uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Teksti |. Geekmovie

Julkistettuaan vuoden 2024 kolmannen vuosineljänneksen taloudellisen raportin Disney laski jälleen.

Sanotaan, että Disneyn tämän vuosineljänneksen taloudelliset tiedot ovat hyvät. Liikevaihto, voitto ja osakekohtainen tulos ovat kaikki parantuneet merkittävästi viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.

• neljännesvuosittaiset tulot: 22,3 miljardia dollaria => 23,2 miljardia dollaria

• Neljännesvuositulos ennen veroja: 100 miljoonan dollarin tappio => 3,1 miljardin dollarin voitto

• Neljännesvuosittain laimennettu osakekohtainen tulos (EPS): 0,25 dollarin tappio => 1,43 dollarin voitto

△ Disneyn kolmannen vuosineljänneksen taloudellinen raportti vuodelta 2024

Sekä taloudellinen että markkinoiden kehitys ylittivät markkinoiden odotukset. Miksi osakekurssi laski talousraportin julkistamisen jälkeen?

Kuten mainitsin viime kerralla analysoiessani Netflixin tulosraporttia,Nyt on aika, jolloin taloudellista suorituskykyä ei huomioida "Markkinatunnelmasta" on tullut tärkeämpi osakehintoihin vaikuttava tekijä.。

Jos katsomme taaksepäin Disneyn tämän vuoden osakekurssia, huomaamme senJoNeljä kuukautta jatkuvaa laskua。

△ Disneyn osakekurssi on laskenut neljä kuukautta

Tällä laskulla ei itse asiassa ole suoraa korrelaatiota Disneyn taloudellisen tuloksen kanssa.Useimmat liittyvät suoraan ulkoisiin taloudellisiin olosuhteisiin。

Disneyn liiketoimintarakenteen mukauttamisen jälkeen se on tällä hetkellä jaettuKokemus liiketoiminnasta (kokemus, mukaan lukien teemapuistot ja lisensoidut tuotteet)、Viihde (mukaan lukien televisioverkot, suoratoistomedia ja sisällön lisensointi)、UrheiluKolme palaa.

Vuoden 2021 lopussa, kun epidemia vähitellen ohitettiin, ulkoilu- ja matkustamisrajoitukset poistuivat periaatteessa. Lisäksi hallitukset kevensivät valuuttaa ja tukivat kansalaisille suuria tukia. ja teemapuistojen kysyntä kasvoi.

Maaliskuussa 2024 (12 kuukauden tilastot), vaikka maailmanlaajuiset teemapuistotulot muodostavat vain 1/3 Disneyn tuloista,Mutta teemapuistojen osuus Disneyn kokonaisvoitoista on 52 prosenttia。

Tietysti tämän takana on myös Disneyn viimeiset kaksi vuottaHullu hinnankorotusluottoa.

Epidemiaa edeltäneeseen tilanteeseen verrattuna Disneyn voitot ovat erittäin riippuvaisia ​​teemapuistoista.

Epidemiaa edeltäneiden viiden vuoden aikana Disneyn teemapuiston liikevoitto oli vain 26 % Disneyn kokonaisliikevoitosta;Teemapuistot avattiin uudelleen epidemian jälkeen, ja niiden osuus Disneyn kokonaisliikevoitosta on yli 50 %.。

Siksi teemapuistojen liiketoiminnan odotukset vaikuttavat suoraan Disneyn koko konsernin tulosennusteeseen.

Vuoteen 2024 mennessä inflaatio vähentää viihdemenoja kuluttajien käsissä ja talouden taantuman riski on aina olemassa, jotenKuluttajat leikkasivat vähitellen kulujaan ja alkoivat valmistautua "kovaan elämään"。

Yksi tyypillinen signaali on, että pikaruokajättiläiset, kuten Burger King ja McDonald's, ryntäävät lanseeraamaan "5 dollarin minimalistisen aterian" (tunnetaan myös nimellä köyhän miehen settiateria).

Disney ei ole poikkeus Tässä sijoittajaviestintätapaamisessa Disney varoitti, että heikentynyt kulutuskysyntä on vaikuttanut teemapuistoliiketoiminnan tuloihin, ja tämä vaikutus on ylittänyt aiemmat odotuksemme.

USA:n markkinoilla Disney odottaa, että teemapuistojen kuluttajakysynnän hidastuminen voi jatkua vuonna 2025.

Se näkyy taloudellisissa indikaattoreissaDisney-teemapuiston neljännesvuosittainen liikevoitto laski 3 prosenttia 2,2 miljardiin dollariin verrattuna viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon;Teemapuistojen kulutustavaroiden myynti laski 5 % vuodentakaisesta。

Myös Disneyn toinen perinteinen liiketoimintasegmentti on laskussa.

Tiedämme, että perinteisten kaapeli-tv-verkkojen käyttäjät ovat vähentyneet ja tulot vähenevät. Tämä on alan laajuinen ongelma, eikä Disney ole poikkeus.

Viimeisellä neljännekselläDisneyn perinteiset kaapelitelevisiotuotot laskivat 7 % vuodentakaisesta, vaikutti myös yhtiön kokonaistuloon.

△ Disneyn kolmannen vuosineljänneksen liiketulos

Puoliksi merivettä, puoliksi tulta,Disneyn tulevaisuuden suurin veto, sen suoratoistomedialiiketoiminta, on virallisesti nähnyt tämän vuosineljänneksen aikana jyrkän liikevaihdon ja tekee nyt voittoa.。

Disney Groupin suoratoistomedialiiketoiminnan kokonaisliikevaihto oli 6,38 miljardia dollaria ja liikevoitto 47 miljoonaa dollaria.

△ Disneyn suoratoistoliiketoiminta alkaa tuottaa voittoa

Suoratoistomedialiiketoiminnan kokonaistulot sisältävät lippulaivaalustan Disney+:n, kattavan viihdepalvelun Hulun ja urheiluun keskittyvän ESPN+:n.

Viime vuoden vastaavana ajanjaksona, eli vuoden 2023 kolmannella neljänneksellä, Disneyn suoratoistoliiketoiminnan liikevoitto laski 512 miljoonaa dollaria;

Sitten askel kerrallaan 400 miljoonan, 200 miljoonan dollarin tappioista, tasaisesta voitosta ja tappiosta nykyiseen "lähes 50 miljoonan dollarin voittoon"...

Voidaan nähdä, että Disney jatkaa"Supista kuluja ja markkinointikustannuksia vakavasti parantaaksesi suoratoistomedian kannattavuutta"Edelleen tehokas.

Jos jaamme edelleen suoratoistomedian tuotot ja vertaamme huolellisesti viihteen suoratoistomediaa ja urheilusuoratoistomediaa, itse asiassaSelvin parannus on viihteen suoratoistomediassa - se menetti 500 miljoonaa dollaria edellisenä vuonna ja vain 19 miljoonaa dollaria tänä vuonna.。

Mitä tulee urheilun suoratoistoon, se nousi 7 miljoonan dollarin tappiosta 66 miljoonan dollarin voittoon yhdessä vuodessa, mikä ei ole huono ensi silmäyksellä.

△ Disneyn viihde- ja urheilusuoratoistoliiketoiminnan kannattavuus paranee vuoteen 2023 verrattuna

Suoratoistomedian ESPN+:n kasvu ja perinteisen ESPN-television väheneminen täydentävät kuitenkin toisiaan.

ESPN Television liikevoitto laski neljänneksellä lähes 130 miljoonalla dollarilla 740 miljoonaan dollariin vuoden takaisesta 860 miljoonasta dollarista.

Jos yhdistämme ESPN TV:n ja suoratoistomedian liikevoitot yhteen, kokonaissumma pienenee 9 %, mikä osoittaa, ettäDisney ei ole löytänyt tehokasta tapaa kehittää suoratoistomediaa urheilukentällä。

Streaming-median kannattavuus on parantunut, mutta jatkaako käyttäjäkunnan kasvua. Tämä on myös pääomamarkkinoiden suurin huolenaihe?

Vain kaksi vuotta sitten, tähän aikaan vuonna 2022, Disney antoi rohkeita lausuntoja ylläpitävänsä Disney+:n käyttäjien kasvun hyvässä kasvuvauhdissa ja ennusti Disney+:n maailmanlaajuisen tilaajamäärän nousevan 215-245 miljoonaan lokakuuhun 2024 mennessä (vastaa Netflixiä vuonna 2022). käyttäjistä).

Mutta valitettavasti saavutettuaan historiallisen ennätyksen, 164 miljoonaa, Disney+:n tilaajien määrä väheni, ei kasvanut, ja pysyi noin 150 miljoonassa.

△ Disney ennustaa, että maailmanlaajuisten Disney+ -tilaajien määrä vuonna 2024 poikkeaa todellisuudesta.

Striimausmedia-alan kehitystä pitkään kiinnittäneet ystävät tietävät, että epidemian vaikutusten hävitessä kokonaan,Suoratoistomediateollisuus on siirtynyt "nopeasta kehityksestä" "varastokilpailun" vaiheeseen.。

Kaikki, joiden pitäisi katsoa suoratoistomediaa, ovat jo katsoneet sen, maksavatko he tai eivät.

Jos suoratoistomedia haluaa laajentaa käyttäjäkuntaansa, sen on joko "yllytettävä kapinaan" kilpailijoiden taholta tai "hyödytettävä potentiaalia" omassa asiakaskuntassaan.

Kuten kuvasta näkyy,Vuoden 2024 toisesta neljänneksestä lähtien lähes kaikkien tärkeimpien suoratoistomediaalustojen kasvuvauhti on lähellä tasaista suoraa linjaa - Netflixiä lukuun ottamatta。

△ Valtavirran suoratoistomediaalustojen kasvu vuoden 2024 toisella neljänneksellä

Miksi Netflix jatkaa kasvuaan?

Ensinnäkin se riippuu uusista"Paketti mainoksilla", toiseksi luottaen"Tilin jakamisen lopettaminen"。

Koska johtavan Netflixin "tuki tilin jakamiseen" on niin tehokasta, Disney+ noudattaa luonnollisesti reseptiä ja alkaa myös "taastella tilin jakamista".

Vuoden 2023 lopulla Disney+ ilmoitti rajoittavansa salasanan jakamista käyttäjätileille Kanadassa, Yhdysvalloissa ja Isossa-Britanniassa.

Disney+ alkaa lähettää sähköpostia yhdysvaltalaisille käyttäjille helmikuussa 2024 ilmoittaakseen heille etukäteen käytäntöjen muutoksista.

Yhtiö vahvisti myöhemmin, että uudet säännöt tulevat voimaan joissakin maissa 1. kesäkuuta ja virallisesti Yhdysvalloissa syyskuussa.

Tämä tarkoittaa, että jos jaat Disney+ -tilisi jonkun kanssa, joka ei asu samassa osoitteessa, sinut joko estetään tililtäsi syyskuusta alkaen tai ostat "lisäjäsenyyden", jotta voit jakaa (samanlainen kuin Netflixin käytäntö ).

On syytä huomauttaa, että toinen Disneyn omistama suoratoistopalvelu, yhdysvaltalainen Hulu, käynnistää myös asiaankuuluvat käytännöt samanaikaisesti.

Siksi Disney aikoo tällä kertaa vakavasti tukahduttaa "tilin jakamisen" suoratoistoalustoilla.

Voiko Disney noudattaa reseptiä tällä kertaa ja saavuttaa samat tulokset kuin Netflix?

Olen varovaisen optimistinen:

Markkinat odottivat alun perin Disney+ -tilaajien määrän laskevan kolmannella vuosineljänneksellä, mutta yhtiö lisäsi odottamatta noin 700 000 uutta tilaajaa. On edelleen epäselvää, liittyykö tämä 1. kesäkuuta voimaan tulleeseen "tilin jakamisen" torjuntaan.

On kuitenkin huomautettava, että se, voiko "tilin jakamisen" tukahduttaminen seuraavan kahden vuosineljänneksen aikana edistää tilaajien nopeaa kasvua, on avain siihen, pääseekö Disneyn osakekurssi ulos laskukanavasta.

Tietenkin Disney itse on luottavainen, ja yhtiö odottaa sekä suoratoistoliiketoimintansa kannattavuuden että Disney+ -ydintilaajien määrän kasvavan edelleen viimeisellä neljänneksellä.

Disney on viime aikoina käyttänyt toista taktiikkaa kannattavuuden parantamiseksi - hintojen nostamista.

Yhtiö nostaa Disney+:n, Hulun ja ESPN:n hintoja 17. lokakuuta alkaen. Disney+:n mainonnan sisältävän Disney+-paketin kuukausimaksu nousee 7,99 dollarista 9,99 dollariin;

Mainosvapaan suunnitelman kuukausimaksu nousee 13,99 dollarista 15,99 dollariin ja vuosimaksu 139,99 dollarista 159,99 dollariin.

△ Disney Groupin suoratoistomedia-alustat nostivat hintoja

Hulun mainoksia sisältävien ja mainoksia sisältävien pakettien kuukausimaksun korotukset ovat samankaltaisia ​​kuin Disney+:ssa, kun taas ESPN+:n mainoksia sisältävän paketin kuukausimaksu on noussut 1 dollarilla.

Hinnankorotus on kuitenkin vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä, joten hinnankorotus ei vaikuta suoratoistomedian taloudelliseen tulokseen vuoden 2024 neljännellä neljänneksellä.

Lopuksi puhutaan Disneyn perinteisestä esittävästä taiteesta...elokuvaliiketoimintaa。

Julkaisunsa jälkeen kesäkuun 14.Ace-elokuva "Inside Out 2" on tuottanut maailmanlaajuisesti lähes 1,6 miljardia dollaria, joten se on kaikkien aikojen tuottoisin animaatioelokuva。

"Inside Out 2" -elokuvan lipputulot paransivat suoraan Disneyn kolmannen vuosineljänneksen tulosta ja palauttivat luottamuksen Pixar Animation Studioon (Pixar).

Disney listasi kolmannen vuosineljänneksen talousraportissaan ylpeänä kymmenen historian eniten tuottanutta animaatioelokuvaa, joista seitsemän oli Disneyn tuottama.

△ Disneyn historian kymmenen eniten tuottanut animaatioelokuva

Näistä seitsemästä elokuvasta kahta "Frozen"-elokuvaa lukuun ottamatta viisi muuta ovat Pixar Animation Studiosilta (kaksi "Force" ja kolme "Cars").

Kolmannen vuosineljänneksen päätyttyä Disneyn elokuvaliiketoiminta jatkoi nopeaa kehitystä kesäkaudella.

Marvel-elokuvasta "Deadpool and Wolverine", joka julkaistiin 26. heinäkuuta, on tullut uusi lipputulot Tähän mennessä maailman lipputulot ovat ylittäneet miljardin Yhdysvaltain dollarin rajan, ja se on tänä vuonna toisella sijalla elokuvan "Inside Out 2" jälkeen. .

△ Kymmenen parasta maailmanlaajuista lipputuloa vuonna 2024, lähde: Boxofficemojo

Lisäksi "Deadpool ja Wolverine" on tuotu myös mantereen markkinoille, ja tästä päivästä lähtien lipputulot ovat ylittäneet 400 miljoonaa yuania.

△ Elokuvan tekijät tulivat Kiinaan mainostamaan

Yleisesti katsoen Disneyn kannattavuus paranee edelleen "kustannusten pienentämisen ja tehokkuuden parantamisen" ansiosta - loppujen lopuksi Disneyn oikaistu osakekohtainen tulos oli viimeisellä neljänneksellä 1,39 dollaria, mikä on paljon korkeampi kuin 1,03 dollaria viime vuonna.

Lisäksi Disney lisää kolme uutta alusta risteilyliiketoimintaansa seuraavan 18 kuukauden aikana.

Disneyn risteilyliiketoiminnalla on tällä hetkellä viisi risteilyalusta (Disney Magic, Disney Wonder, Disney Dream, Disney Fantasy ja Disney Wish).

△ Disneyn risteilytuotesarja

Koko risteilyala on menestynyt hyvin pandemian jälkeen, ja kolmen uuden laivan myötä varausten odotetaan kasvavan merkittävästi ensi vuonna.

Tämä osa liiketoiminnan tuloista ohjaa Disneyn elämysliiketoimintasegmentin liikevaihtoa ja kannattavuutta.

Kaiken kaikkiaan minusta tuntuu, että Disneyn "puoliksi merivettä, puoliksi tulta" ajat ovat melkein ohi. Perinteisen kaapeli-tv:n lisäksi muutkin yritykset kehittyvät pitkällä aikavälillä hyvään suuntaan.