comment allouer les actifs dans un environnement de taux d’intérêt bas
2024-10-06
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
le site officiel de la banque populaire de chine indique qu'à partir du 27 septembre 2024, le taux de réserves sur les dépôts des institutions financières sera réduit de 0,5 point de pourcentage (à l'exclusion des institutions financières qui ont mis en place un taux de réserves sur les dépôts de 5 % à partir de septembre) ; 27, le marché libre le taux d'intérêt des opérations de prise en pension sur 7 jours a été ajusté de 1,70% à 1,50% auparavant, tout en guidant le taux de cotation du marché des prêts et le taux d'intérêt des dépôts vers une baisse simultanée. depuis le début de cette année, de nombreuses banques ont abaissé leurs taux d'intérêt sur les dépôts en rmb. pour les investisseurs habitués aux dépôts et à la gestion financière, l'impact le plus direct est une baisse des rendements. en fait, depuis 2023, les banques ont pris à plusieurs reprises l’initiative de baisser les taux d’intérêt sur les dépôts. face à cette situation, l’appréciation et la préservation des richesses des résidents seront confrontées à davantage de défis. comment les investisseurs doivent-ils prendre soin de leur portefeuille d’argent ?
la tendance à la baisse se poursuit
récemment, un certain nombre de grandes banques publiques ont fortement abaissé leurs taux d'intérêt sur les dépôts cotés, les taux des dépôts à terme en rmb à deux, trois et cinq ans étant ajustés à 1,45 %, 1,75 % et 1,8 %. il s'agit d'une nouvelle série d'ajustements concentrés des taux d'intérêt des dépôts cotés cette année. cette série d'ajustements des taux d'intérêt se concentre sur les taux d'intérêt des dépôts cotés, et les taux d'intérêt sur les dépôts à moyen et long terme ont été encore plus réduits.
li yifan, chercheur à l'institut de recherche de la banque de chine, a déclaré que cette série d'ajustements des taux d'intérêt montre les caractéristiques des grandes banques publiques qui prennent l'initiative de baisser les taux d'intérêt et que d'autres banques emboîtent le pas. pour les grandes banques publiques, les taux d'intérêt sur les dépôts à vue ont été réduits de 5 points de base ; les taux d'intérêt pour les dépôts forfaitaires à deux, trois et cinq ans ont tous été réduits de 20 points de base ; les taux des dépôts à vue et des dépôts à terme ont tous deux été réduits de 10 points de base ; les taux d'intérêt sur les dépôts pour diverses périodes, y compris les dépôts et retraits forfaitaires, les dépôts forfaitaires et les retraits partiels, ainsi que les retraits de principal et d'intérêts, ont été réduits de 10 points de base. . la fourchette d'ajustement des taux d'intérêt sur les dépôts des banques par actions est généralement la même que celle des grandes banques publiques, la réduction maximale étant de 20 points de base.
d'une manière générale, cette série d'ajustements des taux d'intérêt couvre tous les types de dépôts bancaires.la réduction des taux d'intérêt des dépôts à moyen et à long terme est plus importante et présente les caractéristiques d'une réduction asymétrique des taux d'intérêt ajustés des dépôts à terme de la plupart des banques par actions. légèrement supérieurs à ceux des grandes banques publiques. les initiés du secteur ont déclaré qu'après cette série d'ajustements, d'autres petites et moyennes banques devraient emboîter le pas en temps voulu.
quels sont les facteurs déterminants de cette série d’ajustements des taux d’intérêt ? les experts ont déclaré qu'il s'agissait d'un ajustement proactif effectué par les banques commerciales en fonction des changements du marché et de leurs propres besoins en matière de gestion de l'actif et du passif. à l'heure actuelle, la tendance aux dépôts réguliers dans les banques commerciales est encore évidente.la forte rigidité des coûts de dépôt a accru dans une certaine mesure la pression sur les coûts du côté du passif et a affecté le niveau des écarts d'intérêt. au premier trimestre, la marge nette d'intérêt des banques commerciales chinoises était de 1,54 %, soit une baisse de 0,2 point de pourcentage sur un an, atteignant un plus bas historique. la réduction de l’espace de marge nette d’intérêt a posé des défis aux opérations des banques commerciales, les incitant à abaisser de manière proactive les taux d’intérêt sur les dépôts afin d’atténuer la pression sur la marge d’intérêt.
la « décision du comité central du parti communiste chinois sur l'approfondissement global de la réforme et la promotion de la modernisation à la chinoise » propose d'améliorer le système de macro-contrôle et de coordonner l'avancement des réformes dans des domaines clés tels que la finance, la fiscalité et la finance. . ces dernières années, les départements de gestion financière ont intégré la réforme à la réglementation, sur la base de la mise en place de mécanismes de formation, de régulation et de transmission des taux d'intérêt, ils ont clarifié les principaux taux d'intérêt directeurs, dégagé les canaux de transmission de la politique monétaire et continué d'approfondir l'orientation vers le marché. réforme des taux d'intérêt.
depuis 2021, la banque populaire de chine a optimisé la méthode de détermination de la limite supérieure des taux d'intérêt sur les dépôts des banques commerciales, guidé le mécanisme d'autodiscipline des taux d'intérêt pour établir un mécanisme d'ajustement des taux d'intérêt sur les dépôts basé sur le marché et, compte tenu du marché -caractéristiques orientées vers le « suivi du marché » dans l'ajustement des taux d'intérêt sur les dépôts. cette série de réductions des taux d'intérêt sur les dépôts cotés est la cinquième série de réductions centralisées depuis la mise en place du mécanisme d'ajustement fondé sur le marché des taux d'intérêt sur les dépôts en avril 2022. c'est également une manifestation du respect par les banques commerciales des exigences de la loi. la réforme de la tarification des taux d'intérêt sur les dépôts et la réforme du mécanisme d'ajustement des taux d'intérêt sur les dépôts basé sur le marché pour promouvoir les taux d'intérêt restent relativement raisonnables.
une réaction en chaîne apparaît
récemment, la banque centrale a lancé une « combinaison » de réductions des taux d'intérêt pour guider les taux d'intérêt du marché vers le bas en abaissant les taux d'intérêt directeurs.
liu sijia, chercheur à puyi standard, a déclaré que la décision de la banque populaire de chine contribuerait à stimuler le marché. dans le contexte de la libéralisation des taux d'intérêt sur les dépôts, de nombreuses banques commerciales ont annoncé des réductions des taux d'intérêt sur les dépôts sur la base de la récente décision centrale. les réductions des taux d'intérêt bancaires et les tendances des taux d'intérêt du marché, comme les rendements des obligations d'état. cela peut, dans une certaine mesure, réduire les coûts de responsabilité des banques, atténuer la pression actuelle sur les marges nettes d’intérêt des banques et maintenir la durabilité des services financiers pour l’économie réelle.
li peijia, chef de l'équipe financière chinoise de l'institut de recherche de la banque de chine, a déclaré que dans le contexte d'une demande de financement généralement faible dans l'économie réelle, d'une politique monétaire souple et du maintien d'une marge d'intérêt nette fondamentalement stable, les taux d'intérêt sur les dépôts sont généralement facile à baisser mais difficile à relever. davantage de petites et moyennes entreprises les banques pourraient rejoindre le train de la baisse des taux d'intérêt sur les dépôts.
dans le cadre de cette série de baisses de taux d'intérêt, de nombreuses banques ont ajusté les taux d'intérêt sur les dépôts à vue et les dépôts à terme à plusieurs termes, ce qui a entraîné une série d'effets d'entraînement. les marges d'intérêt nettes des banques sont toujours sous pression et une surveillance superposée interdit le paiement manuel des intérêts. de nombreuses banques ont imposé des limites d'achat sur les produits de dépôt tels que les dépôts à vue et les certificats de dépôt à des taux d'intérêt relativement élevés, et certains produits ont été suspendus. dans le même temps, certains taux d'intérêt sur les dépôts convenus ont également été sévèrement restreints.
sous l'impulsion de divers facteurs, le phénomène de « relocalisation des dépôts » est progressivement apparu. li peijia a déclaré qu'actuellement, les taux d'intérêt sur les dépôts à trois ans de certaines petites et moyennes banques comportent encore des produits préfixés par « 3 ». cependant, compte tenu de facteurs tels que la commodité et la stabilité, l’ampleur de ce transfert de dépôt ne sera pas trop importante. parallèlement, certains dépôts peuvent également être détournés vers le marché de la gestion financière.
avec la réduction des taux d'intérêt sur les dépôts, les avantages de rendement excédentaire des produits de gestion de trésorerie à faible risque, de la gestion financière à revenu fixe, des fonds publics et d'autres produits sont devenus plus importants et les gammes de produits offrent un choix abondant.
liu sijia a déclaré qu'à en juger par les récents changements dans l'échelle et la structure de la gestion financière des banques et des fonds publics, certains produits de gestion d'actifs à risque moyen et faible, offrant une meilleure liquidité et des revenus relativement stables, ont retenu l'attention : en termes de gestion financière bancaire, produits de gestion de trésorerie et produits à revenu fixe l'échelle a augmenté de manière relativement significative au deuxième trimestre de cette année, mais a reculé à la fin du trimestre en raison de facteurs saisonniers. parmi eux, les produits de gestion de trésorerie et certains titres à durée indéterminée à court terme. les produits à revenu ont attiré l'attention du marché et leurs performances globales en matière de revenus ont été relativement stables. par rapport aux produits de dépôt, ils présentent certains avantages en termes de revenus. certains produits ouverts quotidiennement et à période de détention la plus courte ont une certaine flexibilité dans la gestion des liquidités et sont favorisés par certains investisseurs dans le courant. environnement de marché.en termes de fonds publics, les fonds en devises ont récemment augmenté, ce qui reflète également les caractéristiques d'investissement actuelles des investisseurs recherchant des rendements stables et des préférences croissantes en matière de liquidité.
le secteur est en pleine mutation
les initiés du secteur estiment qu'à l'heure actuelle, le secteur de la gestion d'actifs est plein de défis et de changements et que le développement du secteur de la gestion d'actifs dans un environnement de taux d'intérêt bas montre une nouvelle tendance.
li peijia a déclaré que, premièrement, l'ampleur de la gestion financière des banques avait été rétablie. après avoir connu la difficulté de « briser le filet » en 2022, la taille et la part de marché des produits financiers bancaires diminueront en 2023, mais cette situation a changé depuis cette année. le « rapport semestriel sur le marché de la gestion financière du secteur bancaire chinois (premier de 2024) » montre qu'il existe 239 institutions bancaires et 31 sociétés de gestion financière à travers le pays avec des produits financiers existants, avec une échelle existante de 28 520 milliards de yuans, par an. une augmentation sur un an de 12,55% et une augmentation de 6,43% depuis le début de l'année. à mesure que de plus en plus de banques rejoignent le train de la baisse des taux d'intérêt sur les dépôts, l'ampleur de la gestion de patrimoine devrait continuer de croître au cours du second semestre. cela est principalement dû au fait que les investissements financiers bancaires sont relativement plus rentables dans un contexte de baisse des taux d’intérêt sur les dépôts. deuxièmement, les fonds publics ont augmenté à contre-courant de la tendance du marché et ont continué à remplacer la gestion financière bancaire en tant que première place dans le secteur de la gestion d'actifs. ces dernières années, le marché des actions a été relativement lent, mais l'échelle de gestion des actifs des fonds publics a connu à plusieurs reprises une croissance à contre-courant de la tendance, dépassant l'échelle de la gestion financière bancaire et devenant le leader du secteur en 2023. cette année, la tendance se poursuit. fin juin, l'échelle de gestion des actifs des fonds publics a atteint 31 000 milliards de yuans, continuant à dépasser les produits financiers bancaires en termes de taux de croissance et d'échelle absolue.
du point de vue de l'investisseur, face à des produits financiers nombreux et complexes, l'allocation d'actifs scientifiques est au cœur. dans le but de confirmer que l'institution de gestion financière est légale et conforme, il est nécessaire de comprendre les caractéristiques, les risques et les périodes d'investissement des différents produits financiers. yuan yulai, fondateur et pdg de financial cube, estime que l'allocation d'actifs n'est pas statique, mais doit être ajustée en temps opportun en fonction de la dynamique du marché et des besoins en capital personnel. si les investisseurs prévoient avoir besoin de fonds d’ici deux ou trois ans, ils devraient choisir une stratégie d’allocation d’actifs plus flexible pour faire face aux éventuelles fluctuations du marché. dans le même temps, une évaluation et un contrôle des risques doivent être effectués pour garantir la sécurité et la stabilité des actifs et, sur cette base, des investissements appropriés doivent être envisagés. de plus, une diversification doit être effectuée pour répartir les risques et éviter de mettre tous vos œufs dans le même panier.
actuellement, il existe de nombreux canaux permettant d'afficher la performance des fonds et d'autres données connexes sur le marché, mais les risques et les rendements sont rarement regroupés pour un affichage complet. yuan yulai a déclaré qu'en termes de sélection de produits, les institutions de gestion financière devraient continuer à élargir les types et les quantités d'actifs de plateforme pour garantir une offre suffisante d'actifs ; en affichant objectivement les performances historiques en matière de risque et de rendement, elles devraient aider les investisseurs à choisir des services financiers de haute qualité. des produits qui répondent à leurs besoins.
liu sijia a suggéré que les investisseurs puissent combiner les produits de dépôt et divers types de produits de gestion d'actifs en fonction de leurs propres préférences de gestion financière et besoins d'allocation, combinés aux tendances du marché, pour diversifier les risques tout en améliorant la flexibilité des rendements du portefeuille, et comprendre pleinement la différence entre les produits financiers. gestion et dépôts. réagir rationnellement à la baisse des taux d’intérêt sur les produits de dépôt.
en ce qui concerne les perspectives du marché, l'amélioration de la demande intérieure effective restera au cœur de la croissance économique future. dans la période ultérieure, la politique monétaire de la banque centrale restera probablement souple et il y a encore une marge de baisse. dans les taux d’intérêt des dépôts. (wang baohui, journaliste du quotidien économique)
source : quotidien économique
