новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Автор｜Истленд

Изображение в заголовке｜Visual China

Лучшими среди «новых сил» являются все «автопроизводители», они построили/приобрели базы и получили квалификацию (Национальная комиссия развития и реформ, Министерство промышленности и информационных технологий), прощаясь с OEM-моделью:

19 мая 2020 года в «Объявлении о производителях и продуктах дорожных транспортных средств» Министерства промышленности и информационных технологий (партия 332) «Xpeng Motors» была указана как новый производитель электромобилей (производственная база расположена в Чжаоцине, провинция Гуандун); )

15 июня 2023 года в «Предприятиях по производству дорожных транспортных средств и объявлении о продукции» Министерства промышленности и информационных технологий (партия 372) компания «Beijing Ideal Auto» была включена в список недавно признанных предприятий по производству чисто электрических автомобилей (включая увеличенный запас хода) (производство); База расположена в Чанчжоу и Шуньи, Пекин)

8 декабря 2023 года в «Объявлении о производителях и продуктах дорожных транспортных средств» Министерства промышленности и информационных технологий (партия 378) компания NIO Automotive Technology была включена в список новых производителей электромобилей для легковых автомобилей «Три года 2023»; «Ежеквартальный отчет» сообщил, что компания приобрела две производственные базы (расположенные в Хэфэе) в пакете активов Цзянхуай за 3,16 миллиарда долларов.

Еще в 2018 году Hezhong Automobile, операционное подразделение Nezha Automobile, получила производственную квалификацию, выданную Министерством промышленности и информационных технологий.

Xiaomi находится в одном шаге - получение квалификации на производство электромобилей в июле 2024 года (Министерство промышленности и информационных технологий «Предприятия по производству дорожных транспортных средств и объявление о продукции — партия 385»).

Квалификация производства не является дефицитом: объявление (партия 372), к которому Li Auto получила доступ, показывает:

Всего заявки на допуск новой продукции подали 615 автопроизводителей! 192 компании подали заявки на новые продукты для транспортных средств, в том числе 156 компаний, производящих чистые электромобили, 23 компании по производству гибридных модулей и 13 компаний по производству топливных элементов; 836 автомобильных компаний подали заявки на изменение и расширение продуктов, имея 9 255 автомобильных продуктов! #Уменьшение объема на 90 % — это все еще слишком много#

Квалификация является порогом, но для игроков, обладающих определенной силой, она не является основанием для того, чтобы «сделать» или «не сделать».

Huawei — яркий представитель «неделания».

Подразделение Huawei Smart Car Solution (далее именуемое «Car BU») было создано в мае 2019 года. Оно позиционируется как дополнительный поставщик компонентов для интеллектуальных подключенных автомобилей, предоставляя OEM-производителям такие продуктовые решения, как интеллектуальное вождение и кабина Hongmeng, и стремится « умный Bosch в эпоху электромобилей».

Вплоть до «Годового отчета за 2022 год» компания Huawei четко подчеркивала позиционирование автомобильной БУ.

В 2022 году будет поставлено более 75 000 автомобилей серии Wenjie, использующих модель интеллектуального выбора автомобиля.

В марте 2023 года компания Huawei в очередной раз издала внутрифирменное «постановление не производить автомобили». Сообщается, что оно подписано лично Жэнь Чжэнфэем и действует в течение пяти лет.

В 2023 году будет поставлено более 90 000 «умных» автомобилей.

Huawei — яркий представитель «фракции нетворения».

Фактически, философия Baidu аналогична философии Huawei, но ее показатели гораздо менее впечатляющи, чем у Huawei, и претерпели «значительные колебания» — в январе 2021 года она официально объявила, что войдет в автомобильную промышленность в качестве производителя транспортных средств, а Geely Group — в качестве производителя транспортных средств. стратегический партнер.

Че БУ не «покончил жизнь самоубийством»

1) Разрозненные авторитетные данные о БУ автомобиля

Компания Huawei впервые раскрыла информацию, связанную с автомобильным BU, в своем «Годовом отчете за 2021 год»: в 2021 году она инвестирует 1 миллиард долларов США, из которых от 70% до 80% будут использованы для исследований и разработок (по словам Юй Чэндуна). Другими словами, инвестиции в НИОКР в 2021 году составят примерно 5 миллиардов юаней (юаней), а команда НИОКР (5000 человек) будет занимать 1 миллион на человека.

В «Годовом отчете за 2022 год» указано, что выручка Auto BU составляет 2,077 миллиарда долларов США, а с момента ее создания она инвестировала в общей сложности 3 миллиарда долларов США.

В «Годовом отчете за 2023 год» указано, что выручка Auto BU составила 4,737 миллиарда долларов США, а общий объем инвестиций в исследования и разработки с момента ее создания составил 30 миллиардов долларов США. Основными результатами в 2023 году являются: поставка 3 миллионов комплектов деталей HUAWEI ADS 2.0 high-end интеллектуального уровня; система управления; обновление HarmonyOS 4, расширяющее возможности 7 моделей стратегического сотрудничества;

Подводя итог, с момента своего создания до конца 2023 года автомобильное подразделение Huawei инвестировало в общей сложности 40 миллиардов (при условии, что инвестиции в НИОКР составляют 75%), из которых инвестиции в НИОКР составляют 30 миллиардов (приблизительно 15 миллиардов будут инвестированы в 2023 году). .

2) «Не строить машину» — опасная дорога

Если вы не производите автомобили, вы должны быть стороной Б (поставщиком). Потенциальные стороны включают BYD, Tesla, компании, производящие традиционные автомобили, работающие на топливе, и новые силы.

Как мы все знаем, у Huawei есть три модели сотрудничества с автомобильными компаниями: модель умного выбора автомобиля (мы сотрудничаем с Cyrus), модель HI (Jihu сотрудничает с BAIC, Avita сотрудничает с Changan Automobile) и модель поставщиков запчастей.

«Не строить машину» — опасный путь. Потому что для достижения замкнутого цикла в основном используется умный бизнес по выбору автомобилей. В поисках стороны А для бизнеса по выбору умных автомобилей нам придется подняться на две горы:

Во-первых, это готовность Стороны А покупать.Это как обувная фабрика. Других покупателей нет. Если вы ожидаете, что у племени в Африке появится желание носить обувь, вы обязательно избежите смерти.

Во-вторых, это количество и качество партии А.Излишне говорить, что в эпоху топливных транспортных средств дела у партнеров по бизнесу умных автомобилей идут не очень хорошо. Сотрудничество Huawei и Cyrus вряд ли можно назвать крепким альянсом. Иначе каково сотрудничество с SAIC и FAW?

На форуме Юй Чэндун сказал: «Ли Сян и Ли Бинь оба сегодня здесь. Я считаю, что они вряд ли выберут Huawei из-за интеллекта… Среди традиционных автомобильных компаний те, кто боится потерять свою душу, не выберут нас. "

Фактически, Huawei — это компания Bosch в области ИКТ (информации и коммуникаций). Однако модель выбора умного автомобиля заключается не только в продаже программного и аппаратного обеспечения. Она требует всестороннего участия во всех процессах, таких как проектирование, производство и закупки. Для достижения желаемых результатов также требуется доступ к онлайн- и офлайн-каналам продаж Huawei. .

Когда Bosch запускает новый продукт, и если его успешно используют 10 автомобильных компаний, его можно быстро расширить до 100 или 1000 компаний.

У модели умного выбора автомобилей есть успешный случай (Cyliss), который может привести к активному сотрудничеству между Chery, JAC и BAIC, но другие потенциальные стороны все еще ждут в стороне.

Даже если все «четыре отрасли» добьются успеха, зрители все равно будут задаваться вопросом: «Скольким автомобильным компаниям Huawei сможет принести успех? Добьется ли успеха пятая или шестая компания?»

Bosch не нужно помогать клиентам продавать автомобили, чтобы доказать, что компания Huawei Smart Car Selection должна доказывать и доказывать еще раз.

Ю Чэндун, который лучше всех чувствует радости и печали, в своих словах уже намекнул на то, что отступит от ситуации. На форуме Automobile Hundreds 2023 года он сказал: «Мы хотим стать еще одним поставщиком, таким как Bosch или Continental, в автомобильной сфере.Но в сегодняшнюю эпоху это условие, похоже, не соответствует действительности.。”

3) Автомобильное БУ тянет вниз Huawei

У Huawei много денег и ее не волнует расход на авто БУ? Нет!

В 2022 году на внутреннем форуме Huawei Жэнь Чжэнфэй написал:

Переход от погони за масштабами к погоне за прибылью и денежными потоками, с выживанием в качестве основной программы, а передовые предприятия сокращаются и закрываются по всем направлениям. Решения для умных автомобилей должны сократить бюджеты на научные исследования и усилить коммерческие замкнутые циклы; Бизнес-отдел должен увеличивать разрыв и не может. Предприятия, создающие ценность, имеют очень низкие бонусы или даже вообще не имеют бонусов, что вынуждает этот бизнес совершать самоубийство и уходить в небытие!

2023 год

Расходы Huawei на НИОКР составляют 164,7 млрд, из них на автомобильную БЕ приходится около 9%; выручка Huawei составляет 704,2 млрд, а на автомобильную БЕ приходится всего 0,67%; чистая прибыль Huawei составляет 86,95 млрд, а автомобильная БЕ теряет около 15 млрд ( выручка 4,7 млрд, инвестиции около 20 млрд); убытки автомобильной БУ эквивалентны 17,2% чистой прибыли Huawei без учета автомобильной БУ, рентабельность чистой прибыли Huawei увеличится на 2,2 процентных пункта;

Интересно, что внутри компании Huawei думают об умном автомобиле БУ? Какова дистанция между бонусами сотрудников ЧеБУ и другими предприятиями?

В «Годовом отчете за 2023 год», опубликованном 29 марта 2024 года, позиционирование «поставщик» больше не используется, а заменено на «реализующее коммерческую и социальную ценность». Это для того, чтобы «расслабиться»? Нет!

В вышеупомянутой статье в интранете Жэнь Чжэнфэй сказал:

Предприятия, которые не смогут генерировать ценность и прибыль в ближайшие несколько лет, должны быть сокращены или закрыты; предприятия, потребляющие огромные объемы ресурсов, должны быть закрыты, а затем открыты для других.

В течение пяти лет этот цикл не был замкнутым, но разрыв становится все шире и шире. Хотя Че Бу не «покончит жизнь самоубийством», это беспомощный выбор «собрать все и уйти», чтобы не утянуть всю группу вниз.

Huawei сбегает с «опасной дороги»

25 ноября 2023 года Huawei и Changan Automobile подписали «Меморандум об инвестиционном сотрудничестве». Ключевые моменты заключаются в следующем:

Во-первых, сфера деятельности новой компании включает в себя: интеллектуальные решения для вождения, интеллектуальную кабину, цифровую платформу для интеллектуальных автомобилей, интеллектуальное облако, AR-HUD, интеллектуальные автомобильные фары и т. д. к окончательному документу сделки). Во-вторых, Huawei внедрит в новую компанию соответствующие технологии, активы и персонал в рамках вышеупомянутой сферы бизнеса (количество сотрудников, занимающихся исследованиями и разработками только в автомобильном подразделении, достигает 7000 человек). В-третьих, Huawei обещает «не заниматься бизнесом, который конкурирует с сферой деятельности целевой компании». В-четвертых, Changan Automobile планирует инвестировать в приобретение доли в новой компании, доля которой не превысит 40%. #Говорят, что он не будет участвовать в операции#

16 января 2024 года компания Huawei инвестировала 1 миллиард долларов в регистрацию и создание компании Shenzhen Yinwang Intelligent Technology Co., Ltd (далее именуемой «Иньван»).

Недавно, согласно новостям, полученным средствами массовой информации внутри компании Huawei——Решение о создании Иньвана и введение акционеров было лично решено и под контролем Жэнь Чжэнфэй. БУ в настоящее время находится в состоянии ожидания;。

В будущем Huawei не только перестанет производить автомобили, но и откажется от своего бизнеса по производству интеллектуальных автомобильных решений.

Стать таким успешным поставщиком, как Bosch, благодаря модели умного выбора автомобилей — опасный путь. Huawei позволяет автомобильному БУ работать самостоятельно, чтобы избежать рисков и сосредоточиться на основном канале.

неотложная задача, чтобы привлечь надежду

Главным приоритетом Yinwang является завершение создания совместного предприятия: акционеры вложат капитал, а Huawei вложит автомобильный бизнес.

7 мая 2024 года Changan Automobile опубликовала «Объявление о ходе выполнения Меморандума об инвестиционном сотрудничестве», в котором говорится:

По сути, полная финансовая, юридическая, деловая и техническая экспертиза. В настоящее время стороны ведут дальнейшие переговоры по ключевым условиям сделки, ожидается, что окончательные документы сделки будут подписаны не позднее 31 августа.

29 июля 2024 года Thalys опубликовала «Информационное объявление о планировании иностранных инвестиций» и сообщила, что планирует инвестировать в Шэньчжэнь.

1) Два ключевых момента, которые ведут к созданию совместного предприятия

Во-первых, бизнес по выбору умных автомобилей принадлежит Terminal BG. Если Huawei сохранит этот бизнес, будет ли он конкурировать с новой компанией? Это беспокоит не только акционеров Changan Automobile и Thalys.Если удовлетворительный ответ не будет получен, CSRC не выпустит заявление.

Во-вторых, оценка Иньвана. Changan Automobile и Thalys являются котируемыми компаниями, а основным акционером первой является центральное предприятие. Оценка Иньвана может составлять 100 миллиардов, 200 миллиардов или 300 миллиардов.Но для этого должна быть основа и обязательства Huawei Group.

Например, дайте Иньвану оценку в 100 миллиардов долларов, исходя из 10-кратного увеличения средней чистой прибыли в следующие три года. Затем Huawei должна пообещать достичь средней чистой прибыли в 10 миллиардов долларов в 2025, 2026 и 2027 годах. Например, 5 миллиардов в 2025 году, 10 миллиардов в 2026 году и 15 миллиардов в 2027 году.

Changan Automobile и Thalys — это не Масаеши Сон, никакие реальные деньги не будут инвестированы без обязательств по исполнению.

Если компания не выполнит свои обязательства, Huawei может использовать свои акции в Yinwang для выплаты компенсации инвесторам, таким как Changan Automobile и Thalys.

Осталось еще больше недели, чтобы мы могли увидеть результат совместного предприятия.

2) Найдите способы заработать деньги.

В 2023 году инвестиции Huawei в исследования и разработки автомобилей составят всего 15 миллиардов, в то время как BYD инвестирует почти 40 миллиардов, а Tesla — 28 миллиардов (юаней). Превосходные технологии Huawei в области ИКТ сделаны из денег. Инвестиции в исследования и разработки автомобильного подразделения недостаточны, и они также были сокращены по просьбе г-на Рена.

После того, как Che BU перешел в игровую индустрию, ему пришлось ежегодно инвестировать не менее 20 миллиардов в исследования и разработки, чтобы едва оставаться на покерном столе.

Компания Huawei прекратила переливание крови и надеется самостоятельно заработать 20 миллиардов долларов на исследования и разработки. Ей также необходимо стремиться выполнить свои обязательства по производительности (например, получить чистую прибыль в размере 5 миллиардов долларов в 2025 году).

Если в 2025 году ожидается, что инвестиции в НИОКР составят 20 млрд, а чистая прибыль — 5 млрд, выручка достигнет 31,7 млрд (инвестиции в НИОКР составляют 75% общих затрат и расходов). Сообщается, что в первом полугодии 2024 года выручка автомобильной БУ достигла 10 миллиардов долларов. Еще есть надежда на то, что в 2025 году эта цифра превысит 30 миллиардов.

*Приведенный выше анализ предназначен только для справки и не является инвестиционной рекомендацией.

Какие сомнения у вас есть относительно текущего инвестиционного рынка?

В настоящее время набирается группа фанатов автора Истленда. Он является экспертом в области интерпретации финансовых отчетов. Эта статья является его 1002-й аналитической статьей о листинговых компаниях. Отсканируйте QR-код ниже, чтобы присоединиться к группе фанатов Тонгши и связаться с ним напрямую.