uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

viimeisin ilmoitus annettiin 30. elokuuta kiinan keskuspankin virallisella verkkosivustolla julkaistussa ilmoituksessa "open market treasury bond -kaupankäynnistä". kiina käynnisti avomarkkinalainojen kaupankäynnin elokuussa 2024 ja tarjosi joitakin avomarkkinaoperaatioita, jotka ostivat lyhytaikaisia ​​valtion joukkovelkakirjalainoja ja myivät pitkäaikaisia ​​joukkovelkakirjalainoja 100 miljardin yuanin nettonimellisarvolla koko kuukauden aikana. .

tältä osin daily economic news -lehden toimittaja haastatteli post savings bankin tutkijaa lou feipengiä. hän sanoi, että keskuspankki oli aiemmin ilmoittanut rikastavansa ja parantavansa perusvaluutan lisäysmenetelmää ja lisäävänsä asteittain valtion obligaatioiden ostoa ja myyntiä keskuspankin avomarkkinaoperaatioissa. 100 miljardin yuanin nettoosto valtion joukkovelkakirjalainoja elokuussa ei ainoastaan ​​auttanut rikastuttamaan ja parantamaan perusrahan tarjontaa ja tarjoamaan likviditeettitukea, vaan myös lisännyt vastaavan maturiteetin valtion joukkovelkakirjalainojen kauppaa ostamalla lyhyeksi ja myymällä pitkiä. " ja auttaa sopeuttamaan pitkän aikavälin korkotasoja.

liang weichao, china post securitiesin pääkorkoanalyytikko, sanoi haastattelussa daily economic news -lehden toimittajan kanssa, että ilmoitus vahvisti, että keskuspankki oli ostanut ja myynyt valtion joukkovelkakirjoja elokuussa, mutta laajuus rajoittui " jotkut" pääjälleenmyyjät, eikä operaatio ollut julkisen tarjouskilpailun muodossa. on suuri todennäköisyys, että kyseessä on pienimuotoinen suunnattu operaatio, joten keskuspankki ei suoraan vapauta korkosignaaleja julkisten transaktioiden kautta välttääkseen voimakkaan puuttumisen ja korkohäiriöitä, eikä ole olemassa "koronhallintaa", josta markkinat olivat alkuvaiheessa huolissaan.

auttaa ylläpitämään ylöspäin suuntautuvaa tuottokäyrää

haastattelussa toimittajille, liang weichao analysoi, että toimintatapa "ostaa lyhyeksi ja myydä pitkäksi" tarkoittaa, että keskuspankilla on vahva kysyntä korkokäyrän "nousulle". se myös vähentää häiriötä likviditeettiin oston ja myynnin samanaikainen toimintatapa.

liang weichao huomautti elokuussa, että 100 miljardin yuanin investointi keskipitkän ja pitkän aikavälin likviditeettiin täydentää objektiivisesti keskipitkän ja pitkän aikavälin likviditeettiä. ei alenna varantovaatimusta. ottaen kuitenkin huomioon, että mlf-toiminta supistui noin 100 miljardilla elokuussa, keskipitkän ja pitkän aikavälin likviditeetin tarjonta oli vielä kyseisenä kuukautena riittämätön ja paine pankkien velkapuolella oli edelleen korkea.

kaiken kaikkiaan liang weichao sanoi, että jos myöhemmät valtion obligaatioiden osto- ja myyntitoimet toteutetaan enemmän edellä mainitulla tavalla, vaikutus keskittyy enemmän tuottotason ja -muodon epäsuoraan säätelyyn ja likviditeetin säätelyyn sen sijaan, että se vaikuttaisi suoraan joukkovelkakirjalainaan. hinnat.

wen bin, china minsheng bankin pääekonomisti, analysoi, että tämä on ensimmäinen kerta, kun keskuspankki on ostanut ja myynyt valtion joukkovelkakirjoja sen jälkeen, kun se ilmoitti heinäkuussa, että se "lainaa ja myy valtion joukkovelkakirjoja".

wen bin uskoo, että keskuspankin tässä kuussa toteuttamat valtion joukkovelkakirjalainat täydentävät rahapolitiikan työkalupakkia ja parantavat rahapolitiikan puitteita. se on myös raha- ja finanssipolitiikan koordinointi talouden elpymisen aikana. se kuuluu tavanomaisen rahapolitiikan piiriin, eikä siinä ole kyse riittämättömästä rahapolitiikan määrällisestä keventämisestä.

elokuussa keskuspankki osti lyhyitä ja myi pitkiä valtion joukkovelkakirjalainoja ja oli nettoosto. wen binin näkemyksen mukaan se heijastaa toisaalta keskuspankin aikomusta säännellä valtion joukkolainojen tuottokäyrää ja ylläpitää valtion joukkolainojen korkojen kohtuulliset erot ja pitkän aikavälin korkotasot liiallisen keinottelun ja kasautumisten välttämiseksi. mahdollisista taloudellisista riskeistä. toisaalta keskuspankin valtion obligaatioiden nettoosto tuo perusvaluuttaa markkinoille ja lisää mahdollisuuksia vapauttaa likviditeettiä. tämä ei ainoastaan ​​ylläpitä sopivaa rahallista ympäristöä talouden elpymiselle, vaan heijastaa myös keskuspankin kehitystä. rahapolitiikan kehys ja laimentaa asteittain mlf:n roolia. valuutan lisäyksen rooli korvataan valtion joukkovelkakirjalainojen nettoostoilla. myöhemmät mlf-erät ovat 5910, 7890, 14500 ja 1450. miljardi yuania), tai korvaava ikkunakausi voi tulla, tai sillä on rooli mlf-politiikan koron värin laimentajana.

wen bin sanoi, että jos keskuspankki ilmoittaa jatkossa avomarkkinaostoistaan ​​ja -myynneistään jokaisen kuukauden lopussa, sillä voi olla tietty rahapoliittinen signaalivaikutus, se voi lisätä rahapolitiikan läpinäkyvyyttä ja saavuttaa parempaa odotusten hallintaa.

wen bin huomautti lisäksi, että keskuspankin valtionlainojen nettoosto tässä kuussa osoittaa keskuspankin kannattavaa rahapolitiikkaa ja osoittaa, että myöhemmin likviditeettiä on kohtuullisen runsaasti. lisäksi se lähettää markkinoille signaalin valtionlainojen tuottokäyrän hallinnasta tässä kuussa keskuspankki osti lyhyeksi ja myi pitkäksi, mikä osoittaa keskuspankin riskienhallinnan asenteen pitkiin korkoihin pitkien joukkolainojen markkinakorkojen jyrkän laskun läpimurto on alhainen lyhytaikaiset tuotteet voivat olla suositumpia paremman likviditeettinsä ja muiden kuin pankkien allokaatiotarpeiden vuoksi.

sijoitettu perusvaluutan toimituskanavaksi ja likviditeetin hallintatyökaluksi

kiinan keskuspankin pääjohtaja pan gongsheng totesi aiemmin julkisesti valtion joukkovelkakirjakaupan edistymistä muistuttaessaan, että jälkimarkkinoiden valtion joukkovelkakirjakauppa sisällytetään vähitellen rahapolitiikan työkalupakettiin. hän sanoi, että keskuspankki on jatkuvasti rikastanut ja parantanut perusvaluutan syöttömenetelmiä. historiassa oli aika, jolloin perusvaluutta ruiskutettiin passiivisesti pääosin valuuttaomistusten kautta. vuodesta 2014 lähtien keskuspankki on kehittänyt ja parantanut mekanismia perusvaluutan aktiiviseen sijoittamiseen avomarkkinaoperaatioiden kautta; lainajärjestelyt ja muut työkalut.

viime vuosina maani rahoitusmarkkinoiden nopean kehityksen myötä joukkovelkakirjamarkkinoiden laajuus ja syvyys ovat vähitellen lisääntyneet, ja edellytykset keskuspankin laskea liikkeeseen perusvaluuttaa ostamalla ja myymällä valtion joukkovelkakirjoja jälkimarkkinoilla ovat vähitellen kypsynyt. viime vuonna taloustyökonferenssissa esitettiin, että rahapolitiikan työkalupakkia tulisi rikastaa ja valtion obligaatioiden ostoa ja myyntiä lisätä asteittain keskuspankin avomarkkinaoperaatioissa. kiinan keskuspankki ja valtiovarainministeriö vahvistavat viestintää ja yhdessä tutkivat ja edistävät toteutusta. tämä prosessi kokonaisuudessaan on asteittainen, ja myös valtion obligaatioiden liikkeeseenlaskun vauhtia, termirakennetta, säilytysjärjestelmää jne. on tutkittava ja optimoitava samanaikaisesti.

pan gongsheng korosti, että on huomattava, että valtion joukkovelkakirjakaupan sisällyttäminen rahapolitiikan työkalupakettiin ei tarkoita määrällisen keventämisen aloittamista, vaan sen asemoimista perusvaluuttasijoituskanavaksi ja likviditeetin hallintatyökaluksi, sekä oston että myynnin, sekä kattavasti muiden kanssa. työskennellä yhdessä sopivan likviditeettiympäristön luomiseksi.

kiinan rahapolitiikan täytäntöönpanoraportissa (2. neljännes 2024) korostettiin edelleen selkeästi valtion joukkovelkakirjalainaoperaatioiden toteuttamista. mainittiin, että kiinan keskuspankki on tarkoin tutkinut ja edistänyt konkreettisten suunnitelmien toteuttamista ja järjestänyt joustavasti joukkovelkakirjamarkkinaolosuhteisiin perustuvia tukitoimenpiteitä. valtionlainojen tuotto on jatkanut nopeaa laskua tämän vuoden alusta. kesäkuun lopulla valtion 10 vuoden obligaatioiden tuotto lähestyi 2,2 %:n rajaa, mikä on uusi pohja 20 vuoteen keskustasolla ja kerää edelleen taloudellisia riskejä. kiinan keskuspankki julkaisi 1. heinäkuuta ilmoituksen valtionlainatoiminnan käynnistämisestä. se valitsee tarvittaessa mahdollisuuksia myydä niitä avoimilla markkinoilla tasapainottaakseen joukkovelkakirjamarkkinoiden tarjontaa ja kysyntää sekä korjatakseen ja estääkseen lainanottoa. riskien kasaantuminen rahoitusmarkkinoilla.

22. heinäkuuta, sen jälkeen, kun 7 päivän käänteisen takaisinostooperaation korkoa oli laskettu, kiinan keskuspankki ilmoitti, että kyseisestä kuukaudesta alkaen mlf:ään osallistuvat laitokset, joilla on tarve myydä keskipitkän ja pitkän aikavälin joukkovelkakirjoja, voivat hakea mlf-vakuuden vaiheittaista alennusta. ja lisätä vaihdettavien joukkovelkakirjalainojen määrää, mikä lievittää tarjonta- ja kysyntäpaineita joukkovelkakirjamarkkinoilla.