uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

kuluneen viikon aikana (2.9.-7.9.) noin 10 julkisesti rahoitettua velkarahastoa, mukaan lukien icbc credit suisse funds, cathay funds, gf funds ja huashang funds, keskeytti suurten summien ostorajoitukset. on velkarahastoja, joiden ostolimiitit ovat jopa 10 000 juania, ja velkarahastoja, joiden mittakaava on yli 12 miljardia juania, mikä on laskenut 0,36 % viime tammikuussa. korkomarkkinoiden epävakauden taustalla korkorahastot ovat peräkkäin ottaneet käyttöön ostorajoituksia selviytyäkseen markkinoiden epävarmuudesta.

itse asiassa tärkeimpien aktiivisten joukkovelkakirjalainojen transaktiot alkoivat elokuun puolivälistä loppuun asti supistua jyrkästi, päälinjoja vaihdettiin usein ja luottolainat ja muut lajikkeet kokivat shokkitarkistusta. tässä yhteydessä joukkovelkakirjalainojen tuottoon kohdistuu kolme keskeistä rajoitusta: politiikan korkokäyrän ohjaussävy, rahoituslaitosten nykyinen "varallisuuspula" ja yhdysvaltain keskuspankin odotus laskea korkoja syyskuussa, mikä asettaa korkeampia vaatimuksia. rahastonhoitajien päätöksenteosta.

suuret velkarahastot ovat rajoittaneet ostoja

icbc credit suisse fundin 7. syyskuuta antaman ilmoituksen mukaan 9. syyskuuta alkaen icbc 1-3 years agricultural development bank of china bond fund, icbc 3-5 years china development bank bond fund ja icbc chinabond 1- 5 years export-import bank of china bond fund lanseerataan, icbc 1-3 vuoden cdb bond fund asettaa ostorajoituksia myös institutionaalisille sijoittajille sekä ylärajan suurille merkintöille, muuntosiirroille ja säännöllisille kiinteälle summalle. investoinnit ovat 10 miljoonaa yuania. lisäksi cathay xinyu pure bond fund ja zheshang huijin short-term bond fund ovat 9. syyskuuta alkaen ottaneet käyttöön suuria ostorajoituksia, joiden ostoraja on 1 miljoona yuania ja 10 000 yuania.

itse asiassa tämä on esimerkki intensiivisistä joukkovelkakirjojen ostorajoituksista syyskuusta lähtien. gf tianfu julkaisi 6. syyskuuta ostorajoitusilmoituksen 30 päivän omistuslainarahastolleen. syyskuun 9. päivästä alkaen yhden päivän yhden rahaston merkinnät (mukaan lukien säännölliset kiinteämääräiset ja vaihtuvasummaiset sijoitukset) ja muunnokset suuriksi rahastoiksi yhteensä enemmän. yli 100 000 yuania keskeytetään. gf fund rajoitti 4. syyskuuta myös gf double bond tianli bond fund -rahastonsa e-osakkeiden ostoa. lisäksi sekä huashang hongfeng pure debt fund että huashang hongyue pure debt fund estävät instituutioasiakkaita tekemästä yksittäisiä tai kumulatiivisia suuria, yli 100 000 yuania (lukuun ottamatta 100 000 yuania) suuruisia transaktioita 4. syyskuuta alkaen yhdellä rahastotilillä yhden päivän aikana. tilaus, kiinteämääräiset investoinnit ja suurten konversioiden siirtoliiketoiminta.

välitys kiinan toimittajilta saatujen epätäydellisten tilastojen mukaan velkarahastoihin, jotka ovat ottaneet käyttöön suuria ostorajoituksia viime viikosta lähtien, ovat green hongyuan pure bond fund, boshi yurong pure bond fund, changan hongyuan pure bond fund, chuangjin hexin juxin bond fund, nanfang hao yuan short -lainarahasto, nanfang shengyuan lyhyen ja keskipitkän koron joukkovelkakirjapohja, nanfang dingyuan keskipitkän ja lyhyen aikavälin velkapohja, nanfang jiyuan lyhytaikainen joukkovelkakirjarahasto jne.

edellä mainitut joukkovelkakirjalainoihin perustuvat ostorajoitukset syyskuusta lähtien eivät liity pelkästään ajankohtaan, vaan mikä tärkeämpää, suuret rahastot harkitsevat passiivista reagointia markkinoille. esimerkiksi southern fundin neljällä joukkovelkakirjapohjalla, nimittäin southern haoyuanilla, shengyuanilla, dingyuanilla ja jiyuanilla, on ostorajoituksia rahasto-osuudenomistajien etujen suojaamiseksi mid-autumn festivalin aikana . gf dual debt tianli debt base e -osakkeen merkintäraja on 20 000 yuania. tämän vuoden toisen vuosineljänneksen lopussa rahaston e-osuuden koko ylitti 12 miljardia juania. rahaston e-osake on tähän mennessä laskenut 0,36 % viime tammikuussa.

päälinjakytkennässä on vaiheittaiset säädöt

rahastosijoitusten tutkijat uskovat, että nykyinen volatiliteetti joukkovelkakirjamarkkinoilla on edelleen olemassa, ja vaihto eri lajikkeiden välillä on ollut viime aikoina selvempää.

china asset management sanoi, että tämän vuoden alusta lähtien markkinoiden yleinen riskinottohalu on kutistunut ja "varmuudesta" on tullut uusi markkinoiden yksimielisyys. rahat tulvivat "shokkisuojaan", ja joukkovelkakirjamarkkinat kokivat "nopean härän" vuoden ensimmäisellä puoliskolla. keskuspankin äskettäin säätäneen korkojen vauhtia joukkovelkakirjamarkkinat ovat kuitenkin ottaneet käyttöön kaksi hinnoittelumekanismia: toinen on korkokäyrän ohjaus politiikan tasolla ja toinen on korkomarkkinoiden hinta, jota ohjaavat " rahoituslaitosten omaisuuspula". elokuun puolivälistä loppuun asti merkittävien aktiivisten joukkovelkakirjalainojen transaktiot alkoivat supistua jyrkästi päälinjojen vaihdon ja määräajoin tapahtuneen tarkistuksen myötä.

"keskuspankin asenne pitkäaikaisten joukkovelkakirjalainojen säätelyyn on viime aikoina kärjistynyt, rahastot ovat lähentyneet, joukkovelkakirjamarkkinat ovat sopeutuneet ja markkinat ovat toistuvasti testanneet manulife fixed income fund -rahaston johtaja li yulu, kertoi kiinalaiselle toimittajalle pankkiiriliikkeelle, että keskuspankin asenne pitkäaikaisten joukkolainojen säätelyyn on tällä kertaa luja. toisen vuosineljänneksen rahapolitiikkaraportista päätellen keskuspankki toisti rahapolitiikan kehyksen muutoksen (omo:n käyttö pääkorkona, tilapäisten termiini- ja käänteisostojen lisääminen, lyhyt- ja pitkäaikainen korkojen erottelu hän mainitsi myös keskuspankin päättäväisyyden myydä joukkovelkakirjoja ja optimoida tuottokäyrä.

esimerkkinä edustavan 10 vuoden valtionlainojen tuottotrendi pudotti 5. elokuuta alimmilleen 2,10:een ja jatkoi nousuaan, kerran ylittäen 2,6:n. se on laskenut syyskuun jälkeen jatkuneiden voimakkaiden vaihteluiden jälkeen ja palannut ennalleen alin kohta tähän mennessä noin 2.11. lajikkeiden näkökulmasta luottolainat ovat elokuun lopusta syyskuun alkuun siirtyneet sokkisäätötilaan.

keskikokoisen pohjoisen julkisen rahaston sijoitustutkija sanoi, että viimeaikainen luottolainojen sopeutus liittyy takaisinostokustannusten nousuun. osa laitoksista on vähentänyt positioitaan selviytyäkseen likviditeetin hallinnasta. . nord fundin rahastonhoitaja wang xianbiao sanoi, että sen jälkeen kun sääntely on toistuvasti jäähdyttänyt markkinoiden spekulaatiota, joukkovelkakirjamarkkinoiden kaupankäyntivolyymi on viime aikoina vähentynyt merkittävästi ja riskin välttämisen lisääntyminen on lisännyt luottolainatransaktioiden kitkakustannuksia, mikä on johtanut joukkovelkakirjalainojen myyntiin. lyhytaikaiset joukkovelkakirjalainat ostotilaukset ovat kuitenkin suhteellisen niukat, ja kysynnän ja tarjonnan suhde kääntyy lyhyellä aikavälillä, mikä on lisännyt markkinoiden volatiliteettia jossain määrin.

pitkien korkojen lajikkeilla on edelleen mahdollisuuksia menestyä paremmin

markkinanäkymiä silmällä pitäen kiinan varainhoito uskoo, että keskuspankki aikoo laskea korkoja syyskuussa nykyisen kasvun vakauttamispaineen lisääntyessä ja ulkomaisten rajoitusten heikkeneessä rahapolitiikan on edelleen säilytettävä "kannattava asenne". " ja ohjauskorkoja on edelleen mahdollista laskea. sulje pois mahdollisuus keskuspankin toiselle koronleikkaukselle. likviditeetin muutoksista aiheutuvat häiriöt odotetaan myös korjautuvan likviditeettiin luottaen.

"nykyisten taloustietojen perusteella reaalitalouden vauhti näyttää edelleen heikkenevää trendiä, mikä edelleen tukee pitkien korkojen laskua. varsinkin kun ulkomaiset perustekijät ovat vähitellen hidastuneet ja rahapolitiikka alkaa kääntyä, kotimaani rahapolitiikka myös löystyneitä rajoituksia puretaan asteittain tässä tapauksessa lyhyiden korkojen lasku avaa enemmän tilaa myös pitkien korkojen laskulle, ja allokaatioarvoon voidaan edelleen kiinnittää enemmän huomiota. erittäin pitkien joukkovelkakirjojen "bosera fund korkosijoitus osa 2 -rahasto. manager wan zhiwen sanoi.

li yulu uskoo, että kokonaisuuden likviditeetin merkitys on tällä hetkellä suurempi kuin pääomamarkkinoiden likviditeetillä, varojen kokonaistasapainon odotetaan olevan tiukka ja yleinen vipustrategia on vaikeampi. velan vähentämisen yhteydessä korkeakorkoiset saamiset ovat vähentyneet ja pienten ja keskisuurten pankkien paine joukkovelkakirjalainojen allokoimiseen on edelleen lisääntynyt. korkolainojen valinnan kannalta valtionlainojen tarjonta voi kasvaa, mutta allokoivien instituutioiden allokaatiovoima vaikeuttaa valtion obligaatioiden leviämisen merkittävää laajentumista. lisäksi instituutioiden allokoimat varat ovat saattaneet joutua omaisuusvajeen tilaan, ja pitkien korkojen vaihteluiden odotetaan kehittyvän edelleen paremmin.

luottolainojen osalta penghua fundin rahastonhoitaja liu taiyang sanoi, että omaisuusvajeen mallin sekä luottolainojen absoluuttinen tuotto ja luottoriski ovat tällä hetkellä historiallisen alhaisella tasolla, koska omaisuuspula kuvio on vaikea muutos lyhyellä aikavälillä, luottolainat tuottojen on vaikea nousta merkittävästi luottoriskien hallinnan lähtökohtana paremman pätevyyden omaavien tahojen odotetaan edelleen lisäävän suhteellista tuottoa.