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los ingresos por ventas del gigante de chips de inteligencia artificial nvidia continuaron duplicándose durante el último trimestre y superaron las expectativas, y sus previsiones para este trimestre no cumplieron con las expectativas más optimistas de wall street. nvidia es optimista en cuanto a que generará miles de millones de dólares en ingresos en el último trimestre de este año fiscal por los chips de arquitectura avanzada blackwell que han atraído mucha atención debido a noticias de retrasos en los envíos. sin embargo, durante la conferencia telefónica sobre resultados, los ejecutivos de nvidia no respondieron a la pregunta de si estos miles de millones de dólares en ingresos eran nuevos ingresos.

después del cierre del mercado de valores de ee. uu. el miércoles 28 de agosto, hora del este, nvidia anunció sus datos financieros para el segundo trimestre fiscal de la compañía del año fiscal 2025 (en adelante, el segundo trimestre) al 28 de julio de 2024, así como el orientación del tercer trimestre fiscal (en adelante, el tercer trimestre).

1) principales datos financieros：

ingresos operativos: los ingresos del segundo trimestre fueron de 30.000 millones de dólares, un aumento interanual del 122%. los analistas esperaban 288,6 dólares. la propia previsión de nvidia fue de 27.440 millones de dólares a 28.560 millones de dólares, un aumento interanual del 262% con respecto al anterior. cuarto.
eps: las ganancias por acción (bpa) ajustadas no gaap en el segundo trimestre fueron de 0,68 dólares estadounidenses, un aumento interanual del 152%. los analistas esperaban 0,64 dólares estadounidenses, un aumento interanual del 461% en el trimestre anterior.
margen de beneficio bruto: el margen de beneficio bruto ajustado en el segundo trimestre fue del 75,7%, un aumento interanual de 4,5 puntos porcentuales y una caída de 3,2 puntos porcentuales intertrimestrales. los analistas esperaban que nvidia se guiara entre el 75% y el 76%. % en el trimestre anterior, un aumento interanual de 12,1 puntos porcentuales.

2) segmentar datos comerciales：

centro de datos: los ingresos del centro de datos en el segundo trimestre fueron de 26.300 millones de dólares, un aumento interanual del 154%. los analistas esperaban 25.100 millones de dólares, un aumento interanual del 427% en el trimestre anterior.
pc para juegos y con ia: los ingresos del negocio de pc de juegos y ai en el segundo trimestre fueron de 2.900 millones de dólares, un aumento interanual del 16% y un aumento interanual del 18% en el trimestre anterior.
visualización profesional: los ingresos por visualización profesional en el segundo trimestre fueron de 454 millones de dólares, un aumento interanual del 20% y un aumento interanual del 45% en el trimestre anterior.
coches y robots: los ingresos del negocio de automóviles y robótica en el segundo trimestre fueron de 346 millones de dólares, un aumento interanual del 37% y un aumento interanual del 11% en el trimestre anterior.

3) orientación sobre el desempeño：

ganancia: se espera que los ingresos del tercer trimestre sean de 32,5 mil millones de dólares, con una fluctuación del 2%, o de 31,85 mil millones a 33,15 mil millones de dólares. los analistas esperaban un promedio de 31,9 mil millones de dólares, con la expectativa más alta de 37,9 mil millones de dólares.
margen de beneficio bruto: se espera que el margen de beneficio bruto no gaap en el tercer trimestre sea del 75%, con una fluctuación de 50 puntos básicos, es decir, del 74,5% al ​​75,5%.

4) dividendos y recompras

en la primera mitad del año fiscal 2025, la empresa devolvió 15.400 millones de dólares a los accionistas en forma de recompra de acciones y dividendos en efectivo. al final del segundo trimestre, la empresa tenía 7.500 millones de dólares en autorizaciones de recompra de acciones restantes.
el 26 de agosto de 2024, la junta directiva aprobó una autorización adicional de recompra de acciones por 50 mil millones de dólares sin fecha de vencimiento.

después del anuncio del informe financiero, el precio de las acciones de nvidia, que cerraron con una caída del 2,1% el miércoles, se sorprendió después de que el mercado subiera más del 2%, y luego se desplomó y cayó. la caída fuera de horario superó el 7%. , y luego redujo más de la mitad de la caída a menos del 2%. desde entonces, ha vuelto a expandirse y una vez cayó más del 8%. afectados por la fuerte caída de nvidia después de la apertura del mercado, los futuros del índice bursátil nasdaq 100 cayeron más del 1% después del cierre del mercado.

el crecimiento de la orientación de ingresos del tercer trimestre se desaceleró a dos dígitos, wall street esperaba con optimismo un crecimiento de tres dígitos

a juzgar por los datos del informe financiero, nvidia continuó superando las expectativas de wall street en el segundo trimestre, con ingresos estableciendo un récord en un solo trimestre, superior a todo el rango de orientación de la compañía, y logrando un crecimiento de tres dígitos por quinto trimestre consecutivo. entre ellos, el negocio de centros de datos, que se benefició del auge de la demanda de ia, se desaceleró significativamente en comparación con el trimestre anterior, pero aún mantuvo una tasa de crecimiento de tres dígitos.

los comentaristas creen que lo que puede tener el mayor impacto en el precio de las acciones de nvidia puede ser la orientación mixta para el tercer trimestre.

según el rango de orientación, se espera que nvidia crezca entre un 75,8 % y un 82,9 % interanual en el tercer trimestre. jpmorgan chase espera que los ingresos se sitúen en el rango medio de 32.500 millones de dólares, un aumento del 81,8 %. los mayores ingresos esperados por los analistas suponen un crecimiento del 109,2%. en otras palabras, nvidia espera que el crecimiento de los ingresos en el tercer trimestre se desacelere a dos dígitos por primera vez en los últimos seis trimestres, y las expectativas optimistas de wall street aún son mantener un crecimiento de tres dígitos.

algunos comentaristas dijeron que nvidia pudo haber anticipado que el mercado podría estar insatisfecho con las expectativas de desempeño algo decepcionantes, por lo que anunció un nuevo plan de recompra de 50 mil millones de dólares en un intento de apaciguar a los inversores. sin embargo, al menos hasta ahora, las recompras a gran escala no han podido revertir la caída del precio de las acciones y la mentalidad de los inversores todavía está herida.

jen-hsun huang dijo que la demanda de hopper es fuerte, las expectativas para blackwell son "increíbles" y la demanda de refrigeración líquida es considerable.

a principios de este mes, hubo informes de que debido a defectos de diseño, el lanzamiento del chip ai más avanzado de la serie de chips blackwell se retrasará tres meses o más, y los envíos masivos de blackwell pueden retrasarse hasta el primer trimestre del próximo año. . desde entonces, nvidia ha respondido que la fuerte demanda de chips hopper y los planes de producción de chips blackwell no han cambiado.

el informe de investigación de morgan stanley del fin de semana pasado predijo que es probable que el informe del segundo trimestre de nvidia supere las expectativas en comparación con la orientación de ingresos de este trimestre, en lo que el mercado debería centrarse realmente es en si nvidia puede aliviar las preocupaciones de los inversores sobre el posible retraso en los envíos de la arquitectura blackwell. .

en el anuncio de este informe financiero, el director ejecutivo de nvidia, huang jenxun, mencionó específicamente las expectativas extremadamente altas para los chips blackwell al comentar sobre el desempeño del segundo trimestre. también mencionó la fuerte demanda de hopper.

jen hsun huang dijo:

“la demanda de hopper (chips) sigue siendo fuerte y las expectativas para blackwell (chips) son increíbles. nvidia está generando ingresos récord a medida que los centros de datos de todo el mundo hacen todo lo posible para modernizar toda su pila informática con computación acelerada e ia generativa.

durante la conferencia telefónica sobre resultados, huang dijo que la demanda tanto de hopper como de blackwell era increíble. a partir de ahora, hasta que blackwell se envíe y pueda instalarse, se cubrirá una gran cantidad de demanda.

cuando se le preguntó si los chips blackwell y su necesidad de refrigeración líquida ralentizarían su aplicación, huang dijo que la próxima infraestructura de un billón de dólares será única. blackwell vendrá en muchas formas, algunas de las cuales no requieren refrigeración líquida. pero la demanda de refrigeración líquida es considerable y requiere mucha ingeniería. estaba bastante seguro de que eso sucedería.

el director financiero dice que se han realizado mejoras. blackwell no respondió si los miles de millones de dólares en ingresos en el cuarto trimestre fueron incrementales.

al comentar sobre el desempeño, la directora financiera (cfo) de nvidia, colette kress, admitió que había problemas previos con los chips blackwell, dijo que había habido mejoras, insinuó que estaban listos para enviarse y esperaba que dichos chips generaran miles de millones de dólares en ingresos a la empresa en el cuarto trimestre fiscal. ella dijo:

"entregamos muestras de la arquitectura blackwell a los clientes en el segundo trimestre. para mejorar el rendimiento de la producción, realizamos cambios en la máscara de gpu de blackwell. está previsto que la rampa de producción de blackwell comience en el cuarto trimestre y continúe hasta el año fiscal 2026. en el en el cuarto trimestre, esperamos que blackwell logre ingresos multimillonarios, con una fuerte demanda de hopper y se espera que los envíos aumenten en la segunda mitad del año fiscal 2025".

durante la conferencia telefónica sobre resultados, los analistas de bernstein hicieron preguntas sobre los ingresos y el margen bruto de blackwell. kress no respondió preguntas sobre si los miles de millones de dólares en ingresos de blackwell en el cuarto trimestre fueron incrementales.

kress dijo que la línea de productos existente, hopper, seguirá creciendo y blackwell generará ingresos adicionales además de eso. la empresa avanza hacia un objetivo de margen de beneficio bruto general de aproximadamente el 75%.

kress también mencionó el mercado chino y dijo que la competencia en este mercado sigue siendo feroz y que la participación en los ingresos del centro de datos de nvidia en china sigue siendo inferior a los niveles anteriores. dijo que los ingresos de los centros de datos en china aumentaron intertrimestralmente en el segundo trimestre. china es un contribuyente importante a los ingresos de los centros de datos, pero fue inferior a los niveles anteriores.