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Autore｜Eastland

Immagine di intestazione｜Visual China

Le migliori tra le "nuove forze" sono tutte "costruttrici di automobili", che hanno costruito/acquistato basi e ottenuto qualifiche (Commissione Nazionale per lo Sviluppo e la Riforma, Ministero dell'Industria e dell'Informazione), dicendo addio al modello OEM:

Il 19 maggio 2020, l'“Annuncio sui produttori e prodotti di veicoli a motore stradali” (lotto 332) del Ministero dell'Industria e dell'Information Technology ha elencato “Xpeng Motors come produttore di auto elettriche pure recentemente ammesso (la base di produzione si trova a Zhaoqing, Guangdong). )

Il 15 giugno 2023, le "Imprese di produzione di veicoli a motore stradali e annunci di prodotto" del Ministero dell'Industria e dell'Information Technology (lotto 372) hanno elencato "Beijing Ideal Auto" come un'impresa manifatturiera esclusivamente elettrica (inclusa l'autonomia estesa) recentemente ammessa (La produzione base si trova a Changzhou e Shunyi, Pechino)

L’8 dicembre 2023, l’“Annuncio sui produttori e prodotti di veicoli a motore stradali” del Ministero dell’Industria e dell’Information Technology (lotto 378) ha elencato “NIO Automotive Technology” come produttore di veicoli passeggeri elettrici puri recentemente ammesso nei “Tre anni del 2023” di NIO; Il "Rapporto trimestrale" ha rivelato di aver acquisito due basi di produzione (situate a Hefei) nel pacchetto di asset Jianghuai per 3,16 miliardi.

Già nel 2018 Hezhong Automobile, entità operativa di Nezha Automobile, ha ottenuto la qualificazione produttiva rilasciata dal Ministero dell’Industria e dell’Information Technology.

Xiaomi è a un passo: otterrà le qualifiche per la produzione di veicoli elettrici puri nel luglio 2024 ("Imprese di produzione di veicoli a motore stradali e annunci di prodotto-lotto 385" del Ministero dell'Industria e della Tecnologia dell'Informazione).

Le qualifiche produttive non sono scarse: dal bando (Lotto 372) in cui Li Auto ha ottenuto l'accesso risulta:

Un totale di 615 produttori di automobili hanno richiesto l'ammissione di nuovi prodotti! Ci sono 192 aziende che richiedono prodotti per veicoli a nuova energia, tra cui 156 aziende elettriche, 23 aziende ibride plug-in e 13 aziende produttrici di celle a combustibile; 836 aziende automobilistiche hanno presentato domanda per modifiche ed espansioni di prodotto, con 9.255 prodotti automobilistici! #"Volume" Diminuire del 90% è ancora troppo#

La qualificazione è una soglia, ma per i giocatori con una certa forza non è la base per "fare" o "non fare".

Huawei è un eccezionale rappresentante del "non fare"

La BU Huawei Smart Car Solution (di seguito denominata BU Car) è stata fondata nel maggio 2019. Si posiziona come fornitore incrementale di componenti per auto intelligenti connesse, fornendo agli OEM soluzioni di prodotto come guida intelligente e cabina di pilotaggio Hongmeng e si impegna a " Bosch intelligente nell’era dei veicoli elettrici.”

Fino al "Rapporto annuale 2022", Huawei ha chiaramente sottolineato il posizionamento della BU automobilistica.

Nel 2022 verranno consegnati più di 75.000 veicoli della serie Wenjie che utilizzano il modello di selezione delle auto intelligenti.

Nel marzo 2023, Huawei ha nuovamente emesso internamente una "risoluzione per non costruire automobili". È stato riferito che è stata firmata personalmente da Ren Zhengfei ed è valida per cinque anni.

Nel 2023 verranno consegnate più di 90.000 auto smart.

Huawei è un rappresentante eccezionale della "fazione della non creazione".

In effetti, la filosofia di Baidu è simile a quella di Huawei, ma le sue prestazioni sono molto meno impressionanti di quelle di Huawei e hanno subito "oscillazioni significative": nel gennaio 2021 ha annunciato ufficialmente che sarebbe entrata nell'industria automobilistica come produttore di veicoli, con Geely Group come produttore di veicoli. un partner strategico.

Il Che BU non si è "suicidato"

1) Dati autorevoli sparsi sulla BU auto

Huawei ha rivelato per la prima volta informazioni relative alla BU automobilistica nel suo "Rapporto annuale 2021": investirà 1 miliardo di dollari nel 2021, di cui dal 70% all'80% sarà utilizzato per ricerca e sviluppo (ha rivelato Yu Chengdong). In altre parole, l’investimento in ricerca e sviluppo nel 2021 sarà di circa 5 miliardi di yuan (RMB) e il team di ricerca e sviluppo (5.000 persone) occuperà 1 milione di yuan a persona.

Il "Rapporto annuale 2022" ha rivelato che la BU Auto ha un fatturato di 2,077 miliardi e ha investito un totale di 3 miliardi di dollari dalla sua fondazione.

Il "Rapporto annuale 2023" ha rivelato che i ricavi della BU Auto sono stati di 4,737 miliardi, con un investimento totale in ricerca e sviluppo di 30 miliardi dalla sua fondazione. I principali risultati nel 2023 sono: consegna di 3 milioni di set di componenti rilasciando l'intelligente di fascia alta HUAWEI ADS 2.0; sistema di guida; aggiornamento di HarmonyOS 4; potenziamento di 7 modelli di cooperazione strategica.

Riassumendo, dalla sua fondazione alla fine del 2023, la BU automobilistica di Huawei ha investito un totale di 40 miliardi (assumendo che gli investimenti in ricerca e sviluppo rappresentino il 75%), di cui 30 miliardi di investimenti in ricerca e sviluppo (circa 15 miliardi saranno investiti nel 2023) .

2) "Non costruire un'auto" è una strada pericolosa

Se non costruisci automobili, devi essere la Parte B (fornitore). Le parti potenziali includono BYD, Tesla, aziende tradizionali di veicoli a carburante e nuove forze.

Come tutti sappiamo, Huawei ha tre modelli di cooperazione con le case automobilistiche: modello di selezione di auto intelligenti (collaboriamo con Cyrus), modello HI (Jihu collabora con BAIC, Avita collabora con Changan Automobile) e modello di fornitori di componenti.

"Non costruire un'auto" è una strada pericolosa. Perché per realizzare un circuito chiuso, si basa principalmente sull'attività di selezione delle auto intelligenti. Quando cerchiamo la Parte A per l’attività di selezione delle auto intelligenti, dobbiamo scalare due montagne:

Innanzitutto, è la volontà della Parte A di acquistare.È come una fabbrica di scarpe. Non ci sono altri clienti. Se ti aspetti che una tribù africana abbia il desiderio di indossare scarpe, sfuggirai sicuramente alla morte.

In secondo luogo, è la quantità e la qualità del Partito A.Inutile dire che i partner nel settore delle auto intelligenti non se la passano bene nell’era dei veicoli a carburante. La cooperazione tra Huawei e Cyrus difficilmente può essere considerata un'alleanza forte Altrimenti, quale sarebbe la cooperazione con SAIC e FAW?

In un forum, Yu Chengdong ha detto: "Li Xiang e Li Bin sono entrambi qui oggi. Credo che difficilmente sceglieranno Huawei per l'intelligenza... Tra le case automobilistiche tradizionali, coloro che hanno paura di perdere la propria anima non sceglieranno noi. "

Huawei è infatti la Bosch nel campo ICT (informazione e comunicazione). Tuttavia, il modello di selezione delle auto intelligenti non riguarda solo la vendita di software e hardware, ma richiede una partecipazione approfondita a tutti i processi quali progettazione, produzione e approvvigionamento. Richiede anche l'accesso ai canali di vendita online e offline di Huawei per ottenere i risultati desiderati .

Quando Bosch lancia un nuovo prodotto, se 10 case automobilistiche lo utilizzano con successo, può essere rapidamente esteso a 100 o 1.000 aziende.

Il modello di selezione delle auto intelligenti ha un caso di successo (Cyliss), che può portare a una cooperazione attiva tra Chery, JAC e BAIC, ma altre potenziali parti stanno ancora aspettando in disparte.

Anche se tutte e quattro le industrie avessero successo, gli spettatori si chiederebbero comunque: "A quante case automobilistiche Huawei potrà portare il successo? La quinta o la sesta azienda avrà successo?"

Bosch non ha bisogno di aiutare i clienti a vendere automobili per dimostrare di essere molto più avanti. Huawei Smart Car Selection deve dimostrare e dimostrare ancora.

Yu Chengdong, che riesce a sentire meglio le gioie e i dolori, ha già accennato con le sue parole a ritirarsi dalla situazione. All’Automobile Hundreds Forum del 2023, ha dichiarato: “Vogliamo diventare un altro fornitore come Bosch o Continental nel settore automobilistico.Ma nell’era odierna, questa condizione non sembra essere vera.。”

3) La BU auto trascina Huawei

Huawei ha tanti soldi e non si preoccupa delle spese per la BU auto? NO!

Nel 2022, al forum interno di Huawei, Ren Zhengfei scrisse:

Passando dalla ricerca della scala alla ricerca dei profitti e del flusso di cassa, con la sopravvivenza come obiettivo principale, le aziende edge si restringono e chiudono a tutti i livelli; le soluzioni per le auto intelligenti devono ridurre i budget per la ricerca scientifica e rafforzare i circuiti commerciali chiusi; Il dipartimento aziendale deve ampliare il divario e non può farlo. Le aziende che creano valore hanno bonus molto bassi o addirittura nessun bonus, costringendo questa attività al suicidio e alla morte per freddo!

2023

Le spese di ricerca e sviluppo di Huawei ammontano a 164,7 miliardi, di cui la BU automobilistica rappresenta circa il 9% dei ricavi di Huawei sono 704,2 miliardi, e la BU automobilistica rappresenta solo lo 0,67% l'utile netto di Huawei è di 86,95 miliardi, e la BU automobilistica perde circa 15 miliardi; fatturato di 4,7 miliardi, investimenti di circa 20 miliardi); le perdite della BU automobilistica equivalgono al 17,2% dell'utile netto di Huawei, escludendo il business della BU automobilistica, il margine di profitto netto di Huawei aumenterà di 2,2 punti percentuali.

Mi chiedo cosa pensi internamente Huawei della BU per auto intelligenti? Qual è la distanza tra i bonus dei dipendenti CheBU e le altre attività?

Il “Rapporto annuale 2023” pubblicato il 29 marzo 2024, non prevede più il posizionamento di “fornitore”, sostituito da “realizzare valore commerciale e valore sociale”. È questo per "rilassarsi"? NO!

Nell'articolo sull'intranet di cui sopra, Ren Zhengfei ha detto:

Le imprese che non riescono a generare valore e profitti nei prossimi anni dovrebbero essere ridotte o chiuse; le imprese che consumano enormi quantità di risorse dovrebbero essere chiuse e poi aperte ad altri.

Non si tratta di un ciclo chiuso da cinque anni, ma il divario sta diventando sempre più ampio. Anche se il Che BU non si "suiciderà", è una scelta impotente quella di "fare le valigie e andarsene" per evitare di trascinare giù l'intero gruppo.

Huawei fugge da una “strada pericolosa”

Il 25 novembre 2023, Huawei e Changan Automobile hanno firmato un "Memorandum di cooperazione sugli investimenti".

In primo luogo, l'ambito di attività della nuova società comprende: soluzioni di guida intelligenti, cabina di pilotaggio intelligente, piattaforma digitale per auto intelligenti, cloud intelligente, AR-HUD e luci per auto intelligenti, ecc. (quanti sopra sono tutti affari della BU automobilistica, l'ambito specifico è soggetto al documento finale della transazione). In secondo luogo, Huawei inietterà nella nuova società tecnologie, risorse e personale rilevanti nell’ambito dell’attività sopra menzionata (il numero del personale di ricerca e sviluppo nella sola BU automobilistica raggiunge i 7.000). In terzo luogo, Huawei promette di “non impegnarsi in attività che competono con l’ambito di attività della società target”. In quarto luogo, Changan Automobile prevede di investire nell'acquisizione di azioni della nuova società, con una percentuale non superiore al 40%. #Si dice che non sarà coinvolto nell'operazione#

Il 16 gennaio 2024, Huawei ha investito 1 miliardo per registrare e fondare "Shenzhen Yinwang Intelligent Technology Co., Ltd." (di seguito denominata "Yinwang").

Recentemente, secondo le notizie ottenute dai media interni a Huawei——La costituzione di Yinwang e l'introduzione degli azionisti sono state decise e supervisionate personalmente da Ren Zhengfei. La BU è attualmente in uno stato di attesa;。

In futuro, Huawei non solo non costruirà automobili, ma si libererà anche del business delle soluzioni per auto intelligenti.

Diventare un fornitore di successo come Bosch attraverso il modello di selezione delle auto intelligenti è una strada pericolosa. Huawei consente alla BU automobilistica di operare in modo indipendente per evitare rischi e concentrarsi sul canale principale.

compito urgente di attirare speranza

La massima priorità di Yinwang è completare la costituzione della joint venture: gli azionisti inietteranno capitale e Huawei inietterà il business della BU automobilistica.

Il 7 maggio 2024, Changan Automobile ha emesso un "Annuncio sullo stato di avanzamento del memorandum di cooperazione sugli investimenti" affermando:

Fondamentalmente due diligence finanziaria, legale, commerciale e tecnica completa. Attualmente, le due parti stanno conducendo ulteriori trattative sui termini chiave della transazione; si prevede che i documenti finali della transazione saranno firmati entro il 31 agosto.

Il 29 luglio 2024, Thalys ha pubblicato l'"Annuncio informativo sulla pianificazione degli investimenti esteri" e ha rivelato che intendeva investire a Shenzhen.

1) Due punti chiave che portano alla costituzione di una joint venture

Innanzitutto, l'attività di selezione delle auto intelligenti appartiene a Terminal BG. Se Huawei manterrà questa attività, competerà con la nuova società? Questa non è solo una questione di preoccupazione per gli azionisti di Changan Automobile e Thalys.Se non si ottiene una risposta soddisfacente, il CSRC non rilascerà la domanda.

In secondo luogo, la valutazione di Yinwang. Changan Automobile e Thalys sono entrambe società quotate in borsa e il principale azionista della prima è un’impresa centrale. La valutazione di Yinwang può essere di 100 miliardi, 200 miliardi o 300 miliardi.Ma devono esserci una base e un impegno prestazionale da parte del Gruppo Huawei.

Ad esempio, diamo a Yinwang una valutazione di 100 miliardi basata su 10 volte l’utile netto medio nei prossimi tre anni. Quindi, Huawei deve promettere di raggiungere un utile netto medio di 10 miliardi nel 2025, 2026 e 2027. Ad esempio, 5 miliardi nel 2025, 10 miliardi nel 2026 e 15 miliardi nel 2027.

Changan Automobile e Thalys non sono Masayoshi Son, non verrà investito denaro reale senza impegni di performance.

Se non dovesse rispettare i propri impegni, Huawei potrebbe utilizzare le sue azioni in Yinwang per risarcire investitori come Changan Automobile e Thalys.

Manca ancora più di una settimana, quindi possiamo vedere l'esito della joint venture.

2) Trova modi per fare soldi

Nel 2023, l'investimento in ricerca e sviluppo della BU automobilistica di Huawei sarà di soli 15 miliardi, mentre BYD investirà quasi 40 miliardi e Tesla 28 miliardi (RMB). L'eccellente tecnologia di Huawei nel campo ICT è fatta di soldi. L'investimento in ricerca e sviluppo della BU automobilistica è insufficiente ed è stato ridotto anche su richiesta del signor Ren.

Dopo che il Che BU si è trasferito nel settore dei giochi, ha dovuto investire almeno 20 miliardi in ricerca e sviluppo ogni anno per rimanere a malapena sul tavolo da poker.

Huawei ha fermato le trasfusioni di sangue e spera di guadagnare da sola 20 miliardi di fondi per ricerca e sviluppo. Deve anche impegnarsi a rispettare i propri impegni in termini di prestazioni (come un utile netto di 5 miliardi nel 2025).

Se nel 2025 si prevede che gli investimenti in ricerca e sviluppo saranno di 20 miliardi e l’utile netto sarà di 5 miliardi, i ricavi raggiungeranno i 31,7 miliardi (gli investimenti in ricerca e sviluppo rappresentano il 75% del totale dei costi e delle spese). È stato riferito che nel primo semestre del 2024 i ricavi della BU automobilistica hanno raggiunto i 10 miliardi. C’è ancora la speranza di superare i 30 miliardi nel 2025.

*L'analisi di cui sopra è solo di riferimento e non costituisce alcun consiglio di investimento.

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