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i ricavi delle vendite del colosso dei chip ai nvidia hanno continuato a raddoppiare nell'ultimo trimestre e hanno superato le aspettative, e le sue previsioni per questo trimestre non sono riuscite a soddisfare le aspettative più ottimistiche di wall street. nvidia è ottimista sul fatto che porterà miliardi di dollari di entrate nell'ultimo trimestre di questo anno fiscale per i chip avanzati con architettura blackwell che hanno attirato molta attenzione a causa delle notizie di spedizioni ritardate. tuttavia, durante la conferenza sugli utili, i dirigenti di nvidia non hanno risposto alla domanda se questi miliardi di dollari di entrate fossero nuove entrate.

dopo la chiusura del mercato azionario statunitense mercoledì 28 agosto, ora di new york, nvidia ha annunciato i suoi dati finanziari per il secondo trimestre fiscale dell'anno fiscale 2025 (di seguito denominato secondo trimestre) a partire dal 28 luglio 2024, nonché il orientamento del terzo trimestre fiscale (di seguito denominato terzo trimestre).

1) principali dati finanziari：

reddito operativo: i ricavi del secondo trimestre sono stati di 30 miliardi di dollari, un aumento su base annua del 122%. gli analisti prevedevano 288,6 dollari secondo le previsioni di nvidia comprese tra 27,44 miliardi di dollari e 28,56 miliardi di dollari, un aumento su base annua del 262% rispetto al precedente. trimestre.
eps: l'utile per azione (eps) rettificato non gaap nel secondo trimestre è stato di 0,68 dollari usa, un aumento su base annua del 152%. gli analisti si aspettavano 0,64 dollari su base annua, un aumento su base annua del 461% nel trimestre precedente.
margine di profitto lordo: il margine di profitto lordo rettificato nel secondo trimestre è stato del 75,7%, in aumento di 4,5 punti percentuali su base annua e in calo di 3,2 punti percentuali su base trimestrale. gli analisti si aspettavano un 75,5% al ​​76%. % nel trimestre precedente, un aumento su base annua di 12,1 punti percentuali.

2) segmentazione dei dati aziendali：

centro dati: i ricavi dei data center nel secondo trimestre sono stati di 26,3 miliardi di dollari, un aumento su base annua del 154%. gli analisti prevedevano 25,1 miliardi di dollari, un aumento su base annua del 427% rispetto al trimestre precedente.
pc da gioco e ia: nel secondo trimestre, i ricavi aziendali legati ai giochi e ai pc con intelligenza artificiale sono stati pari a 2,9 miliardi di dollari, un aumento su base annua del 16% e un aumento su base annua del 18% nel trimestre precedente.
visualizzazione professionale: i ricavi della visualizzazione professionale nel secondo trimestre sono stati pari a 454 milioni di dollari, con un aumento del 20% su base annua e del 45% su base annua nel trimestre precedente.
automobili e robot: i ricavi del settore automobilistico e della robotica nel secondo trimestre sono stati di 346 milioni di dollari, un aumento su base annua del 37% e un aumento su base annua dell'11% nel trimestre precedente.

3) guida alle prestazioni：

reddito: i ricavi del terzo trimestre dovrebbero attestarsi a 32,5 miliardi di dollari, con una fluttuazione del 2%, ovvero da 31,85 miliardi a 33,15 miliardi di dollari. gli analisti prevedevano una media di 31,9 miliardi di dollari, con la massima aspettativa di 37,9 miliardi di dollari.
margine di profitto lordo: si prevede che il margine di profitto lordo non gaap nel terzo trimestre sarà del 75%, con una fluttuazione di 50 punti base, ovvero dal 74,5% al ​​75,5%.

4) dividendi e riacquisti

nella prima metà dell’anno fiscale 2025, la società ha restituito agli azionisti 15,4 miliardi di dollari sotto forma di riacquisto di azioni e dividendi in contanti. alla fine del secondo trimestre, la società disponeva di 7,5 miliardi di dollari di autorizzazioni rimanenti per il riacquisto di azioni.
il 26 agosto 2024, il consiglio di amministrazione ha approvato un'ulteriore autorizzazione al riacquisto di azioni da 50 miliardi di dollari senza data di scadenza.

dopo l'annuncio del rapporto finanziario, il prezzo delle azioni di nvidia, che mercoledì ha chiuso in ribasso del 2,1%, è rimasto scioccato dopo che il mercato è salito prima di oltre il 2%, per poi crollare e scendere. il calo fuori orario una volta ha superato il 7%. , per poi ridursi di oltre la metà a meno del 2%. da allora è diminuito nuovamente e una volta è sceso di oltre l'8%. colpiti dal forte calo di nvidia dopo l'apertura del mercato, i futures sull'indice azionario nasdaq 100 sono scesi di oltre l'1% dopo la chiusura del mercato.

la crescita prevista dalle previsioni sui ricavi del terzo trimestre è rallentata a due cifre, wall street si aspettava ottimisticamente una crescita a tre cifre

a giudicare dai dati del rapporto finanziario, nvidia ha continuato a superare le aspettative di wall street nel secondo trimestre, con i ricavi che hanno stabilito un record in un solo trimestre, superiore all'intero range di previsione dell'azienda, e hanno raggiunto una crescita a tre cifre per il quinto trimestre consecutivo. tra questi, il settore dei data center, che ha beneficiato del boom della domanda di intelligenza artificiale, ha rallentato significativamente rispetto al trimestre precedente, ma ha comunque mantenuto un tasso di crescita a tre cifre.

i commentatori ritengono che ciò che potrebbe avere il maggiore impatto sul prezzo delle azioni di nvidia potrebbe essere la guidance mista del terzo trimestre.

sulla base delle previsioni, nvidia dovrebbe crescere dal 75,8% all'82,9% su base annua nel terzo trimestre. jpmorgan chase prevede che i ricavi si attesteranno nella fascia media di 32,5 miliardi di dollari, con un aumento dell'81,8%. i ricavi più alti attesi dagli analisti significano una crescita del 109,2%. in altre parole, nvidia prevede che la crescita dei ricavi nel terzo trimestre rallenterà fino a raggiungere la doppia cifra per la prima volta negli ultimi sei trimestri, e le aspettative ottimistiche di wall street sono ancora di mantenere una crescita a tre cifre.

alcuni commentatori hanno affermato che nvidia potrebbe aver previsto che il mercato potrebbe essere insoddisfatto delle aspettative di performance alquanto deludenti, quindi ha annunciato un nuovo piano di riacquisto da 50 miliardi di dollari nel tentativo di placare gli investitori. tuttavia, almeno finora, i riacquisti su larga scala non sono stati in grado di invertire il calo dei prezzi delle azioni e la mentalità degli investitori è ancora ferita.

jen-hsun huang ha affermato che la domanda per hopper è forte, le aspettative per blackwell sono "incredibili" e la domanda per il raffreddamento a liquido è considerevole

all'inizio di questo mese, è stato riferito che, a causa di difetti di progettazione, il rilascio del chip ai più avanzato della serie di chip blackwell sarà ritardato di tre mesi o più e le spedizioni di massa di blackwell potrebbero essere ritardate fino al primo trimestre del prossimo anno. . da allora nvidia ha risposto che la forte domanda di chip hopper e i piani di produzione per i chip blackwell non sono cambiati.

il rapporto di ricerca di morgan stanley dello scorso fine settimana prevedeva che il rapporto del secondo trimestre di nvidia probabilmente supererà le aspettative. rispetto alle previsioni sui ricavi di questo trimestre, ciò su cui il mercato dovrebbe realmente concentrarsi è se nvidia possa alleviare le preoccupazioni degli investitori riguardo al possibile ritardo nelle consegne dell'architettura blackwell. .

nell'annuncio di questo rapporto finanziario, il ceo di nvidia huang jenxun ha menzionato specificamente le aspettative estremamente elevate per i chip blackwell nel commentare la performance del secondo trimestre, menzionando anche la forte domanda per hopper.

jen-hsun huang ha detto:

"la domanda di hopper (chip) rimane forte e le aspettative per blackwell (chip) sono incredibili. nvidia sta registrando ricavi record mentre i data center di tutto il mondo fanno di tutto per modernizzare l'intero stack informatico con elaborazione accelerata e intelligenza artificiale generativa".

durante la conferenza sugli utili, huang ha affermato che la domanda sia per hopper che per blackwell era incredibile. da ora in poi, finché blackwell non verrà spedito e potrà essere installato, molte richieste saranno soddisfatte.

alla domanda se i chip blackwell e la loro necessità di raffreddamento a liquido ne rallenterebbero l’applicazione, huang ha affermato che la prossima infrastruttura da trilioni di dollari sarà unica. blackwell sarà disponibile in molte forme, alcune delle quali non richiedono il raffreddamento a liquido. ma la richiesta di raffreddamento a liquido è considerevole e richiede molta ingegneria. era abbastanza sicuro che sarebbe successo.

il cfo afferma che sono stati apportati miglioramenti. blackwell non ha risposto se i miliardi di dollari di entrate nel quarto trimestre fossero incrementali

commentando la performance, colette kress, chief financial officer (cfo) di nvidia, ha ammesso che c'erano stati problemi precedenti con i chip blackwell, ha detto che c'erano stati miglioramenti, ha lasciato intendere che erano pronti per la spedizione e si aspettava che tali chip avrebbero fruttato miliardi di dollari. entrate per la società nel quarto trimestre fiscale. ha detto:

"abbiamo consegnato campioni dell'architettura blackwell ai clienti nel secondo trimestre. per migliorare la resa produttiva, abbiamo apportato modifiche alla maschera gpu blackwell. la rampa di produzione di blackwell dovrebbe iniziare nel quarto trimestre e continuare fino all'anno fiscale 2026. nel quarto trimestre, prevediamo che blackwell realizzerà ricavi multimiliardari, con una forte domanda di hopper e un aumento previsto delle spedizioni nella seconda metà dell'anno fiscale 2025."

durante la riunione sugli utili, gli analisti di bernstein hanno posto domande sui ricavi e sul margine lordo di blackwell. kress non ha risposto alle domande sul fatto se i miliardi di dollari di entrate di blackwell nel quarto trimestre fossero incrementali.

kress ha affermato che la linea di prodotti esistente, hopper, continuerà a crescere e blackwell otterrà entrate aggiuntive in più. la società si sta muovendo verso un obiettivo di margine di profitto lordo complessivo di circa il 75%.

kress ha menzionato anche il mercato cinese, affermando che la concorrenza in questo mercato è ancora agguerrita e che la quota di fatturato dei data center di nvidia in cina è ancora inferiore ai livelli precedenti. ha affermato che i ricavi dei data center in cina sono aumentati su base trimestrale nel secondo trimestre. la cina contribuisce in modo importante ai ricavi dei data center, ma è inferiore ai livelli precedenti.