durante il festival di metà autunno di quest'anno, il calo delle vendite di liquori è indiscriminato, indipendentemente dalla marca o dalla qualità. anche moutai non vende tanto quanto prima. sulle piattaforme di e-commerce, meno di 150.000 persone si aggrappano ancora al conveniente liquore feitian moutai, che un tempo veniva acquistato da milioni di persone. la riduzione del numero di consumatori ha portato il prezzo di vendita del feitian moutai a un livello basso da aprile.kweichow moutaianche il prezzo delle azioni si è ridotto del 22% quest’anno. ‍

01. moutai non è occupato in alta stagione

ogni festa di metà autunno e la giornata nazionale rappresentano le stagioni di punta per le vendite di liquori, e moutai, in quanto "re dei liquori", non fa eccezione a causa delle sue numerose caratteristiche. ma quest'anno la situazione è molto diversa rispetto agli anni precedenti i commercianti di vino hanno detto che "questo mercato è un po' difficile da capire".

"quest'anno durante la festa di metà autunno, la luna rimane luminosa come sempre, ma a moutai manca l'atmosfera festosa." si lamentava un commerciante di vino.

un professionista dell'industria dei liquori ha rivelato che durante il festival di metà autunno di quest'anno, il calo delle vendite di liquori è stato indiscriminato, indipendentemente dalla marca o dalla qualità. anche moutai non vendeva più quanto prima.

"negli anni precedenti, durante le vacanze i clienti acquistavano molti feitian moutai in scatole originali o bottiglie sfuse, alcuni da bere per sé e altri da regalare", ha detto un commerciante di vino che opera da molto tempo nel settore moutai " "financial world", quest'anno sono venute a comprarlo solo poche persone e le vendite sono diminuite notevolmente rispetto agli anni precedenti. un altro commerciante di vino ha rivelato che le sue vendite di feitian moutai sono diminuite di circa il 40% quest'anno. ci sono meno nuovi clienti e il tasso di riacquisto dei vecchi clienti non è elevato.

le vendite di liquori non sono in forte espansione durante l'alta stagione, facendo sì che il prezzo delle azioni di kweichow moutai scenda ancora e ancora. il 13 settembre, kweichow moutai è sceso del 2,32% dopo essere sceso del 3,26% il giorno precedente, chiudendo a 1.304,13 yuan per azione. il prezzo di chiusura ha toccato un nuovo minimo da novembre 2022 e il valore di mercato totale è sceso a 1,64 trilioni di yuan. durante la sessione di negoziazione di quel giorno, il prezzo delle azioni di kweichow moutai è sceso una volta sotto la soglia dei 1.300 yuan e gli argomenti correlati sono subito saliti in primo piano.weiboricerca calda.

dal 2024 ad oggi, il prezzo delle azioni di kweichow moutai è sceso del 22,88% in più di 9 mesi e il suo valore di mercato totale è evaporato di 472,3 miliardi di yuan. il valore di evaporazione è superiore a quello della seconda azienda più grande del settore.wuliangyeil valore di mercato il 13 settembre ammontava a quasi 50 miliardi di yuan in più.

tutti analizzano anche le ragioni. alcuni hanno detto: "nel momento in cui moutai perderà le sue caratteristiche finanziarie, sarà liquore e tornerà al prezzo dovuto". altri hanno detto: "con l'invecchiamento della popolazione prima del 1970, il consumo di liquori si è ridotto". bruscamente, e il valore della collezione è sceso a zero, proprio come il mercato dei francobolli "più persone hanno detto: "la caduta della tecnologia moutai è il momento di assistere all'ascesa della vera alta tecnologia".

non solo, anche il prezzo del feitian moutai, il prodotto principale di kweichow moutai, sta diminuendo.

l'agenzia di dati sull'industria del vino "today's wine price" mostra che il 14 settembre, il prezzo originale di feitian moutai nel 2024 era vicino a 2.500 yuan/bottiglia, ovvero 2.510 yuan/bottiglia, ovvero 25 yuan/bottiglia in meno rispetto al precedente. giorno e 9 il primo del mese, il prezzo è stato ridotto di 150 yuan/bottiglia. quel giorno, il prezzo del feitian moutai in bottiglie sfuse era di 2.380 yuan/bottiglia, ovvero 20 yuan/bottiglia in meno rispetto a due giorni fa.

questo è ancora il prezzo di riferimento all'ingrosso nel mercato dei terminali, il prezzo di feitian moutai è ancora più basso, con diverse importanti piattaforme di e-commerce che sovvenzionano una bottiglia a circa 2.275 yuan.

in effetti, il prezzo di feitian moutai si aggira su un livello basso da aprile di quest'anno. anche con l'arrivo della festa di metà autunno e della giornata nazionale non si è verificata alcuna ripresa, invece è iniziato un altro ciclo di declino durante il periodo delle doppie feste.

nel mese di aprile, il prezzo all'ingrosso di riferimento del feitian moutai è sceso sotto i 2.600 yuan/bottiglia; alla vigilia del dragon boat festival è sceso al di sotto della "linea di equilibrio" di 2.500 yuan/bottiglia dopo il dragon boat festival; intorno ai 2.400 yuan/bottiglia; a metà giugno tutti i commercianti di vino erano ancora preoccupati per il fatto che il "consumo" di feitian moutai scendesse sotto i 2.200 yuan/bottiglia, tuttavia, a fine giugno, una volta scese sotto i 2.100 yuan/bottiglia ricominciò a fluttuare.

"il prezzo dei liquori di oggi" mostra che in agosto il prezzo all'ingrosso di riferimento del feitian moutai è risalito a oltre 2.400 yuan, ma a settembre ha iniziato a diminuire di nuovo e la differenza di prezzo tra le scatole originali e le bottiglie sfuse è diventata sempre più piccola. il 14 settembre, la differenza di prezzo è di soli 130 yuan/bottiglia, mentre la differenza di prezzo tra i due il 1° settembre è di 295 yuan/bottiglia.

nel circolo del vino, la scatola originale di feitian moutai al 53% da 500 ml è più preziosa della bottiglia sfusa. la scatola originale si riferisce alla scatola originale non aperta di moutai, con 6 bottiglie in una scatola una sola bottiglia. poiché la scatola originale di moutai è più adatta alla raccolta e alla donazione, ed è più difficile da contraffare, la scatola originale è più "rara" rispetto alle bottiglie sfuse. quando il mercato era in forte espansione, qualche anno fa, le scatole originali di feitian moutai costavano cinque o seicento yuan in più a bottiglia rispetto alle bottiglie sfuse.

il 9 settembre, alla riunione semestrale dei risultati 2024 di kweichow moutai, gli investitori hanno chiesto come affrontare l'enorme pressione sul prezzo delle azioni della società causata dal calo del prezzo di feitian moutai zhang deqin, presidente di kweichow moutai, ha risposto che moutai lo ha fatto condotto ricerche di mercato in varie province e regioni continuare a migliorare il sistema strategico e tattico che è allo stesso tempo sistematico e coordinato e la situazione generale del mercato è relativamente stabile.

02. le caratteristiche finanziarie stanno svanendo

i gruppi di consumatori di feitian moutai sono cambiati.

il commentatore dell'industria dei liquori xiao zhuqing ritiene che in passato i principali consumatori di feitian moutai fossero principalmente in tre settori principali: immobiliare, grandi infrastrutture e settore finanziario. attualmente, questi tre settori stanno subendo profondi aggiustamenti.

la popolarità di feitian moutai è anche inseparabile dalle sue qualità finanziarie. ora anche gli attributi finanziari stanno svanendo.

"alcuni dicono che è perché i giovani non bevono più alcolici. in effetti, la ragione principale del calo del prezzo delle azioni di kweichow moutai è la definanziarizzazione. l'aumento del prezzo di feitian moutai negli ultimi anni è in gran parte guidato dagli investimenti domanda, e le persone stanno accumulando feitian moutai, in attesa che i prezzi aumentino, proprio come il settore immobiliare è in gran parte guidato dalla domanda di investimenti. una volta che la domanda di investimenti raggiunge il picco, ciò avvierà inevitabilmente un processo di definanziarizzazione”, ritengono alcuni analisti.

anche i "piccoli venditori al dettaglio" che rivendono per realizzare un profitto sono in declino.

negli anni in cui feitian moutai era in forte espansione, oltre alla distilleria kweichow moutai e ai distributori ufficiali, si formò sul mercato un'intera catena industriale, comprendente scalper, commercianti di vino, accaparratori, investitori e iper... non saprei dire al momento momento. chi è il vero "fan di mao"?

la riforma del canale di kweichow moutai, che si tratti di vendite su prenotazione su jd.com e tmall, o del lancio del canale di vendita diretta imoutai, ha permesso al gruppo dei "fan maotai" di continuare ad espandersi.

molti giovani che non bevono e non amano la cultura della tavola del vino sono gradualmente diventati "fan di mao", accaparrandosi, rivendendo e accumulando. feitian moutai non è più vino, ma un “prodotto di gestione finanziaria” che accumula denaro e azioni che aspettano di salire, e “più aumentano, più speculano”.

per dirla senza mezzi termini, molti cosiddetti "fan di mao" sono in realtà "scalpers", ma di dimensioni variabili.

quando era popolare negli ultimi anni, fissare un appuntamento per catturare moutai su jd.com era una "attività quotidiana" a cui partecipavano milioni di persone. ad esempio, all'inizio di gennaio 2021, il numero di persone che hanno preso un appuntamento per acquistare feitian moutai per 1.499 yuan su jd.com in un solo giorno ha superato i 2 milioni. il 14 settembre 2024, su jd.com, il numero di persone che hanno effettuato la prenotazione per il feitian moutai da 1.499 yuan era inferiore a 150.000.

anche maotai ha cominciato a essere "escluso".

guotai junan ha recentemente sottolineato in un rapporto di ricerca che, guardando al futuro, si ipotizza che le caratteristiche di "rimozione della dipendenza immobiliare" e "rimozione del lusso" nel consumo di liquori continueranno ad essere evidenziate.

kweichow moutai sta guidando la trasformazione. alla conferenza semestrale sul lavoro di mercato di kweichow moutai 2024 tenutasi a luglio, kweichow moutai ha affermato che la seconda metà dell’anno è un periodo critico per superare questo ciclo di aggiustamenti del settore e un periodo critico per completare gli obiettivi e i compiti del 2024.

kweichow moutai ha anche sottolineato un punto chiave dell'incontro: realizzare tre trasformazioni: "in primo luogo, la trasformazione dei gruppi di clienti, prendendo di mira gli unicorni, le nuove aziende specializzate, i piccoli giganti e altre imprese e coltivando nuova energia, biotecnologia, tecnologia digitale, ecc. i professionisti delle industrie emergenti sono nuovi gruppi di consumatori; il secondo è la trasformazione della scena, mirando alle industrie potenziali e future per sviluppare il consumo aziendale, e allo stesso tempo sviluppando scene come riunioni di famiglia e amici; l'idea deve cambiare da "uccelli simili si radunano insieme" a "persone si affollano insieme". il concetto di servizio è cambiato da "vendita di prodotti" a "vendita di stili di vita" per diversi segmenti della popolazione."

"ci vorrà del tempo per testare i risultati di queste tre grandi trasformazioni di moutai." xiao zhuqing ha detto che al momento gli investitori sono anche preoccupati per quanto tempo impiegheranno le tre grandi trasformazioni di kweichow moutai e quali risultati otterranno.

03. sotto maotai, anche gli alcolici sono difficili

kweichow moutai è il “re del vino” e quello con la migliore capacità di “resistere alla pressione”. al giorno d'oggi, anche moutai non può più sopportarlo. sia il prezzo delle azioni che quello dei liquori sono crollati. inutile dire che non si possono menzionare gli altri liquori.

sotto maotai, anche i prezzi delle azioni di giganti come wuliangye, yanghe co., ltd., luzhou laojiao, shanxi fenjiu, ecc. si stanno abbassando. "financial world" ha rilevato che dal 2024, alla chiusura del 13 settembre, wuliangye è diminuito del 19,28%, le azioni yanghe sono diminuite del 29,9%, shanxi fenjiu sono diminuite del 33,46% e luzhou laojiao sono diminuite del 41,22%. nessuno è stato risparmiato.

l'analista del settore dei liquori cai xuefei ha affermato che la lenta domanda dei consumatori sociali ha portato a problemi più deboli come scorte elevate, vendite basse e inversioni dei prezzi sono comuni nel settore; il calo dei prezzi delle azioni delle società di liquori quotate, oltre alle difficoltà generali di capitale, mostra anche che, mentre l’aggiustamento del settore continua ad aggravarsi, il mercato è ulteriormente diviso.

un commerciante di vino ha detto che per lui la festa di metà autunno di quest'anno è la festa di metà autunno più difficile degli ultimi anni.

"il mercato degli alcolici è ancora lento durante l'alta stagione. i prezzi dei prodotti di fascia alta sono diminuiti e il rallentamento del consumo di massa ha afflitto il settore. guardando positivamente, l'industria è attualmente nella fase di fondo e si prevede che ci sarà una svolta nell'inventario a livello di settore attorno al festival di primavera del prossimo anno. alcuni vantaggi il mercato e i marchi hanno iniziato a riprendersi e a crescere, il che ha portato alla stabilizzazione dei prezzi dei principali vini", ha analizzato cai xuefei.

in effetti, feitian moutai, come punto di riferimento dei liquori, ha molteplici attributi. anche se il prezzo di mercato scende, per il momento non ci sarà alcuna inversione di prezzo. tuttavia, ad eccezione di feitian moutai, altri prodotti principali dei liquori sono già stati invertiti.

la struttura del prodotto kweichow moutai è principalmente suddivisa in "liquori moutai" e "liquori di serie". tra questi, "moutai" comprende principalmente feitian kweichow moutai, kweichow moutai (banchetto di nozze), kweichow moutai invecchiato (15, 30, 50, ecc.), kweichow moutai (tesoro), kweichow moutai (fine), kweichow moutai liquore (zodiaco segno), ecc.; "serie di liquori" include il liquore moutai prince, il liquore hanjiang, il liquore laimao, il kweichow daqu, il liquore moutai yingbin, il moutai 1935, ecc.

da quando moutai 1935 è stato lanciato nel gennaio 2022, è stato il principale "vino della serie" promosso da kweichow moutai, nemmeno uno. maotai 1935 vende "vini in serie" per un valore che va da poche centinaia di yuan a più di mille yuan, competendo con wuliangye e guojiao 1573 per il mercato. sull'app "imoutai", moutai 1935 è anche il suo prodotto principale.

con il forte appeal della parola moutai, molte persone andarono a "correre a comprare" moutai 1935 dopo il suo lancio. a quel tempo, feitian moutai era molto pubblicizzato e anche moutai 1935 divenne l'obiettivo della speculazione di mercato. una volta il prezzo di mercato era superiore al prezzo guida.

nel rapporto annuale del 2023, kweichow moutai si è concentrato sull'"elogio" di moutai 1935 per aver creato un "miracolo industriale" e per essere diventato un importante prodotto unico con un fatturato di decine di miliardi in soli due anni dal suo lancio. moutai 1935 è diventato il prodotto singolo più importante della serie kweichow moutai.

ora, moutai 1935, con un prezzo guida ufficiale di 1.188 yuan, è ora disponibile per la vendita su imoutai a 1.188 yuan sulle principali piattaforme di e-commerce, il suo prezzo è già sceso a circa 850 yuan, ovvero in uno stato capovolto. .

moutai 1935 adotta un prezzo di canale "doppio binario", in cui il prezzo franco fabbrica pianificato è di 798 yuan/bottiglia e il prezzo franco fabbrica non pianificato è di 1.088 yuan/bottiglia. il 14 settembre, moutai 1935 è stato venduto presso il flagship store moutai prince sulla piattaforma tmall per 888 yuan/bottiglia, gestito autonomamente su jd.com per 859 yuan e con le decine di miliardi di sussidi di pinduoduo, il prezzo era di soli 758 yuan/ bottiglia.

in effetti, la situazione attuale del moutai 1935 è solo un microcosmo di molti liquori diversi dal feitian moutai.

con i decine di miliardi di sussidi di pinduoduo, due bottiglie di wuliangye di ottava generazione costano 1.744 yuan, una singola bottiglia vale 872 yuan, due bottiglie di guojiao 1573 costano 1.634 yuan, una singola bottiglia vale 817 yuan; da questo punto di vista attualmente si trovano in uno stato capovolto.

china merchants securities ha recentemente sottolineato in un rapporto di ricerca che quest'anno il lato dell'offerta si è differenziato, con gli investimenti di fascia alta e sub-alta più cauti rispetto allo scorso anno e gli investimenti politici delle aziende vinicole regionali sono relativamente attivi. a giudicare dai recenti continui aggiustamenti sul mercato dei capitali, si sono formate aspettative sufficientemente pessimistiche. se il doppio festival riuscisse a sopravvivere allo stress test, si prevede un'inversione del prezzo delle azioni.

(autore | zhang xiangyang,modifica | wu yue）