во время фестиваля середины осени в этом году продажи спиртных напитков падают повсеместно, независимо от марки и сорта. даже мутай продается не так много, как раньше. на платформах электронной коммерции менее 150 000 человек все еще держат доступный ликер feitian moutai, который когда-то раскупали миллионы людей. сокращение количества потребителей привело к тому, что отпускная цена feitian moutai с апреля колеблется на низком уровне.квейчоу мутайцена акций в этом году также упала на 22%. ‍

01. мутай не занят в пик сезона.

каждый фестиваль середины осени и национальный день являются пиковым сезоном продаж спиртных напитков, и мутай, как «король спиртных напитков», не является исключением из-за своих многочисленных атрибутов. но в этом году ситуация сильно отличается от ситуации в предыдущие годы. торговцы вином говорят, что «этот рынок немного сложен для понимания».

«в этом году во время фестиваля середины осени луна остается такой же яркой, как всегда, но мутаю не хватает праздничной атмосферы», — посетовал торговец вином.

практик, работающий в алкогольной промышленности, сообщил, что во время фестиваля середины осени в этом году падение продаж спиртных напитков было неизбирательным, независимо от марки или сорта. даже мутай продавал не так много, как раньше.

«в предыдущие годы покупатели покупали много feitian moutai в оригинальных коробках или разрозненных бутылках во время праздников, часть — чтобы выпить для себя, а часть — чтобы подарить», — рассказал виноторговец, который долгое время занимается мутайским бизнесом. «финансовый мир», в этом году его купили всего несколько человек, а продажи сильно упали по сравнению с предыдущими годами. другой торговец вином сообщил, что его продажи feitian moutai в этом году упали примерно на 40%. новых покупателей стало меньше, а уровень повторных покупок старыми покупателями не высок.

в пик сезона продажи спиртных напитков не растут, из-за чего цена акций kweichow moutai падает снова и снова. 13 сентября акции kweichow moutai упали на 2,32% после падения на 3,26% накануне, закрывшись на уровне 1304,13 юаней за акцию. цена закрытия достигла нового минимума с ноября 2022 года, а общая рыночная стоимость упала до 1,64 трлн юаней. во время торговой сессии в тот день цена акций kweichow moutai однажды упала ниже отметки в 1300 юаней, и соответствующие темы мгновенно выдвинулись на первый план.вейбогорячий поиск.

с 2024 года по настоящее время цена акций kweichow moutai упала на 22,88% за более чем 9 месяцев, а ее общая рыночная стоимость испарилась на 472,3 миллиарда юаней. стоимость испарения выше, чем у второй по величине компании в отрасли.уляньерыночная стоимость на 13 сентября была почти на 50 миллиардов юаней больше.

все также анализируют причины. некоторые люди говорят: «в тот момент, когда мутай потеряет свои финансовые характеристики, он станет спиртным и вернется к своей должной цене». другие сказали: «поскольку население до 1970 года старело, потребление спиртных напитков сократилось. резко, и стоимость коллекции упала до нуля, как и рынок марок: «все больше людей говорили: «падение moutai technology — время стать свидетелем подъема настоящих высоких технологий».

мало того, цена feitian moutai, основного продукта kweichow moutai, также падает.

информационное агентство винодельческой отрасли «сегодняшняя цена вина» показывает, что 14 сентября первоначальная цена коробки feitian moutai в 2024 году была близка к 2500 юаней за бутылку, что составляло 2510 юаней за бутылку, что на 25 юаней за бутылку меньше, чем в предыдущем году. день и 9. 1-го числа цена была снижена на 150 юаней за бутылку. в тот день цена feitian moutai в бутылках оптом составляла 2380 юаней за бутылку, что было на 20 юаней за бутылку меньше, чем два дня назад.

это по-прежнему оптовая справочная цена. на рынке терминалов цена feitian moutai еще ниже: несколько крупных платформ электронной коммерции субсидируют бутылку по цене около 2275 юаней.

фактически, цена feitian moutai колеблется на низком уровне с апреля этого года. даже с наступлением праздника середины осени и национального дня восстановления не произошло. вместо этого в период двойного фестиваля начался новый виток спада.

в апреле базовая оптовая цена feitian moutai упала ниже 2600 юаней за бутылку, накануне праздника лодок-драконов она упала ниже «линии баланса» в 2500 юаней за бутылку, после фестиваля лодок-драконов она упала до уровня; около 2400 юаней за бутылку, в середине июня все еще торговцы вином были обеспокоены тем, что «чистая прибыль» feitian moutai упадет ниже 2200 юаней за бутылку, однако в конце июня она однажды упала ниже 2100 юаней за бутылку, а затем упала. снова начал зависать.

«сегодняшняя цена на спиртные напитки» показывает, что в августе базовая оптовая цена feitian moutai однажды восстановилась до более чем 2400 юаней, но в сентябре она снова начала снижаться, и разница в цене между оригинальными коробками и бутылками оптом становилась все меньше и меньше. 14 сентября разница в цене составляет всего 130 юаней за бутылку, а разница в цене между ними 1 сентября составляет 295 юаней за бутылку.

в винном кругу оригинальная коробка feitian moutai объемом 53% объемом 500 мл более ценна, чем отдельная бутылка. оригинальная коробка относится к оригинальной неоткрытой коробке moutai, в коробке находится 6 бутылок. одна бутылка. поскольку оригинальная коробка мутай больше подходит для коллекционирования и подарков, и ее сложнее подделать, оригинальная коробка более «скудна» по сравнению с разрозненными флаконами. когда несколько лет назад рынок процветал, оригинальные коробки feitian moutai стоили на пять-шестьсот юаней дороже за бутылку, чем бутылки без упаковки.

9 сентября на полугодовом собрании kweichow moutai по итогам 2024 года инвесторы спросили, как справиться с огромным давлением на цену акций компании, вызванным падением цен фэйтяна мутая чжан дэцинь, председатель kweichow moutai, ответил, что moutai уже сделал это. проведено исследование рынка в различных провинциях и регионах. продолжать совершенствовать стратегическую и тактическую систему, которая носит систематический и скоординированный характер, а общая ситуация на рынке является относительно стабильной.

02. финансовые качества угасают

группы потребителей feitian moutai изменились.

обозреватель ликеро-водочной отрасли сяо чжуцин считает, что в прошлом основные потребители feitian moutai были в основном в трех основных отраслях - недвижимость, крупная инфраструктура и финансовая индустрия. в настоящее время эти три отрасли переживают глубокую корректировку.

популярность feitian moutai также неотделима от его финансовых показателей. теперь финансовые атрибуты также исчезают.

«некоторые говорят, что это потому, что молодые люди больше не пьют спиртное. на самом деле, основной причиной падения курса акций kweichow moutai является дефинансирование. рост цен feitian moutai в последние годы во многом обусловлен инвестициями. спрос, и люди копят feitian moutai, ожидая роста цен, точно так же, как недвижимость в значительной степени обусловлена ​​инвестиционным спросом. как только инвестиционный спрос достигнет пика, это неизбежно приведет к процессу дефинансизации», - полагают некоторые аналитики.

даже скальперы «мелкой розничной торговли», которые перепродают, чтобы получить прибыль, также находятся в упадке.

в годы процветания feitian moutai, помимо ликеро-водочного завода kweichow moutai и официальных дистрибьюторов, на рынке сформировалась целая производственная цепочка, включающая скальперов, виноторговцев, накопителей, инвесторов и гипермаркетов... я не мог сказать по момент. кто настоящий «фанат мао»?

реформа канала kweichow moutai, будь то продажи с резервированием на jd.com и tmall или запуск канала прямых продаж imoutai, позволила группе «поклонников маотай» продолжать расширяться.

многие молодые люди, которые не пьют и не любят культуру винного стола, постепенно стали «фанатами мао», раскупая, перепродавая и копя. feitian moutai больше не вино, а «продукт финансового менеджмента», который копит деньги и акции, которые ждут роста, и «чем больше они растут, тем больше они спекулируют».

грубо говоря, многие так называемые «фанаты мао» на самом деле являются «скальперами», но они различаются по размеру.

когда в последние несколько лет это было популярно, назначение встречи с моутаем на jd.com было «ежедневным занятием», в котором участвовали миллионы людей. например, в начале января 2021 года количество людей, назначивших встречу с купить feitian moutai за 1499 юаней на jd.com за один день превысило 2 миллиона. 14 сентября 2024 года на jd.com количество людей, забронировавших feitian moutai за 1499 юаней, составило менее 150 000.

маотай также начал оставаться «за бортом».

гуотай цзюньань недавно отметил в исследовательском отчете, что, заглядывая в будущее, предполагается, что характеристики «устранения зависимости от недвижимости» и «устранения роскоши» в потреблении спиртных напитков будут и дальше выделяться.

квейчоу мутай продвигает трансформацию. на конференции kweichow moutai по работе рынка за полугодие 2024 года, состоявшейся в июле, kweichow moutai заявил, что вторая половина года является критическим периодом для прохождения этого раунда корректировки отрасли и критическим периодом для достижения целей и задач на 2024 год.

квейчоу моутай также подчеркнул ключевой момент встречи – провести три преобразования: «во-первых, преобразование групп клиентов, ориентированное на единорогов, новые специализированные компании, небольших гигантов и другие предприятия, а также развитие новой энергетики, биотехнологий, цифровых технологий и т. д. практики в новых отраслях - это новые группы потребителей; вторая - это трансформация сцены, нацеленная на потенциальные отрасли и будущие отрасли для развития делового потребления, и в то же время развитие таких сцен, как встречи семьи и друзей, третья - трансформация услуг, маркетинг; идея должна измениться с «рыбак рыбака слетается вместе» на «люди собираются вместе». концепция обслуживания изменилась с «продажи продуктов» на «продажу образа жизни» для различных слоев населения».

«эти три основные трансформации moutai потребуют времени, чтобы проверить результаты». сяо чжуцин сказал, что в настоящее время инвесторы также обеспокоены тем, сколько времени займут три основные трансформации kweichow moutai и каких результатов они достигнут.

03. при маотае даже спиртное трудно.

квейчоу мутай — «король вина» и тот, кто лучше всех умеет «сопротивляться давлению». в настоящее время даже мутай не может этого вынести. и цена акций, и цена спиртных напитков упали. само собой, о других спиртных напитках не может быть и речи.

при маотае цены на акции таких гигантов, как wuliangye, yanghe co., ltd., luzhou laojiao, shanxi fenjiu и т. д., также снижаются. «финансовый мир» обнаружил, что с 2024 года по состоянию на конец 13 сентября акции wuliangye упали на 19,28%, акции yanghe упали на 29,9%, shanxi fenjiu упали на 33,46%, а luzhou laojiao упали на 41,22%. никто не был пощажен.

аналитик алкогольной отрасли цай сюэфэй сказал, что вялый социальный потребительский спрос привел к снижению ожиданий, такие как большие запасы, низкие продажи и инверсия цен, которые являются обычным явлением в отрасли. снижение цен на акции компаний, производящих алкогольные напитки, в дополнение к общим трудностям с капиталом также показывает, что по мере того, как адаптация отрасли продолжает углубляться, рынок продолжает разделяться.

торговец вином рассказал, что для него фестиваль середины осени в этом году — самый трудный праздник середины осени за последние годы.

«рынок алкоголя в пиковый сезон по-прежнему вял. цены на высококачественную продукцию упали, а вялое массовое потребление поразило отрасль. если смотреть позитивно, отрасль в настоящее время находится на стадии дна, и ожидается, что будет поворотный момент в запасах всей отрасли в преддверии весеннего фестиваля в следующем году. некоторые преимущества рынок и бренды начали восстанавливаться и расти, что привело к стабилизации цен на ведущие вина», — проанализировал цай сюэфэй.

на самом деле, feitian moutai, как эталон спиртных напитков, имеет множество свойств. даже если рыночная цена упадет, инверсии цен на данный момент не будет. однако, за исключением feitian moutai, другие основные спиртные напитки уже были инвертированы.

структура продукции kweichow moutai в основном делится на «ликеры moutai» и «серийные ликеры». среди них «моутай» в основном включает в себя фэйтян квейчоу моутай, квейчоу моутай (свадебный банкет), выдержанный квейчоу моутай (15, 30, 50 и т. д.), квейчоу моутай (сокровище), квейчоу моутай (тонкий), квейчоу мутай ликер (зодиакальный) знак) и т. д.; «серии ликеров» включают ликер moutai prince, ликер hanjiang, ликер laimao, kweichow daqu, ликер moutai yingbin, moutai 1935 и т. д.

с момента выпуска moutai 1935 в январе 2022 года оно было основным «серийным вином», продвигаемым kweichow moutai, и даже не одним. маотай 1935 продает «серийные вина» стоимостью от нескольких сотен до более тысячи юаней, конкурируя за рынок с wuliangye и guojiao 1573. в приложении imoutai moutai 1935 также является основным продуктом.

благодаря сильной привлекательности слова moutai многие люди бросились покупать moutai 1935 года после его запуска. в то время фейтян мутай был очень раскручен, и мутай 1935 года также стал объектом рыночных спекуляций. рыночная цена когда-то была выше ориентировочной цены.

в годовом отчете за 2023 год квейчоу моутай сосредоточился на «хвале» moutai 1935 за то, что он создал «отраслевое чудо» и стал крупным единым продуктом с доходом в десятки миллиардов всего за два года после его запуска. moutai 1935 стал самым важным продуктом в серии kweichow moutai.

теперь moutai 1935 с официальной ориентировочной ценой 1188 юаней доступен для продажи на imoutai по цене 1188 юаней. на основных платформах электронной коммерции его цена уже упала примерно до 850 юаней, что находится в перевернутом состоянии. .

moutai 1935 использует «двойную» канальную цену, при которой плановая франко-заводская цена составляет 798 юаней за бутылку, а незапланированная франко-заводская цена составляет 1088 юаней за бутылку. 14 сентября moutai 1935 был продан во флагманском магазине moutai prince на платформе tmall по цене 888 юаней за бутылку, на jd.com для самостоятельного использования — за 859 юаней, а с учетом десятков миллиардов субсидий pinduoduo цена составила всего 758 юаней. бутылка.

фактически, нынешняя ситуация с moutai 1935 года — это всего лишь микрокосм многих спиртных напитков, кроме feitian moutai.

учитывая десятки миллиардов субсидий pinduoduo, две бутылки wuliangye восьмого поколения стоят 1744 юаня, одна бутылка стоит 872 юаня; две бутылки guojiao 1573 стоят 1634 юаня, одна бутылка стоит 817 юаней. с этой точки зрения они в настоящее время находятся в перевернутом состоянии.

компания china merchants securities недавно отметила в своем исследовательском отчете, что в этом году ситуация с предложением дифференцировалась: инвестиции в элитные и суб-высококачественные вина стали более осторожными, чем в прошлом году, а инвестиции в политику региональных винодельческих компаний относительно активны. судя по недавним продолжающимся изменениям на рынке капитала, сформировались достаточно пессимистические ожидания. если двойной фестиваль сможет пережить стресс-тест, ожидается, что он вызовет разворот цен на акции.

(автор | чжан сянъян,редактировать | у юэ）