so verteilen sie vermögenswerte in einem niedrigzinsumfeld
2024-10-06
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aus der offiziellen website der people's bank of china geht hervor, dass der einlagenreservesatz von finanzinstituten ab dem 27. september 2024 um 0,5 prozentpunkte gesenkt wird (mit ausnahme von finanzinstituten, die ab september einen einlagenreservesatz von 5 % eingeführt haben); 27, der offene markt der 7-tage-reverse-repurchase-zinssatz wurde von zuvor 1,70 % auf 1,50 % angepasst, während gleichzeitig der kreditmarktnotierungssatz und der einlagenzinssatz sinken sollten. seit anfang dieses jahres haben viele banken ihre rmb-einlagenzinsen gesenkt. für anleger, die an einlagen und finanzmanagement gewöhnt sind, sind niedrigere renditen die unmittelbarste auswirkung. tatsächlich haben banken seit 2023 mehrfach die initiative ergriffen, die einlagenzinsen zu senken. angesichts dieser situation wird die vermögensaufwertung und der vermögenserhalt der bewohner vor größeren herausforderungen stehen. wie sollten anleger mit ihrem geldbeutel umgehen?
der abwärtstrend hält an
kürzlich haben eine reihe großer staatlicher banken ihre zinssätze für börsennotierte einlagen intensiv gesenkt, wobei die zinssätze für zweijährige, dreijährige und fünfjährige rmb-termineinlagen auf 1,45 %, 1,75 % und 1,8 % angepasst wurden. es handelt sich um eine neue runde konzentrierter anpassungen der börsennotierten einlagenzinsen in diesem jahr. der schwerpunkt dieser zinsanpassungsrunde liegt auf den börsennotierten einlagenzinsen, wobei die zinssätze für mittel- und langfristige einlagen noch weiter gesenkt wurden.
li yifan, ein forscher am bank of china research institute, sagte, dass diese runde der zinsanpassungen die merkmale zeigt, dass große staatliche banken bei der senkung der zinssätze die führung übernehmen und andere banken diesem beispiel folgen. für große staatliche banken wurden die zinssätze für sichteinlagen um 5 basispunkte gesenkt; die zinssätze für pauschaleinlagen mit zweijähriger, dreijähriger und fünfjähriger laufzeit wurden jeweils um 20 basispunkte gesenkt; die zinssätze für tageseinlagen und vertragseinlagen wurden jeweils um 10 basispunkte gesenkt; die einlagenzinssätze für verschiedene zeiträume, einschließlich pauschaleinlagen und -abhebungen, pauschaleinlagen und teilabhebungen sowie kapital- und zinsabhebungen, wurden um 10 basispunkte gesenkt . der anpassungsbereich der einlagenzinsen der aktienbanken entspricht im allgemeinen dem der großen staatsbanken, wobei die maximale reduzierung 20 basispunkte beträgt.
im allgemeinen deckt diese zinsanpassungsrunde alle arten von bankeinlagen ab. die senkung der mittel- und langfristigen einlagenzinsen ist größer und weist die merkmale einer asymmetrischen senkung auf etwas höher als die der großen staatsbanken. brancheninsider sagten, dass nach dieser anpassungsrunde zu gegebener zeit weitere kleine und mittlere banken diesem beispiel folgen dürften.
was sind die treibenden faktoren für diese zinsanpassungsrunde? experten sagten, dass es sich hierbei um eine proaktive anpassung handelt, die geschäftsbanken auf der grundlage von marktveränderungen und ihren eigenen anforderungen an das asset- und liability-management vornehmen. derzeit ist der trend der regulären einlagen bei geschäftsbanken noch erkennbar. die starke rigidität der einlagenkosten hat den kostendruck auf der passivseite in gewissem maße erhöht und sich auf die höhe der zinsspannen ausgewirkt. im ersten quartal betrug die nettozinsmarge der geschäftsbanken meines landes 1,54 %, was einem rückgang von 0,2 prozentpunkten gegenüber dem vorjahr entspricht und einen historischen tiefstand erreichte. der schrumpfende nettozinsmargenraum hat den betrieb von geschäftsbanken vor herausforderungen gestellt und geschäftsbanken dazu veranlasst, proaktiv die einlagenzinsen zu senken, um den druck auf die zinsmargen zu verringern.
der „beschluss des zentralkomitees der kommunistischen partei chinas über die weitere umfassende vertiefung der reformen und die förderung einer modernisierung nach chinesischem vorbild“ schlägt vor, das makrokontrollsystem zu verbessern und den fortschritt von reformen in schlüsselbereichen wie finanzen, steuern und finanzen zu koordinieren . in den letzten jahren haben die finanzverwaltungsabteilungen reformen mit regulierung integriert. auf der grundlage der grundsätzlichen festlegung von zinsbildungs-, regulierungs- und transmissionsmechanismen haben sie die wichtigsten politischen zinssätze geklärt, geldpolitische transmissionskanäle geklärt und die marktorientierung weiter vertieft reform der zinssätze.
seit 2021 hat die people's bank of china die methode zur bestimmung der obergrenze der einlagenzinssätze von geschäftsbanken optimiert, den zinsselbstdisziplinierungsmechanismus zur einrichtung eines marktbasierten anpassungsmechanismus für einlagenzinssätze geleitet und den markt gegeben -orientierte merkmale des „folgens des marktes“ bei der anpassung des einlagenzinssatzes. diese senkungsrunde der aufgeführten einlagenzinssätze ist die fünfte runde zentraler senkungen seit der einführung des marktbasierten anpassungsmechanismus für einlagenzinssätze im april 2022. sie ist auch ein ausdruck der einhaltung der anforderungen der geschäftsbanken die reform der einlagenzinsen und die reform des marktbasierten anpassungsmechanismus für einlagenzinsen zur förderung der einlagenzinsen bleiben relativ angemessen.
es kommt zu einer kettenreaktion
kürzlich hat die zentralbank eine „kombination“ von zinssenkungen eingeleitet, um die marktzinsen durch eine senkung der leitzinsen nach unten zu lenken.
liu sijia, ein forscher bei puyi standard, sagte, dass der schritt der people's bank of china dazu beitragen werde, den markt anzukurbeln. im zusammenhang mit der liberalisierung der einlagenzinssätze haben viele geschäftsbanken auf der grundlage der jüngsten zentralbank eine senkung der einlagenzinssätze angekündigt zinssenkungen der banken und marktzinstrends wie die renditen von staatsanleihen. dies kann bis zu einem gewissen grad die haftungskosten der banken senken, den aktuellen druck auf die nettozinsmargen der banken mildern und die nachhaltigkeit der finanzdienstleistungen für die realwirtschaft aufrechterhalten.
li peijia, leiter des china-finanzteams des bank of china research institute, sagte, dass vor dem hintergrund einer allgemein schwachen finanzierungsnachfrage in der realwirtschaft, einer lockeren geldpolitik und der aufrechterhaltung einer grundsätzlich stabilen nettozinsspanne die einlagenzinsen im allgemeinen sinken leicht zu fallen, aber schwer zu erklimmen. mehr kleine und mittlere unternehmen könnten sich dem zug der senkung der einlagenzinsen anschließen.
im rahmen dieser zinssenkungsrunde haben viele banken die zinssätze für sichteinlagen und festgelder mit mehreren laufzeiten angepasst, was zu einer reihe von folgeeffekten führte. die nettozinsmargen der banken stehen immer noch unter druck, und die strenge aufsicht verbietet manuelle zinszahlungen. viele banken haben kauflimits für einlagenprodukte wie tageseinlagen und einlagenzertifikate mit relativ hohen zinssätzen festgelegt und einige produkte ausgesetzt gleichzeitig wurden auch einige vereinbarte einlagenzinsen stark eingeschränkt.
getrieben durch verschiedene faktoren entstand nach und nach das phänomen der „einlagenverlagerung“. li peijia sagte, dass die dreijährigen einlagenzinssätze einiger kleiner und mittlerer banken derzeit noch produkte mit dem präfix „3“ aufweisen. unter berücksichtigung von faktoren wie bequemlichkeit und stabilität wird der umfang dieser einzahlungsüberweisung jedoch nicht zu groß sein. gleichzeitig können einige einlagen auch in den finanzverwaltungsmarkt umgeleitet werden.
mit der senkung der einlagenzinsen sind die vorteile der überschussrendite von cash-management-produkten mit geringem risiko, festverzinslichem finanzmanagement, öffentlichen fonds und anderen produkten stärker in den vordergrund gerückt, und die produktregale bieten eine große auswahl.
liu sijia sagte, dass angesichts der jüngsten veränderungen im umfang und in der struktur des finanzmanagements der banken und der öffentlichen mittel einige vermögensverwaltungsprodukte mit mittlerem und geringem risiko, besserer liquidität und relativ stabiler ertragsleistung an aufmerksamkeit gewonnen haben: im hinblick auf das finanzmanagement der banken haben cash-management-produkte und fixed-income-produkte der umfang stieg im zweiten quartal dieses jahres relativ deutlich an, ging jedoch am ende des quartals aufgrund saisonaler faktoren zurück. darunter cash-management-produkte und einige kurzfristige, unbefristete fixed-income-produkte. einkommensprodukte erregten die aufmerksamkeit des marktes, und ihre gesamteinkommensleistung war relativ stabil. im vergleich zu einlagenprodukten weisen sie bestimmte einkommensvorteile auf. einige produkte mit täglicher öffnung und kürzester haltedauer weisen eine gewisse flexibilität im liquiditätsmanagement auf und werden derzeit von einigen anlegern bevorzugt in bezug auf öffentliche fonds haben währungsfonds in letzter zeit zugenommen. der umfang offener rentenfonds und offener rentenfonds hat zugenommen, was auch die aktuellen anlagemerkmale von anlegern widerspiegelt, die stabile renditen anstreben und zunehmende liquiditätspräferenzen anstreben.
die branche befindet sich im wandel
brancheninsider glauben, dass die vermögensverwaltungsbranche derzeit voller herausforderungen und veränderungen ist und die entwicklung der vermögensverwaltungsbranche in einem niedrigzinsumfeld einen neuen trend zeigt.
li peijia sagte, dass zunächst der umfang des finanzmanagements der banken wiederhergestellt worden sei. nachdem es im jahr 2022 zu problemen mit dem „brechen des netzes“ kam, werden umfang und marktanteil von bankfinanzprodukten im jahr 2023 zurückgehen, aber diese situation hat sich seit diesem jahr geändert. der „china banking industry financial management market semi-annual report (first of 2024)“ zeigt, dass es im ganzen land 239 bankinstitute und 31 finanzmanagementunternehmen mit bestehenden finanzprodukten gibt, mit einem bestehenden umfang von 28,52 billionen yuan pro jahr. eine steigerung gegenüber dem vorjahr von 12,55 % und eine steigerung von 6,43 % seit jahresbeginn. da sich immer mehr banken dem trend der senkung der einlagenzinsen anschließen, wird erwartet, dass der umfang der vermögensverwaltung in der zweiten jahreshälfte weiter zunehmen wird. dies hängt vor allem damit zusammen, dass die geldanlage der banken vor dem hintergrund sinkender einlagenzinsen vergleichsweise kostengünstiger ist. zweitens wuchsen öffentliche fonds gegen den markttrend und verdrängten weiterhin die finanzverwaltung der banken als spitzenreiter in der vermögensverwaltungsbranche. in den letzten jahren war der aktienmarkt relativ träge, aber der umfang der vermögensverwaltung öffentlicher fonds hat gegen den trend wiederholt ein wachstum erzielt, den umfang des finanzmanagements von banken übertroffen und wird im jahr 2023 zum branchenführer. in diesem jahr setzt sich der trend fort. ende juni erreichte der vermögensverwaltungsumfang öffentlicher fonds 31 billionen yuan und übertraf damit weiterhin die finanzprodukte der banken, sowohl hinsichtlich der wachstumsrate als auch des absoluten umfangs.
aus anlegersicht ist angesichts der zahlreichen und komplexen finanzprodukte die wissenschaftliche vermögensallokation von zentraler bedeutung. um zu bestätigen, dass die finanzverwaltungsinstitution rechtmäßig und konform ist, ist es notwendig, die merkmale, risiken und anlagezeiträume verschiedener finanzprodukte zu verstehen. yuan yulai, gründer und ceo von financial cube, ist davon überzeugt, dass die vermögensallokation nicht statisch ist, sondern rechtzeitig an die marktdynamik und den persönlichen kapitalbedarf angepasst werden muss. wenn anleger damit rechnen, innerhalb von zwei oder drei jahren mittel zu benötigen, sollten sie eine flexiblere vermögensallokationsstrategie wählen, um möglichen marktschwankungen gerecht zu werden. gleichzeitig sollten risikobewertung und -kontrolle durchgeführt werden, um die sicherheit und stabilität von vermögenswerten zu gewährleisten, und auf dieser grundlage sollten geeignete investitionen in betracht gezogen werden. darüber hinaus sollte eine diversifizierung erfolgen, um risiken zu verteilen und zu vermeiden, dass man alles auf eine karte setzt.
derzeit gibt es viele kanäle zur darstellung der fondsperformance und anderer damit zusammenhängender daten auf dem markt, risiken und renditen werden jedoch selten für eine umfassende darstellung zusammengefasst. yuan yulai sagte, dass finanzmanagementinstitute im hinblick auf die produktauswahl die arten und mengen der plattform-assets weiter ausbauen sollten, um ein ausreichendes angebot an vermögenswerten sicherzustellen, indem sie die historische risiko- und renditeleistung objektiv darstellen und investoren bei der auswahl qualitativ hochwertiger finanzprodukte unterstützen sollten produkte, die ihren bedürfnissen entsprechen.
liu sijia schlug vor, dass anleger einlagenprodukte und verschiedene arten von vermögensverwaltungsprodukten basierend auf ihren eigenen finanzmanagementpräferenzen und allokationsbedürfnissen in kombination mit markttrends kombinieren können, um risiken zu diversifizieren und gleichzeitig die flexibilität der portfoliorenditen zu verbessern und den unterschied zwischen finanzprodukten vollständig zu verstehen management und einlagen rational auf sinkende zinssätze für einlagenprodukte reagieren.
mit blick auf die marktaussichten wird die verbesserung der effektiven inlandsnachfrage weiterhin im mittelpunkt des künftigen wirtschaftswachstums stehen. in der späteren zeit wird die geldpolitik der zentralbank wahrscheinlich einen lockeren ton beibehalten, und es besteht immer noch raum für einen abwärtstrend bei den einlagenzinsen. (economic daily-reporter wang baohui)
quelle: economic daily
