berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Rilis pertama yang asli |. Golden Horn Finance (ID: F-Jinjiao) Penulis |

Musk telah mencapai "periode kemunduran Merkurius" lagi.

Laporan keuangan kuartal kedua terbaru Tesla menunjukkan bahwa laba operasional dan laba bersih turun tajam dari tahun ke tahun, dengan laba bersih turun 45% dari tahun ke tahun.

Robotaxi yang memiliki harapan besar, sekali lagi meleset sehingga menyebabkan harga saham anjlok; FSD (Full Self Driving, full otonom mengemudi), yang bersiap untuk go global, mendapat kabar buruk telah menyebabkan tabrakan fatal di Amerika Serikat.

Meski demikian, Musk tetap yakin, "Jika Anda yakin kita akan mencapai pengemudian otonom, belilah saham Tesla. Jika Anda tidak percaya, juallah."

Sebenarnya tidak ada jalan keluar. Terseret ke dalam perang harga oleh perusahaan mobil Tiongkok, Tesla "akan mengalami penurunan laba yang tajam, dan akan kehilangan bagian jika tidak melakukannya." Namun, lebih dari separuh pemilik mobil di Amerika Serikat telah kembali menerima perang harga tersebut kendaraan bahan bakar. Teknologi penggerak otonom yang "terdepan" adalah kembalinya Musk.

Namun, teknologi penggerak otonom membutuhkan investasi yang sangat besar. Musk sebelumnya menyatakan bahwa Tesla berencana untuk menginvestasikan US$10 miliar pada infrastruktur kecerdasan buatan dan daya komputasi pada tahun ini.

Investasi puluhan miliar dolar telah membentuk kesenjangan besar dengan kinerja dingin Tesla. Musk tampaknya mengunyah kaca sambil menatap ke dalam jurang.

Kali ini, apakah impian kendaraan otonom dapat menjadi kenyataan tidak hanya akan menentukan apakah Tesla dapat kembali menjadi raja, tetapi juga akan menjadi kunci arah masa depan industri kendaraan energi baru global.

Dilema

Jika hanya melihat bisnis energi, laporan keuangan kuartal kedua Tesla cukup mengesankan.

Dalam hal integrasi energi dan bisnis penyimpanan energi, pendapatan pada kuartal ini meningkat 100% year-on-year menjadi US$3,014 miliar. Tesla mengatakan kapasitas terpasang produk penyimpanan energi mencapai 9,4 GWh pada kuartal tersebut, meningkat dari bulan ke bulan sekitar 132%. Pada tahun 2024, tingkat pertumbuhan pendapatan bisnis energi akan melebihi bisnis otomotif.

Namun bisnis yang paling penting, mobil, mengecewakan.

Tesla meraih pendapatan sebesar US$25,5 miliar pada kuartal kedua, meningkat 2% dibandingkan tahun lalu. Setelah dikurangi biaya restrukturisasi dan biaya lainnya sebesar US$600 juta, laba usaha sebesar US$1,605 miliar dan laba bersih sebesar US$1,478 miliar. Kedua data tersebut turun tajam dari tahun ke tahun, dengan laba bersih turun 45% dari tahun ke tahun.

Pada kuartal tersebut, Tesla mengirimkan total 444,000 mobil secara global, meningkat sebesar 14,8% bulan ke bulan dan penurunan tahun ke tahun sebesar 4,8%. Meskipun penurunan tersebut menyempit menjadi 4,8% dari 8,5% pada kuartal pertama, yang lebih baik dari ekspektasi pasar modal, penurunan yang terus berlanjut mencerminkan penderitaan yang dialami pemimpin kendaraan listrik global tersebut.

Saat ini, pasar kendaraan energi baru global sebagian besar mencakup Tiongkok, Eropa, dan Amerika Utara, dan penjualan kendaraan energi baru di ketiga negara ini akan mencakup 95% penjualan dunia pada tahun 2023.

Tesla hadir di tiga pasar utama ini, namun pertumbuhan penjualan kendaraan energi baru di Eropa dan Amerika Serikat secara berkala mengalami hambatan. Meskipun mempertahankan posisi dominannya, Tesla mungkin tidak dapat mencapai lebih banyak terobosan di Eropa dan Amerika Serikat Amerika Serikat dalam jangka pendek.

Sedangkan di Tiongkok, pasar terbesar untuk kendaraan energi baru, Tesla menghadapi banyak pesaing yang cepat. Misalnya, penjualan kendaraan listrik murni BYD melampaui Tesla pada kuartal keempat tahun 2023.

Data Konferensi Gabungan Informasi Pasar Mobil Penumpang Nasional menunjukkan bahwa pada Juni 2024, Tesla China mengirimkan 71,000 kendaraan, dengan penjualan domestik 59,000 kendaraan, dan sisanya untuk ekspor. Penjualan Tesla di Tiongkok telah meningkat dari bulan ke bulan selama dua bulan berturut-turut, namun masih terdapat penurunan yang signifikan dari tahun ke tahun.

Juga di bulan Juni, Li Auto dan Huawei Hongmeng Smart masing-masing menjual 47.000 dan 46.000 kendaraan, yang secara bertahap mendekati volume penjualan domestik Tesla. Tentu saja kedua perusahaan ini fokus pada model hybrid jarak jauh.

Di bidang kendaraan listrik murni, penjualan Ji Krypton melampaui angka 20.000 unit pada bulan Juni, dan penjualan NIO telah melampaui 20.000 unit selama dua bulan berturut-turut, memungkinkan pasar untuk melihat kekuatan domestik baru yang merambah pangsa Tesla.

Selain itu, perusahaan mobil Tiongkok umumnya menetapkan target penjualan setahun penuh yang lebih tinggi, yang berarti mereka mungkin meluncurkan lebih banyak produk baru dan menurunkan harga lebih lanjut pada paruh kedua tahun ini.

Misalnya, pada tanggal 1 Juli, model Jikrypton X, yang awalnya memiliki harga awal 200.000 yuan, direvisi dan harganya turun menjadi 179.000 yuan. Di hari yang sama, Tesla China mengumumkan diskon pembelian mobil tanpa bunga selama lima tahun.

Inilah contoh mengapa Tesla terpaksa terus melakukan perang harga.

Di masa lalu, Tesla telah menawarkan diskon dan insentif lainnya baik di Tiongkok dan Amerika Serikat untuk merangsang penjualan.

Namun tindakan preferensial ini jelas telah menurunkan profitabilitas Tesla. Pada kuartal kedua, pendapatan bisnis otomotif Tesla turun 7% tahun-ke-tahun menjadi US$19,878 miliar, dan margin laba yang disesuaikan juga turun menjadi 14,4% dari 18,7% pada kuartal kedua tahun 2023.

Ada kekurangan model baru yang mengejutkan pasar dalam jangka panjang. Produksi truk pikap listrik Cybertruck masih terus meningkat, dan model platform baru tidak akan diluncurkan hingga tahun 2025. Akibatnya, Tesla tampaknya terjebak. dalam situasi dilema "jika Anda tidak melakukannya, Anda kehilangan pangsa pasar, jika Anda melakukannya Anda kehilangan pangsa pasar".

Tentu saja, bertaruh pada teknologi penggerak otonom telah menjadi kunci bagi Tesla untuk membalikkan keadaan dan kembali menjadi raja.

tertunda lagi dan lagi

Robotaxi merupakan mesin pertumbuhan Tesla yang sangat dinantikan, namun kemajuan pembuatan mobilnya tidak mulus, bahkan menyebabkan harga saham anjlok.

Pada 11 Juli, menurut laporan media yang relevan, Tesla mungkin menunda peluncuran Robotaxi selama dua bulan untuk memberi tim proyek cukup waktu untuk membuat lebih banyak prototipe. Di hari yang sama, harga saham Tesla turun 8,44%.

Dalam laporan pendapatannya baru-baru ini, Musk menekankan prospek dan nilai dari kendaraan otonom. Ia juga mengungkapkan bahwa Robotaxi akan dirilis pada 10 Oktober dan diharapkan dapat mulai beroperasi sebelum akhir tahun 2025.

Dua minggu lalu, ia mengatakan bahwa robotaxi tersebut mengalami penundaan karena ia meminta beberapa penyesuaian penting pada bagian depan kendaraan dan kendaraan tersebut juga akan menambahkan beberapa fitur baru.

Saat ini Tesla belum membeberkan informasi spesifik mengenai konfigurasi dan bentuk produk Robotaxi. Musk sebelumnya mengatakan bahwa Tesla berencana untuk memiliki dan mengoperasikan armadanya sendiri, dan pemilik Tesla dapat secara sukarela bergabung atau berhenti kapan saja.

“Anda bisa menganggap model pengoperasian armada ini sebagai persilangan antara Uber dan Airbnb,” kata Musk. Tesla juga berencana untuk menambahkan fungsi pemesanan kendaraan online ke Aplikasinya sendiri.

Visinya indah, tetapi pasar modal lebih berhati-hati dengan rencana Robotaxi Tesla.

Morgan Stanley mengatakan bahwa teknologi mengemudi otonom dipengaruhi oleh serangkaian faktor yang tidak dapat diprediksi seperti hukum, peraturan, dan etika. Popularitas pasarnya dapat berubah dalam kurva yang sangat ekstrim, dan industri masih jauh dari titik perubahan.

Badan tersebut memperkirakan armada Robotaxi yang dioperasikan Tesla akan berjumlah 1.000 kendaraan pada tahun 2026, mencapai 157.500 kendaraan pada tahun 2030, dan meningkat menjadi 1,7 juta kendaraan pada tahun 2035.

Perlu dicatat bahwa Robotaxi Tesla sekali lagi memicu perdebatan mengenai jalur teknis di industri.

Mengenai cara mencapai pengemudian otonom, selalu ada dua jalur utama dalam industri ini:

Waymo, yang merupakan bagian dari Google, menganjurkan pendekatan satu langkah untuk meluncurkan layanan Robotaxi yang sepenuhnya otonom di area terbatas. Dengan mencapai otomatisasi tingkat tinggi di lingkungan tertentu untuk memastikan keandalan dan keamanan teknologi, maka secara bertahap akan berkembang ruang lingkup layanan.

Tesla bersikeras melakukan iterasi bertahap, dimulai dengan fungsi mengemudi berbantuan, menerapkan sistemnya pada model yang diproduksi secara massal terlebih dahulu, dan secara bertahap meningkatkan kemampuan mengemudi otonom melalui pembaruan dan iterasi perangkat lunak yang berkelanjutan.

Yang pertama lebih populer di pasar modal pada masa-masa awal. Namun, karena keterbatasan dalam skenario pengoperasian, skala kendaraan tidak dapat dibandingkan dengan model yang diproduksi secara massal, dan sulit untuk mendapatkan data berharga seperti skenario langka. mendorong kemajuan sistem. Selain itu, rute ini belum menyelesaikan penutupan komersial dan belum mencapai profitabilitas.

Masalah-masalah yang disebutkan di atas telah membuat rute satu atap yang diwakili oleh Waymo semakin tidak memuaskan dalam beberapa tahun terakhir. Perusahaan-perusahaan yang pernah mengikuti Waymo telah memilih untuk menjual bisnis terkait atau beralih ke pengembangan sistem mengemudi otonom berbantuan.

Namun yang menarik adalah Carrot Run, yang lebih mirip rute Waymo di Tiongkok, sudah beroperasi di lebih dari 11 kota di Tiongkok, meninggalkan Waymo jauh tertinggal, dan diperkirakan akan mencapai profitabilitas pada tahun 2025.

Ini bukan kabar baik bagi Tesla.

FSD menjadi global

Sementara Robotaxi mengalami liku-liku, kartu truf utama Tesla, FSD, diperkirakan akan berpindah dari Amerika Utara ke dunia pada tahun 2024.

FSD adalah sistem penggerak otomatis tambahan, yang disebut Tesla sebagai "pengemudi otomatis yang diawasi" dan masih terus ditingkatkan dan diulang. Musk mengungkapkan pada pertemuan hasil bahwa setelah versi baru FSD diluncurkan, Tesla akan mengajukan permohonan kepada otoritas pengatur di Tiongkok, Eropa, dan kawasan lain dan diharapkan mendapat persetujuan sebelum akhir tahun 2024.

Artinya, FSD semakin dekat untuk masuk ke Tiongkok.

Ada banyak suara di pasar yang percaya bahwa ini adalah momen bersejarah. Masuknya Tesla FSD atau Robotaxi ke China akan memberikan dampak yang sebanding dengan produksi lokal Tesla di China.

Hal ini juga akan menimbulkan efek lele dan mempercepat peningkatan teknologi mengemudi otonom dalam negeri.

Mengenai lanskap persaingan mengemudi cerdas di masa depan, banyak praktisi percaya bahwa model bisnis teknologi mengemudi otonom mirip dengan sistem operasi ponsel, dan tidak akan ada terlalu banyak pemain di pasar di masa depan. Sistem operasi seluler utama saat ini di dunia adalah Apple iOS, Google Android, dan Huawei Harmony.

Di pasar Tiongkok, Huawei Smart Driving jelas merupakan pesaing terbesar Tesla FSD. Beberapa waktu lalu, ketika berbicara tentang Tesla FSD, Yu Chengdong mengatakan bahwa versi Huawei Smart Driving tanpa lidar lebih baik dari Tesla FSD, dan performa dengan lidar lebih baik.

"Tesla memiliki sejumlah besar kendaraan dan banyak data, dan FSD melakukan tugasnya dengan baik. Kami juga pergi ke Amerika Serikat dan Kanada untuk pengujian dan perbandingan, dan pengalaman kami sedikit lebih baik. Mereka tidak menggunakan lidar, tapi kami melakukannya, yang menutupi kemampuan persepsi. Kami sedikit lebih baik dari mereka di China. "Mengenai Tesla FSD yang masuk ke China, Yu Chengdong menyatakan bersedia bersaing. Hanya setelah kompetisi kita bisa melihat siapa yang lebih baik.

Pada tanggal 29 Juli, Yu Chengdong mengungkapkan bahwa Huawei akan meluncurkan versi ADS 3.0 dari sistem penggerak cerdas kelas atas Huawei pada bulan Agustus, dan Wenjie M7 dan M9 akan secara berturut-turut meningkatkan versi ADS 3.0 pada bulan September. Menurut laporan penelitian dari Huatai Securities, ADS 3.0 didasarkan pada jaringan GOD (General Obstacle Detection) dan telah mencapai kemajuan dari "pengenalan hambatan" yang sederhana hingga "pemahaman skenario mengemudi" yang mendalam.

Perlu dicatat bahwa untuk mempertahankan keunggulan kompetitif, investasi Tesla sebenarnya sangat besar. Musk telah secara terbuka menyatakan bahwa Tesla berencana untuk menginvestasikan US$10 miliar dalam infrastruktur kecerdasan buatan dan daya komputasi pada tahun 2024. Jika intensitas investasi perusahaan lain tidak mencapai tingkat ini, atau efisiensi pemanfaatan modal tidak tinggi, mereka tidak akan mampu. untuk bersaing.

Namun, pesaing terbesar Tesla FSD mungkin bukan perusahaan mobil China, melainkan uji keamanan. Pada tanggal 31 Juli, waktu setempat, pihak berwenang di negara bagian Washington di Amerika Serikat mengatakan pada hari Selasa bahwa mereka telah menetapkan bahwa mobil Tesla yang menewaskan seorang pengendara sepeda motor di dekat Seattle pada bulan April tahun ini beroperasi dalam mode FSD pada saat kecelakaan terjadi.

William Stein, seorang analis di Truist Securities, sebuah lembaga investasi Amerika, mengatakan bahwa dia secara pribadi menguji sistem penggerak kendaraan Tesla yang sepenuhnya otonom, tetapi hampir menyebabkan kecelakaan mobil. Dia mengatakan dalam laporannya kepada investor bahwa Tesla Model Y yang dikendarainya melaju melalui persimpangan sebelum mobil di depannya menyelesaikan belokan kanan. Tanpa intervensinya, kecelakaan mobil pasti akan terjadi tes jalan yang sebenarnya.

CEO Tesla Musk juga mengakui dalam laporan pendapatan baru-baru ini bahwa perkiraan FSD masa lalunya "terlalu optimis." Ia mengatakan, diharapkan pada akhir tahun ini, sistem FSD sudah bisa beroperasi tanpa pengawasan.

Dan kabar buruknya terus berlanjut. Data survei Edmunds terbaru menunjukkan bahwa lebih dari separuh pemilik Tesla di Amerika Serikat akan beralih ke kendaraan berbahan bakar bahan bakar pada tahun 2024, dan hanya 32% pemilik yang akan terus memilih model listrik murni.

Secara khusus, 51% pemilik Tesla beralih ke kendaraan berbahan bakar tradisional, 10% memilih model hibrida, dan 6% memilih model hibrida plug-in. Dan semakin banyak pembeli yang mengganti Tesla dengan kendaraan listrik dari produsen mobil tradisional lainnya.

Dalam jangka pendek, saya khawatir Musk masih harus fokus untuk melewati masa sulit, jika tidak, kinerja keuangan yang buruk kemungkinan akan menurunkan ambisinya dalam mengemudi otonom.

Referensi:

Caixin "Laba bersih kuartal kedua Tesla turun 45% tahun-ke-tahun dan akan merilis Robotaxi pada 10 Oktober"

Caixin "Tesla Robotaxi mungkin tertunda, harga saham anjlok"