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leidi.com rakuten 28. august

li auto (nasdaq: li; hkex: 2015) gab heute seine finanzergebnisse für das zweite quartal 2024 bekannt. li xiang, vorsitzender und ceo von li auto, ma donghui, präsident und chefingenieur, li tie, cfo, und zou liangjun, senior vice president für vertrieb und service, nahmen an der telefonkonferenz teil.

li xiang sagte in der telefonkonferenz, dass hongmeng zhixing der stärkste konkurrent von li auto auf dem markt sei und beide parteien langfristig gut koexistieren würden. aus einer anderen perspektive besteht die kerneinstellung von li auto darin, langfristig und kontinuierlich vom technologie-f&e-system und dem geschäftsmanagementsystem von huawei zu lernen.

„als start-up-unternehmen ist es für uns von li auto sehr wichtig, von solchen vorbildern zu lernen.“

li xiang sagte außerdem: „mit dem fortschritt unseres intelligenten fahrens sind wir auch in sachen intelligentes fahren in die spitzengruppe der branche eingestiegen, und auch die wettbewerbsfähigkeit des cockpits ist weiterhin führend.“

li tie sagte in einer telefonkonferenz, dass das unternehmen zuversichtlich sei, im gesamtjahr eine auslieferung von 500.000 einheiten zu erreichen, solange der pv-markt in der zweiten jahreshälfte 2024 gesund bleibe.

aus dem finanzbericht geht hervor, dass der umsatz von li auto im ersten halbjahr 2024 57,312 milliarden yuan betrug, ein anstieg von 20,8 % gegenüber 47,44 milliarden yuan im gleichen zeitraum des vorjahres.

die zinserträge von li auto beliefen sich im ersten halbjahr 2024 auf 1,4 milliarden yuan, verglichen mit 849 millionen yuan im gleichen zeitraum des vorjahres;

der betriebsverlust von li auto betrug im ersten halbjahr 2024 117 millionen yuan, verglichen mit einem betriebsgewinn von 2,031 milliarden yuan im gleichen zeitraum des vorjahres, der 1,692 milliarden yuan betrug, ein rückgang von 47,8 % gegenüber 3,244 milliarden yuan im gleichen zeitraum zeitraum im letzten jahr.

nach der veröffentlichung des finanzberichts fiel der us-aktienkurs von li auto um mehr als 17 %, der aktienkurs des unternehmens liegt bei 17,48 us-dollar, mit einem marktwert von etwa 18,5 milliarden us-dollar.

nachfolgend finden sie die frage-und-antwort-runde für analysten:

frage: ideal hat in diesem jahr große anstrengungen unternommen, um ein forschungs- und entwicklungsteam für end-to-end-algorithmen und massenproduktion aufzubauen. wie sollte der kapitalmarkt nach ansicht des managements die input-output-effizienz von li auto beim intelligenten fahren bewerten?

ma donghui: die input-output-effizienz von li auto beim intelligenten fahren war schon immer relativ hoch. wir glauben, dass messindikatoren ergebnisorientiert sind und unter zwei gesichtspunkten betrachtet werden sollten. erstens, ob der benutzer bereit ist, es zu verwenden, z. b. wie lange das smart-fahren verwendet wird, wie hoch die kilometerleistung ist usw., zweitens, ob der benutzer bereit ist, es zu kaufen.

aus nutzersicht ist seit der vollständigen einführung von noa ohne bilder im juli die akzeptanz intelligenter fahrweise bei den nutzern gestiegen, und die tägliche aktivität und kilometerleistung von noa in der stadt ist erheblich, sogar um ein vielfaches, gestiegen.

aus marktsicht hat sich smart driving positiv auf den umsatz ausgewirkt. der anteil potenzieller benutzer, die in den laden kommen, um noa probe zu fahren, hat sich verdoppelt, und der anteil der ad max-bestellungen für jedes modell steigt, insbesondere bei modellen über 300.000, wo der anteil der ad max-bestellungen bei fast 70 % liegt.

wir glauben, dass ausgehend von end-to-end + vlm die schwelle für die forschung und entwicklung im bereich intelligentes fahren festgelegt wurde, da ab dieser generation künstliche intelligenz tatsächlich für intelligentes fahren eingesetzt wird und künstliche intelligenz eine große datenmenge erfordert und rechenleistung, wodurch unternehmen mit einer high-end-fahrzeugflotte für intelligentes fahren und ausreichenden investitionen in forschung und entwicklung größere vorteile beim intelligenten fahren haben und tatsächlich den umsatz steigern werden, was wiederum zu einem anstieg der eigentums- und forschungs- und entwicklungsinvestitionen führen wird ein kontinuierlich positiver trend.

hongmeng zhixing ist der stärkste konkurrent auf dem markt

frage: li auto und huawei sind beide anführer der neuen kräfte. der markt widmet dem jüngsten wenjie m7 pro und den nachfolgenden familien-suv-modellen besondere aufmerksamkeit. ich möchte das management fragen, wie sie diese auswirkungen auf die zweite hälfte des jahres sehen jahr und folgeverkäufe?

li xiang: hongmeng zhixing ist unser stärkster konkurrent auf dem markt. wir glauben, dass beide parteien langfristig gut zusammenleben werden. aus einer anderen perspektive besteht unsere grundeinstellung darin, langfristig und kontinuierlich vom technologie-f&e-system und dem geschäftsmanagementsystem von huawei zu lernen. als start-up-unternehmen sind uns die vorbilder von li auto sehr wichtig.

frage: das reine elektromodell von li auto wurde auf nächstes jahr verschoben. welche änderungen und verbesserungen wird es im erscheinungsbild geben?

li xiang: bei den reinen elektromodellen hat ideal mega seine stärke bei reinen 800-v-hochspannungs-elektrofahrzeugen und drei-elektro-fahrzeugen unter beweis gestellt, einschließlich der effizienz der hochspannungsplattform und der umfassenden erfahrung und fähigkeiten im bereich laden. mit der weiterentwicklung unseres intelligenten fahrens sind wir auch in sachen intelligentes fahren in die spitzengruppe der branche eingestiegen, und auch die wettbewerbsfähigkeit des cockpits ist weiterhin führend.

bei rein elektrischen suvs müssen wir zwei probleme lösen: zum einen das produktdesign und zum anderen die möglichkeit, den nutzern bei der auslieferung rein elektrischer produkte mehr als 2.000 superladestationen zur verfügung zu stellen. wir sind von der wettbewerbsfähigkeit rein elektrischer suvs sehr überzeugt und hoffen, in etwa zwei jahren in die erste reihe hochwertiger rein elektrischer produkte einsteigen zu können.

frage: prognose für die bruttogewinnmarge im dritten quartal?

li tie: im letzten quartal hatten wir eine rohertragsmarge für fahrzeuge von 18 % prognostiziert, sie erreichte jedoch tatsächlich 18,7 %. der anstieg resultierte aus änderungen im produktmix und einem anstieg des liefervolumens. durch die optimierung von skaleneffekten und anpassungen der vertriebspolitik wird erwartet, dass die rohertragsmarge des idealen fahrzeugs im dritten quartal wieder etwas ansteigt und mehr als 19 % erreicht, und dass die rohertragsmarge insgesamt wieder auf über 20 % steigen wird. .

zuversicht, eine jährliche auslieferung von 500.000 fahrzeugen zu erreichen

frage: bitte teilen sie dem management die wettbewerbsstrategie von li auto für die zweite jahreshälfte mit. wie lässt sich insbesondere in ermangelung neuer modelle die verkaufsstabilität aufrechterhalten oder sogar eine gewisse verbesserung erzielen?

zou liangjun: neue modelle sind nur einer der gründe für steigende umsätze. effiziente vertriebsabläufe sind ein wichtiger faktor für weiteres umsatzwachstum, und genau das tun wir derzeit. als nächstes werden wir das ladenlayout weiter optimieren und gleichzeitig die fähigkeit zur gewinnung von online-leads stärken, die voraussetzungen für unser umsatzwachstum schaffen und die effizienz der vertriebsabläufe verbessern. da das unternehmen kürzlich seine werbung für intelligentes fahren verstärkt hat, hat dies außerdem auch unser umsatzwachstum angekurbelt, insbesondere das ad max-modell.

die daten zeigen, dass der ideale marktanteil bei neuen energie-high-end-modellen im wert von 200.000 yuan und mehr von 13,6 % im ersten quartal 2024 auf 14,4 % im zweiten quartal steigen wird. unser ziel ist es, diesen anteil bis zum vierten quartal zu erhöhen 2024. der anteil stieg auf 16 %.

li tie: solange der pv-markt im zweiten halbjahr 2024 gesund bleibt, sind wir zuversichtlich, dass wir das ganze jahr über 500.000 einheiten liefern können.

frage: wie steuert das unternehmen angesichts der neuen umsatzprognose für das gesamtjahr das tempo der produktionskapazitätserweiterung und der investitionsausgaben?

li tie: die gesamten investitionsausgaben dieses jahres wurden auf 1,1 bis 1,2 milliarden us-dollar angepasst. bezogen auf den free cashflow war der free cashflow von juni bis juli positiv. mit der weiteren optimierung der investitionsausgaben und der verbesserung der kapitalnutzungseffizienz sind wir zuversichtlich, dass sich auch der free cashflow bald verbessern wird.

frage: li auto hat im ersten halbjahr viele anpassungen vorgenommen. gab es änderungen in seinen erwartungen für die f&e-ausgaben für das gesamtjahr? wie viel ungefähr?

li tie: derzeit sieht es so aus, als ob die forschungs- und entwicklungskosten für das gesamtjahr unter 12 milliarden yuan liegen werden.

frage: wie stellen sie sich die zukünftige iterationsrichtung der end-to-end-technologie für autonomes fahren vor? welche fortschritte hat li auto in dieser hinsicht gemacht?

ma donghui: insgesamt übertreffen die aktuelle iterationsgeschwindigkeit und der effekt der end-to-end- und vlm-modelle die erwartungen. wir haben ende juli damit begonnen, den frühbuchertest tausenden von menschen zugänglich zu machen. in weniger als einem monat wurde das modell heute in 9 versionen iteriert und wird im durchschnitt alle 3–4 tage aktualisiert.

auch die menge der modelltrainingsdaten ist von anfänglich 1 million clips auf 2,3 millionen clips gestiegen. auch die fähigkeiten des modells sind deutlich gestiegen, und viele early-bird-nutzer haben auch end-to-end-videos in den sozialen medien geteilt, die die hervorragende leistung dieses systems auf städtischen straßen demonstrieren.

gleichzeitig ist eine schnelle iteration des modells untrennbar mit einer effizienten und automatisierten fähigkeitsbewertung verbunden. wir haben ein simulationsprüfungssystem basierend auf dem weltmodell erstellt. in diesem system nutzen wir benutzer-feedback und verwenden szenenrekonstruktions- und generierungstechnologie, um eine falsche fragenbank und einen falschen testfragensatz zu erstellen, damit das modell vollständig trainiert und bewertet werden kann. dieses untersuchungssystem kann dieses modell auch in mehreren bewertungsdimensionen wie sicherheit und komfort bewerten.

wir glauben, dass die forschung und entwicklung des autonomen fahrens tatsächlich grundlegende veränderungen erfahren hat, von der vergangenen funktionalen iteration bis hin zur iteration der modellfähigkeiten. die iterationsgeschwindigkeit hängt davon ab, ob genügend hochwertige daten und rechenleistung sowie ein automatisiertes simulationsprüfungssystem vorhanden sind.

unser end-to-end + vlm-system wird voraussichtlich im september in größerem maßstab mit 10.000 benutzern getestet.

frage: der markt verfolgt die veröffentlichung von teslas robotaxi mit großer aufmerksamkeit. wie beurteilt oder beurteilt li auto robotaxi?

ma donghui: was robotaxi betrifft, glauben wir, dass die nachfrage nach online-ride-hailing und taxis deutlich sinken wird, wenn das autonome fahren der stufe l4 realisiert ist, und es länger dauern wird, diesen markt zu verstehen.

weitere vertriebsrechte werden an provinzen und regionen delegiert

frage: der absatz der l-serie des unternehmens ist vor dem hintergrund des schwachen inlandsverbrauchs weiter gestiegen. gibt es dafür einen besonderen grund? profitiert das unternehmen von der verbesserung des wettbewerbsumfelds auf dem markt für high-end-automobile?

zou liangjun: ich glaube, dass der hauptgrund für das jüngste umsatzwachstum die starke produktwettbewerbsfähigkeit der l-serie sowie die marktanpassungsfähigkeit und die schnellen anpassungsfähigkeiten des unternehmens sind.

im zweiten quartal haben wir nicht nur weiterhin intensiv an den traditionellen vertriebskanälen gearbeitet, sondern auch neue online-kanäle wie die douyin-plattform eröffnet, was dem unternehmen einen deutlichen anstieg der vertriebskontakte beschert und uns zu einem umsatzwachstum verholfen hat.

darüber hinaus führt das unternehmen eine neue vertriebssystemreform durch, bei der mehr rechte an provinzen und regionen delegiert werden. unter der voraussetzung, dass die gesetzten gewinnziele des unternehmens erreicht werden, kann jede region flexible umsatzanpassungen entsprechend den örtlichen gegebenheiten vornehmen und so das umsatzpotenzial erhöhen jede provinz vollständig freigegeben werden.

ab juni 2024 hat die marktdurchdringung neuer energien mit mehr als 200.000 menschen schließlich die 50-prozent-marke überschritten. dies ist ein wichtiger knotenpunkt und die marktposition neuer energiefahrzeuge wird weiter gefestigt. ich denke, dass der markt für high-end-fahrzeuge mit neuer energie eine zunehmende konzentration erfahren wird. li auto wird definitiv einer der hauptnutznießer dieses prozesses der zunehmenden marktkonzentration sein.

frage: können sie uns einige vorbereitungen für die reinen elektromodelle im nächsten jahr mitteilen? gibt es änderungen bei der einführung neuer technologien? und wie hoch ist der ungefähre stand der planung der produktionskapazitätsvorbereitung in der industriekette?

ma donghui: li auto wird im jahr 2025 eine reihe rein elektrischer 800-v-hochspannungsmodelle auf den markt bringen.

was forschung und entwicklung betrifft, ist der allgemeine entwicklungsfortschritt normal. derzeit wurden gemäß dem kalibrierungs- und testüberprüfungsplan mehrere kleinserien-prototyp-fahrzeugversuche abgeschlossen. außerdem wurden tests und leistungsstudien für hohe temperaturen und luftfeuchtigkeit sowie andere damit verbundene tests abgeschlossen.

auch im hinblick auf die vorbereitung der produktionskapazitäten der industriekette schreitet der gesamtfortschritt normal voran und die produktionskapazitätsplanung reiner elektromodelle kann die verkaufsnachfrage decken. das fabrikgebäude für die produktion kompletter fahrzeuge ist fertiggestellt und die produktionslinien für die vier hauptprozesse werden installiert und getestet. darüber hinaus werden unsere reinen elektromodelle mit selbst entwickelten kernkomponenten ausgestattet, und diese komponenten sind es auch einem leistungstest unterzogen. auch die produktionskapazitätsplanung und der entwicklungsfortschritt externer zulieferpartner verlaufen wie geplant reibungslos.

wir sind zuversichtlich, dass wir die auslieferung reiner elektromodelle wie geplant sicherstellen können.

frage: zuvor wurde gesagt, dass die anordnung des l8-standes angepasst wird, um hochpreisige produkte zu bewerben. ist die kanalanpassung wirksam?

zou liangjun: mit der eröffnung zentralerer geschäfte erholt sich die zahl der l8-stände allmählich. darüber hinaus haben wir auch neue online-kanäle wie die douyin-plattform entwickelt, um sicherzustellen, dass l8 ausreichend vertriebskontakte gewinnen kann. daher sind die l8-verkäufe seit april stetig gestiegen. derzeit liegt das monatliche liefervolumen von l8 wieder bei 6.000-7.000.

frage: was das marketingnetzwerk angeht, hat li auto nach rückblick auf das erste halbjahr viele verbesserungen und anpassungen vorgenommen, wie zum beispiel die erhöhung des anteils zentraler filialen. können sie die logik hinter den oben genannten änderungen näher erläutern? welche anpassungen und vorbereitungen müssen die aktuellen kanäle für die einführung reiner elektrofahrzeugmodelle im nächsten jahr treffen?

zou liangjun: zunächst einmal werden wir weiterhin am direktvertriebsmodell festhalten und unser bestes geben, um alle unsere produkte in einzelhandelsausstellungshallen auszustellen. das zentrale geschäft verfügt über eine große fläche und bietet platz für 9-11-autos. wir werden alle unsere modelle zum verkauf anbieten.

seit beginn dieses jahres haben wir viele anpassungen an unseren vertriebskanälen vorgenommen und nach und nach die tail-mall-stores des bestehenden netzwerks durch die central-stores in der hauptautostadt ersetzt. wir werden uns auf die städte mit den besten autos unter den 150 besten städten des landes konzentrieren und in diesen städten mit den besten autos hochwertige großmärkte eröffnen.

den aktuellen ergebnissen zufolge ist der anteil der zentralmärkte von 24 % ende 2023 auf 31 % ende 24. juni gestiegen und soll bis ende dieses jahres weiter auf knapp 50 % steigen. im nächsten jahr werden wir den anteil der zentralmärkte weiter erhöhen und die anzahl der stände erhöhen.

mit zunehmendem anteil der zentralfilialen erhöht sich auch die kapazität der filialausstellungshallen. die anzahl der verkaufsstände von li auto ist von 4,6 einheiten/filiale am ende des jahres 23 auf 5,1 einheiten/filiale am ende des 24. juni gestiegen. bis ende dieses jahres ist eine weitere steigerung auf 6 einheiten/filiale geplant. die gesamtzahl der stände von li auto im ganzen land stieg von 2.642 ende 23 auf 2.919 ende 24. juni und plant, bis ende dieses jahres weiter auf über 3.600 zu wachsen.

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