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Os dados são um tesouro

Tesouro de dados

Menos preocupações com a negociação de ações

O maior fundo soberano do mundo está a obter lucros enormes!

Os últimos dados divulgados mostram que no primeiro semestre deste ano, a taxa de retorno do investimento do fundo soberano da Noruega foi de 8,6%, o que equivale a ganhar 1,478 mil milhões de coroas norueguesas ou 137,9 mil milhões de dólares americanos, equivalente a cerca de 1 bilião de yuans em RMB. . No final de junho, o tamanho do fundo soberano da Noruega era de 17,745 biliões de coroas norueguesas. Entre eles, 72% dos recursos estão aplicados em ações e 26,1% estão aplicados em renda fixa.

No primeiro semestre do ano, os investimentos em ações do fundo soberano norueguês tiveram um retorno de 12,5%, enquanto os investimentos de rendimento fixo tiveram um retorno de -0,6%. Do ponto de vista das participações, as três principais participações do fundo são Microsoft, Apple e Nvidia. No primeiro semestre do ano, o fundo reduziu ligeiramente as suas participações na Meta, Novo Nordisk, ASML, Tesla e Volkswagen, ao mesmo tempo que aumentou as suas participações em três grandes acções do sector energético – Exxon Mobil, Shell e BP.

O Fundo Soberano Norueguês é o maior fundo soberano do mundo e, devido aos seus contínuos e impressionantes retornos de investimento, foi apelidado de o mais impressionante "Deus das Ações" pelos seus investidores. Os dados mais recentes mostram que o tamanho do fundo ultrapassou os 18 biliões de coroas norueguesas, o equivalente a aproximadamente 12 biliões de yuans.

Ganhe quase 1 trilhão de yuans

Em 14 de agosto, horário de Pequim, o Fundo Soberano Norueguês divulgou seu relatório semestral de 2024. No primeiro semestre do ano, a taxa de retorno do fundo foi de 8,6%, equivalente a 1,478 bilhão de coroas, equivalente a aproximadamente 985,7 bilhões de yuans. Entre eles, a taxa de retorno do investimento em ações é de 12,5%, a taxa de retorno do investimento em renda fixa é de -0,6%, a taxa de retorno do investimento imobiliário não listado é de -0,5%, a taxa de retorno do investimento imobiliário listado é de 3,5%, e a taxa de retorno da base de energia renovável não listada. A taxa de retorno da instalação é de -17,7%.

Em 30 de junho de 2024, o tamanho do fundo soberano da Noruega era de 17,745 trilhões de coroas. Em termos de alocação de ativos do fundo, 72% são investidos em ações, 26,1% em renda fixa, 1,7% em imóveis não cotados e 0,1% em infraestruturas de energia renovável não cotadas.

O fundo soberano da Noruega afirmou que os investimentos em ações obtiveram retornos muito fortes no primeiro semestre do ano, com o desempenho impulsionado principalmente por ações de tecnologia e pelo aumento da procura por novas soluções de inteligência artificial. Além disso, a coroa norueguesa depreciou-se face a várias moedas importantes no primeiro semestre do ano, com as alterações cambiais acrescentando NOK 315 mil milhões ao valor do fundo. No primeiro semestre deste ano, as entradas no fundo foram de NOK 192 mil milhões.

Especificamente, em termos de retornos de investimento em ações, o Fundo Soberano Norueguês disse que no primeiro semestre do ano, as empresas de tecnologia alcançaram uma taxa de retorno muito forte de 27,9%. A indústria beneficiou da forte procura por novas soluções de inteligência artificial por parte das maiores empresas de Internet e software e dos seus fornecedores de semicondutores. o investimento também contribuiu positivamente; as ações do setor da saúde registaram um retorno de 10,3%, graças à forte procura de serviços médicos, aos resultados positivos de alguns estudos clínicos importantes e ao aumento da procura de tratamentos e tecnologias inovadores. Os materiais básicos tiveram o retorno mais baixo, de -0,3%.

Os investimentos em renda fixa tiveram rentabilidade de -0,6% no primeiro semestre. A inflação abrandou mais rapidamente do que o esperado no final de 2023, levando os mercados de rendimento fixo a esperar uma flexibilização monetária significativa em 2024. Contudo, uma inflação superior ao esperado no primeiro semestre do ano e surpresas positivas inesperadas no emprego e no crescimento económico, especialmente nos Estados Unidos, deixaram as taxas de juro ainda mais elevadas do que o esperado. O fundo soberano da Noruega disse que os títulos do governo tiveram um retorno de -1,8% durante o período. As três maiores participações do fundo são títulos do governo dos EUA, do Japão e da Alemanha.

De acordo com o relatório financeiro, no primeiro semestre do ano, os títulos do Tesouro dos EUA representaram 29,1% dos investimentos em renda fixa do fundo, com taxa de retorno de 1,1%. Durante este período, a Fed manteve a sua taxa diretora inalterada. Os mercados esperam agora dois a três cortes nas taxas de juro até ao final do ano, abaixo dos seis esperados no início do ano.

As obrigações governamentais denominadas em euros representaram 12,3% dos investimentos de rendimento fixo do fundo e tiveram um retorno de -3,3%. O Banco Central Europeu reduziu a sua taxa de juro diretora em 0,25 pontos percentuais em junho, e o mercado espera mais dois cortes nas taxas até ao final deste ano.

Os títulos do governo japonês representaram 5,6% dos investimentos de renda fixa do fundo e renderam -13,3%. O Banco do Japão apertou a política monetária em Março e deixou de fixar taxas directoras negativas. Isto não impediu uma maior depreciação do iene, que foi a principal razão para o regresso do iene à fraqueza.

Tendências de posição expostas

O fundo soberano da Noruega, criado na década de 1990 para investir as receitas do petróleo e do gás da Noruega no estrangeiro, segue um índice de referência baseado num quadro aprovado pelo parlamento. No final de junho, o fundo detinha ações em mais de 8.800 empresas em todo o mundo. O fundo norueguês tem tradicionalmente actualizado a sua carteira uma vez por ano, mas agora fá-lo-á duas vezes por ano.

De acordo com o último relatório financeiro divulgado, no final de junho, as cinco principais participações dos fundos soberanos da Noruega são Microsoft, Apple, Nvidia, Alphabet (empresa-mãe do Google) e Amazon. respectivamente NOK 453,797 bilhões, NOK 390,805 bilhões e NOK 3.770,50 bilhões, NOK 258,292 bilhões e NOK 241,291 bilhões, com índices de participação de 1,28%, 1,14%, 1,17%, 1,08% e 1,13%, respectivamente.

No primeiro semestre do ano, o fundo reduziu as suas participações na Meta, Novo Nordisk e ASML. Entre elas, o seu rácio de participação na Meta caiu de 1,22% no final de 2023 para 1,18%; a proporção acionária da ASML caiu de 2,61% para 2,54% no final de 2023. Ao mesmo tempo, o fundo também reduziu ligeiramente as suas posições na Tesla e na Volkswagen.

Ao mesmo tempo que reduzia as suas participações em ações de tecnologia e automóveis, o fundo soberano da Noruega demonstrou novo interesse em ações de energia. O fundo adicionou ações de três grandes ações do setor energético – Exxon Mobil, Shell e BP – no primeiro semestre.

Olhando para o futuro, Nicolai Tangen, CEO do Norges Bank Investment Management, que gere o fundo, disse que não espera que as ações subam como aconteceu nos anos anteriores. Ele disse que uma grande incerteza e uma “situação geopolítica completamente diferente” significam que os mercados de ações globais enfrentam agora mais riscos.

Porém, para o mercado de capitais atual, o mercado está dividido. O Bank of America afirmou no seu último inquérito mensal a gestores de fundos globais que os investidores aumentaram as suas alocações em dinheiro e reduziram as posições sobreponderadas em ações em agosto, à medida que as expectativas para o crescimento económico global caíam para o seu nível mais baixo em oito meses.

O Bank of America realizou uma pesquisa com gestores de fundos em 189 empresas de gestão de ativos em todo o mundo, de 2 a 8 de agosto, cobrindo US$ 508 bilhões em ativos sob gestão. A pesquisa cobre o período mais volátil da semana passada, quando os investidores se voltaram defensivamente para títulos e dinheiro e venderam ações, mas as apostas longas nas “Sete Grandes” continuaram sendo as negociações mais concorridas. “O principal otimismo sobre uma aterrissagem suave e as ações de crescimento de grande capitalização dos EUA não vacilou”, escreveu o estrategista do Bank of America Michael Hartnett em uma nota, “só que os investidores agora acreditam que o Fed precisará de cortes mais profundos para garantir que a economia não declínio."

Kristina Hooper, estrategista-chefe de mercado global da Invesco, destacou que o mercado está excessivamente preocupado com a possibilidade de a economia dos EUA entrar em recessão. Embora o facto de a Fed não ter cortado as taxas de juro em Julho aumente o risco de recessão, o mercado de trabalho ainda está em relativa boa forma. É quase uma conclusão precipitada que a Reserva Federal irá reduzir as taxas de juro em Setembro, e é muito provável que reduza novamente as taxas de juro em Novembro e Dezembro. O actual sistema global de estimativa das taxas de juro estima que a probabilidade de um corte de 50 pontos base nas taxas de juro em Setembro é de 75%.

O Conselheiro Económico Chefe da Allianz, Mohamed El-Erian, criticou a Reserva Federal por não ter cortado as taxas de juro em Julho, e o caminho pouco claro dos futuros cortes nas taxas de juro também está a causar incerteza no mercado. Ele alertou que as expectativas do mercado para um corte de 200 pontos base nas taxas nos próximos 12 meses eram demasiado altas. Ele estima que o Fed reduzirá as taxas de juros em 25 pontos base em setembro e em 150 pontos base nos próximos 12 meses.

Barry Bannister, estrategista-chefe de ações do Stifel, um conhecido banco de investimento dos EUA, pediu aos investidores que tenham cautela. Ele disse que se a economia continuar a desacelerar e eventualmente entrar em recessão, um mercado em baixa estará chegando, já que a inflação permanecerá alta. O CEO do UBS, Sergio Ermotti, disse na quarta-feira que a volatilidade do mercado provavelmente se intensificará no segundo semestre do ano, mas ele não acredita que os Estados Unidos estejam caminhando para uma recessão. O UBS espera que o Fed reduza as taxas de juros em pelo menos 50 pontos base este ano.

Fonte: Corretora China

Isenção de responsabilidade: todas as informações do Databao não constituem conselhos de investimento. Existem riscos no mercado de ações, por isso o investimento precisa ser cauteloso.

Editor: He Yu

Revisão: Ran Yanqing

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