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a receita de vendas da gigante de chips de ia nvidia continuou a dobrar no último trimestre e superou as expectativas, e sua orientação para este trimestre não atendeu às expectativas mais otimistas de wall street. a nvidia está otimista de que gerará bilhões de dólares em receitas no último trimestre deste ano fiscal para os chips avançados da arquitetura blackwell que atraíram muita atenção devido a notícias de atrasos nas remessas. no entanto, durante a teleconferência de resultados, os executivos da nvidia não responderam à questão de saber se esses bilhões de dólares em receitas eram novas receitas.

depois que o mercado de ações dos eua fechou na quarta-feira, 28 de agosto, horário do leste, a nvidia anunciou seus dados financeiros para o segundo trimestre fiscal da empresa do ano fiscal de 2025 (doravante denominado segundo trimestre) em 28 de julho de 2024, bem como o orientação do terceiro trimestre fiscal (doravante denominado terceiro trimestre).

1) principais dados financeiros：

receita operacional: a receita do segundo trimestre foi de us$ 30 bilhões, um aumento anual de 122%. os analistas esperavam us$ 288,6 bilhões. a própria nvidia orientou us$ 27,44 bilhões para us$ 28,56 bilhões, um aumento anual de 262% no trimestre anterior. .
eps: o lucro por ação ajustado não-gaap (eps) no segundo trimestre foi de us$ 0,68, um aumento anual de 152%. os analistas esperavam us$ 0,64, um aumento anual de 461% no trimestre anterior.
margem de lucro bruto: a margem de lucro bruto ajustada no segundo trimestre foi de 75,7%, um aumento de 4,5 pontos percentuais em relação ao ano anterior e uma queda de 3,2 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior. os analistas esperavam 75,5%. % no trimestre anterior, um aumento homólogo de 12,1 pontos percentuais.

2) segmentar dados de negócios：

centro de dados: a receita do data center no segundo trimestre foi de us$ 26,3 bilhões, um aumento anual de 154%. os analistas esperavam us$ 25,1 bilhões, um aumento anual de 427% no trimestre anterior.
pcs para jogos e ia: a receita de negócios de jogos e ai pc no segundo trimestre foi de us$ 2,9 bilhões, um aumento anual de 16% e um aumento anual de 18% no trimestre anterior.
visualização profissional: a receita de visualização profissional no segundo trimestre foi de us$ 454 milhões, um aumento anual de 20% e um aumento anual de 45% no trimestre anterior.
carros e robôs: a receita dos negócios automotivos e robótica no segundo trimestre foi de us$ 346 milhões, um aumento anual de 37% e um aumento anual de 11% no trimestre anterior.

3) orientação de desempenho：

receita: a receita do terceiro trimestre deverá ser de us$ 32,5 bilhões, flutuando 2%, ou us$ 31,85 bilhões a us$ 33,15 bilhões. os analistas esperavam uma média de us$ 31,9 bilhões, com a maior expectativa de us$ 37,9 bilhões.
margem de lucro bruto: a margem de lucro bruto não-gaap no terceiro trimestre deverá ser de 75%, flutuando 50 pontos base, ou seja, 74,5% a 75,5%.

4) dividendos e recompras

no primeiro semestre do ano fiscal de 2025, a empresa retornou us$ 15,4 bilhões aos acionistas na forma de recompra de ações e dividendos em dinheiro. no final do segundo trimestre, a empresa tinha us$ 7,5 bilhões em autorizações de recompra de ações restantes.
em 26 de agosto de 2024, o conselho de administração aprovou uma autorização adicional de recompra de ações de us$ 50 bilhões sem data de vencimento.

após o anúncio do relatório financeiro, o preço das ações da nvidia, que fechou em queda de 2,1% na quarta-feira, ficou chocado depois que o mercado primeiro subiu mais de 2% e depois despencou e caiu uma vez. , e depois reduziu mais de metade do declínio para menos de 2%. desde então, voltou a expandir-se e uma vez caiu mais de 8%. afetados pela queda acentuada da nvidia após o sino, os futuros do índice de ações nasdaq 100 caíram mais de 1% após o sino.

o crescimento da orientação de receita do terceiro trimestre desacelerou para dois dígitos, wall street esperava com otimismo um crescimento de três dígitos

a julgar pelos dados do relatório financeiro, a nvidia continuou a esmagar as expectativas de wall street no segundo trimestre, com a receita estabelecendo um recorde trimestral, superior a toda a faixa de orientação da empresa, e alcançando um crescimento de três dígitos pelo quinto trimestre consecutivo. entre eles, o negócio de data centers, que se beneficiou do boom da demanda por ia, desacelerou significativamente em comparação com o trimestre anterior, mas ainda manteve uma taxa de crescimento de três dígitos.

os comentaristas acreditam que o que pode ter o maior impacto no preço das ações da nvidia pode ser a orientação mista para o terceiro trimestre.

com base na faixa de orientação, espera-se que a nvidia cresça de 75,8% a 82,9% ano a ano no terceiro trimestre. o jpmorgan chase espera que a receita fique na faixa intermediária de us$ 32,5 bilhões, um aumento de 81,8%, enquanto o. a maior receita esperada pelos analistas significa um crescimento de 109,2%. em outras palavras, a nvidia espera que o crescimento da receita no terceiro trimestre desacelere para dois dígitos pela primeira vez nos últimos seis trimestres, e as expectativas otimistas de wall street ainda são de manter o crescimento de três dígitos.

alguns comentaristas disseram que a nvidia pode ter antecipado que o mercado poderia estar insatisfeito com as expectativas de desempenho um tanto decepcionantes, por isso anunciou um novo plano de recompra de us$ 50 bilhões em uma tentativa de apaziguar os investidores. no entanto, pelo menos até agora, as recompras em grande escala não conseguiram reverter a queda dos preços das ações e a mentalidade dos investidores ainda está ferida.

jen-hsun huang diz que a demanda por hopper é forte, as expectativas para blackwell são “incríveis” e a demanda por refrigeração líquida é considerável

no início deste mês, houve relatos de que, devido a defeitos de design, o lançamento do chip ai mais avançado da série de chips blackwell será adiado por três meses ou mais, e as remessas em massa da blackwell podem ser adiadas até o primeiro trimestre do próximo ano. . desde então, a nvidia respondeu que a forte demanda por chips hopper e os planos de produção de chips blackwell não mudaram.

o relatório de pesquisa do morgan stanley no fim de semana passado previu que o relatório do segundo trimestre da nvidia provavelmente superará as expectativas. em comparação com a orientação de receita deste trimestre, o que o mercado realmente deveria focar é se a nvidia pode aliviar as preocupações dos investidores sobre o possível atraso nas remessas da arquitetura blackwell. .

no anúncio deste relatório financeiro, o ceo da nvidia, huang jenxun, mencionou especificamente as expectativas extremamente altas para os chips blackwell ao comentar o desempenho do segundo trimestre. ele também mencionou a forte demanda por hopper.

jen-hsun huang disse:

“a demanda por hopper (chips) continua forte e as expectativas para blackwell (chips) são incríveis. a nvidia está gerando receita recorde à medida que os data centers em todo o mundo se esforçam para modernizar toda a sua pilha de computação com computação acelerada e ia generativa ".

durante a teleconferência de resultados, huang disse que a demanda por hopper e blackwell era incrível. de agora em diante, até que a blackwell seja enviada e possa ser instalada, muita demanda será atendida.

quando questionado se os chips blackwell e sua necessidade de refrigeração líquida retardariam sua aplicação, huang disse que a próxima infraestrutura de um trilhão de dólares será única. blackwell virá em vários formatos, alguns dos quais não requerem refrigeração líquida. mas a demanda por refrigeração líquida é considerável e requer muita engenharia. ele tinha certeza de que isso aconteceria.

cfo diz que melhorias foram feitas blackwell não respondeu se os bilhões de dólares em receitas no quarto trimestre foram incrementais

ao comentar sobre o desempenho, a diretora financeira (cfo) da nvidia, colette kress, admitiu que houve problemas anteriores com os chips blackwell, disse que houve melhorias, deu a entender que eles estavam prontos para serem enviados e esperava que tais chips trariam bilhões de dólares em receita para a empresa no quarto trimestre fiscal. ela disse:

"entregamos amostras da arquitetura blackwell aos clientes no segundo trimestre. para melhorar o rendimento da produção, fizemos alterações na máscara gpu blackwell. a rampa de produção da blackwell está planejada para começar no quarto trimestre e continuar até o ano fiscal de 2026. no in no quarto trimestre, esperamos que a blackwell alcance receitas multibilionárias com a forte demanda de hopper e as remessas esperadas aumentem na segunda metade do ano fiscal de 2025."

durante a teleconferência de resultados, os analistas da bernstein fizeram perguntas sobre a receita e a margem bruta da blackwell. kress não respondeu a perguntas sobre se os bilhões de dólares em receitas da blackwell no quarto trimestre foram incrementais.

kress disse que a linha de produtos existente, hopper, continuará a crescer e a blackwell gerará receita adicional além disso. a empresa está caminhando em direção a uma meta geral de margem de lucro bruto de aproximadamente 75%.

kress também mencionou o mercado chinês, dizendo que a concorrência neste mercado ainda é acirrada e que a participação da nvidia na receita de data centers na china ainda é inferior aos níveis anteriores. ela disse que a receita do data center na china aumentou trimestralmente no segundo trimestre. a china é um contribuidor importante para a receita do data center, mas foi inferior aos níveis anteriores.