bagaimana mengalokasikan aset di lingkungan suku bunga rendah
2024-10-06
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
situs resmi bank rakyat tiongkok menunjukkan bahwa mulai tanggal 27 september 2024, rasio cadangan simpanan lembaga keuangan akan diturunkan sebesar 0,5 poin persentase (tidak termasuk lembaga keuangan yang telah menerapkan rasio cadangan simpanan 5% mulai bulan september). 27, pasar terbuka suku bunga operasi pembelian kembali terbalik 7 hari disesuaikan dari sebelumnya 1,70% menjadi 1,50%, sekaligus mengarahkan tingkat kuotasi pasar pinjaman dan suku bunga deposito turun secara bersamaan. sejak awal tahun ini, banyak bank telah menurunkan suku bunga simpanan rmb mereka. bagi investor yang terbiasa dengan simpanan dan pengelolaan keuangan, dampak paling langsungnya adalah tingkat pengembalian yang lebih rendah. bahkan, sejak tahun 2023, perbankan sudah berkali-kali mengambil inisiatif untuk menurunkan suku bunga deposito. menghadapi situasi ini, apresiasi dan pelestarian kekayaan warga akan menghadapi lebih banyak tantangan. bagaimana seharusnya investor menjaga kantong uangnya?
tren penurunan terus berlanjut
baru-baru ini, sejumlah bank besar milik negara secara intensif menurunkan suku bunga deposito mereka, dengan suku bunga deposito berjangka rmb dua tahun, tiga tahun, dan lima tahun disesuaikan menjadi 1,45%, 1,75% dan 1,8%. ini merupakan babak baru penyesuaian terkonsentrasi pada suku bunga simpanan terdaftar tahun ini. putaran penyesuaian suku bunga ini berfokus pada suku bunga simpanan terdaftar, dan suku bunga simpanan jangka menengah dan panjang telah diturunkan lebih jauh lagi.
li yifan, peneliti di bank of china research institute, mengatakan putaran penyesuaian suku bunga ini menunjukkan karakteristik bank-bank besar milik negara yang memimpin penurunan suku bunga dan bank-bank lain juga mengikuti. untuk bank-bank besar milik negara, suku bunga giro diturunkan sebesar 5 basis poin; suku bunga simpanan sekaligus berjangka waktu dua tahun, tiga tahun, dan lima tahun semuanya diturunkan sebesar 20 basis poin; suku bunga deposito panggilan dan simpanan perjanjian keduanya diturunkan sebesar 10 basis poin; suku bunga simpanan untuk berbagai periode, termasuk simpanan dan penarikan sekaligus, simpanan sekaligus dan penarikan sebagian, serta penarikan pokok dan bunga, diturunkan sebesar 10 basis poin . kisaran penyesuaian suku bunga simpanan bank gabungan umumnya sama dengan bank-bank besar milik negara, dengan penurunan maksimal 20 basis poin.
secara umum, putaran penyesuaian suku bunga ini mencakup semua jenis simpanan bank.penurunan suku bunga deposito jangka menengah dan panjang lebih besar dan bersifat asimetris. suku bunga deposito yang disesuaikan pada sebagian besar bank saham gabungan adalah sedikit lebih tinggi dibandingkan bank-bank besar milik negara. orang dalam industri mengatakan bahwa setelah putaran penyesuaian ini, bank-bank kecil dan menengah lainnya diperkirakan akan mengikuti langkah serupa pada waktunya.
apa faktor pendorong putaran penyesuaian suku bunga ini? para ahli mengatakan bahwa ini adalah penyesuaian proaktif yang dilakukan oleh bank komersial berdasarkan perubahan pasar dan kebutuhan manajemen aset dan kewajiban mereka sendiri. saat ini, tren simpanan reguler di bank umum masih terlihat jelas. kekakuan biaya simpanan yang kuat telah meningkatkan tekanan biaya pada sisi kewajiban sampai batas tertentu dan mempengaruhi tingkat selisih bunga. pada kuartal pertama, margin bunga bersih bank-bank komersial di negara saya adalah 1,54%, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 0,2 poin persentase, mencapai titik terendah dalam sejarah. menyusutnya ruang margin bunga bersih telah memberikan tantangan terhadap operasional bank komersial, sehingga mendorong bank komersial untuk secara proaktif menurunkan suku bunga simpanan untuk mengurangi tekanan margin bunga.
"keputusan komite sentral partai komunis tiongkok tentang memperdalam reformasi lebih komprehensif dan mempromosikan modernisasi gaya tiongkok" mengusulkan untuk meningkatkan sistem kontrol makro dan mengoordinasikan kemajuan reformasi di bidang-bidang utama seperti keuangan, perpajakan, dan keuangan . dalam beberapa tahun terakhir, departemen manajemen keuangan telah mengintegrasikan reformasi dengan regulasi. atas dasar pembentukan mekanisme pembentukan, regulasi dan transmisi suku bunga, mereka telah memperjelas suku bunga kebijakan utama, membersihkan saluran transmisi kebijakan moneter, dan terus memperdalam orientasi pasar. reformasi suku bunga.
sejak tahun 2021, bank rakyat tiongkok telah mengoptimalkan metode penentuan batas atas suku bunga simpanan bank umum, mengarahkan mekanisme disiplin mandiri suku bunga untuk menetapkan mekanisme penyesuaian suku bunga simpanan berbasis pasar, dan mempertimbangkan kondisi pasar. berorientasi pada karakteristik “mengikuti pasar” dalam penyesuaian suku bunga deposito. penurunan suku bunga simpanan tercatat ini merupakan putaran kelima penurunan suku bunga simpanan secara terpusat sejak ditetapkannya mekanisme penyesuaian suku bunga simpanan berbasis pasar pada april 2022. hal ini juga merupakan wujud kepatuhan bank umum terhadap persyaratan bank umum. reformasi penetapan harga suku bunga simpanan dan reformasi mekanisme penyesuaian suku bunga simpanan berbasis pasar untuk meningkatkan suku bunga masih relatif wajar.
reaksi berantai muncul
baru-baru ini, bank sentral telah meluncurkan "kombinasi" penurunan suku bunga untuk memandu penurunan suku bunga pasar dengan menurunkan suku bunga kebijakan.
liu sijia, peneliti di puyi standard, mengatakan bahwa langkah bank rakyat tiongkok akan membantu meningkatkan pasar. dalam konteks liberalisasi suku bunga simpanan, banyak bank komersial telah mengumumkan penurunan suku bunga pencatatan simpanan berdasarkan kebijakan sentral baru-baru ini. penurunan suku bunga bank dan tren suku bunga pasar seperti imbal hasil obligasi pemerintah. hal ini, sampai batas tertentu, dapat mengurangi biaya kewajiban bank, mengurangi tekanan terhadap margin bunga bersih bank, dan menjaga keberlanjutan jasa keuangan bagi perekonomian riil.
li peijia, kepala tim keuangan tiongkok di bank of china research institute, mengatakan bahwa dengan latar belakang lemahnya permintaan pembiayaan dalam perekonomian riil, kebijakan moneter yang longgar, dan mempertahankan margin bunga bersih yang pada dasarnya stabil, suku bunga deposito secara umum mudah terpuruk namun sulit untuk bangkit. semakin banyak usaha kecil dan menengah bank mungkin akan ikut serta dalam penurunan suku bunga deposito.
dalam putaran penurunan suku bunga ini, banyak bank telah menyesuaikan suku bunga giro dan deposito berjangka multi-jangka, sehingga menimbulkan serangkaian dampak lanjutan. masih ada tekanan pada margin bunga bersih bank, dan pengawasan yang ketat melarang pembayaran bunga secara manual. banyak bank telah memberlakukan batasan pembelian pada produk simpanan seperti call deposit dan sertifikat deposito dengan suku bunga yang relatif tinggi, dan beberapa produk telah ditangguhkan pada saat yang sama, beberapa suku bunga deposito yang disepakati juga telah sangat dibatasi.
didorong oleh berbagai faktor, fenomena “relokasi simpanan” lambat laun muncul. li peijia mengatakan, saat ini suku bunga deposito tiga tahun di beberapa bank kecil dan menengah masih memiliki produk berawalan "3". namun dengan mempertimbangkan faktor kenyamanan dan stabilitas, skala transfer deposit ini tidak akan terlalu besar. pada saat yang sama, sebagian simpanan juga dapat dialihkan ke pasar pengelolaan keuangan.
dengan penurunan suku bunga deposito, keunggulan imbal hasil berlebih dari produk pengelolaan kas berisiko rendah, pengelolaan keuangan pendapatan tetap, dana publik, dan produk lainnya menjadi lebih menonjol, dan rak produk memiliki banyak pilihan.
liu sijia mengatakan bahwa dilihat dari perubahan terkini dalam skala dan struktur pengelolaan keuangan bank dan dana publik, beberapa produk pengelolaan aset berisiko menengah dan rendah dengan likuiditas lebih baik dan kinerja pendapatan yang relatif stabil telah mendapat perhatian: dalam hal pengelolaan keuangan bank, produk pengelolaan kas dan produk pendapatan tetap skalanya meningkat relatif signifikan pada kuartal kedua tahun ini, namun turun kembali pada akhir kuartal karena faktor musiman. diantaranya, produk pengelolaan kas dan beberapa produk tetap yang bersifat jangka pendek dan berakhir. produk pendapatan menarik perhatian pasar, dan kinerja pendapatannya secara keseluruhan relatif stabil, dan dibandingkan dengan produk simpanan, produk ini memiliki keunggulan pendapatan tertentu. beberapa produk dengan periode kepemilikan terpendek dan terbuka harian memiliki fleksibilitas tertentu dalam manajemen likuiditas dan disukai oleh beberapa investor saat ini lingkungan pasar. dalam hal dana publik, dana mata uang baru-baru ini skala dana obligasi terbuka dan dana obligasi terbuka telah meningkat, yang juga mencerminkan karakteristik investasi saat ini dari investor yang mengejar imbal hasil yang stabil dan meningkatkan preferensi likuiditas.
industri ini sedang mengalami perubahan
orang dalam industri percaya bahwa saat ini, industri manajemen aset penuh dengan tantangan dan perubahan, dan perkembangan industri manajemen aset di lingkungan suku bunga rendah menunjukkan tren baru.
li peijia mengatakan pertama, skala pengelolaan keuangan bank telah dipulihkan. setelah mengalami kesulitan “breaking the net” pada tahun 2022, skala dan pangsa pasar produk keuangan bank akan menurun pada tahun 2023, namun situasi tersebut telah berubah sejak tahun ini. "laporan semi-tahunan pasar manajemen keuangan industri perbankan tiongkok (pertama 2024)" menunjukkan bahwa terdapat 239 lembaga perbankan dan 31 perusahaan manajemen keuangan di seluruh negeri dengan produk keuangan yang ada, dengan skala saat ini sebesar 28,52 triliun yuan, per tahun. peningkatan on-year sebesar 12,55% dan meningkat sebesar 6,43% dari awal tahun. dengan semakin banyaknya bank yang ikut menurunkan suku bunga deposito, skala pengelolaan kekayaan diperkirakan akan terus tumbuh pada paruh kedua tahun ini. hal ini terutama disebabkan oleh fakta bahwa investasi keuangan bank relatif lebih hemat biaya dalam konteks penurunan suku bunga deposito. kedua, dana masyarakat tumbuh melawan tren pasar dan terus menggantikan pengelolaan keuangan bank sebagai posisi teratas dalam industri pengelolaan aset. dalam beberapa tahun terakhir, pasar ekuitas relatif lesu, namun skala pengelolaan aset dana publik telah berulang kali mencapai pertumbuhan yang berlawanan dengan tren, melampaui skala pengelolaan keuangan bank dan menjadi pemimpin industri pada tahun 2023. tahun ini, tren tersebut terus berlanjut. pada akhir bulan juni, skala pengelolaan aset dana publik mencapai 31 triliun yuan, terus melampaui produk keuangan bank baik dalam tingkat pertumbuhan maupun skala absolut.
dari sudut pandang investor, dalam menghadapi produk keuangan yang banyak dan kompleks, alokasi aset ilmiah adalah intinya. untuk memastikan bahwa lembaga pengelola keuangan itu sah dan patuh, perlu dipahami karakteristik, risiko, dan periode investasi berbagai produk keuangan. yuan yulai, pendiri dan ceo financial cube, percaya bahwa alokasi aset tidak bersifat statis, namun perlu disesuaikan secara tepat waktu berdasarkan dinamika pasar dan kebutuhan modal pribadi. jika investor memperkirakan membutuhkan dana dalam dua atau tiga tahun, mereka harus memilih strategi alokasi aset yang lebih fleksibel untuk menghadapi kemungkinan fluktuasi pasar. pada saat yang sama, penilaian dan pengendalian risiko harus dilakukan untuk memastikan keamanan dan stabilitas aset, dan atas dasar ini, investasi yang tepat harus dipertimbangkan. selain itu, diversifikasi harus dilakukan untuk menyebarkan risiko dan menghindari menaruh semua telur dalam satu keranjang.
saat ini, terdapat banyak saluran untuk menampilkan kinerja dana dan data terkait lainnya di pasar, namun risiko dan imbal hasil jarang disatukan untuk ditampilkan secara komprehensif. yuan yulai mengatakan bahwa dalam hal pemilihan produk, lembaga pengelola keuangan harus terus memperluas jenis dan jumlah aset platform untuk memastikan pasokan aset yang cukup; dengan secara objektif menampilkan risiko historis dan kinerja pengembalian, mereka harus membantu investor memilih keuangan berkualitas tinggi produk yang memenuhi kebutuhan mereka.
liu sijia menyarankan agar investor dapat menggabungkan produk simpanan dan berbagai jenis produk manajemen aset berdasarkan preferensi manajemen keuangan dan kebutuhan alokasi mereka sendiri, dikombinasikan dengan tren pasar, untuk mendiversifikasi risiko sekaligus meningkatkan fleksibilitas pengembalian portofolio, dan memahami sepenuhnya perbedaan antara keuangan manajemen dan simpanan. merespon secara rasional penurunan suku bunga produk simpanan.
melihat prospek pasar, peningkatan permintaan efektif dalam negeri masih akan menjadi fokus utama pertumbuhan ekonomi di masa depan, kebijakan moneter bank sentral kemungkinan akan tetap longgar, dan masih terdapat ruang untuk penurunan dalam suku bunga deposito. (reporter harian ekonomi wang baohui)
sumber: harian ekonomi
