uutiset

Paikallista lainaamista nopeutetaan suurhankkeiden rakentamisen tukemiseksi sekä investointien ja talouden vakauttamiseksi.

Julkiset tiedot osoittavat, että tämän vuoden seitsemän ensimmäisen kuukauden aikana paikallishallinnot eri puolilla maata antoivatjoukkovelkakirjalaina Noin 4,2 biljoonaa yuania, mikä on noin 16 % vähemmän kuin vuotta aiemmin. Tällä hetkellä kuntien laillinen kanava lainata rahaa on laskea liikkeeseen kuntien joukkovelkakirjalainoja. Kun paikallishallinnon verotulojen ja menojen väliset ristiriidat kasvavat, kunnat luottavat yhä enemmän joukkovelkakirjalainoihin kerätäkseen varoja suuriin hankkeisiin.

Tämän vuoden seitsemän ensimmäisen kuukauden aikana paikallinen lainanotto oli hitaampaa kuin aikaisempina vuosina. CPC:n keskuskomitean poliittisen toimiston heinäkuun lopussa pidetyssä kokouksessa vaadittiin erityislainojen liikkeeseenlaskun ja käytön nopeuttamista toisen vuosipuoliskon finanssipolitiikan toteuttamisessa. Asiantuntijat odottavat yleisesti, että paikallisten joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku kiihtyy merkittävästi elo- ja syyskuussa, mikä johtaa joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskujen huipulle tänä vuonna noin 2 biljoonan yuanin liikkeeseenlaskuun ja vauhdittaa joukkovelkakirjarahastojen käyttöä vauhdittaakseen lisäystä. valtion investointien vaikutus ja edistää taloudellista toimintaa kohtuullisessa määrin.

Mihin 4,2 biljoonaa juania katosi?

Seitsemän ensimmäisen kuukauden aikana kunnat lainasivat 4,2 biljoonaa yuania, ja tämän valtavan rahasumman käyttö on herättänyt paljon huomiota ulkopuolelta.

Julkisten tietojen mukaan 4,2 biljoonasta juanista paikallishallinnon obligaatioista tänä vuonna jälleenrahoituslainojen liikkeeseenlasku on noin 2 biljoonaa juania ja uusien joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku on noin 2,2 biljoonaa juania.

Edellä mainituilla noin 2 biljoonalla juanilla kuntien jälleenrahoituslainoilla on hyvin selkeä tarkoitus, eli erääntyneiden valtionlainojen tai olemassa olevien velkojen takaisinmaksu eli "lainaa uutta maksaakseen vanhaa takaisin" ja lievittää paikallisia velkojen takaisinmaksupaineita.

Viime vuosina kuntien velkojen mittakaava on ollut suhteellisen suuri, ja velkariskien ennaltaehkäisy- ja ratkaisutoimilla jälleenrahoituksen joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskun mittakaava on pysynyt korkealla tasolla Tämän vuoden seitsemän kuukautta oli samanlainen kuin viime vuoden vastaavana aikana.

Kuntien ensimmäisen seitsemän kuukauden aikana liikkeeseen laskemien noin 2,2 biljoonan juanin uusien joukkovelkakirjalainojen joukossa uusien erityislainojen ja yleisten joukkovelkakirjojen suuruus oli noin 1,8 biljoonaa yuania ja 0,4 biljoonaa juania. Uudet erikoislainat ovat edelleen päävoima uusissa joukkovelkakirjoissa. Mihin alueisiin sijoitettiin siis ensimmäisten seitsemän kuukauden aikana noin 1,8 biljoonaa juania?

Enterprise Early Warning Channelin tietojen mukaan tämän vuoden seitsemän ensimmäisen kuukauden aikana uudet erikoiskorkorahastot sijoitettiin pääasiassa kuntien ja teollisuuspuistojen infrastruktuuriin, mikä oli noin 34 % kaikista erikoiskorkorahastoista, ja sen jälkeen sijoitukset rautatiealaan , valtion maksulliset tiet, Liikenneinfrastruktuurin, kuten rautatieliikenteen osuus on noin 20 %. Lisäksi erityisiä joukkovelkakirjarahastoja sijoitetaan myös hökkeleiden jälleenrakentamiseen (noin 9 %), sairaanhoitoon ja terveydenhuoltoon (noin 7,5 %), maatalouteen, metsätalouteen ja vesihuolto (5,4 %) ja muut alat.

China Minsheng Bankin pääekonomisti Wen Bin sanoi, että pääomasijoitusten näkökulmasta infrastruktuurisektori on edelleen erityislainojen pääpaino. Tammi-heinäkuussa liikkeelle lasketuista uusista projektirakentamisen erikoislainoista 68,2 % sijoitettiin infrastruktuurisektorille. Vaikka se laski hieman vuoden ensimmäisestä puoliskosta, se oli 5,1 prosenttiyksikköä korkeampi kuin viime vuonna ja on edelleen korkealla tasolla. taso. Lisäksi projektipääomana käytettyjen uusien erityislainojen osuus nousi edelleen ensimmäisen vuosipuoliskon 9,5 %:sta 9,6 %:iin, mikä oli merkittävästi korkeampi kuin koko viime vuoden 8,1 % "neljä tai kaksi" vaikutus erityisiä joukkovelkakirjoja ja ajaa sosiaalisia investointeja.

Valtiovarainministeriön yleisten asioiden osaston johtaja Lin Zechang esitteli äskettäin valtioneuvoston tiedotustoimiston lehdistötilaisuudessa, että tänä vuonna lisää uutta infrastruktuuria, uusia toimialoja ja muita aloja sisällytetään erityislainasijoitusten piiriin, ja erityislainakiintiöiden jakamista kallistetaan alueille, joilla on hyvin valmisteltuja hankkeita ja hyviä käyttöhyötyjä.

Lisäksi huomiota on herättänyt erityisten uusien erityislainojen liikkeeseenlasku.

Wen Bin uskoo, että kesäkuun lopusta lähtien Henan, Xinjiang, Shaanxi ja muut paikat ovat peräkkäin laskeneet liikkeeseen erityisiä uusia erityisiä joukkovelkakirjoja Heinäkuun lopusta lähtien uusien erityisten joukkovelkakirjalainojen kokonaismäärä on saavuttanut 253,6 miljardia yuania. Perinteisistä uusista erityislainoista poiketen uudet erityislainat eivät paljasta "yhtä tapausta ja kahta asiakirjaa" (hankkeen toteutussuunnitelma, tilintarkastuskertomus ja oikeudellinen lausunto) Kerättyjä varoja ei käytetä projektin rakentamiseen, vaan olemassa olevien velkojen takaisinmaksuun. .

Hän uskoo, että tämä auttaa lievittämään paikallisen verovelan painetta, mutta se myös heikentää erityislainojen roolia infrastruktuuri-investoinneissa. Ottaen kuitenkin huomioon, että tällä hetkellä on pulaa infrastruktuurihankkeista, jotka pystyvät tuottamaan riittävää kassavirtaa, ja 1 biljoona yuania uusia superpitkäaikaisia ​​valtion erityislainoja tänä vuonna käytetään pääasiassa "kaksinkertaisen raskaan" ja Muissa hankkeissa, mikä tukee infrastruktuurin kasvuvauhtia, odotetaan seuraavan Special uusien erityislainojen laskemista liikkeelle vielä tänä aikana, jotta verovaroja voidaan käyttää tehokkaammin.

Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskujen huippu on tulossa

Uusien erityislainojen emissio laski tämän vuoden seitsemän ensimmäisen kuukauden aikana noin 29 % vuodentakaisesta, mikä on suurin syy kuntien joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskun hitaaseen etenemiseen tänä vuonna. Tämän vuoden budjettiraportin mukaan uusi joukkovelkakirjalainakiintiö koko vuodelle on noin 4,62 biljoonaa juania, mikä tarkoittaa, että elokuusta joulukuuhun lasketaan liikkeelle noin 2,4 biljoonaa juania uusia joukkovelkakirjoja, joista 2,1 biljoonaa juania. lasketaan liikkeeseen erityisiä joukkovelkakirjoja.

Edellä mainitussa politbyroon kokouksessa korostettiin jälleen tarvetta nopeuttaa erityislainojen liikkeeseenlaskua ja käyttöä ja joidenkin kuntien heinäkuun obligaatioiden liikkeeseenlasku siirretään elokuulle, joten asiantuntijat ennustavat yleisesti, että elo-, syys- ja lokakuussa on huippuja. kuntien joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskuun.

Wen Bin uskoo, että päätellen liikkeeseenlasku suunnitelmista ilmoitti eri paikoissa, mittakaavassa uusien paikallisten joukkovelkakirjalainojen emissio elokuussa ja syyskuussa oli 1,36 biljoonaa yuania, plus suunniteltu takaisinmaksu asteikolla 0,56 biljoonaa yuania elo- ja syyskuussa on 2 biljoonaa yuania, periaatteessa sama kuin viime vuoden vastaavana aikana. Tämän laskelman perusteella neljännellä vuosineljänneksellä on vielä jäljellä 1,11 biljoonaa juania uutta paikallista velkakiintiötä, joka voidaan laskea liikkeeseen pääosin lokakuussa.

Joukkovelkakirjalainan etenemisen parantamisen lisäksi on kriittisempaa korkorahastojen hyvä hyödyntäminen ja korkorahastojen käytön tehostaminen.

Äskettäin julkaistussa "Kiinan kommunistisen puolueen keskuskomitean päätöksessä uudistusten edelleen perusteellisesta syventämisestä ja kiinalaisen modernisoinnin edistämisestä" ehdotetaan paikallishallinnon erityislainatuen rationaalista laajentamista sekä alueita, mittakaavaa ja suhteellista laajentamista. vero- ja verojärjestelmien uudistuksen toteuttamiseen ja syventämiseen käytetyn pääoman määrä.

Guangdong Securitiesin pääekonomisti Luo Zhiheng sanoi, että tällä hetkellä esimerkiksi koulutuksen ja sairaanhoidon aloilla hankittujen paikallisten erityislainojen kiintiö on suhteellisen rajallinen. Kuntien erityislainatuen kentän kohtuullinen laajentaminen auttaa tunnistamaan vaatimukset täyttäviä hankkeita ja edistämään korkorahastojen roolia entistä laajemmin erityisesti julkisten palvelujen alalla, mikä auttaa lievittämään julkisen palvelun rahoituksen puutetta mm. paikallinen koulutus, sairaanhoito ja vanhusten perushoito, julkisten palvelujen heikko laatu ja muut asiat.

Lisäksi eräiden maakuntien äskettäin julkaistut tarkastusraportit paljastivat myös ongelmia, joissa uusien erityisten korkorahastojen käytön tehokkuus ei vastannut odotuksia. Esimerkiksi joissakin hankkeissa valmistelut ovat riittämättömiä ja jotkin erityiset korkorahastot ovat käyttämättömiä, joidenkin erityislainarahastojen pääomakustannukset eivät ole säännösten mukaisia, ja joidenkin erikoislainaprojektien tuotto on odotettua pienempi. .