während des diesjährigen mittherbstfestes ist der umsatzrückgang bei spirituosen unterschiedslos, unabhängig von der marke oder sorte. sogar moutai verkauft nicht mehr so ​​viel wie zuvor. auf e-commerce-plattformen halten immer noch weniger als 150.000 menschen an dem erschwinglichen feitian moutai-likör fest, der einst von millionen menschen gekauft wurde. der rückgang der verbraucherzahl hat dazu geführt, dass der verkaufspreis von feitian moutai seit april auf einem niedrigen niveau verharrt.kweichow moutaiauch der aktienkurs ist in diesem jahr um 22 % geschrumpft. ‍

01. in moutai ist in der hochsaison nicht viel los

jedes mittherbstfest und jeder nationalfeiertag sind die hochsaison für den alkoholverkauf, und moutai, als „könig des alkohols“, bildet aufgrund seiner vielen eigenschaften keine ausnahme. aber in diesem jahr sei die situation ganz anders als in den vorjahren, sagten weinhändler, dass „dieser markt etwas schwer zu verstehen“ sei.

„dieses jahr bleibt der mond während des mittherbstfestes so hell wie eh und je, aber moutai fehlt die festliche atmosphäre“, beklagte ein weinhändler.

ein praktiker aus der spirituosenindustrie enthüllte, dass der umsatzrückgang bei spirituosen während des diesjährigen mittherbstfestes unterschiedslos war, unabhängig von marke oder qualität. sogar moutai verkaufte nicht so viel wie zuvor.

„in früheren jahren kauften die kunden während der feiertage viele feitian moutai in originalverpackungen oder losen flaschen, einige zum selbsttrinken und andere zum verschenken“, erzählte ein weinhändler, der schon lange im moutai-geschäft tätig ist „financial world“, dieses jahr kamen nur wenige leute, um es zu kaufen, und die verkäufe gingen im vergleich zu den vorjahren stark zurück. ein anderer weinhändler gab bekannt, dass seine verkäufe von feitian moutai in diesem jahr um etwa 40 % zurückgegangen sind. es gibt weniger neukunden und die wiederkaufrate alter kunden ist nicht hoch.

der verkauf von spirituosen boomt in der hochsaison nicht, was dazu führt, dass der aktienkurs von kweichow moutai immer wieder fällt. am 13. september fiel kweichow moutai um 2,32 %, nachdem er am vortag um 3,26 % gefallen war, und schloss bei 1.304,13 yuan pro aktie. der schlusskurs erreichte einen neuen tiefststand seit november 2022, und der gesamtmarktwert fiel auf 1,64 billionen yuan. während der handelssitzung an diesem tag fiel der aktienkurs von kweichow moutai einmal unter die marke von 1.300 yuan, und verwandte themen rückten sofort in den vordergrund.weiboheiße suche.

von 2024 bis heute ist der aktienkurs von kweichow moutai in mehr als 9 monaten um 22,88 % gefallen, und sein gesamtmarktwert ist um 472,3 milliarden yuan gesunken. der verdunstungswert ist höher als der des zweitgrößten unternehmens der branche.wuliangyeder marktwert lag am 13. september bei fast 50 milliarden yuan mehr.

jeder analysiert auch die gründe: „in dem moment, in dem moutai seine finanziellen eigenschaften verliert, wird es zu seinem angemessenen preis zurückkehren.“ andere sagten: „da die bevölkerung vor 1970 älter wurde, ist der alkoholkonsum geschrumpft.“ stark, und der sammelwert ist auf null gesunken, genau wie der briefmarkenmarkt: „immer mehr leute sagten: „der niedergang von moutai technology ist zeit, zeuge des aufstiegs echter high-tech zu werden.“

darüber hinaus sinkt auch der preis von feitian moutai, dem kernprodukt von kweichow moutai.

die datenagentur der weinindustrie „today's wine price“ zeigt, dass der ursprüngliche boxpreis von feitian moutai im jahr 2024 am 14. september bei fast 2.500 yuan/flasche lag, also 2.510 yuan/flasche, was 25 yuan/flasche weniger als zuvor war tag und 9. am 1. des monats wurde der preis um 150 yuan/flasche gesenkt. an diesem tag betrug der preis für feitian moutai in großflaschen 2.380 yuan/flasche, das waren 20 yuan/flasche weniger als vor zwei tagen.

dies ist immer noch der referenzpreis im großhandel. auf dem terminalmarkt verkauft feitian moutai zu einem niedrigeren preis, wobei mehrere große e-commerce-plattformen eine flasche mit rund 2.275 yuan subventionieren.

tatsächlich bewegt sich der preis von feitian moutai seit april dieses jahres auf einem niedrigen niveau. selbst mit der ankunft des mittherbstfestes und des nationalfeiertags kam es nicht zu einer erholung, sondern es begann eine weitere runde des niedergangs während der doppelfestperiode.

im april fiel der referenz-großhandelspreis von feitian moutai unter 2.600 yuan/flasche; am vorabend des drachenbootfests fiel er unter die „balance-grenze“ von 2.500 yuan/flasche; etwa 2.400 yuan/flasche; mitte juni waren alle weinhändler besorgt darüber, dass der „gewinn“ von feitian moutai unter 2.200 yuan/flasche fallen könnte, aber ende juni fiel er einmal unter 2.100 yuan/flasche begann wieder zu schweben.

„heutiger spirituosenpreis“ zeigt, dass sich der referenzgroßhandelspreis von feitian moutai im august einst auf mehr als 2.400 yuan erholte, im september jedoch wieder zu sinken begann und der preisunterschied zwischen originalverpackungen und großflaschen immer kleiner wurde. der preisunterschied am 14. september beträgt nur 130 yuan/flasche, während der preisunterschied zwischen den beiden am 1. september 295 yuan/flasche beträgt.

im weinkreis ist die originalverpackung mit 53 % 500 ml feitian moutai wertvoller als die lose flasche. die originalverpackung bezieht sich auf die ungeöffnete originalverpackung von moutai, wobei sich die lose flasche auf die verkaufte moutai bezieht eine einzige flasche. da sich die originalverpackung von moutai besser zum sammeln und verschenken eignet und schwieriger zu fälschen ist, ist die originalverpackung im vergleich zu losen flaschen „seltener“. als der markt vor ein paar jahren boomte, waren die originalkartons von feitian moutai pro flasche fünf- bis sechshundert yuan teurer als lose flaschen.

am 9. september fragten investoren bei der halbjahresergebnissitzung 2024 von kweichow moutai, wie sie mit dem enormen druck auf den aktienkurs des unternehmens umgehen sollten, der durch den fallenden kurs von feitian moutai verursacht wurde. zhang deqin, vorsitzender von kweichow moutai, antwortete: moutai führte marktforschung in verschiedenen provinzen und regionen durch, um das strategische und taktische system weiter zu verbessern, das sowohl systematisch als auch koordiniert ist, und die gesamtmarktsituation ist relativ stabil.

02. finanzielle eigenschaften schwinden

die verbrauchergruppen von feitian moutai haben sich verändert.

xiao zhuqing, kommentator für die spirituosenindustrie, glaubt, dass sich die hauptkonsumentengruppen von feitian moutai in der vergangenheit hauptsächlich in drei großen branchen befanden: immobilien, große infrastruktur und die finanzindustrie. derzeit unterliegen diese drei branchen tiefgreifenden anpassungen.

die popularität von feitian moutai ist auch untrennbar mit seinen finanziellen eigenschaften verbunden. nun schwinden auch die finanziellen attribute.

„einige leute sagen, es liege daran, dass junge leute keinen alkohol mehr trinken. tatsächlich ist der hauptgrund für den rückgang des aktienkurses von kweichow moutai die definanzialisierung. ein großer teil des preisanstiegs von feitian moutai in den letzten jahren ist darauf zurückzuführen.“ „angetrieben von der investitionsnachfrage, und alle horten feitian moutai. sie warten darauf, dass die preise steigen, genau wie immobilien weitgehend von der investitionsnachfrage angetrieben werden. sobald die investitionsnachfrage ihren höhepunkt erreicht, wird dies unweigerlich einen prozess der definanzialisierung einleiten.“ .

sogar die „kleinen einzelhandels“-scalper, die mit gewinn weiterverkaufen, sind ebenfalls auf dem rückzug.

in den jahren, in denen feitian moutai boomte, bildete sich neben der kweichow moutai-brennerei und den offiziellen vertriebshändlern eine komplette industriekette auf dem markt, zu der scalper, weinhändler, hamsterer, investoren und hypers gehörten ... ich konnte es nicht erklären wer ist im moment der wahre „mao-fan“?

die kanalreform von kweichow moutai, sei es der reservierungsverkauf auf jd.com und tmall oder die einführung des direktvertriebskanals imoutai, hat es der gruppe „maotai-fans“ ermöglicht, weiter zu expandieren.

viele junge leute, die nicht trinken und die weintischkultur nicht mögen, sind nach und nach zu „mao-fans“ geworden, die zuschlagen, weiterverkaufen und horten. feitian moutai ist kein wein mehr, sondern ein „produkt des finanzmanagements“, das geld und aktien hortet, die darauf warten, zu steigen, und „je mehr sie steigen, desto mehr spekulieren sie.“

um es ganz klar auszudrücken: viele sogenannte „mao-fans“ sind eigentlich „scalper“, aber sie sind unterschiedlich groß.

als es in den letzten jahren beliebt war, war die vereinbarung eines termins zum schnappen von moutai auf jd.com eine „tägliche aktivität“, an der millionen von menschen teilnahmen. beispielsweise stieg die zahl der personen, die einen termin vereinbarten, anfang januar 2021 kaufen sie feitian moutai für 1.499 yuan auf jd.com an einem einzigen tag über 2 millionen. am 14. september 2024 betrug die zahl der personen, die auf jd.com eine reservierung für das 1.499 yuan teure feitian moutai vorgenommen hatten, weniger als 150.000.

maotai wurde ebenfalls „ausgelassen“.

guotai junan wies kürzlich in einem forschungsbericht darauf hin, dass mit blick auf die zukunft spekuliert wird, dass die merkmale „beseitigung der immobilienabhängigkeit“ und „beseitigung von luxus“ beim alkoholkonsum weiterhin hervorgehoben werden.

kweichow moutai treibt den wandel voran. auf der halbjährigen marktarbeitskonferenz 2024 von kweichow moutai im juli erklärte kweichow moutai, dass die zweite jahreshälfte eine entscheidende zeit sei, um diese runde der branchenanpassung zu bewältigen, und eine entscheidende zeit, um die ziele und aufgaben für 2024 zu erfüllen.

kweichow moutai betonte auch einen wichtigen punkt des treffens – die durchführung von drei transformationen: „erstens die transformation von kundengruppen, die auf einhörner, spezialisierte neue unternehmen, kleine giganten und andere unternehmen abzielt und neue energie, biotechnologie, digitale technologie usw. kultiviert.“ praktiker in aufstrebenden branchen sind neue verbrauchergruppen; die zweite ist die transformation der szene, die auf potenzielle industrien und zukunftsbranchen abzielt, um den geschäftskonsum zu entwickeln, und die dritte ist die transformation der dienstleistung, des marketings die idee muss sich von „gleiche dinge strömen zusammen“ zu „menschen strömen zusammen“ ändern. das dienstleistungskonzept hat sich vom „verkauf von produkten“ zum „verkauf von lebensstilen“ für verschiedene bevölkerungsgruppen gewandelt.“

„diese drei großen transformationen von moutai werden einige zeit brauchen, um die ergebnisse zu testen.“ xiao zhuqing sagte, dass sich die anleger derzeit auch sorgen darüber machen, wie lange die drei großen transformationen von kweichow moutai dauern werden und welche ergebnisse sie erzielen werden.

03. unter maotai ist selbst alkoholkonsum schwierig

kweichow moutai ist der „könig des weins“ und derjenige mit der besten fähigkeit, „druck zu widerstehen“. heutzutage kann selbst maotai es nicht mehr ertragen. sowohl der aktienkurs als auch der preis für spirituosen sind gefallen. andere spirituosen können natürlich nicht erwähnt werden.

unter maotai sinken auch die aktienkurse von giganten wie wuliangye, yanghe co., ltd., luzhou laojiao, shanxi fenjiu usw. „financial world“ stellte fest, dass wuliangye seit 2024 um 19,28 %, yanghe-aktien um 29,9 %, shanxi fenjiu um 33,46 % und luzhou laojiao um 41,22 % gefallen sind. niemand wurde verschont.

der spirituosenanalyst cai der rückgang der aktienkurse börsennotierter spirituosenunternehmen zeigt neben den allgemeinen kapitalschwierigkeiten auch, dass der markt mit zunehmender anpassung der branche weiter gespalten ist.

ein weinhändler sagte, dass das diesjährige mittherbstfest für ihn das schwierigste mittherbstfest der letzten jahre sei.

„der alkoholmarkt ist in der hochsaison immer noch schleppend. die preise für high-end-produkte sind gesunken, und der schleppende massenkonsum hat der branche zugesetzt. positiv betrachtet befindet sich die branche derzeit in der tiefpunktphase, und es wird erwartet, dass dies der fall sein wird.“ „ein branchenweiter lager-wendepunkt rund um das frühlingsfest im nächsten jahr. einige vorteile: der markt und die marken haben begonnen, sich zu erholen und zu wachsen, was zu einer stabilisierung der preise führender weine geführt hat“, analysierte cai xuefei.

tatsächlich hat feitian moutai als maßstab für spirituosen mehrere eigenschaften. selbst wenn der marktpreis sinkt, wird es vorerst keine preisumkehr geben, während andere kernspirituosenprodukte außer feitian moutai bereits umgekehrt wurden.

die produktstruktur von kweichow moutai ist hauptsächlich in „moutai-likör“ und „serienlikör“ unterteilt. unter ihnen umfasst „moutai“ hauptsächlich feitian kweichow moutai, kweichow moutai (hochzeitsbankett), gealtertes kweichow moutai (15, 30, 50 usw.), kweichow moutai (schatz), kweichow moutai (fein), kweichow moutai liquor (sternzeichen). zeichen), usw.; „reihe von spirituosen“ umfasst moutai prince liquor, hanjiang liquor, laimao liquor, kweichow daqu, moutai yingbin liquor, moutai 1935 usw.

seit moutai 1935 im januar 2022 auf den markt kam, war er der wichtigste „serienwein“, der von kweichow moutai beworben wurde, nicht einmal einer. maotai 1935 verkauft „serienweine“ im wert von einigen hundert bis über tausend yuan und konkurriert mit wuliangye und guojiao 1573 um den markt. in der „imoutai“-app ist moutai 1935 auch das hauptprodukt.

aufgrund der starken markenattraktivität des wortes „moutai“ „beeilten sich viele menschen, moutai 1935 nach seiner einführung zu kaufen“. zu dieser zeit wurde feitian moutai stark gehypt, und auch moutai 1935 wurde zum ziel von marktspekulationen. der marktpreis lag einst über dem richtpreis.

im jahresbericht 2023 konzentrierte sich kweichow moutai darauf, moutai 1935 zu „loben“ – ein „industriewunder“ zu schaffen und sich in nur zwei jahren nach seiner einführung zu einem bedeutenden einzelprodukt mit einem umsatz von mehreren zehn milliarden zu entwickeln. moutai 1935 ist zum wichtigsten einzelprodukt der kweichow moutai-serie geworden.

jetzt wurde moutai 1935 mit einem offiziellen richtpreis von 1.188 yuan auf imoutai für 1.188 yuan verkauft. auf den großen e-commerce-plattformen ist der preis bereits auf etwa 850 yuan gefallen, was einem aufwärtstrend entspricht.

moutai 1935 führt einen „zweigleisigen“ kanalpreis ein, bei dem der geplante preis ab werk 798 yuan/flasche und der ungeplante preis ab werk 1.088 yuan/flasche beträgt. am 14. september wurde moutai 1935 im moutai prince flagship store auf der tmall-plattform für 888 yuan/flasche verkauft, und für selbst betriebene produkte auf jd.com betrug der preis 859 yuan, mit pinduoduos subventionen in zweistelliger milliardenhöhe kostete nur 758 yuan/flasche.

tatsächlich ist die aktuelle situation von moutai 1935 nur ein mikrokosmos vieler anderer spirituosen als feitian moutai.

mit pinduoduos subventionen in zweistelliger milliardenhöhe kosten zwei flaschen wuliangye der achten generation 1.744 yuan, eine einzelne flasche 872 yuan und zwei flaschen guojiao 1573 1.634 yuan, eine einzelne flasche 817 yuan. unter diesem gesichtspunkt befinden sie sich derzeit in einem auf dem kopf stehenden zustand.

china merchants securities wies kürzlich in einem forschungsbericht darauf hin, dass sich die angebotsseite in diesem jahr differenziert habe, wobei high-end- und sub-high-end-investitionen vorsichtiger seien als im letzten jahr und die investitionspolitik regionaler weinunternehmen relativ aktiv sei. angesichts der jüngsten kontinuierlichen anpassungen am kapitalmarkt haben sich ausreichend pessimistische erwartungen gebildet. wenn das doppelfest den stresstest überstehen kann, ist mit einer kurswende zu rechnen.

(autor | zhang xiangyang,bearbeiten | wu yue）