uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

23. elokuuta itäistä aikaa osallistuessaan maailmanlaajuisten keskuspankkien vuotuiseen Jackson Holen vuosikokoukseen Federal Reserven puheenjohtaja Powell antoi markkinoille tähän mennessä selkeimmän signaalin: Federal Reserve on aloittamassa koronlaskusykliä.

Miten Federal Reserve hallitsee koronlaskujen tahtia tulevaisuudessa? Miten Fedin koronlasku vaikuttaa globaaleihin markkinoihin? Miten sijoittajien tulisi säätää globaalia varojen allokaatiota? Seuraavassa on viimeisin ulkorahoitteisten laitosten tutkimus ja arvostelu.

Fed on lähes varma, että se laskee korkoja syyskuussa

Invescon johtava globaali markkinastrategi Kristina Hooper uskoo, että Federal Reserve laskee korkoja syyskuussa on lähes itsestäänselvyys ja todennäköisesti se laskee korkoja uudelleen marras- ja joulukuussa. Hän sanoi: "Uskon, että Fed on aluksi varovaisempi koronlaskussa. En usko, että keskuspankin syyskuun kokouksessa ilmoittama koronlasku ylittää 25 peruspistettä. Jos koronlasku syyskuussa ylittää 25 peruspistettä pistettä, se laukaisee markkinoiden paniikin, koska se osoittaa, että Fed on enemmän huolissaan talouden terveydestä.

Powell sanoi puheessaan: "Politiikan sopeuttamisen aika on saapunut ja suunta on selvä. Koronleikkausten ajoitus ja vauhti riippuvat saapuvista tiedoista, muuttuvista näkymistä ja riskitasapainosta, pääkorkostrategi Kathy." Charles Schwab Jones kertoi Charles Schwab Investing Podcastin uusimmassa jaksossa, että tätä tärkeää linjaa lukuun ottamatta puhe oli jokseenkin tylsä.

Powell ei käyttänyt sanaa "asteittainen" viitaten koronlaskujen tahtiin, mikä sai monet analyytikot uskomaan, että Fedin syyskuun korkokokous voi johtaa huomattavaan 50 peruspisteen koronlaskuun. Kathy Jones oli eri mieltä ja sanoi, että Fed-virkailijat eivät ole koskaan vihjaneet aikovansa laskea korkoja 50 peruspisteellä.

Schwab sanoi, että Powellin kommenttien perusteella hän uskoo selvästi, että Fed voi jatkaa inflaation hidastamista aiheuttamatta merkittäviä vahinkoja työmarkkinoille. Tämä tarkoittaa myös sitä, että Fed ei ole huolissaan "kovasta laskusta".

Schwab uskoo, että tästä hetkestä ennen Federal Reserven syyskuun korkokokousta huomion arvoisia tietoja ovat elokuun inflaatiotiedot ja maatalouden ulkopuoliset työllisyystiedot sekä heinäkuun henkilökohtaisten kulutusmenojen (PCE) hintaindeksi, joka julkaistiin 30. elokuuta. Mikä tahansa näistä tiedoista, erityisesti työllisyystiedot, voi vaikuttaa Fedin päätöksentekoon.

HSBC Jinxinin julkaisemassa tutkimusraportissa todettiin, että kuuden viimeisten 40 vuoden koronlaskujakson perusteella tämä koronlaskujakso voi kestää vuoden 2026 loppuun asti ja Yhdysvaltain liittovaltion rahastojen korko saattaa lopulta pudota 1 prosenttiin. -1,25 %. Tietysti nykytilanteesta päätellen voiko Yhdysvaltain talous onnistuneesti laskeutua pehmeästi, nostaako uuden presidentin talouspolitiikka uudelleen inflaatiota jne., voivat tietysti kaikki vaikuttaa lopulliseen koronlaskuprosessiin.

Voiko Yhdysvaltain talous saada pehmeän laskun?

Kristina Hooper sanoi: "Perustapamme on, että nyt ei ole liian myöhäistä, että keskuspankki alkaa laskea korkoja. Jos Fed alkaa keventää rahapolitiikkaa syyskuussa, Yhdysvaltojen odotetaan välttävän taantumasta. Yhdysvaltain talous saattaa käynnistyä uudelleen vuoden 2024 lopulla tai vuoden 2025 alussa. Nopeuta kasvua.

Wang Xinjie, Standard Chartered China Wealth Management Departmentin sijoitusstrategi, huomautti, että globaalit osakemarkkinat ovat toipuneet lähes kaikista tappioista heinäkuun puolivälin jälkeen, kun markkinat odottavat Federal Reservein laskevan korkoja syyskuusta alkaen ja saavuttavan pehmeän laskun. taloutta.

Morgan Stanleyn luottotutkimuksen johtaja Andrew Sheets sanoi, että Morgan Stanley ei usko talouskasvun hidastuvan merkittävästi, joten se ei lopulta aiheuta vahinkoa luottomarkkinoille. Mutta tiedot, jotka julkaistaan, ovat erittäin tärkeitä. Andrew Sheets sanoi: "Viimeaikaiset merkit osoittavat, että markkinoiden luottamus saattaa horjua nopeasti. Itse asiassa äskettäisen markkinoiden laskun jälkeisestä nopeasta elpymisestä huolimatta taloudelle herkempien syklisten osakkeiden kehitys on jäänyt vakavasti puolustaviin osakkeisiin. ——Tämä osoittaa, että sijoittajilla on edelleen epäilyksiä talouskasvun terveydestä. On hienoa, että talous voi toipua nopeasti, mutta emme ole päässeet metsään talous on todella elpynyt."

Mikä on vaikutus globaaleihin markkinoihin?

Kristina Hooper uskoo, että dollari heikkenee edelleen, minkä pitäisi tuoda etuja ulkomaisille osakkeille. Hän on erityisen nouseva Ison-Britannian, Kanadan ja kehittyvien markkinoiden osakkeista. (Euroopan osakkeiden volatiliteetit voivat luoda ostomahdollisuuksia.) Kyseisillä osakkeilla on houkutteleva arvostus, suurempi suhdannealtistus ja katalysaattorit tuleville koronlaskuille.

Wang Xinjie sanoi, että odotukset koronlaskuista ovat saaneet Yhdysvaltain joukkolainojen tuotot ja Yhdysvaltain dollarin laskuun. Kaikki poliittiset toimenpiteet, joilla pyritään keventämään taloudellisia olosuhteita ja ohjaamaan Yhdysvaltain taloutta pehmeälle laskulle, tukevat riskivarojen kehitystä ja tukevat korkeatuottoisten joukkovelkakirjalainojen kehitystä, jotka ovat tärkeä osa tulosidonnaisia ​​sijoitussalkkuja.

Siitä huolimatta Wang Xinjie uskoo, että koska tuottopreemio on hyvin kapea, korkeatuottoisten joukkovelkakirjalainojen sijoitustuotot voivat johtua itse tuotosta eikä hinnankorotusten pääomavoitoista. Kun Federal Reserve laskee korkoja, Japanin jenien lainaaminen on hiipumassa. Siksi Wang Xinjie sanoi: "Olemme muuttuneet taktisesti laskevaksi Australian dollarin suhteen Japanin jenin vaihtokurssiin, ja kantakauppoja tehdään usein. Tämän valuuttaparin avulla toteutettiin toisella vuosineljänneksellä Tulos ylitti odotukset, ja siksi markkinat nostivat tulosennusteitaan ja hyvät osingonmaksutiedot."

Kristina Hooper uskoo, että korkeampien joukkolainojen tuottojen lukitseminen ja altistumisen lisääminen investointitasoisille luotto- ja kunnallislainoille olisi järkevä askel, kun otetaan huomioon mahdollisuudet rahapolitiikan kiihtymiseen ympäri maailmaa.

HSBC Jintrust Fund sanoi, että kaiken kaikkiaan viimeisten 5-9 koronlaskusyklin aikana Aasian Yhdysvaltain dollarilainat, kulta ja osakepääomavarat ovat saavuttaneet suhteellisen korkean positiivisen tuottosuhteen ja suhteellisen hyvän keskimääräisen tuoton. Päinvastoin, raakaöljy, raaka-aineet ja Yhdysvaltain dollari kehittyivät suhteellisen heikosti. On kuitenkin huomattava, että eri omaisuushintojen trendin takana on Yhdysvaltojen koronlaskujen lisäksi usein useita tekijöitä, kuten globaalit talousmuutokset, muutokset tarjonta- ja kysyntämallissa, ilmastonmuutos, geopolitiikka jne. Sijoittajien on myös yhdistettävä erilaisia ​​tekijöitä analysoidakseen kokonaisvaltaisesti.

Morgan Stanley julkaisi raportin, jonka mukaan sijoittajien tulee kiinnittää huomiota Yhdysvaltain finanssipolitiikan kasvavaan määräävään asemaan markkinoilla vuoden 2024 jälkipuoliskolla ja sen jälkeen sekä pohtia mahdollisuuksia kehittyvien markkinoiden velka-, Yhdysvaltain osakkeisiin, lainoihin ja kiinteistöihin.