durante o festival do meio outono deste ano, o declínio nas vendas de bebidas alcoólicas é indiscriminado, independentemente da marca ou da qualidade. mesmo a moutai não está vendendo tanto quanto antes. nas plataformas de comércio eletrônico, menos de 150 mil pessoas ainda possuem o licor feitian moutai, de preço acessível, que já foi adquirido por milhões de pessoas. a redução no número de consumidores fez com que o preço de venda do feitian moutai oscilasse em nível baixo desde abril.kweichow moutaio preço das ações também encolheu 22% este ano. ‍

01. moutai não está ocupado na alta temporada

cada festival do meio outono e dia nacional são as épocas de pico para as vendas de bebidas alcoólicas, e moutai, como o "rei das bebidas", não é exceção devido aos seus muitos atributos. mas este ano a situação é muito diferente dos anos anteriores. os comerciantes de vinho afirmam que “este mercado é um pouco difícil de compreender”.

“este ano, durante o festival do meio outono, a lua continua brilhante como sempre, mas moutai não tem a atmosfera festiva”, lamentou um comerciante de vinhos.

um profissional da indústria de bebidas alcoólicas revelou que durante o festival do meio outono deste ano, o declínio nas vendas de bebidas alcoólicas foi indiscriminado, independentemente da marca ou da qualidade. mesmo a moutai não estava vendendo tanto quanto antes.

“nos anos anteriores, os clientes compravam muitos feitian moutai em caixas originais ou garrafas soltas durante as férias, alguns para beber e outros para doar”, disse um comerciante de vinhos que está no negócio de moutai há muito tempo. ""mundo financeiro", poucas pessoas vieram comprar este ano, e as vendas caíram muito em relação aos anos anteriores. outro comerciante de vinhos revelou que as suas vendas de feitian moutai caíram cerca de 40% este ano. há menos novos clientes e a taxa de recompra de clientes antigos não é elevada.

as vendas de bebidas alcoólicas não estão crescendo durante a alta temporada, fazendo com que o preço das ações da kweichow moutai caia continuamente. em 13 de setembro, kweichow moutai caiu 2,32% depois de cair 3,26% no dia anterior, fechando em 1.304,13 yuans por ação. o preço de fechamento atingiu um novo mínimo desde novembro de 2022, e o valor total de mercado caiu para 1,64 trilhão de yuans. durante o pregão daquele dia, o preço das ações de kweichow moutai caiu abaixo da marca de 1.300 yuans, e tópicos relacionados imediatamente ganharam destaque.weibopesquisa quente.

de 2024 até agora, o preço das ações da kweichow moutai caiu 22,88% em mais de 9 meses e seu valor de mercado total evaporou 472,3 bilhões de yuans. o valor de evaporação é superior ao da segunda maior empresa do setor.wuliangyeo valor de mercado em 13 de setembro era quase 50 bilhões de yuans a mais.

todos também estão analisando os motivos. algumas pessoas disseram: “no momento em que moutai perder seus atributos financeiros, será a bebida alcoólica e retornará ao preço devido. outros disseram: “à medida que a população envelheceu antes de 1970, o consumo de bebidas alcoólicas a multidão diminuiu”. acentuadamente, e o valor da coleção caiu para zero, assim como o mercado de selos "mais pessoas disseram:" a queda da tecnologia moutai é hora de testemunhar a ascensão da verdadeira alta tecnologia.

além disso, o preço do feitian moutai, o principal produto do kweichow moutai, também está caindo.

a agência de dados da indústria do vinho "today's wine price" mostra que em 14 de setembro, o preço original da caixa do feitian moutai em 2024 estava perto de 2.500 yuans/garrafa, ou seja, 2.510 yuans/garrafa, 25 yuans/garrafa menos que o anterior dia e 9 no dia 1º do mês, o preço foi reduzido em 150 yuans/garrafa. naquele dia, o preço do feitian moutai em garrafas a granel era de 2.380 yuans/garrafa, que era de 20 yuans/garrafa há menos de dois dias.

este ainda é o preço de referência no atacado. no mercado de terminais, feitian moutai vende a um preço mais baixo, com várias grandes plataformas de comércio eletrônico subsidiando uma garrafa em cerca de 2.275 yuans.

na verdade, o preço do feitian moutai tem oscilado em um nível baixo desde abril deste ano. mesmo com a chegada do festival do meio outono e do dia nacional, não houve recuperação. em vez disso, iniciou-se outra rodada de declínio durante o período de festival duplo.

em abril, o preço de atacado de referência do feitian moutai caiu abaixo de 2.600 yuans/garrafa; na véspera do feriado do festival do barco-dragão, caiu abaixo da "linha de equilíbrio" de 2.500 yuans/garrafa; cerca de 2.400 yuans/garrafa; em meados de junho, todos os comerciantes de vinho ainda estavam preocupados com o "resultado final" do feitian moutai caindo para menos de 2.200 yuans/garrafa. no entanto, no final de junho, uma vez caiu para menos de 2.100 yuans/garrafa. começou a pairar novamente.

"preço atual do licor" mostra que em agosto, o preço de referência no atacado do feitian moutai já se recuperou para mais de 2.400 yuans, mas em setembro começou a cair novamente, e a diferença de preço entre as caixas originais e as garrafas a granel tornou-se cada vez menor. a diferença de preço em 14 de setembro é de apenas 130 yuans/garrafa, enquanto a diferença de preço entre os dois em 1º de setembro é de 295 yuans/garrafa.

no círculo do vinho, a caixa original de 53% feitian moutai de 500ml é mais valiosa do que a garrafa solta. a caixa original refere-se à caixa original fechada de moutai, com 6 garrafas em uma caixa, a garrafa solta refere-se ao moutai vendido em; uma única garrafa. como a caixa original do moutai é mais adequada para coleta e presente, e é mais difícil de falsificar, a caixa original é mais “escassa” em comparação com as garrafas soltas. há alguns anos, quando o mercado estava crescendo, as caixas originais de feitian moutai custavam quinhentos ou seiscentos yuans mais caras por garrafa do que as garrafas soltas.

em 9 de setembro, na reunião semestral de resultados de 2024 da kweichow moutai, os investidores perguntaram como lidar com a enorme pressão sobre o preço das ações da empresa causada pela queda do preço de feitian zhang deqin, presidente da kweichow moutai, e responderam que moutai tem. conduziu pesquisas de mercado em várias províncias e regiões. continuar a melhorar o sistema estratégico e tático que é sistemático e coordenado, e a situação geral do mercado é relativamente estável.

02. os atributos financeiros estão desaparecendo

os grupos de consumidores de feitian moutai mudaram.

o comentarista da indústria de bebidas alcoólicas, xiao zhuqing, acredita que, no passado, os principais grupos de consumidores de feitian moutai estavam principalmente em três grandes setores - imobiliário, grande infraestrutura e setor financeiro. atualmente, essas três indústrias estão passando por ajustes profundos.

a popularidade do feitian moutai também é inseparável de seus atributos financeiros. agora, os atributos financeiros também estão desaparecendo.

“algumas pessoas dizem que é porque os jovens não bebem mais bebidas alcoólicas. na verdade, a principal razão para o declínio no preço das ações da kweichow moutai é a desfinanciarização. impulsionado pela procura de investimento, e todos estão a acumular feitian moutai esperando que os preços subam, tal como o imobiliário é em grande parte impulsionado pela procura de investimento, uma vez atingido o pico da procura de investimento, isso irá inevitavelmente dar início a um processo de desfinanciamento”, acreditam alguns analistas. .

mesmo os cambistas do “pequeno varejo” que revendem para obter lucro também estão em declínio.

nos anos de boom do feitian moutai, além da destilaria kweichow moutai e dos distribuidores oficiais, formou-se no mercado uma cadeia industrial completa, incluindo cambistas, comerciantes de vinho, acumuladores, investidores e hipers... não sei explicar. no momento. quem é o verdadeiro “fã de mao”?

a reforma do canal de kweichow moutai, sejam vendas de reserva em jd.com e tmall, ou o lançamento do canal de vendas diretas imoutai, permitiu que o grupo "fãs de maotai" continuasse a se expandir.

muitos jovens que não bebem e não gostam da cultura da mesa do vinho tornaram-se gradualmente “fãs de mao”, abocanhando, revendendo e acumulando. feitian moutai não é mais vinho, mas um “produto de gestão financeira” que acumula dinheiro e ações que estão esperando para subir, e “quanto mais sobem, mais especulam”.

para ser franco, muitos dos chamados “fãs de mao” são na verdade “cambistas”, mas variam em tamanho.

quando era popular nos últimos anos, marcar uma consulta para pegar moutai no jd.com era uma "atividade diária" da qual milhões de pessoas participavam. por exemplo, no início de janeiro de 2021, o número de pessoas que marcaram uma consulta para comprar feitian moutai por 1.499 yuans no jd.com em um único dia ultrapassou 2 milhões. em 14 de setembro de 2024, no jd.com, o número de pessoas que fizeram reservas para o feitian moutai de 1.499 yuans era inferior a 150.000.

maotai também começou a ser “deixado de fora”.

guotai junan apontou recentemente num relatório de investigação que, olhando para o futuro, especula-se que as características de “eliminação da dependência imobiliária” e “eliminação do luxo” no consumo de bebidas alcoólicas continuarão a ser destacadas.

kweichow moutai está impulsionando a transformação. na conferência de trabalho de mercado semestral kweichow moutai 2024, realizada em julho, kweichow moutai afirmou que a segunda metade do ano é um período crítico para superar esta rodada de ajuste da indústria e um período crítico para completar as metas e tarefas de 2024.

kweichow moutai também enfatizou um ponto-chave da reunião - realizar três transformações: "primeiro, a transformação de grupos de clientes, visando unicórnios, novas empresas especializadas, pequenos gigantes e outras empresas, e cultivando novas energias, biotecnologia, tecnologia digital, etc. os profissionais das indústrias emergentes são novos grupos de consumidores; o segundo é a transformação da cena, visando indústrias potenciais e indústrias futuras para desenvolver o consumo empresarial e, ao mesmo tempo, desenvolvendo cenas como reuniões de família e amigos; a ideia deve mudar de “coisas iguais” para “pessoas reunidas”. o conceito de serviço mudou de “venda de produtos” para “venda de estilos de vida” para diferentes segmentos da população.

"essas três grandes transformações de moutai levarão tempo para testar os resultados." xiao zhuqing disse que, no momento, os investidores também estão preocupados com quanto tempo levarão as três grandes transformações de kweichow moutai e quais resultados alcançarão.

03. sob maotai, até a bebida é difícil

kweichow moutai é o “rei do vinho” e aquele que tem maior capacidade de “resistir à pressão”. hoje em dia, nem mesmo maotai aguenta mais. tanto o preço das ações quanto o preço das bebidas alcoólicas caíram.

sob maotai, os preços das ações de gigantes como wuliangye, yanghe co., ltd., luzhou laojiao, shanxi fenjiu, etc. o "mundo financeiro" descobriu que desde 2024, no fechamento de 13 de setembro, wuliangye caiu 19,28%, as ações da yanghe caíram 29,9%, shanxi fenjiu caiu 33,46% e luzhou laojiao caiu 41,22%. ninguém foi poupado.

o analista da indústria de bebidas alcoólicas, cai xuefei, disse que a lenta demanda social do consumidor levou a expectativas mais fracas. problemas como estoques elevados, vendas baixas e inversões de preços são comuns na indústria; a descida dos preços das ações das empresas de bebidas alcoólicas cotadas, para além das dificuldades globais de capital, também mostra que, à medida que o ajustamento da indústria continua a aprofundar-se, o mercado fica ainda mais dividido.

um comerciante de vinhos disse que, para ele, o festival do meio outono deste ano é o festival do meio outono mais difícil dos últimos anos.

"o mercado de álcool ainda está lento na alta temporada. os preços dos produtos de alta qualidade caíram e o lento consumo em massa tem atormentado a indústria. olhando positivamente, a indústria está atualmente no estágio mais baixo e espera-se que haja um ponto de inflexão de estoque em toda a indústria em torno do festival da primavera do próximo ano algumas vantagens o mercado e as marcas começaram a se recuperar e a crescer, o que levou à estabilização dos preços dos principais vinhos”, analisou cai xuefei.

na verdade, feitian moutai, como referência para bebidas alcoólicas, tem múltiplos atributos. mesmo que o preço de mercado caia, não haverá inversão de preços por enquanto, enquanto outros produtos principais de bebidas alcoólicas, exceto feitian moutai, já foram invertidos.

a estrutura de produtos da kweichow moutai é dividida principalmente em "licor moutai" e "licores de série". entre eles, "moutai" inclui principalmente feitian kweichow moutai, kweichow moutai (banquete de casamento), kweichow moutai envelhecido (15, 30, 50, etc.), kweichow moutai (tesouro), kweichow moutai (fino), kweichow moutai liquor (zodíaco sinal), etc.; "série de licores" incluem moutai prince liquor, hanjiang liquor, laimao liquor, kweichow daqu, moutai yingbin liquor, moutai 1935, etc.

desde que o moutai 1935 foi lançado em janeiro de 2022, tem sido o principal “vinho de série” promovido pela kweichow moutai, nem mesmo um. maotai 1935 vende "vinhos de série" no valor de algumas centenas de yuans a mais de mil yuans, competindo com wuliangye e guojiao 1573 pelo mercado. no app "imoutai", o moutai 1935 também é seu principal produto.

com o forte apelo de marca da palavra "moutai", muitas pessoas "correram para comprar" moutai 1935 após seu lançamento. naquela época, feitian moutai era muito badalado, e moutai 1935 também se tornou alvo de especulação de mercado. o preço de mercado já foi superior ao preço de orientação.

no relatório anual de 2023, kweichow moutai concentrou-se em "elogiar" o moutai 1935 - criando um "milagre da indústria" e tornando-se um produto único importante com receitas de dezenas de milhares de milhões em apenas dois anos após o seu lançamento. moutai 1935 tornou-se o produto individual mais importante da série kweichow moutai.

agora, moutai 1935, com preço de referência oficial de 1.188 yuans, foi vendido no imoutai por 1.188 yuans. nas principais plataformas de comércio eletrônico, seu preço já caiu para cerca de 850 yuans, o que está de cabeça para baixo.

moutai 1935 adota um preço de canal "dual-track", no qual o preço planejado à saída da fábrica é de 798 yuans/garrafa e o preço não planejado à saída da fábrica é de 1.088 yuans/garrafa. em 14 de setembro, moutai 1935 foi vendido na loja principal moutai prince na plataforma tmall por 888 yuans/garrafa, e para produtos autônomos em jd.com foi de 859 yuans. no entanto, com as dezenas de bilhões de subsídios de pinduoduo, o preço. custava apenas 758 yuans/garrafa.

na verdade, a situação atual do moutai 1935 é apenas um microcosmo de muitos outros licores além do feitian moutai.

com as dezenas de bilhões de subsídios de pinduoduo, duas garrafas de wuliangye de oitava geração custam 1.744 yuans, uma única garrafa vale 872 yuans; duas garrafas de guojiao 1573 custam 1.634 yuans, uma única garrafa vale 817 yuans; deste ponto de vista, eles estão atualmente em um estado invertido.

a china merchants securities apontou recentemente num relatório de investigação que o lado da oferta se diferenciou este ano, com os investimentos de gama alta e sub-alta a serem mais cautelosos do que no ano passado, e o investimento político das empresas vinícolas regionais é relativamente activo. a julgar pelos recentes ajustamentos contínuos no mercado de capitais, formaram-se expectativas suficientemente pessimistas. se o festival duplo conseguir sobreviver ao teste de stress, espera-se que provoque uma inversão dos preços das acções.

(autor | zhang xiangyang,editar | wu yue）