2024-08-19
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Auteur｜Eastland
Image d’en-tête｜Visual China
Les meilleures parmi les « nouvelles forces » sont tous les « constructeurs automobiles », et ils ont construit/acheté des bases et obtenu des qualifications (Commission nationale du développement et de la réforme, ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information), faisant leurs adieux au modèle OEM :
Le 19 mai 2020, « l'annonce sur les fabricants et produits de véhicules automobiles routiers » du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information (lot 332) a répertorié « Xpeng Motors comme un fabricant de voitures électriques pures nouvellement admis (la base de production est située à Zhaoqing, Guangdong ; )
Le 15 juin 2023, l'« Annonce sur les entreprises et les produits de fabrication de véhicules automobiles routiers » du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information (lot 372) a répertorié « Beijing Ideal Auto » comme une entreprise de fabrication électrique pure (y compris à autonomie étendue) nouvellement admise (la production ; la base est située à Changzhou et Shunyi, Pékin)
Le 8 décembre 2023, l'« Annonce sur les fabricants et les produits de véhicules automobiles routiers » du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information (lot 378) a répertorié « NIO Automotive Technology » comme un « rapport trimestriel » nouvellement admis sur les véhicules de tourisme purement électriques ; a acquis deux bases de production (situées à Hefei) dans le cadre de l'ensemble d'actifs de Jianghuai pour 3,16 milliards.
Dès 2018, Hezhong Automobile, la principale entité opérationnelle de Nezha Automobile, a obtenu la qualification de production délivrée par le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information.
Xiaomi n'est qu'à une étape : obtenir les qualifications de production de véhicules électriques purs en juillet 2024 (« Road Motor Vehicle Manufacturing Enterprises and Product Announcement-Batch 385 » du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information).
Les qualifications de production ne sont pas rares : l'annonce (lot 372) dans laquelle Li Auto a obtenu l'accès montre :
Au total, 615 constructeurs automobiles ont demandé l'admission de nouveaux produits ! Il y a 192 entreprises qui postulent pour des produits de véhicules à énergie nouvelle, dont 156 entreprises d'électricité pure, 23 entreprises d'hybrides rechargeables et 13 entreprises de piles à combustible ; 836 entreprises automobiles ont demandé des modifications et des extensions de produits, avec 9 255 produits automobiles ! #Le "Volume" baissé de 90%, c'est trop#
La qualification est un seuil, mais pour les joueurs ayant une certaine force, ce n'est pas la base pour « réussir » ou « ne pas réussir ».
La BU Huawei Smart Car Solution (ci-après dénommée Car BU) a été créée en mai 2019. Elle se positionne comme un fournisseur supplémentaire de composants pour les voitures connectées intelligentes, fournissant aux équipementiers des solutions de produits telles que la conduite intelligente et le cockpit Hongmeng, et s'engage à « Bosch intelligent à l’ère des véhicules électriques.
Jusqu’au « Rapport annuel 2022 », Huawei mettait clairement l’accent sur le positionnement de la BU automobile.
En 2022, plus de 75 000 véhicules de la série Wenjie utilisant le modèle de sélection de voitures intelligentes seront livrés.
En mars 2023, Huawei a de nouveau publié une « résolution de ne pas construire de voitures » en interne. On rapporte qu'elle a été signée par Ren Zhengfei personnellement et qu'elle est valable cinq ans.
En 2023, plus de 90 000 voitures intelligentes seront livrées.
Huawei est un représentant exceptionnel de la « faction de la non-création ».
En fait, la philosophie de Baidu est similaire à celle de Huawei, mais ses performances sont bien moins impressionnantes que celles de Huawei et ont connu des « fluctuations significatives » : en janvier 2021, elle a officiellement annoncé qu'elle se lancerait dans l'industrie automobile en tant que constructeur automobile, avec Geely Group comme constructeur automobile. un partenaire stratégique.
1) Données faisant autorité éparses sur la BU automobile
Huawei a divulgué des informations relatives à la BU automobile pour la première fois dans son « Rapport annuel 2021 » : la société investira 1 milliard de dollars américains en 2021, dont 70 à 80 % seront utilisés pour la recherche et le développement (a révélé Yu Chengdong). En d'autres termes, l'investissement en R&D en 2021 sera d'environ 5 milliards de yuans (RMB), et l'équipe R&D (5 000 personnes) en occupera 1 million par personne.
Le « Rapport annuel 2022 » a révélé que la BU Auto a réalisé un chiffre d'affaires de 2,077 milliards et a investi un total de 3 milliards de dollars depuis sa création.
Le « Rapport annuel 2023 » a révélé que le chiffre d'affaires de la BU Auto s'élevait à 4,737 milliards, avec un investissement total en R&D de 30 milliards depuis sa création ; les principaux résultats en 2023 sont : la livraison de 3 millions d'ensembles de pièces ; système de conduite ; mise à niveau d’HarmonyOS 4 ; renforcement de 7 modèles de coopération stratégique.
En résumé, depuis sa création jusqu'à fin 2023, la BU automobile de Huawei a investi un total de 40 milliards (en supposant que les investissements en R&D représentent 75 %), dont 30 milliards d'investissements en R&D (environ 15 milliards seront investis en 2023) .
2) "Ne pas construire de voiture" est une route dangereuse
Si vous ne construisez pas de voitures, vous devez être la partie B (fournisseur). Les parties potentielles incluent BYD, Tesla, les constructeurs de véhicules à carburant traditionnels et de nouvelles forces.
Comme nous le savons tous, Huawei a trois modèles de coopération avec les constructeurs automobiles : le modèle de sélection de voitures intelligentes (nous coopérons avec Cyrus), le modèle HI (Jihu coopère avec BAIC, Avita coopère avec Changan Automobile) et le modèle de fournisseur de pièces détachées.
"Ne pas construire de voiture" est une voie dangereuse. Car pour réaliser une boucle fermée, elle s'appuie principalement sur le métier de sélection de voitures intelligentes. Lorsque nous recherchons le partenaire A pour le secteur de la sélection de voitures intelligentes, nous devons gravir deux montagnes :
Premièrement, il s’agit de la volonté d’achat de la partie A.C'est comme une usine de chaussures. Il n'y a pas d'autres clients. Si vous vous attendez à ce qu'une tribu africaine ait envie de porter des chaussures, vous échapperez certainement à la mort.
Deuxièmement, c'est la quantité et la qualité de la partie A.Il va sans dire que les partenaires du secteur des voitures intelligentes n’ont pas bien réussi à l’ère des véhicules à carburant. La coopération entre Huawei et Cyrus peut difficilement être considérée comme une alliance solide. Sinon, quelle est la coopération avec SAIC et FAW ?
Lors d'un forum, Yu Chengdong a déclaré : « Li Xiang et Li Bin sont tous les deux ici aujourd'hui. Je pense qu'il est peu probable qu'ils choisissent Huawei pour le renseignement... Parmi les constructeurs automobiles traditionnels, ceux qui ont peur de perdre leur âme ne nous choisiront pas. "
En fait, Huawei est le Bosch dans le domaine des TIC (information et communications). Cependant, le modèle de sélection de voitures intelligentes ne consiste pas seulement à vendre des logiciels et du matériel. Il nécessite une participation approfondie à tous les processus tels que la conception, la fabrication et l'approvisionnement. Il nécessite également un accès aux canaux de vente en ligne et hors ligne de Huawei pour obtenir les résultats souhaités. .
Lorsque Bosch lance un nouveau produit, si 10 constructeurs automobiles l'utilisent avec succès, il peut rapidement être étendu à 100 ou 1 000 entreprises.
Le modèle de sélection de voitures intelligentes a un cas réussi (Cyliss), qui peut conduire à une coopération active entre Chery, JAC et BAIC, mais d'autres parties potentielles attendent toujours en marge.
Même si les « quatre secteurs » réussissent, les spectateurs se demanderont toujours : « À combien de constructeurs automobiles Huawei peut-il apporter le succès ? La cinquième ou la sixième entreprise réussira-t-elle ?
Bosch n'a pas besoin d'aider ses clients à vendre des voitures pour prouver qu'il est loin devant. Huawei Smart Car Selection doit le prouver et le prouver encore.
Yu Chengdong, qui ressent le mieux les joies et les peines, a déjà laissé entendre dans ses mots qu'il se retirerait de la situation. Lors de l’Automobile Hundreds Forum 2023, il a déclaré : « Nous voulons devenir un autre fournisseur comme Bosch ou Continental dans le domaine automobile.Mais à l’époque actuelle, cette condition ne semble plus être vraie.。”
3) La BU automobile tire Huawei vers le bas
Huawei a beaucoup d'argent et ne se soucie pas des dépenses liées à la BU automobile ? Non!
En 2022, lors du forum interne de Huawei, Ren Zhengfei écrivait :
De la recherche d'échelle à la recherche de profits et de flux de trésorerie, avec la survie comme objectif principal, les entreprises de pointe rétrécissent et ferment ; les solutions de voitures intelligentes doivent réduire les budgets de recherche scientifique et renforcer les primes commerciales fermées de chaque département commercial ; , et l'écart ne peut pas être Les entreprises qui créent de la valeur ont des bonus très faibles voire pas de bonus, obligeant cette entreprise à se suicider et à lui transmettre le froid !
2023
Les dépenses de R&D de Huawei s'élèvent à 164,7 milliards, dont la BU automobile représente environ 9 % ; le chiffre d'affaires de Huawei est de 704,2 milliards et la BU automobile ne représente que 0,67 % ; le bénéfice net de Huawei est de 86,95 milliards et la BU automobile perd environ 15 milliards ( chiffre d'affaires de 4,7 milliards, investissement d'environ 20 milliards) ; les pertes de la BU automobile équivalent à 17,2 % du bénéfice net de Huawei ; en excluant l'activité de la BU automobile, la marge bénéficiaire nette de Huawei augmentera de 2,2 points de pourcentage.
Je me demande ce que Huawei pense en interne de la BU voiture intelligente ? Quelle est la distance entre les primes des employés de CheBU et les autres entreprises ?
Le « Rapport annuel 2023 » publié le 29 mars 2024 ne comporte plus le positionnement de « fournisseur », remplacé par « réaliser de la valeur commerciale et de la valeur sociale ». Est-ce pour se « détendre » ? Non!
Dans l'article intranet ci-dessus, Ren Zhengfei a déclaré :
Les entreprises qui ne pourront pas générer de valeur et de profits au cours des prochaines années devraient être réduites ou fermées ; les entreprises qui consomment d’énormes quantités de ressources devraient être fermées puis ouvertes aux autres.
La boucle n’est plus fermée depuis cinq ans, mais l’écart se creuse de plus en plus. Même si le Che BU ne « se suicidera pas », c'est un choix impuissant de « tout emballer et de partir » pour éviter d'entraîner tout le groupe vers le bas.
Le 25 novembre 2023, Huawei et Changan Automobile ont signé un « Mémorandum de coopération en matière d'investissement ». Les points clés sont les suivants :
Premièrement, le champ d'activité de la nouvelle société comprend : les solutions de conduite intelligente, les cockpits intelligents, les plates-formes numériques de voiture intelligente, les nuages intelligents, l'AR-HUD et les éclairages de voiture intelligents, etc. (ce qui précède concerne toutes les activités de la BU automobile, le champ d'application spécifique est soumis à la document final de transaction) . Deuxièmement, Huawei injectera dans la nouvelle entreprise les technologies, les actifs et le personnel pertinents dans le cadre d’activité mentionné ci-dessus (le nombre de personnel de R&D dans la seule BU automobile atteint 7 000). Troisièmement, Huawei promet de « ne pas s’engager dans des activités qui concurrencent le champ d’activité de l’entreprise cible ». Quatrièmement, Changan Automobile envisage d'investir dans l'acquisition du capital de la nouvelle société, dans une proportion ne dépassant pas 40 %. #On dit qu'il ne participera pas à l'opération#
Le 16 janvier 2024, Huawei a investi 1 milliard pour enregistrer et créer « Shenzhen Yinwang Intelligent Technology Co., Ltd » (ci-après dénommé « Yinwang »).
Récemment, selon les nouvelles obtenues par les médias au sein de Huawei——La création de Yinwang et l'introduction des actionnaires ont été personnellement décidées et supervisées par Ren Zhengfei. La BU Che est actuellement en attente ;。
À l’avenir, non seulement Huawei ne construira plus de voitures, mais il se cédera également de son activité de solutions pour voitures intelligentes.
Devenir un fournisseur aussi performant que Bosch grâce au modèle de sélection de voitures intelligentes est un chemin dangereux. Huawei permet à la BU automobile de fonctionner de manière indépendante pour éviter les risques et se concentrer sur le canal principal.
La priorité absolue de Yinwang est d'achever la création de la coentreprise : les actionnaires injecteront des capitaux et Huawei injectera l'activité de la BU automobile.
Le 7 mai 2024, Changan Automobile a publié une « Annonce sur les progrès du mémorandum de coopération en matière d'investissement » indiquant :
Essentiellement, une due diligence financière, juridique, commerciale et technique complète. Actuellement, les deux parties mènent de nouvelles négociations sur les termes clés de la transaction ; les documents finaux de la transaction devraient être signés au plus tard le 31 août.
Le 29 juillet 2024, Thalys a publié une « Annonce informative sur la planification des investissements étrangers » et a révélé son intention d'investir à Shenzhen.
1) Deux points clés qui conduisent à la création d’une coentreprise
Premièrement, l'activité de sélection de voitures intelligentes appartient à Terminal BG. Si Huawei conserve cette activité, sera-t-elle en concurrence avec la nouvelle société ? Ce n'est pas seulement un sujet de préoccupation pour les actionnaires de Changan Automobile et de Thalys.Si une réponse satisfaisante n’est pas obtenue, le CSRC ne publiera pas la candidature.
Deuxièmement, la valorisation de Yinwang. Changan Automobile et Thalys sont toutes deux des sociétés cotées, et l'actionnaire principal de la première est une entreprise centrale. La valorisation de Yinwang peut être de 100 milliards, 200 milliards ou 300 milliards.Mais il doit y avoir une base et un engagement de performance pris par le groupe Huawei.
Par exemple, donnez à Yinwang une valorisation de 100 milliards sur la base de 10 fois le bénéfice net moyen des trois prochaines années. Ensuite, Huawei doit promettre de réaliser un bénéfice net moyen de 10 milliards en 2025, 2026 et 2027. Par exemple, 5 milliards en 2025, 10 milliards en 2026 et 15 milliards en 2027.
Changan Automobile et Thalys ne sont pas Masayoshi Son, aucun argent réel ne sera investi sans engagements de performance.
S'il ne respecte pas ses engagements, Huawei pourra utiliser ses actions dans Yinwang pour compenser des investisseurs tels que Changan Automobile et Thalys.
Il reste encore plus d'une semaine pour que nous puissions voir le résultat de la coentreprise.
2) Trouvez des moyens de gagner de l'argent
En 2023, l'investissement R&D de la BU automobile de Huawei ne s'élèvera qu'à 15 milliards, tandis que BYD investira près de 40 milliards et Tesla 28 milliards (RMB). L'excellente technologie de Huawei dans le domaine des TIC est faite d'argent. L'investissement en R&D de la BU automobile est insuffisant, et il a également été réduit à la demande de M. Ren.
Après que Che BU se soit tourné vers l'industrie du jeu, elle a dû investir au moins 20 milliards en R&D chaque année pour rester à peine sur la table de poker.
Huawei a arrêté les transfusions sanguines et espère gagner à lui seul 20 milliards de fonds de R&D. Il doit également s'efforcer de remplir ses engagements de performance (comme un bénéfice net de 5 milliards en 2025).
Si en 2025, on s'attend à ce que les investissements en R&D s'élèvent à 20 milliards et le bénéfice net à 5 milliards, les revenus atteindront 31,7 milliards (les investissements en R&D représentent 75 % du total des coûts et dépenses). Il est rapporté qu'au premier semestre 2024, le chiffre d'affaires de la BU automobile a atteint 10 milliards. On peut encore espérer dépasser les 30 milliards en 2025.
*L'analyse ci-dessus est à titre de référence uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement.
Quels doutes avez-vous sur le marché actuel de l’investissement ?
Le groupe de fans de l'auteur Eastland recrute actuellement. Il est un expert en interprétation de rapports financiers. Cet article est son 1002ème article d'analyse sur les sociétés cotées. Scannez le code QR ci-dessous pour rejoindre le groupe de fans de Tongshi ~.
Collectez et organisez les dernières informations d'actualité et rendez-les gratuites pour que tout le monde puisse les consulter.
