nachricht

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der umsatz des ki-chipriesen nvidia hat sich im letzten quartal weiter verdoppelt und die erwartungen übertroffen, und seine prognose für dieses quartal blieb hinter den optimistischsten erwartungen der wall street zurück. nvidia ist optimistisch, im letzten quartal dieses geschäftsjahres einnahmen in milliardenhöhe mit den fortschrittlichen chips mit blackwell-architektur zu erzielen, die aufgrund von nachrichten über verspätete auslieferungen viel aufmerksamkeit erregt haben. allerdings beantworteten die nvidia-führungskräfte bei der telefonkonferenz zu den ergebnissen nicht die frage, ob es sich bei diesen einnahmen in milliardenhöhe um neue einnahmen handelte.

nachdem der us-aktienmarkt am mittwoch, dem 28. august, eastern time, geschlossen hatte, gab nvidia seine finanzdaten für das zweite geschäftsquartal des unternehmens im geschäftsjahr 2025 (im folgenden als zweites quartal bezeichnet) mit stand vom 28. juli 2024 sowie die bekannt prognose für das dritte geschäftsquartal (im folgenden als drittes quartal bezeichnet).

1) wichtigste finanzdaten：

betriebsertrag: der umsatz im zweiten quartal betrug 30 milliarden us-dollar, ein anstieg von 122 % gegenüber dem vorjahr. nvidia selbst prognostizierte 27,44 milliarden us-dollar auf 28,56 milliarden us-dollar, ein anstieg von 262 % gegenüber dem vorjahr .
eps: der bereinigte non-gaap-gewinn je aktie (eps) betrug im zweiten quartal 0,68 us-dollar, ein anstieg von 152 % im jahresvergleich. analysten erwarteten 0,64 us-dollar, ein anstieg von 461 % im vergleich zum vorjahresquartal.
bruttogewinnspanne: die bereinigte bruttogewinnmarge betrug im zweiten quartal 4,5 prozentpunkte mehr als im vorjahr und 3,2 prozentpunkte weniger als im vorquartal. nvidia prognostizierte 75,5 % bis 78,9 % % im vorquartal, ein anstieg gegenüber dem vorjahr um 12,1 prozentpunkte.

2) geschäftsdaten segmentieren：

rechenzentrum: der umsatz im rechenzentrum belief sich im zweiten quartal auf 26,3 milliarden us-dollar, ein anstieg von 154 % gegenüber dem vorjahr. analysten erwarteten 25,1 milliarden us-dollar, ein anstieg von 427 % gegenüber dem vorjahr.
gaming- und ki-pcs: der umsatz im spiele- und ki-pc-geschäft belief sich im zweiten quartal auf 2,9 milliarden us-dollar, eine steigerung von 16 % gegenüber dem vorjahr und eine steigerung von 18 % gegenüber dem vorjahr im vorquartal.
professionelle visualisierung: der umsatz mit professioneller visualisierung belief sich im zweiten quartal auf 454 millionen us-dollar, was einer steigerung von 20 % gegenüber dem vorjahr und einer steigerung von 45 % gegenüber dem vorjahr im vorquartal entspricht.
autos und roboter: der umsatz im automobil- und robotikgeschäft belief sich im zweiten quartal auf 346 millionen us-dollar, eine steigerung von 37 % gegenüber dem vorjahr und eine steigerung von 11 % gegenüber dem vorjahr im vorquartal.

3) leistungsberatung：

einnahmen: der umsatz im dritten quartal wird voraussichtlich 32,5 milliarden us-dollar betragen, was einer schwankung von 2 % oder 31,85 milliarden us-dollar bis 33,15 milliarden us-dollar entspricht. analysten erwarteten einen durchschnitt von 31,9 milliarden us-dollar, mit der höchsten erwartung von 37,9 milliarden us-dollar.
bruttogewinnspanne: die non-gaap-bruttogewinnmarge wird im dritten quartal voraussichtlich 75 % betragen und um 50 basispunkte schwanken, d. h. 74,5 % bis 75,5 %.

4) dividenden und rückkäufe

in der ersten hälfte des geschäftsjahres 2025 gab das unternehmen 15,4 milliarden us-dollar in form von aktienrückkäufen und bardividenden an die aktionäre zurück. zum ende des zweiten quartals verfügte das unternehmen über verbleibende aktienrückkaufgenehmigungen in höhe von 7,5 milliarden us-dollar.
am 26. august 2024 genehmigte der vorstand eine weitere ermächtigung zum aktienrückkauf in höhe von 50 milliarden us-dollar ohne ablaufdatum.

nach der bekanntgabe des finanzberichts war der aktienkurs von nvidia, der am mittwoch mit einem minus von 2,1 % schloss, schockiert, nachdem der markt zunächst um mehr als 2 % gestiegen war, dann eingebrochen war und nachbörslich um mehr als 7 % gefallen war. und verringerte den rückgang dann um mehr als die hälfte auf weniger als 2 %. seitdem ist er wieder gesunken und fiel einmal um mehr als 8 %. betroffen vom starken rückgang von nvidia nach der glocke fielen die nasdaq-100-aktienindex-futures nach der glocke um mehr als 1 %.

das umsatzwachstum im dritten quartal verlangsamte sich auf zweistellige werte, die wall street erwartete optimistisch ein dreistelliges wachstum

den finanzberichtsdaten zufolge hat nvidia im zweiten quartal weiterhin die erwartungen der wall street übertroffen. der umsatz erreichte einen rekordwert für ein einzelnes quartal, lag über der gesamten prognosespanne des unternehmens und erzielte im fünften quartal in folge ein dreistelliges wachstum. darunter das rechenzentrumsgeschäft, das von der ki-boom-nachfrage profitierte, sich im vergleich zum vorquartal deutlich verlangsamte, aber immer noch eine dreistellige wachstumsrate beibehielt.

kommentatoren glauben, dass die gemischten prognosen für das dritte quartal den größten einfluss auf den aktienkurs von nvidia haben könnten.

basierend auf der prognosespanne wird erwartet, dass nvidia im dritten quartal im vergleich zum vorjahr um 75,8 % bis 82,9 % wachsen wird. jpmorgan chase erwartet einen umsatz im mittleren bereich von 32,5 milliarden us-dollar, was einem anstieg von 81,8 % entspricht der höchste von analysten erwartete umsatz bedeutet ein wachstum von 109,2 %. mit anderen worten: nvidia geht davon aus, dass sich das umsatzwachstum im dritten quartal zum ersten mal in den letzten sechs quartalen auf zweistellige werte verlangsamen wird, und die optimistischen erwartungen der wall street gehen weiterhin davon aus, das dreistellige wachstum beizubehalten.

einige kommentatoren sagten, dass nvidia möglicherweise damit gerechnet habe, dass der markt mit den etwas enttäuschenden leistungserwartungen unzufrieden sein könnte, und kündigte daher einen neuen rückkaufplan in höhe von 50 milliarden us-dollar an, um die anleger zu beruhigen. allerdings konnten groß angelegte rückkäufe den aktienkursrückgang zumindest bisher nicht umkehren und die mentalität der anleger ist nach wie vor angeschlagen.

jen-hsun huang sagt, die nachfrage nach hopper sei stark, die erwartungen an blackwell seien „unglaublich“ und die nachfrage nach flüssigkeitskühlung sei beträchtlich

anfang dieses monats gab es berichte, dass sich die veröffentlichung des fortschrittlichsten ki-chips der blackwell-chipserie aufgrund von designfehlern um drei monate oder mehr verzögern wird und sich die massenlieferungen von blackwell möglicherweise bis zum ersten quartal des nächsten jahres verzögern werden . nvidia hat inzwischen geantwortet, dass sich an der starken nachfrage nach hopper-chips und den produktionsplänen für blackwell-chips nichts geändert habe.

der forschungsbericht von morgan stanley vom vergangenen wochenende prognostizierte, dass der bericht von nvidia für das zweite quartal die erwartungen wahrscheinlich übertreffen wird. im vergleich zu den umsatzprognosen für dieses quartal sollte sich der markt wirklich darauf konzentrieren, ob nvidia die bedenken der anleger hinsichtlich der möglichen verzögerung bei der auslieferung der blackwell-architektur zerstreuen kann .

in der ankündigung dieses finanzberichts erwähnte nvidia-ceo huang jenxun ausdrücklich die extrem hohen erwartungen an blackwell-chips, als er die leistung des zweiten quartals kommentierte. er erwähnte auch die starke nachfrage nach hopper.

jen-hsun huang sagte:

„die nachfrage nach hopper (chips) ist weiterhin stark und die erwartungen an blackwell (chips) sind unglaublich, da rechenzentren auf der ganzen welt alles daran setzen, ihren gesamten computer-stack mit beschleunigter datenverarbeitung und generativer ki zu modernisieren.“

während der telefonkonferenz sagte huang, die nachfrage sowohl nach hopper als auch nach blackwell sei unglaublich. von nun an, bis blackwell ausgeliefert wird und installiert werden kann, wird eine große nachfrage gedeckt.

auf die frage, ob blackwell-chips und ihr bedarf an flüssigkeitskühlung ihre anwendung verlangsamen würden, sagte huang, dass die nächste billionen-dollar-infrastruktur einzigartig sein werde. blackwell wird es in vielen formen geben, von denen einige keine flüssigkeitskühlung erfordern. doch der bedarf an flüssigkeitskühlung ist beträchtlich und erfordert einen hohen technischen aufwand. er war sich ziemlich sicher, dass das passieren würde.

cfo sagt, dass verbesserungen vorgenommen wurden. blackwell antwortete nicht, ob die einnahmen in milliardenhöhe im vierten quartal inkrementell waren

colette kress, chief financial officer (cfo) von nvidia, gab in ihrem kommentar zur leistung zu, dass es frühere probleme mit blackwell-chips gegeben habe, sagte, es habe verbesserungen gegeben, deutete an, dass sie versandbereit seien, und rechnete damit, dass solche chips milliarden von dollar einbringen würden umsatz des unternehmens im vierten geschäftsquartal. sie sagte:

„wir haben im zweiten quartal muster der blackwell-architektur an kunden geliefert. um die produktionsausbeute zu verbessern, haben wir änderungen an der blackwell-gpu-maske vorgenommen. der produktionsanlauf von blackwell soll im vierten quartal beginnen und bis zum geschäftsjahr 2026 andauern wir gehen davon aus, dass blackwell im vierten quartal einen umsatz von mehreren milliarden dollar erzielen wird, da die hopper-nachfrage stark ist und die auslieferungen in der zweiten hälfte des geschäftsjahres 2025 voraussichtlich steigen werden.

während der telefonkonferenz stellten bernstein-analysten fragen zu blackwells umsatz und bruttomarge. kress beantwortete keine fragen dazu, ob die milliardenschweren einnahmen von blackwell im vierten quartal inkrementell waren.

kress sagte, die bestehende produktlinie hopper werde weiter wachsen und blackwell werde darüber hinaus zusätzliche einnahmen erzielen. das unternehmen strebt ein gesamtziel einer bruttogewinnmarge von etwa 75 % an.

kress erwähnte auch den chinesischen markt und sagte, dass der wettbewerb auf diesem markt immer noch hart sei und der umsatzanteil von nvidias rechenzentren in china immer noch niedriger sei als früher. sie sagte, dass der umsatz aus rechenzentren in china im zweiten quartal im vergleich zum vorquartal gestiegen sei. china leiste einen wichtigen beitrag zum umsatz aus rechenzentren, sei jedoch niedriger als zuvor.