νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

στις 30 αυγούστου, η πιο πρόσφατη ανακοίνωση έγινε στην «ανακοίνωση σχετικά με τις επιχειρηματικές συναλλαγές ομολόγων ανοιχτής αγοράς» στον επίσημο ιστότοπο της λαϊκής τράπεζας της κίνας η κίνα ξεκίνησε εργασίες διαπραγμάτευσης ομολόγων ανοιχτής αγοράς τον αύγουστο του 2024 και παρείχε ορισμένες πράξεις ανοικτής αγοράς επίπεδο έμποροι αγόρασαν βραχυπρόθεσμα ομόλογα δημοσίου και πούλησαν μακροπρόθεσμα ομόλογα, με καθαρή ονομαστική αξία 100 δισεκατομμυρίων γιουάν σε αγορές ομολόγων καθ' όλη τη διάρκεια του μήνα. .

από αυτή την άποψη, ένας δημοσιογράφος της daily economic news πήρε συνέντευξη από τον lou feipeng, ερευνητή στο ταχυδρομικό ταμιευτήριο. είπε ότι η κεντρική τράπεζα είχε δηλώσει προηγουμένως ότι θα εμπλουτίσει και θα βελτιώσει τη μέθοδο της ένεσης βασικού νομίσματος και θα αυξήσει σταδιακά τις αγοραπωλησίες κρατικών ομολόγων στις πράξεις ανοιχτής αγοράς της κεντρικής τράπεζας. η καθαρή αγορά 100 δισεκατομμυρίων γιουάν κρατικών ομολόγων τον αύγουστο όχι μόνο βοήθησε στον εμπλουτισμό και τη βελτίωση της βασικής προσφοράς χρήματος και την παροχή στήριξης ρευστότητας, αλλά αύξησε επίσης τη συναλλακτική δραστηριότητα των ομολόγων του δημοσίου αντίστοιχης διάρκειας μέσω της λειτουργίας «αγοράς short and selling long και συμβάλλει στην προσαρμογή των μακροπρόθεσμων επιτοκίων.

ο liang weichao, επικεφαλής αναλυτής σταθερού εισοδήματος στην china post securities, δήλωσε σε μια συνέντευξη σε δημοσιογράφο από την daily economic news ότι η ανακοίνωση επιβεβαίωσε ότι η κεντρική τράπεζα είχε πραγματοποιήσει πράξεις αγοράς και πώλησης κρατικών ομολόγων τον αύγουστο, αλλά το πεδίο εφαρμογής περιορίστηκε σε " ορισμένοι" κύριοι αντιπρόσωποι, και η πράξη δεν είχε τη μορφή δημόσιας προσφοράς. υπάρχει μεγάλη πιθανότητα να είναι μικρής κλίμακας κατευθυντική πράξη, επομένως η κεντρική τράπεζα δεν εκπέμπει άμεσα μηνύματα επιτοκίου μέσω δημόσιων συναλλαγών για να αποφύγει ισχυρή παρέμβαση και διαταραχή των επιτοκίων, και δεν υπάρχει «έλεγχος επιτοκίων» για τον οποίο η αγορά ανησυχούσε στο αρχικό στάδιο.

βοηθά στη διατήρηση μιας ανοδικής κλίσης καμπύλης απόδοσης

σε συνέντευξή του σε δημοσιογράφους, ο liang weichao ανέλυσε ότι ο τρόπος λειτουργίας της «αγοράς short και selling long» σημαίνει ότι η κεντρική τράπεζα έχει ισχυρή ζήτηση για την «ανοδική κλίση» της καμπύλης των επιτοκίων τον ταυτόχρονο τρόπο λειτουργίας αγοράς και πώλησης.

υπήρξαν καθαρές αγορές 100 δισ. σε ολόκληρο τον αύγουστο από την άποψη της ρευστότητας, ο liang weichao επεσήμανε ότι η επένδυση των 100 δισ. σε μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη ρευστότητα θα συμπληρώσει αντικειμενικά τη μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη ρευστότητα στο πλαίσιο αυτό. τη μη μείωση του δείκτη υποχρεωτικών αποθεματικών. ωστόσο, λαμβάνοντας υπόψη ότι οι εργασίες mlf συρρικνώθηκαν κατά περίπου 100 δισεκατομμύρια τον αύγουστο, η προσφορά μεσοπρόθεσμης έως μακροπρόθεσμης ρευστότητας τον συγκεκριμένο μήνα ήταν ακόμη ανεπαρκής και η πίεση στην πλευρά της υποχρέωσης των τραπεζών ήταν ακόμη υψηλή.

συνολικά, ο liang weichao είπε ότι εάν οι επόμενες πράξεις αγοράς και πώλησης κρατικών ομολόγων πραγματοποιηθούν περισσότερο με τον προαναφερθέντα τρόπο, ο αντίκτυπος θα επικεντρωθεί περισσότερο στην έμμεση ρύθμιση του επιπέδου και του σχήματος των αποδόσεων και στην προσαρμογή της ρευστότητας, αντί να επηρεάσει άμεσα τα ομόλογα τιμές.

ο wen bin, επικεφαλής οικονομολόγος της china minsheng bank, ανέλυσε ότι αυτή είναι η πρώτη φορά που η κεντρική τράπεζα πραγματοποιεί επιχείρηση αγοράς και πώλησης κρατικών ομολόγων από τότε που ανακοίνωσε τον ιούλιο ότι «θα δανειζόταν και θα πουλούσε ομόλογα».

ο wen bin πιστεύει ότι οι πωλήσεις ομολόγων του δημοσίου που πραγματοποιήθηκαν από την κεντρική τράπεζα αυτόν τον μήνα αποτελούν συμπλήρωμα της εργαλειοθήκης της νομισματικής πολιτικής και βελτίωση του πλαισίου νομισματικής πολιτικής. εμπίπτει στο πεδίο εφαρμογής της συμβατικής νομισματικής πολιτικής και δεν αποτελεί περίπτωση ανεπαρκούς χώρου νομισματικής πολιτικής.

τον αύγουστο, η κεντρική τράπεζα αγόρασε βραχυπρόθεσμα και πούλησε ομόλογα του δημοσίου, και ήταν μια καθαρή αγορά. κατά την άποψη του wen bin, αφενός, αντανακλά την πρόθεση της κεντρικής τράπεζας να ρυθμίσει την καμπύλη αποδόσεων των κρατικών ομολόγων και να διατηρήσει εύλογα περιθώρια διαφοράς και μακροπρόθεσμα επίπεδα επιτοκίων για τα επιτόκια των κρατικών ομολόγων, ώστε να αποφευχθεί η υπερβολική κερδοσκοπία στην αγορά και η συσσώρευση πιθανών χρηματοοικονομικών κινδύνων. από την άλλη πλευρά, η καθαρή αγορά κρατικών ομολόγων από την κεντρική τράπεζα θέτει στην πραγματικότητα το βασικό νόμισμα στην αγορά και αυξάνει τα μέσα απελευθέρωσης ρευστότητας. αυτό όχι μόνο διατηρεί ένα κατάλληλο νομισματικό περιβάλλον για την οικονομική ανάκαμψη, αλλά αντανακλά επίσης την περαιτέρω εξέλιξη της κεντρικής τράπεζας. το πλαίσιο της νομισματικής πολιτικής και σταδιακά μειώνει τον ρόλο του mlf ο ρόλος της εισφοράς νομισμάτων αντικαθίσταται από καθαρές αγορές κρατικών ομολόγων. δισεκατομμύρια γιουάν αντίστοιχα), ή μπορεί να έρθει μια περίοδος παραθύρου αντικατάστασης ή παίζει το ρόλο της αραίωσης του χρώματος του επιτοκίου πολιτικής mlf.

ο wen bin είπε ότι εάν η κεντρική τράπεζα ανακοινώσει τις αγορές και τις πωλήσεις της στην ανοιχτή αγορά στο τέλος κάθε μήνα στο μέλλον, μπορεί να έχει ένα συγκεκριμένο αποτέλεσμα σηματοδότησης της νομισματικής πολιτικής, να αυξήσει τη διαφάνεια της νομισματικής πολιτικής και να επιτύχει καλύτερη διαχείριση των προσδοκιών.

ο wen bin επεσήμανε περαιτέρω ότι η καθαρή αγορά κρατικών ομολόγων από την κεντρική τράπεζα αυτόν τον μήνα καταδεικνύει την υποστηρικτική στάση της κεντρικής τράπεζας στη νομισματική πολιτική και δείχνει ότι η μετέπειτα ρευστότητα θα είναι αρκετά άφθονη. επιπλέον, θα στείλει ένα μήνυμα στην αγορά σχετικά με τον έλεγχο της καμπύλης αποδόσεων των κρατικών ομολόγων αυτόν τον μήνα, η κεντρική τράπεζα αγόρασε και πούλησε long, υποδεικνύοντας τη στάση της κεντρικής τράπεζας για τον έλεγχο των μακροπρόθεσμων επιτοκίων τα επιτόκια της αγοράς μακροπρόθεσμων ομολόγων ενδέχεται να είναι πιο δημοφιλή λόγω της καλύτερης ρευστότητάς τους και των αναγκών κατανομής των μη τραπεζικών ιδρυμάτων.

τοποθετείται ως βασικό κανάλι παράδοσης νομίσματος και εργαλείο διαχείρισης ρευστότητας

ανατρέχοντας στην πρόοδο της διαπραγμάτευσης των ομολόγων του δημοσίου, ο διοικητής της λαϊκής τράπεζας της κίνας παν γκονγκσένγκ είχε προηγουμένως επισημάνει δημόσια ότι η διαπραγμάτευση ομολόγων του δημοσίου στη δευτερογενή αγορά θα συμπεριληφθεί σταδιακά στην εργαλειοθήκη της νομισματικής πολιτικής. είπε ότι η κεντρική τράπεζα εμπλουτίζει και βελτιώνει συνεχώς τις μεθόδους ένεσης βασικού νομίσματος. υπήρξε μια περίοδος στην ιστορία που το νόμισμα βάσης διοχετεύτηκε παθητικά κυρίως μέσω συναλλαγματικών διαθεσίμων από το 2014, με τη μείωση των διαθεσίμων συναλλάγματος, η κεντρική τράπεζα ανέπτυξε και βελτίωσε έναν μηχανισμό για την ενεργή επένδυση του βασικού νομίσματος μέσω πράξεων ανοικτής αγοράς. δανειοδοτικές διευκολύνσεις και άλλα εργαλεία.

τα τελευταία χρόνια, με την ταχεία ανάπτυξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς της χώρας μου, η κλίμακα και το βάθος της αγοράς ομολόγων αυξήθηκαν σταδιακά και οι συνθήκες για την έκδοση νομίσματος βάσης από την κεντρική τράπεζα μέσω αγοράς και πώλησης κρατικών ομολόγων στη δευτερογενή αγορά έχουν σταδιακά ωριμάσει. . πέρυσι, το central financial work conference πρότεινε να εμπλουτιστεί η εργαλειοθήκη της νομισματικής πολιτικής και να αυξηθούν σταδιακά η αγορά και η πώληση κρατικών ομολόγων στις πράξεις ανοιχτής αγοράς της κεντρικής τράπεζας. η λαϊκή τράπεζα της κίνας και το υπουργείο οικονομικών έχουν ενισχύσει την επικοινωνία και από κοινού μελέτησαν και προώθησαν την εφαρμογή. αυτή η διαδικασία στο σύνολό της είναι σταδιακή και πρέπει επίσης να μελετηθούν και να βελτιστοποιηθούν ταυτόχρονα ο ρυθμός έκδοσης κρατικών ομολόγων, η διάρθρωση του χρόνου, το σύστημα θεματοφυλακής κ.λπ.

ο pan gongsheng τόνισε ότι πρέπει να σημειωθεί ότι η ενσωμάτωση των συναλλαγών κρατικών ομολόγων στην εργαλειοθήκη της νομισματικής πολιτικής δεν σημαίνει δέσμευση σε ποσοτική χαλάρωση, αλλά τοποθέτησή του ως επενδυτικού καναλιού βασικού νομίσματος και εργαλείο διαχείρισης ρευστότητας, τόσο για την αγορά όσο και για την πώληση, αλλά και για πλήρη αντιστοίχιση με άλλα εργαλεία συνεργαστείτε για να δημιουργήσετε ένα κατάλληλο περιβάλλον ρευστότητας.

η έκθεση εφαρμογής της νομισματικής πολιτικής της κίνας (δεύτερο τρίμηνο 2024) επεσήμανε περαιτέρω με σαφήνεια την εφαρμογή δανειακών πράξεων κρατικών ομολόγων. αναφέρθηκε ότι η λαϊκή τράπεζα της κίνας έχει μελετήσει προσεκτικά και προωθεί την εφαρμογή συγκεκριμένων σχεδίων και έχει ρυθμίσει ευέλικτα μέτρα στήριξης με βάση τις συνθήκες της αγοράς ομολόγων. από την αρχή του τρέχοντος έτους, η απόδοση των κρατικών ομολόγων συνέχισε να μειώνεται ραγδαία στα τέλη ιουνίου, η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων πλησίασε το όριο του 2,2%, ένα νέο χαμηλό σε 20 χρόνια σε κεντρικό επίπεδο και συνεχίζει να συσσωρεύει χρηματοοικονομικούς κινδύνους. την 1η ιουλίου, η λαϊκή τράπεζα της κίνας εξέδωσε ανακοίνωση με την οποία ανακοινώνει την έναρξη πράξεων δανεισμού κρατικών ομολόγων, εάν είναι απαραίτητο, θα επιλέξει ευκαιρίες για να τα πουλήσει στην ανοιχτή αγορά για να εξισορροπήσει την προσφορά και τη ζήτηση της αγοράς ομολόγων και να διορθώσει και να μπλοκάρει την αγορά ομολόγων. συσσώρευση κινδύνων στη χρηματοπιστωτική αγορά.

στις 22 ιουλίου, μετά τη μείωση του επιτοκίου της 7ήμερης πράξης αντίστροφης επαναγοράς, η λαϊκή τράπεζα της κίνας ανακοίνωσε ότι από αυτόν τον μήνα, τα ιδρύματα που συμμετέχουν στο mlf και έχουν ανάγκη να πουλήσουν μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα ομόλογα μπορούν να υποβάλουν αίτηση για σταδιακή μείωση των εξασφαλίσεων mlf και να αυξήσει την κλίμακα των εμπορεύσιμων ομολόγων, μετριάζοντας την πίεση της προσφοράς και της ζήτησης στην αγορά ομολόγων.