cómo asignar activos en un entorno de tipos de interés bajos
2024-10-06
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el sitio web oficial del banco popular de china muestra que a partir del 27 de septiembre de 2024, el índice de reservas de depósitos de las instituciones financieras se reducirá en 0,5 puntos porcentuales (excluidas las instituciones financieras que han implementado un índice de reservas de depósitos del 5% a partir de septiembre); 27, el mercado abierto la tasa de interés de la operación de recompra inversa a 7 días se ajustó del 1,70% anterior al 1,50%, al tiempo que guió la tasa de cotización del mercado de préstamos y la tasa de interés de los depósitos para que cayeran simultáneamente. desde principios de este año, muchos bancos han reducido sus tipos de interés de depósitos en rmb. para los inversores acostumbrados a los depósitos y la gestión financiera, el impacto más directo es una menor rentabilidad. de hecho, desde 2023, los bancos han tomado la iniciativa de bajar los tipos de interés de los depósitos muchas veces. ante esta situación, la apreciación y preservación de la riqueza de los residentes enfrentará más desafíos. ¿cómo deberían los inversores cuidar sus bolsas de dinero?
la tendencia a la baja continúa
recientemente, varios bancos estatales importantes han reducido intensamente sus tasas de interés para depósitos cotizadas, ajustando las tasas para depósitos a plazo en rmb a dos, tres y cinco años al 1,45%, 1,75% y 1,8%. esta es una nueva ronda de ajustes concentrados en las tasas de interés de los depósitos cotizados este año. esta ronda de ajustes de las tasas de interés se centra en las tasas de interés de los depósitos cotizados, y las tasas de interés de los depósitos a mediano y largo plazo se han reducido aún más.
li yifan, investigador del instituto de investigación del banco de china, dijo que esta ronda de ajustes de las tasas de interés muestra las características de los principales bancos estatales que toman la iniciativa en la reducción de las tasas de interés y otros bancos siguen su ejemplo. en el caso de los principales bancos estatales, los tipos de interés para los depósitos a la vista se redujeron en 5 puntos básicos; los tipos de interés para los depósitos a plazo fijo a dos, tres y cinco años se redujeron en 20 puntos básicos; las tasas para los depósitos a la vista y los depósitos bajo contrato se redujeron en 10 puntos básicos; las tasas de interés de los depósitos para varios períodos, incluidos los depósitos y retiros de suma global, los depósitos de suma global y los retiros parciales, y los retiros de capital e intereses, se redujeron en 10 puntos básicos. . el rango de ajuste de las tasas de interés de los depósitos de los bancos por acciones es generalmente el mismo que el de los principales bancos estatales, siendo la reducción máxima de 20 puntos básicos.
en términos generales, esta ronda de ajustes de las tasas de interés cubre todos los tipos de depósitos bancarios. la reducción de las tasas de interés de los depósitos a mediano y largo plazo es mayor y tiene las características de una reducción asimétrica. las tasas de interés de los depósitos a plazo ajustados de la mayoría de los bancos por acciones son. ligeramente superiores a los de los grandes bancos estatales. los conocedores de la industria dijeron que después de esta ronda de ajustes, se espera que otros bancos pequeños y medianos sigan el ejemplo a su debido tiempo.
¿cuáles son los factores que impulsan esta ronda de ajustes de las tasas de interés? los expertos dijeron que se trata de un ajuste proactivo realizado por los bancos comerciales en función de los cambios del mercado y de sus propias necesidades de gestión de activos y pasivos. en la actualidad, la tendencia de los depósitos regulares en los bancos comerciales sigue siendo evidente. la fuerte rigidez de los costos de los depósitos ha aumentado en cierta medida la presión de los costos en el lado de los pasivos y ha afectado el nivel de los diferenciales de intereses. en el primer trimestre, el margen de interés neto de los bancos comerciales de mi país fue del 1,54%, una disminución interanual de 0,2 puntos porcentuales, alcanzando un mínimo histórico. la reducción del margen de interés neto ha planteado desafíos a las operaciones de los bancos comerciales, lo que ha llevado a los bancos comerciales a reducir proactivamente las tasas de interés de los depósitos para aliviar la presión sobre los márgenes de interés.
la "decisión del comité central del partido comunista de china sobre una mayor profundización integral de las reformas y la promoción de la modernización al estilo chino" propone mejorar el sistema de macrocontrol y coordinar el avance de las reformas en áreas clave como las finanzas, los impuestos y las finanzas. . en los últimos años, los departamentos de gestión financiera han integrado la reforma con la regulación sobre la base de establecer básicamente mecanismos de formación, regulación y transmisión de tasas de interés, han aclarado las principales tasas de interés de política, despejado los canales de transmisión de la política monetaria y han seguido profundizando la orientación al mercado. reforma de los tipos de interés.
desde 2021, el banco popular de china ha optimizado el método para determinar el límite superior de las tasas de interés de los depósitos de los bancos comerciales, ha guiado el mecanismo de autodisciplina de las tasas de interés para establecer un mecanismo de ajuste basado en el mercado para las tasas de interés de los depósitos y, dadas las condiciones del mercado. características orientadas a "seguir el mercado" en los ajustes de las tasas de interés de los depósitos. esta ronda de reducciones de las tasas de interés de los depósitos enumeradas es la quinta ronda de reducciones centralizadas desde el establecimiento del mecanismo de ajuste basado en el mercado para las tasas de interés de los depósitos en abril de 2022. también es una manifestación del cumplimiento por parte de los bancos comerciales de los requisitos de la la reforma de los precios de los tipos de interés de los depósitos y la reforma del mecanismo de ajuste basado en el mercado de los tipos de interés de los depósitos para promover los depósitos siguen siendo relativamente razonables.
aparece la reacción en cadena
recientemente, el banco central ha lanzado una "combinación" de recortes de tasas de interés para guiar las tasas de interés del mercado hacia abajo mediante la reducción de las tasas de interés de política.
liu sijia, investigador de puyi standard, dijo que la medida del banco popular de china ayudará a impulsar el mercado. en el contexto de la liberalización de las tasas de interés de los depósitos, muchos bancos comerciales han anunciado reducciones en las tasas de interés de cotización de los depósitos basándose en la reciente política central. recortes de las tasas de interés bancarias y tendencias de las tasas de interés del mercado, como los rendimientos de los bonos gubernamentales. esto puede, hasta cierto punto, reducir los costos de responsabilidad de los bancos, aliviar la presión actual sobre los márgenes de interés netos de los bancos y mantener la sostenibilidad de los servicios financieros para la economía real.
li peijia, jefe del equipo financiero de china del instituto de investigación del banco de china, dijo que en el contexto de una demanda de financiamiento generalmente débil en la economía real, una política monetaria laxa y el mantenimiento de un margen de interés neto básicamente estable, las tasas de interés de los depósitos generalmente son es fácil caer pero difícil subir. más pequeñas y medianas empresas los bancos pueden sumarse al tren de la reducción de las tasas de interés de los depósitos.
en esta ronda de recortes de tasas de interés, muchos bancos han ajustado las tasas de interés sobre los depósitos a la vista y los depósitos a plazo a múltiples plazos, lo que ha tenido como resultado una serie de efectos en cadena. todavía hay presión sobre los márgenes de interés netos de los bancos y la supervisión superpuesta prohíbe los pagos manuales de intereses. muchos bancos han impuesto límites de compra a productos de depósito como depósitos a la vista y certificados de depósito con tasas de interés relativamente altas, y algunos productos han sido suspendidos. al mismo tiempo, también se han restringido severamente algunas tasas de interés de depósito acordadas.
impulsado por diversos factores, surgió gradualmente el fenómeno de la "reubicación de depósitos". li peijia dijo que actualmente, las tasas de interés de los depósitos a tres años de algunos bancos pequeños y medianos todavía tienen productos con el prefijo "3". sin embargo, teniendo en cuenta factores como la conveniencia y la estabilidad, la escala de esta transferencia de depósitos no será demasiado grande. al mismo tiempo, algunos depósitos también pueden desviarse hacia el mercado de gestión financiera.
con la reducción de las tasas de interés de los depósitos, las ventajas de rendimiento excesivo de los productos de gestión de efectivo de bajo riesgo, la gestión financiera de renta fija, los fondos públicos y otros productos se han vuelto más prominentes, y los estantes de productos tienen abundantes opciones.
liu sijia dijo que, a juzgar por los cambios recientes en la escala y estructura de la gestión financiera bancaria y los fondos públicos, algunos productos de gestión de activos de riesgo medio y bajo con mejor liquidez y rendimiento de ingresos relativamente estable han llamado la atención: en términos de gestión financiera bancaria, productos de gestión de efectivo y productos de renta fija la escala aumentó de manera relativamente significativa en el segundo trimestre de este año, pero volvió a caer al final del trimestre debido a factores estacionales. entre ellos, los productos de gestión de efectivo y algunos activos fijos de corto plazo. los productos de ingresos atrajeron la atención del mercado y su desempeño general de los ingresos fue relativamente estable. en comparación con los productos de depósito, tienen ciertas ventajas de ingresos. algunos productos de apertura diaria y período de tenencia más corto tienen cierta flexibilidad en la gestión de liquidez y son favorecidos por algunos inversores en el mercado actual. en términos de fondos públicos, los fondos en divisas han aumentado recientemente la escala de fondos de bonos de capital variable y fondos de bonos de capital variable, lo que también refleja las características de inversión actuales de los inversores que buscan rendimientos estables y preferencias de liquidez crecientes.
la industria está experimentando cambios.
los conocedores de la industria creen que en la actualidad, la industria de gestión de activos está llena de desafíos y cambios, y el desarrollo de la industria de gestión de activos en un entorno de bajas tasas de interés está mostrando una nueva tendencia.
li peijia dijo que, en primer lugar, se ha restablecido la escala de la gestión financiera bancaria. después de experimentar el problema de "romper la red" en 2022, la escala y la participación de mercado de los productos financieros bancarios disminuirán en 2023, pero esta situación ha cambiado desde este año. el "informe semestral del mercado de gestión financiera de la industria bancaria de china (primero de 2024)" muestra que hay 239 instituciones bancarias y 31 empresas de gestión financiera en todo el país con productos financieros existentes, con una escala existente de 28,52 billones de yuanes al año. aumento interanual del 12,55% y un aumento del 6,43% desde principios de año. a medida que más bancos se sumen al tren de reducir las tasas de interés de los depósitos, se espera que la escala de la gestión patrimonial siga creciendo en la segunda mitad del año. esto se debe principalmente al hecho de que la inversión financiera bancaria es relativamente más rentable en un contexto de caída de los tipos de interés de los depósitos. en segundo lugar, los fondos públicos crecieron en contra de la tendencia del mercado y continuaron reemplazando a la gestión financiera bancaria como el primer lugar en la industria de gestión de activos. en los últimos años, el mercado de valores ha estado relativamente lento, pero la escala de gestión de activos de los fondos públicos ha logrado repetidamente un crecimiento contra la tendencia, superando la escala de la gestión financiera bancaria y convirtiéndose en el líder de la industria en 2023. este año la tendencia continúa. a finales de junio, la escala de gestión de activos de los fondos públicos alcanzó los 31 billones de yuanes, con lo que sigue superando a los productos financieros bancarios tanto en tasa de crecimiento como en escala absoluta.
desde la perspectiva de un inversor, frente a numerosos y complejos productos financieros, la asignación científica de activos es el núcleo. sobre la premisa de confirmar que la institución de gestión financiera es legal y cumple, es necesario comprender las características, riesgos y períodos de inversión de los diferentes productos financieros. yuan yulai, fundador y director ejecutivo de financial cube, cree que la asignación de activos no es estática, sino que debe ajustarse de manera oportuna en función de la dinámica del mercado y las necesidades de capital personal. si los inversores esperan necesitar fondos dentro de dos o tres años, deberían elegir una estrategia de asignación de activos más flexible para hacer frente a posibles fluctuaciones del mercado. al mismo tiempo, se debe realizar una evaluación y control de riesgos para garantizar la seguridad y estabilidad de los activos y, sobre esta base, se deben considerar las inversiones adecuadas. además, se debe diversificar para distribuir los riesgos y evitar poner todos los huevos en la misma canasta.
actualmente, existen muchos canales para mostrar el rendimiento de los fondos y otros datos relacionados en el mercado, pero los riesgos y los rendimientos rara vez se combinan para una visualización completa. yuan yulai dijo que en términos de selección de productos, las instituciones de gestión financiera deberían continuar ampliando los tipos y cantidades de activos de plataforma para garantizar un suministro suficiente de activos al mostrar objetivamente el riesgo histórico y el rendimiento de rendimiento, deberían ayudar a los inversores a elegir servicios financieros de alta calidad; productos que cubran sus necesidades.
liu sijia sugirió que los inversores pueden combinar productos de depósito y varios tipos de productos de gestión de activos en función de sus propias preferencias de gestión financiera y necesidades de asignación, combinados con las tendencias del mercado, para diversificar los riesgos y mejorar al mismo tiempo la flexibilidad de los rendimientos de la cartera, y comprender plenamente la diferencia entre las finanzas. gestión y depósitos. responder racionalmente a la caída de los tipos de interés de los productos de depósito.
de cara a las perspectivas del mercado, la mejora de la demanda efectiva interna seguirá siendo el foco central del crecimiento económico futuro. en el último período, es probable que la política monetaria del banco central mantenga un tono relajado y todavía hay margen para una caída. en las tasas de interés de los depósitos. (reportero del diario económico wang baohui)
fuente: diario económico
