!

Pada tahun 2022, di forum internal Huawei, Ren Zhengfei menulis:

Dari mengejar skala hingga mengejar keuntungan dan arus kas, dengan kelangsungan hidup sebagai agenda utama, bisnis-bisnis edge menyusut dan tutup; solusi mobil pintar harus mengurangi anggaran penelitian ilmiah dan memperkuat bonus tertutup komersial dari setiap departemen bisnis; , dan kesenjangan tidak dapat terjadi. Bisnis yang menciptakan nilai memiliki bonus yang sangat rendah atau bahkan tidak ada bonus, sehingga memaksa bisnis ini untuk bunuh diri dan meneruskan kedinginan!

2023

Biaya penelitian dan pengembangan Huawei adalah 164,7 miliar, dimana BU otomotif menyumbang sekitar 9%; pendapatan Huawei adalah 704,2 miliar, dan BU otomotif hanya menyumbang 0,67%; laba bersih Huawei adalah 86,95 miliar, dan BU otomotif merugi sekitar 15 miliar ( pendapatan sebesar 4,7 miliar, investasi sekitar 20 miliar); kerugian BU otomotif setara dengan 17,2% laba bersih Huawei; tidak termasuk bisnis BU otomotif, margin laba bersih Huawei akan meningkat sebesar 2,2 poin persentase.

Saya ingin tahu apa pendapat internal Huawei tentang BU mobil pintar? Seberapa jauh jarak bonus karyawan CheBU dengan bisnis lainnya?

“Laporan Tahunan 2023” yang terbit pada 29 Maret 2024, tidak lagi mempunyai posisi “pemasok”, digantikan dengan “mewujudkan nilai komersial dan nilai sosial”. Apakah ini untuk "merilekskan" diri sendiri? TIDAK!

Dalam artikel intranet di atas, Ren Zhengfei berkata:

Bisnis yang tidak dapat menghasilkan nilai dan keuntungan dalam beberapa tahun ke depan harus dikurangi atau ditutup; bisnis yang mengonsumsi sumber daya dalam jumlah besar harus ditutup dan kemudian dibuka untuk bisnis lain.

Sudah lima tahun hal ini tidak terjadi lagi, namun kesenjangannya semakin lebar. Meskipun Che BU tidak akan "bunuh diri", "mengemas semuanya dan pergi" adalah pilihan yang tidak berdaya untuk menghindari menyeret seluruh kelompok.

Huawei lolos dari "jalan berbahaya"

Pada tanggal 25 November 2023, Huawei dan Changan Automobile menandatangani "Memorandum Kerjasama Investasi".

Pertama, ruang lingkup bisnis perusahaan baru meliputi: solusi mengemudi cerdas, kokpit pintar, platform digital mobil pintar, cloud pintar, AR-HUD dan lampu mobil pintar, dll. (yang di atas adalah semua bisnis BU mobil, ruang lingkup spesifiknya tunduk pada dokumen transaksi akhir). Kedua, Huawei akan menyuntikkan teknologi, aset, dan personel yang relevan dalam lingkup bisnis yang disebutkan di atas ke dalam perusahaan baru (jumlah personel R&D di BU mobil saja mencapai 7.000). Ketiga, Huawei berjanji “tidak akan terlibat dalam bisnis yang bersaing dengan cakupan bisnis perusahaan targetnya.” Keempat, Changan Automobile berencana berinvestasi dalam mengakuisisi ekuitas perusahaan baru, dengan proporsi tidak melebihi 40%. #Dikatakan tidak akan terlibat dalam operasi#

Pada 16 Januari 2024, Huawei menginvestasikan 1 miliar untuk mendaftar dan mendirikan "Shenzhen Yinwang Intelligent Technology Co., Ltd." (selanjutnya disebut sebagai "Yinwang").

Baru-baru ini, menurut berita yang diperoleh media dari dalam Huawei——Pendirian Yinwang dan pengenalan pemegang saham diputuskan dan diawasi secara pribadi oleh Ren Zhengfei;。

Di masa depan, Huawei tidak hanya tidak akan memproduksi mobil, namun juga melepaskan diri dari bisnis solusi mobil pintarnya.

Menjadi pemasok sesukses Bosch melalui model pemilihan mobil cerdas adalah jalan yang berbahaya. Huawei mengizinkan BU mobil beroperasi secara mandiri untuk menghindari risiko dan fokus pada jalur utama.

tugas mendesak untuk menarik harapan

Prioritas utama Yinwang adalah menyelesaikan pendirian usaha patungan tersebut - pemegang saham akan menyuntikkan modal dan Huawei akan menyuntikkan bisnis BU otomotif.

Pada tanggal 7 Mei 2024, Changan Automobile mengeluarkan "Pengumuman Kemajuan Memorandum Kerja Sama Investasi" yang menyatakan:

Pada dasarnya menyelesaikan uji tuntas keuangan, hukum, bisnis dan teknis. Saat ini, kedua pihak sedang melakukan negosiasi lebih lanjut mengenai syarat-syarat utama transaksi; dokumen akhir transaksi diharapkan ditandatangani paling lambat tanggal 31 Agustus.

Pada tanggal 29 Juli 2024, Thalys mengeluarkan "Pengumuman Informatif tentang Perencanaan Penanaman Modal Asing" dan mengungkapkan rencananya untuk berinvestasi di Shenzhen.

1) Dua poin penting yang mengarah pada pendirian perusahaan patungan

Pertama, bisnis pemilihan mobil pintar milik Terminal BG. Jika Huawei tetap mempertahankan bisnis ini, apakah akan bersaing dengan perusahaan baru? Hal ini tidak hanya menjadi perhatian pemegang saham Changan Automobile dan Thalys.Jika jawaban yang memuaskan tidak diperoleh, CSRC tidak akan merilis aplikasi tersebut.

Kedua, penilaian Yinwang. Changan Automobile dan Thalys keduanya merupakan perusahaan terdaftar, dan pemegang saham utama perusahaan tersebut adalah perusahaan pusat. Valuasi Yinwang bisa 100 miliar, 200 miliar, atau 300 miliar.Namun harus ada dasar dan komitmen kinerja yang dibuat oleh Huawei Group.

Misalnya, berikan Yinwang penilaian 100 miliar berdasarkan 10 kali lipat rata-rata laba bersih dalam tiga tahun ke depan. Lalu, Huawei harus berjanji meraih laba bersih rata-rata 10 miliar pada tahun 2025, 2026, dan 2027. Misalnya 5 miliar pada tahun 2025, 10 miliar pada tahun 2026, dan 15 miliar pada tahun 2027.

Changan Automobile dan Thalys bukanlah Masayoshi Son, tidak ada uang nyata yang akan diinvestasikan tanpa komitmen kinerja.

Jika gagal memenuhi komitmennya, Huawei dapat menggunakan sahamnya di Yinwang untuk memberikan kompensasi kepada investor seperti Changan Automobile dan Thalys.

Masih ada waktu seminggu lebih, kita bisa melihat hasil joint venture tersebut.

2) Temukan cara untuk menghasilkan uang

Pada tahun 2023, investasi R&D BU mobil Huawei hanya akan berjumlah 15 miliar, sementara BYD akan berinvestasi hampir 40 miliar dan Tesla 28 miliar (RMB). Teknologi unggulan Huawei di bidang TIK dihasilkan dari uang. Investasi dalam penelitian dan pengembangan BU otomotif tidak mencukupi, dan juga dikurangi atas permintaan Pak Ren.

Setelah Che BU pindah ke industri game, ia harus menginvestasikan setidaknya 20 miliar dalam R&D setiap tahun agar tidak bertahan di meja poker.

Huawei telah menghentikan transfusi darah dan berharap dapat memperoleh dana penelitian dan pengembangan sebesar 20 miliar. Huawei juga perlu berupaya memenuhi komitmen kinerjanya (seperti laba bersih sebesar 5 miliar pada tahun 2025).

Jika pada tahun 2025 diharapkan investasi litbang sebesar 20 miliar dan laba bersih sebesar 5 miliar, maka pendapatan mencapai 31,7 miliar (investasi litbang menyumbang 75% dari total biaya dan pengeluaran). Dilaporkan pada H1 2024, pendapatan BU mobil mencapai 10 miliar. Masih ada harapan untuk melebihi 30 miliar pada tahun 2025.

*Analisis di atas hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran investasi apa pun.

Keraguan apa yang Anda miliki tentang pasar investasi saat ini?

Grup penggemar penulis Eastland sedang merekrut. Dia ahli dalam interpretasi laporan keuangan. Artikel ini adalah artikel analisisnya yang ke-1002 tentang perusahaan terdaftar. Pindai kode QR di bawah ini untuk bergabung dengan grup penggemar Tongshi dan berkomunikasi dengannya secara langsung ~