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Daten sind ein Schatz

Datenschatz

Weniger Sorgen über den Aktienhandel

Der größte Staatsfonds der Welt macht riesige Gewinne!

Die neuesten veröffentlichten Daten zeigen, dass die Investitionsrendite des norwegischen Staatsfonds im ersten Halbjahr dieses Jahres 8,6 % betrug, was einem Ertrag von 1,478 Milliarden norwegischen Kronen oder 137,9 Milliarden US-Dollar entspricht, was etwa 1 Billion Yuan in RMB entspricht . Ende Juni betrug die Größe des norwegischen Staatsfonds 17,745 Billionen NOK. Davon sind 72 % der Mittel in Aktien und 26,1 % in festverzinsliche Wertpapiere investiert.

Im ersten Halbjahr erzielten die Aktienanlagen des norwegischen Staatsfonds eine Rendite von 12,5 %, während die Rentenanlagen eine Rendite von -0,6 % erzielten. Aus Sicht der Beteiligungen sind die drei größten Beteiligungen des Fonds Microsoft, Apple und Nvidia. Im ersten Halbjahr reduzierte der Fonds leicht seine Bestände an Meta, Novo Nordisk, ASML, Tesla und Volkswagen und erhöhte gleichzeitig seine Bestände an drei großen Energiewerten – Exxon Mobil, Shell und BP.

Der norwegische Staatsfonds ist der weltweit größte Staatsfonds und wurde von seinen Anlegern aufgrund seiner anhaltend beeindruckenden Anlagerenditen als der beeindruckendste „Aktiengott“ bezeichnet. Die neuesten Daten zeigen, dass die Größe des Fonds 18 Billionen norwegische Kronen überschritten hat, was etwa 12 Billionen Yuan entspricht.

Verdienen Sie fast 1 Billion Yuan

Am 14. August, Pekinger Zeit, veröffentlichte der norwegische Staatsfonds seinen Halbjahresbericht 2024. Im ersten Halbjahr betrug die Rendite des Fonds 8,6 %, was 1,478 Milliarden Kronen entspricht, was etwa 985,7 Milliarden Yuan entspricht. Darunter beträgt die Rendite von Aktieninvestitionen 12,5 %, die Rendite von festverzinslichen Anlagen beträgt -0,6 %, die Rendite von nicht börsennotierten Immobilieninvestitionen beträgt -0,5 %, die Rendite von börsennotierten Immobilieninvestitionen beträgt 3,5 %, und die Rücklaufquote der nicht gelisteten Basis erneuerbarer Energien. Die Rücklaufquote der Anlage beträgt -17,7 %.

Zum 30. Juni 2024 betrug die Größe des norwegischen Staatsfonds 17,745 Billionen Kronen. Im Hinblick auf die Vermögensallokation des Fonds sind 72 % in Aktien, 26,1 % in festverzinsliche Wertpapiere, 1,7 % in nicht börsennotierte Immobilien und 0,1 % in nicht börsennotierte Infrastruktur für erneuerbare Energien investiert.

Nach Angaben des norwegischen Staatsfonds erzielten die Aktieninvestitionen in der ersten Jahreshälfte sehr hohe Renditen, wobei die Performance hauptsächlich von Technologieaktien und der gestiegenen Nachfrage nach neuen Lösungen für künstliche Intelligenz getragen wurde. Darüber hinaus verlor die norwegische Krone in der ersten Jahreshälfte gegenüber mehreren wichtigen Währungen an Wert, wodurch sich der Wert des Fonds durch Währungsänderungen um 315 Milliarden NOK erhöhte. Im ersten Halbjahr dieses Jahres beliefen sich die Zuflüsse in den Fonds auf 192 Milliarden NOK.

Konkret im Hinblick auf die Aktieninvestitionsrenditen gab der norwegische Staatsfonds an, dass Technologieunternehmen im ersten Halbjahr des Jahres eine sehr hohe Rendite von 27,9 % erzielten. Die Branche profitierte von der starken Nachfrage der größten Internet- und Softwareunternehmen und ihrer Halbleiterlieferanten nach neuen Lösungen für künstliche Intelligenz. Der Finanzsektor erzielte eine Rendite von 13,8 % und stieg damit stärker, da die Einnahmen der Banken aufgrund einer starken Weltwirtschaft und einer erhöhten Kreditaufnahme der Verbraucher an der Börse stiegen Investitionen leisteten ebenfalls einen positiven Beitrag; Aktien aus dem Gesundheitswesen erzielten dank der starken Nachfrage nach medizinischen Dienstleistungen, positiven Ergebnissen einiger wichtiger klinischer Studien und der gestiegenen Nachfrage nach innovativen Behandlungen und Technologien die niedrigste Rendite von -0,3 %.

Festverzinsliche Anlagen erzielten im ersten Halbjahr eine Rendite von -0,6 %. Die Inflation verlangsamte sich bis Ende 2023 schneller als erwartet, was dazu führte, dass die Rentenmärkte im Jahr 2024 mit einer deutlichen Lockerung der Geldpolitik rechnen. Allerdings haben die über den Erwartungen liegende Inflation in der ersten Jahreshälfte und unerwartete Aufwärtsüberraschungen bei Beschäftigung und Wirtschaftswachstum, insbesondere in den Vereinigten Staaten, dazu geführt, dass die Zinssätze immer noch höher als erwartet sind. Der norwegische Staatsfonds gab an, dass Staatsanleihen im Berichtszeitraum eine Rendite von -1,8 % erzielten. Die drei größten Bestände des Fonds sind US-amerikanische, japanische und deutsche Staatsanleihen.

Dem Finanzbericht zufolge machten US-Staatsanleihen im ersten Halbjahr 29,1 % der festverzinslichen Anlagen des Fonds aus, mit einer Rendite von 1,1 %. Während dieser Zeit beließ die Fed ihren Leitzins unverändert. Die Märkte erwarten nun zwei bis drei Zinssenkungen bis zum Jahresende, gegenüber sechs, die zu Beginn des Jahres erwartet wurden.

Auf Euro lautende Staatsanleihen machten 12,3 % der festverzinslichen Anlagen des Fonds aus und erzielten eine Rendite von -3,3 %. Die Europäische Zentralbank senkte ihren Leitzins im Juni um 0,25 Prozentpunkte, und der Markt erwartet bis Ende dieses Jahres zwei weitere Zinssenkungen.

Japanische Staatsanleihen machten 5,6 % der festverzinslichen Anlagen des Fonds aus und erzielten eine Rendite von -13,3 %. Die Bank of Japan hat im März ihre Geldpolitik gestrafft und keine negativen Leitzinsen mehr festgelegt. Dies konnte eine weitere Abwertung des Yen nicht verhindern, was der Hauptgrund für die Rückkehr des Yen zur Schwäche war.

Positionstrends aufgedeckt

Norwegens Staatsfonds, der in den 1990er Jahren gegründet wurde, um Norwegens Öl- und Gaseinnahmen im Ausland zu investieren, bildet einen Referenzindex nach, der auf einem vom Parlament erlassenen Rahmenwerk basiert. Per Ende Juni hielt der Fonds Aktien von mehr als 8.800 Unternehmen weltweit. Der norwegische Fonds hat sein Portfolio traditionell einmal im Jahr aktualisiert, wird dies nun jedoch zweimal im Jahr tun.

Laut dem letzten veröffentlichten Finanzbericht waren Ende Juni die fünf größten Beteiligungen des norwegischen Staatsfonds Microsoft, Apple, NVIDIA, Alphabet (die Muttergesellschaft von Google) und Amazon 453,797 Milliarden NOK, 390,805 Milliarden NOK bzw. 3770,50 Milliarden NOK, 258,292 Milliarden NOK und 241,291 Milliarden NOK, mit Beteiligungsquoten von 1,28 %, 1,14 %, 1,17 %, 1,08 % bzw. 1,13 %.

Im ersten Halbjahr reduzierte der Fonds seine Beteiligungen an Meta, Novo Nordisk und ASML. Unter anderem sank seine Beteiligungsquote an Meta von 1,22 % am Ende des Jahres 2023 auf 1,18 % Der Aktienanteil von ASML sank von 2,61 % auf 2,54 % Ende 2023. Gleichzeitig reduzierte der Fonds auch leicht seine Positionen in Tesla und Volkswagen.

Während der norwegische Staatsfonds seine Bestände an Technologie- und Automobilaktien reduzierte, zeigte er neues Interesse an Energieaktien. Der Fonds stockte im ersten Halbjahr Aktien von drei großen Energiewerten auf: Exxon Mobil, Shell und BP.

Mit Blick auf die Zukunft sagte Nicolai Tangen, Vorstandsvorsitzender der Norges Bank Investment Management, die den Fonds verwaltet, dass er nicht mit einem Anstieg der Aktien wie in den vergangenen Jahren rechne. Er sagte, die große Unsicherheit und eine „völlig andere geopolitische Situation“ hätten dazu geführt, dass die globalen Aktienmärkte nun größeren Risiken ausgesetzt seien.

Für den aktuellen Kapitalmarkt ist der Markt jedoch gespalten. Die Bank of America sagte in ihrer jüngsten monatlichen Umfrage unter globalen Fondsmanagern, dass die Anleger im August ihre Allokationen in Bargeld erhöht und übergewichtete Positionen in Aktien reduziert hätten, da die Erwartungen für das globale Wirtschaftswachstum auf den niedrigsten Stand seit acht Monaten fielen.

Die Bank of America führte vom 2. bis 8. August eine Umfrage unter Fondsmanagern von 189 Vermögensverwaltungsgesellschaften auf der ganzen Welt durch, bei der ein verwaltetes Vermögen von 508 Milliarden US-Dollar erfasst wurde. Die Umfrage deckt den volatilsten Zeitraum der letzten Woche ab, als die Anleger defensiv in Anleihen und Bargeld umschichteten und Aktien verkauften, Long-Wetten auf die „Big Seven“ der Technologieunternehmen jedoch weiterhin das am stärksten frequentierte Geschäft blieben. „Der grundsätzliche Optimismus in Bezug auf eine sanfte Landung und US-amerikanische Large-Cap-Wachstumsaktien hat nicht nachgelassen“, schrieb Bank of America-Stratege Michael Hartnett in einer Notiz, „es ist nur so, dass die Anleger jetzt glauben, dass die Fed tiefere Kürzungen benötigen wird, um sicherzustellen, dass die Wirtschaft dies nicht tut.“ Abfall."

Kristina Hooper, Chefstrategin für globale Märkte bei Invesco, wies darauf hin, dass der Markt übermäßig besorgt sei, dass die US-Wirtschaft in eine Rezession abrutschen könnte. Auch wenn das Versäumnis der Fed, die Zinsen im Juli zu senken, das Risiko einer Rezession erhöht, ist der Arbeitsmarkt immer noch in relativ guter Verfassung. Es ist fast eine ausgemachte Sache, dass die Federal Reserve die Zinsen im September senken wird, und es ist sehr wahrscheinlich, dass sie die Zinsen im November und Dezember erneut senken wird. Das aktuelle globale Zinsschätzsystem schätzt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte im September auf 75 %.

Der Chefwirtschaftsberater der Allianz, Mohamed El-Erian, kritisierte die Federal Reserve dafür, dass sie die Zinsen im Juli nicht gesenkt habe, und auch der unklare Weg künftiger Zinssenkungen sorge für Marktunsicherheit. Er warnte, dass die Markterwartungen für eine Zinssenkung um 200 Basispunkte in den nächsten 12 Monaten zu hoch seien. Er schätzt, dass die Fed die Zinsen im September um 25 Basispunkte und in den nächsten 12 Monaten um 150 Basispunkte senken wird.

Barry Bannister, Chef-Aktienstratege bei Stifel, einer bekannten US-Investmentbank, rief die Anleger zur Vorsicht auf. Er sagte, wenn sich die Wirtschaft weiter verlangsamt und schließlich in eine Rezession gerät, werde es zu einem Bärenmarkt kommen, da die Inflation weiterhin hoch bleibe. UBS-Chef Sergio Ermotti sagte am Mittwoch, dass die Marktvolatilität in der zweiten Jahreshälfte wahrscheinlich zunehmen werde, er glaube jedoch nicht, dass die USA auf eine Rezession zusteuern. UBS geht davon aus, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr um mindestens 50 Basispunkte senken wird.

Quelle: Brokerage China

Haftungsausschluss: Alle Informationen auf Databao stellen keine Anlageberatung dar. Der Aktienmarkt birgt Risiken, daher ist beim Investieren Vorsicht geboten.

Herausgeber: He Yu

Korrekturlesen: Ran Yanqing

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