2024-08-19
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Kirjailija: Eastland
Otsikkokuva｜Visual China
Parhaita "uusien voimien" joukossa ovat kaikki "autonvalmistajat", jotka ovat rakentaneet/ostaneet tukikohtia ja hankkineet pätevyyden (kansallinen kehitys- ja uudistuskomissio, teollisuus- ja tietotekniikkaministeriö) jättäen hyvästit OEM-mallille:
Teollisuus- ja tietotekniikkaministeriön 19. toukokuuta 2020 julkaisemassa ilmoituksessa maantieajoneuvojen valmistajista ja tuotteista (erä 332) mainittiin, että Xpeng Motors on äskettäin hyväksytty puhtaasti sähköautojen valmistaja (tuotantopaikka sijaitsee Zhaoqingissa, Guangdongin osavaltiossa )
15. kesäkuuta 2023 teollisuus- ja tietotekniikan ministeriön "Maantiemoottoriajoneuvojen valmistusyritykset ja tuoteilmoitus" (erä 372) listasi "Beijing Ideal Auton" äskettäin hyväksyttyyn puhdassähköiseen (mukaan lukien laajennettu valikoima) valmistava yritys (tuotanto tukikohta sijaitsee Changzhoussa ja Shunyissa, Pekingissä)
Teollisuus- ja tietotekniikan ministeriön 8. joulukuuta 2023 julkaisemassa "Maanteiden moottoriajoneuvojen valmistajia ja tuotteita koskevassa ilmoituksessa" (erä 378) mainittiin "NIO Automotive Technology" äskettäin hyväksytyksi puhtaasti sähköautojen valmistajaksi "Quarterly Report". osti kaksi tuotantolaitosta (sijaitsee Hefeissä) Jianghuain omaisuuspaketissa 3,16 miljardilla eurolla.
Nezha Automobilen toimiva kokonaisuus Hezhong Automobile sai jo vuonna 2018 teollisuus- ja tietotekniikkaministeriön myöntämän tuotantopätevyyden.
Xiaomi on yhdessä vaiheessa – saa puhtaan sähköajoneuvojen valmistuksen pätevyyden heinäkuussa 2024 (Teollisuus- ja tietotekniikkaministeriön "Road Motor Vehicle Manufacturing Enterprises and Product Announcement-Batch 385").
Tuotannon pätevyys ei ole niukka: ilmoitus (erä 372), jossa Li Auto sai käyttöoikeuden, näyttää:
Yhteensä 615 autonvalmistajaa on hakenut uusien tuotteiden pääsyä! Uusia energiaajoneuvotuotteita hakee 192 yritystä, mukaan lukien 156 puhdasta sähköyhtiötä, 23 ladattavaa hybridiä ja 13 polttokennoyritystä on hakenut tuotemuutoksia ja -laajennuksia, 9 255 autotuotetta! #90 % pudonnut "äänenvoimakkuus" on liikaa#
Pätevyys on kynnys, mutta vahvemmille pelaajille se ei ole "tekemisen" tai "ei tekemän" peruste.
Huawei Smart Car Solution BU (jäljempänä Car BU) perustettiin toukokuussa 2019. Se on sijoitettu älykkäiden yhdistettyjen autojen lisäkomponenttitoimittajaksi, joka tarjoaa OEM-valmistajille tuoteratkaisuja, kuten älykästä ajoa ja Hongmeng-ohjaamoa, ja on sitoutunut " älykäs Bosch sähköajoneuvojen aikakaudella."
"Vuosiraporttiin 2022 asti" Huawei korosti selvästi auton BU:n sijaintia.
Vuonna 2022 toimitetaan yli 75 000 Wenjie-sarjan älyautomallia käyttävää ajoneuvoa.
Maaliskuussa 2023 Huawei antoi jälleen "päätöslauselman olla rakentamatta autoja" on kerrottu, että Ren Zhengfei allekirjoitti sen henkilökohtaisesti ja se on voimassa viisi vuotta.
Vuonna 2023 toimitetaan yli 90 000 älyautoa.
Huawei on "ei-luomisen ryhmän" erinomainen edustaja.
Itse asiassa Baidun filosofia on samanlainen kuin Huawein, mutta sen suorituskyky on paljon vähemmän vaikuttava kuin Huawein ja se on kokenut "merkittäviä heilahteluja" - tammikuussa 2021 se ilmoitti virallisesti astuvansa autoteollisuuteen ajoneuvovalmistajana Geely Groupin kanssa. strateginen kumppani.
1) Hajallaan olevaa arvovaltaista tietoa autosta BU
Huawei julkisti autojen BU:ta koskevia tietoja ensimmäistä kertaa "2021 vuosikertomuksessaan" - investoi 1 miljardi US$ vuonna 2021, josta 70–80 % käytetään tutkimukseen ja kehitykseen (Yu Chengdong paljasti). Toisin sanoen vuonna 2021 T&K-investoinnit ovat noin 5 miljardia yuania (RMB), ja T&K-tiimin (5 000 henkilöä) osuus on miljoona per henkilö.
"Vuosikertomus 2022" paljasti, että Auto BU:n liikevaihto on 2,077 miljardia ja se on sijoittanut yhteensä 3 miljardia dollaria perustamisensa jälkeen.
Vuoden 2023 vuosiraportissa paljastettiin, että Auto BU:n liikevaihto on 4,737 miljardia euroa, ja sen perustamisen jälkeen on tehty yhteensä 30 miljardia T&K-investointia, ja tärkeimmät tulokset vuonna 2023 ovat: 3 miljoonan osasarjan toimittaminen huippuluokan HUAWEI ADS 2.0:n julkaisuun ajojärjestelmä HarmonyOS 4:n valtuuttamiseen;
Yhteenvetona voidaan todeta, että Huawein autoteollisuusyksikkö on perustamisestaan vuoden 2023 loppuun investoinut yhteensä 40 miljardia (olettaen, että T&K-investoinnit ovat 75 %), josta T&K-investoinnit ovat 30 miljardia (noin 15 miljardia investoidaan vuonna 2023). .
2) "Auton rakentamatta jättäminen" on vaarallinen tie
Jos et rakenna autoja, sinun on oltava Party B (toimittaja). Mahdollisia osapuolia ovat BYD, Tesla, perinteisten polttoaineiden ajoneuvoyhtiöt ja uudet voimat.
Kuten me kaikki tiedämme, Huaweilla on kolme yhteistyömuotoa autoyhtiöiden kanssa: älyauton valintatila (Wenjie tekee yhteistyötä Cyrusin kanssa), HI-tila (Jihu tekee yhteistyötä BAIC:n kanssa, Avita yhteistyössä Changan Automobilen kanssa) ja varaosien toimittajien malli.
"Auton rakentamatta jättäminen" on vaarallinen tie. Koska suljetun silmukan saavuttamiseksi se luottaa pääasiassa älyautojen valintaliiketoimintaan. Kun etsimme Party A:ta älyautojen valintaliiketoimintaan, meidän on kiivettävä kaksi vuorta:
Ensinnäkin se on osapuolen A ostohalukkuus.Se on kuin kenkätehdas. Ei ole olemassa muita asiakkaita.
Toiseksi se on puolueen A määrä ja laatu.Sanomattakin on selvää, että älyautoliiketoiminnan kumppanit eivät voi hyvin polttoaineajoneuvojen aikakaudella. Huawein ja Cyrusin yhteistyötä tuskin voi pitää vahvana liittoutumana Muuten, mikä on yhteistyö SAIC:n ja FAW:n kanssa?
Yhdellä foorumilla Yu Chengdong sanoi: "Li Xiang ja Li Bin ovat molemmat täällä tänään. Uskon, että he eivät todennäköisesti valitse Huaweita tiedustelupalveluiksi... Perinteisistä autoyhtiöistä ne, jotka pelkäävät menettävänsä sielunsa, eivät valitse meitä. "
Itse asiassa Huawei on Bosch ICT-alalla (informaatio ja viestintä). Älyauton valintamalli ei kuitenkaan tarkoita vain ohjelmistojen ja laitteistojen myyntiä, vaan se vaatii syvällistä osallistumista kaikkiin prosesseihin, kuten suunnitteluun, valmistukseen ja hankintaan. Haluttujen tulosten saavuttaminen edellyttää myös pääsyä Huawein online- ja offline-myyntikanaviin .
Kun Bosch lanseeraa uuden tuotteen, jos 10 autoyritystä käyttää sitä menestyksekkäästi, se voidaan nopeasti laajentaa 100 tai 1 000 yritykseen.
Älyauton valintamallissa on onnistunut tapaus (Cyliss), joka voi johtaa aktiiviseen yhteistyöhön Cheryn, JAC:n ja BAIC:n välillä, mutta lisää potentiaalisia osapuolia odottaa vielä sivussa.
Vaikka kaikki "neljä toimialaa" menestyisivät, katsojat ihmettelevät silti: "Kuinka monelle autoyritykselle Huawei voi tuoda menestystä? Menestyykö viides vai kuudes yritys?"
Boschin ei tarvitse auttaa asiakkaita myymään autoja todistaakseen olevansa kaukana edellä.
Yu Chengdong, joka voi tuntea ilot ja surut parhaiten, vihjasi jo sanoissaan vetäytymistä tilanteesta. Vuoden 2023 Automobile Hundreds Forumissa hän sanoi: "Haluamme tulla toiseksi Boschin tai Continentalin kaltaiseksi toimittajaksi autoalalla.Mutta nykyaikana tämä ehto ei näytä pitävän paikkaansa.。”
3) Car BU vetää alas Huawein
Huaweilla on paljon rahaa, eikä se välitä auton BU-kustannuksista? Ei!
Vuonna 2022 Ren Zhengfei kirjoitti Huawein sisäisellä foorumilla:
Mittakaavan tavoittelusta voiton ja kassavirran tavoittelemiseen, joiden pääasiallinen tavoite on selviytyä, älykkäiden autojen ratkaisuja on vähennettävä ja jokaisen liiketoimintaosaston kaupallisia suljettuja bonuksia on lisättävä , ja kuilu ei voi olla Arvoa luovilla yrityksillä on erittäin alhaiset bonukset tai jopa ei lainkaan bonuksia, mikä pakottaa tämän yrityksen tekemään itsemurhan ja siirtämään kylmää!
2023
Huawein T&K-kulut ovat 164,7 miljardia euroa, joista autoteollisuuden BU:n osuus on noin 704,2 miljardia ja Huawein nettotulos on 86,95 miljardia euroa (noin 15 miljardia euroa; liikevaihto on 4,7 miljardia, investointi noin 20 miljardia);
Mietin, mitä Huawei sisäisesti ajattelee älyauton BU:sta? Kuinka pitkä etäisyys on CheBU:n työntekijöiden bonusten ja muiden yritysten välillä?
29. maaliskuuta 2024 julkaistussa "Vuosiraportissa 2023" ei enää ole "toimittajan" asemointia, joka on korvattu sanalla "kaupallisen arvon ja sosiaalisen arvon toteuttaminen". Onko tämä "rentoutumista"? Ei!
Yllä olevassa intranet-artikkelissa Ren Zhengfei sanoi:
Yritykset, jotka eivät pysty tuottamaan arvoa ja tuottamaan voittoa lähivuosina, tulisi supistaa tai sulkea valtavia resursseja kuluttavat yritykset ja avata sitten muille.
Se ei ole ollut suljettu silmukka viiteen vuoteen, mutta kuilu kasvaa ja levenee. Vaikka Che BU ei "tehdä itsemurhaa", se on avuton valinta "pakata kaikki ja lähteä" välttääkseen koko ryhmän raahaamisen.
Huawei ja Changan Automobile allekirjoittivat 25. marraskuuta 2023 "Investment Cooperation Memorandum" -sopimuksen. Pääkohdat ovat seuraavat:
Ensinnäkin uuden yrityksen liiketoiminta-alueeseen kuuluvat: älykkäät ajoratkaisut, älykkäät ohjaamot, älyautojen digitaaliset alustat, älykkäät pilvet, AR-HUD ja älyautojen valot jne. (edellä mainitut ovat kaikki autojen BU-liiketoimintaa, erityistä soveltamisalaa koskevat lopullinen transaktioasiakirja). Toiseksi Huawei lisää uuteen yritykseen asiaankuuluvia teknologioita, omaisuutta ja henkilöstöä edellä mainitulla liiketoiminta-alueella (pelkästään auton BU:n T&K-henkilöstön määrä on 7 000). Kolmanneksi Huawei lupaa "ei harjoita liiketoimintaa, joka kilpailee kohdeyrityksen liiketoiminnan laajuuden kanssa". Neljänneksi Changan Automobile aikoo investoida uuden yrityksen oman pääoman hankintaan, jonka osuus ei ylitä 40%. #Sanotaan, että se ei ole mukana operaatiossa#
16. tammikuuta 2024 Huawei sijoitti miljardin "Shenzhen Yinwang Intelligent Technology Co., Ltd:n" (jäljempänä "Yinwang") rekisteröimiseen ja perustamiseen.
Äskettäin Huawein sisältä medialle saamien uutisten mukaan...Yinwangin perustamisesta ja osakkeenomistajien käyttöönotosta päätti ja valvoo Ren Zhengfei. Che BU on tällä hetkellä odotustilassa。
Tulevaisuudessa Huawei ei vain aio rakentaa autoja, vaan myös luopua älyautoratkaisuliiketoiminnastaan.
Yhtä menestyväksi toimittajaksi tuleminen kuin Bosch älykkään auton valintamallin avulla on vaarallinen tie. Huawei antaa auton BU:n toimia itsenäisesti välttääkseen riskit ja keskittyäkseen pääkanavaan.
Yinwangin ensisijainen tavoite on saattaa päätökseen yhteisyrityksen perustaminen - osakkeenomistajat lisäävät pääomaa ja Huawei lisää autoteollisuuden BU-liiketoimintaa.
Changan Automobile julkaisi 7. toukokuuta 2024 "Ilmoituksen investointiyhteistyömuistion edistymisestä", jossa todetaan:
Periaatteessa täydellinen taloudellinen, oikeudellinen, liiketoiminnallinen ja tekninen due diligence. Tällä hetkellä osapuolet käyvät lisäneuvotteluja kaupan keskeisistä ehdoista, ja lopullisten kauppaasiakirjojen odotetaan allekirjoitettavan viimeistään 31. elokuuta.
Thalys julkaisi 29. heinäkuuta 2024 "Informatiivisen ilmoituksen ulkomaisten investointien suunnittelusta" ja ilmoitti aikovansa sijoittaa Shenzheniin.
1) Kaksi keskeistä kohtaa, jotka johtavat yhteisyrityksen perustamiseen
Ensinnäkin älyautojen valintaliiketoiminta kuuluu Terminal BG:lle, jos Huawei säilyttää tämän liiketoiminnan, kilpaileeko se uuden yrityksen kanssa? Tämä ei ole huolenaihe vain Changan Automobilen ja Thalysin osakkeenomistajille.Jos tyydyttävää vastausta ei saada, CSRC ei vapauta sovellusta.
Toiseksi arvostus Yinwang. Changan Automobile ja Thalys ovat molemmat pörssiyhtiöitä, ja edellisen suurin osakkeenomistaja on keskeinen yritys. Yinwangin arvo voi olla 100 miljardia, 200 miljardia tai 300 miljardia.Mutta Huawei Groupin on oltava perusta ja suorituskykysitoumus.
Anna Yinwangille esimerkiksi 100 miljardin arvosana, joka perustuu 10-kertaiseen keskimääräiseen nettotulokseen seuraavan kolmen vuoden aikana. Sitten Huawein on luvattava saavuttavansa keskimäärin 10 miljardin nettovoiton vuosina 2025, 2026 ja 2027. Esimerkiksi 5 miljardia vuonna 2025, 10 miljardia vuonna 2026 ja 15 miljardia vuonna 2027.
Changan Automobile ja Thalys eivät ole Masayoshi Son, oikeaa rahaa ei sijoiteta ilman suoritussitoumuksia.
Jos Huawei ei täytä sitoumuksiaan, se voi käyttää Yinwangin osakkeitaan korvausten maksamiseen sijoittajille, kuten Changan Automobilelle ja Thalysille.
Vielä on yli viikko aikaa, joten saamme nähdä yhteisyrityksen lopputuloksen.
2) Etsi tapoja ansaita rahaa
Vuonna 2023 Huawein autojen T&K-investoinnit ovat vain 15 miljardia, kun taas BYD sijoittaa lähes 40 miljardia ja Tesla 28 miljardia (RMB). Huawein ICT-alan erinomainen teknologia on tehty rahasta. Autoteollisuuden BU:n t&k-investointi on riittämätön, ja sitä vähensi myös Renin pyyntö.
Kun Che BU siirtyi pelialalle, sen täytyi investoida vähintään 20 miljardia tutkimukseen ja kehitykseen joka vuosi pysyäkseen tuskin pokeripöydässä.
Huawei on lopettanut verensiirrot ja toivoo voivansa ansaita 20 miljardia tutkimus- ja kehitysrahoitusta. Sen on myös pyrittävä täyttämään suorituskykysitoumuksensa (kuten 5 miljardin nettovoitto vuonna 2025).
Jos vuonna 2025 T&K-investointien odotetaan olevan 20 miljardia ja nettovoiton 5 miljardia, liikevaihto nousee 31,7 miljardiin (T&K-investointien osuus kokonaiskustannuksista on 75 prosenttia). On raportoitu, että vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla autojen BU-tulot ovat saavuttaneet 10 miljardia. On edelleen toivoa ylittää 30 miljardia vuonna 2025.
*Yllä oleva analyysi on vain viitteellinen, eikä se ole sijoitusneuvonta.
Mitä epäilyksiä sinulla on nykyisten sijoitusmarkkinoiden suhteen?
Kirjoittajan Eastlandin faniryhmä rekrytoi tällä hetkellä. Tämä artikkeli on hänen 1002. analyysiartikkeli listayhtiöistä
Kerää ja järjestele viimeisimmät uutiset ja tee ne kaikkien tarkastettavaksi ilmaiseksi.
