kuinka allokoida omaisuutta alhaisen koron ympäristössä
2024-10-06
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
kiinan keskuspankin virallisilla verkkosivuilla näkyy, että 27.9.2024 alkaen rahoituslaitosten talletusvarantoprosenttia alennetaan 0,5 prosenttiyksikköä (pois lukien rahoituslaitokset, jotka ovat ottaneet käyttöön 5 %:n talletusvarantoprosenttia syyskuusta alkaen). 27, avoimet markkinat 7 päivän käänteisen takaisinostooperaation korkoa tarkistettiin aiemmasta 1,70 %:sta 1,50 %:iin ohjaten samalla lainamarkkinoiden noteeraus- ja talletuskorkoa laskemaan samanaikaisesti. tämän vuoden alusta monet pankit ovat laskeneet rmb-talletusten korkojaan talletuksiin ja varainhoitoon tottuneiden sijoittajien kannalta suorin vaikutus on alhaisempi tuotto. vuodesta 2023 lähtien pankit ovat itse asiassa tehneet aloitteen talletuskorkojen alentamisesta monta kertaa. tässä tilanteessa asukkaiden varallisuuden arvostaminen ja säilyminen kohtaavat lisää haasteita. miten sijoittajien pitäisi huolehtia rahapusseistaan?
laskeva trendi jatkuu
viime aikoina useat suuret valtion omistamat pankit ovat intensiivisesti alentaneet listattuja talletuskorkojaan kahden, kolmen ja viiden vuoden rmb-määräaikaistalletuskorkojen ollessa 1,45 %, 1,75 % ja 1,8 %. tämä on tämän vuoden uusi keskitetty säätökierros listattujen talletuskorkojen osalta. tämä korontarkistuskierros keskittyy listattuihin talletuskorkoihin, ja keskipitkän ja pitkän aikavälin talletusten korkoja on alennettu entisestään.
li yifan, bank of china research instituten tutkija, sanoi, että tämä koronmuutoskierros osoittaa suurten valtion omistamien pankkien ominaisuudet, jotka ottavat johtoaseman korkojen alentamisessa ja muut pankit seuraavat perässä. suurten valtion omistamien pankkien korkoa alennettiin 5 peruspisteellä kahden vuoden, kolmen vuoden ja viiden vuoden kertamääräisten talletusten korkoja alennettiin 20 peruspisteellä nostotalletus- ja sopimustalletuskorkoja alennettiin 10 peruspisteellä, mukaan lukien kertasummatalletukset ja -nostot, kertasummatalletukset ja osittaiset nostot sekä pääoman ja koron nostot, talletuskorkoja alennettiin 10 peruspisteellä; . osakepankkien talletuskorkojen säätöalue on pääsääntöisesti sama kuin suurten valtion omistamien pankkien, maksimilasku on 20 peruspistettä.
yleisesti ottaen tämä korontarkistuskierros kattaa kaikentyyppiset pankkitalletukset. keskipitkän ja pitkän aikavälin talletuskorkojen lasku on suurempi ja sillä on epäsymmetrisen laskun piirteitä hieman korkeampi kuin suurten valtion omistamien pankkien. alan sisäpiiriläiset sanoivat, että tämän säätökierroksen jälkeen muiden pienten ja keskisuurten pankkien odotetaan seuraavan perässä aikanaan.
mitkä ovat tämän koronmuutoskierroksen ohjaavia tekijöitä? asiantuntijat sanoivat, että kyseessä on liikepankkien ennakoiva säätö, joka perustuu markkinoiden muutoksiin ja omiin varojen ja velkojen hallintatarpeisiin. tällä hetkellä liikepankkien säännöllisten talletusten trendi on edelleen selvä talletuskustannusten vahva jäykkyys on lisännyt jossain määrin kustannuspaineita velkapuolella ja vaikuttanut korkomarginaaliin. kotimaani liikepankkien nettokorkomarginaali oli ensimmäisellä vuosineljänneksellä 1,54 %, mikä on 0,2 prosenttiyksikköä pienempi kuin vuotta aiemmin, mikä on historiallisen alhainen. nettokorkomarginaalitilan kutistuminen on tuonut haasteita liikepankkien toiminnalle, mikä on saanut liikepankit laskemaan ennakoivasti talletuskorkoja helpottaakseen korkomarginaalipaineita.
"kiinan kommunistisen puolueen keskuskomitean päätöksessä uudistuksen kokonaisvaltaisesta syventämisestä ja kiinalaiseen modernisointiin" ehdotetaan makrovalvontajärjestelmän parantamista ja uudistusten koordinoimista keskeisillä aloilla, kuten rahoitus, verotus ja rahoitus. . taloushallinnon osastot ovat viime vuosina integroineet uudistuksen sääntelyyn periaatteessa koronmuodostuksen, säätelyn ja välittymismekanismien luomisen pohjalta ne ovat selventäneet pääkorkoja, selvittäneet rahapolitiikan välittymiskanavia ja jatkaneet markkinalähtöisyyden syventämistä. korkojen uudistus.
kiinan keskuspankki on vuodesta 2021 lähtien optimoinut menetelmää liikepankkien talletuskorkojen ylärajan määrittämiseksi, ohjannut korkotason itsekurimekanismia luomaan markkinapohjaisen talletuskorkojen säätömekanismin ja ottaen huomioon markkinat. -suuntautuneita ominaisuuksia "seuraa markkinoita" talletuskoron tarkistuksissa. tämä listattujen talletuskorkojen alennuskierros on viides keskitetty alennuskierros sen jälkeen, kun talletuskorkojen markkinaehtoinen sopeutusmekanismi otettiin käyttöön huhtikuussa 2022. se on myös osoitus liikepankkien noudattamasta talletuskorkojen vaatimuksia. talletuskorkojen hinnoitteluuudistus ja talletuskoron markkinapohjaisen säätömekanismin uudistus talletusten edistämiseksi korot pysyvät suhteellisen kohtuullisina.
ketjureaktio ilmestyy
keskuspankki on äskettäin käynnistänyt koronlaskujen "yhdistelmän" ohjatakseen markkinakorkoja alaspäin alentamalla ohjauskorkoja.
puyi standardin tutkija liu sijia sanoi, että kiinan keskuspankin siirto auttaa piristämään markkinoita. talletuskorkojen vapauttamisen yhteydessä monet liikepankit ovat ilmoittaneet laskevansa talletuslistauskorkoja viimeaikaisen keskuspankin perusteella. pankkien koronlaskuja ja markkinoiden korkojen kehitystä, kuten valtion joukkolainojen tuottoa. tämä voi jossain määrin alentaa pankkien vastuukustannuksia, lieventää pankkien nettokorkomarginaalien nykyisiä paineita ja ylläpitää rahoituspalvelujen kestävyyttä reaalitaloudelle.
bank of china research instituten kiinan rahoitustiimin johtaja li peijia sanoi, että reaalitalouden yleisesti heikon rahoituksen kysynnän, löysän rahapolitiikan ja pohjimmiltaan vakaan nettokorkomarginaalin säilyttämisen taustalla ovat talletuskorot yleisesti ottaen. helppo laskea, mutta vaikea nostaa lisää pieniä ja keskisuuria yrityksiä pankit voivat liittyä talletuskorkojen alentamiseen.
tällä koronlaskukierroksella monet pankit ovat sopeuttaneet vaadittaessa vaadittavien talletusten ja määräaikaistalletusten korkoja, mikä on johtanut sarjaan sivuvaikutuksia. pankkien nettokorkomarginaaliin kohdistuu edelleen paineita, ja päällekkäinen valvonta kieltää manuaaliset korkomaksut. monet pankit ovat asettaneet ostolimiittejä suhteellisen korkeakorkoisille talletustuotteille ja sijoitustodistuksille samaan aikaan eräitä sovittuja talletuskorkoja on myös rajoitettu ankarasti.
eri tekijöiden vaikutuksesta ilmaantui vähitellen "talletuksen siirtämisen" ilmiö. li peijia sanoi, että tällä hetkellä joidenkin pienten ja keskisuurten pankkien kolmen vuoden talletuskoroissa on edelleen tuotteita, joiden etuliitteenä on "3". kuitenkin, kun otetaan huomioon sellaiset tekijät kuin mukavuus ja vakaus, tämän talletussiirron mittakaava ei ole liian suuri. samalla osa talletuksista voi myös ohjautua taloushallinnon markkinoille.
talletuskorkojen laskun myötä vähäriskisten kassanhallintatuotteiden, korkotalouden, julkisten rahastojen ja muiden tuotteiden ylituottoedut ovat nousseet esiin ja tuotehyllyillä on runsaasti valinnanvaraa.
liu sijia sanoi, että pankkien taloushallinnon ja julkisten rahastojen mittakaavassa ja rakenteessa viime aikoina tapahtuneiden muutosten perusteella jotkut keski- ja matalariskiset omaisuudenhoitotuotteet, joilla on parempi likviditeetti ja suhteellisen vakaa tulokehitys, ovat saaneet huomiota: pankkien taloushallinnon kannalta kassanhallintatuotteet ja korkotuotteet mittakaava kasvoi suhteellisen merkittävästi tämän vuoden toisella vuosineljänneksellä, mutta laski vuosineljänneksen lopussa kausiluonteisten tekijöiden vuoksi, muun muassa kassanhallintatuotteet ja eräät lyhytaikaiset toistaiseksi voimassa olevat korkotuotteet. tuottotuotteet herättivät markkinoiden huomiota, ja niiden kokonaistulokehitys oli suhteellisen vakaata. talletustuotteisiin verrattuna niillä on tiettyjä tuloetuja joillakin päivittäisen avoimen ja lyhimmän pitoajan tuotteilla on tiettyä joustavuutta likviditeetin hallinnassa, ja jotkut sijoittajat suosivat niitä tällä hetkellä. markkinaympäristö julkisten rahastojen osalta valuuttarahastot ovat viime aikoina avointen korkorahastojen ja avoimien korkorahastojen laajuus on kasvanut, mikä heijastaa myös vakaata tuottoa tavoittelevien sijoittajien tämänhetkisiä sijoitusominaisuuksia.
toimiala on muutosvaiheessa
alan sisäpiiriläiset uskovat, että varainhoitoala on tällä hetkellä täynnä haasteita ja muutoksia, ja varainhoitoalan kehitys matalakorkoisessa ympäristössä näyttää uutta trendiä.
li peijia sanoi, että ensinnäkin pankin taloushallinnon mittakaava on palautettu. vuoden 2022 "verkon murtamisen" vaivan jälkeen pankkien rahoitustuotteiden mittakaava ja markkinaosuus laskee vuonna 2023, mutta tilanne on muuttunut tästä vuodesta. "kiinan pankkialan taloushallinnon markkinoiden puolivuotisraportti (ensimmäinen 2024)" osoittaa, että eri puolilla maata on 239 pankkilaitosta ja 31 rahoitusyhtiötä, joilla on olemassa olevia rahoitustuotteita, joiden nykyinen mittakaava on 28,52 biljoonaa yuania vuodessa. kasvua edellisvuodesta 12,55 % ja kasvua vuoden alusta 6,43 %. kun yhä useammat pankit liittyvät talletuskorkojen alentamiseen, varallisuudenhoidon laajuuden odotetaan jatkavan kasvuaan vuoden toisella puoliskolla. tämä johtuu pääasiassa siitä, että pankkien rahoitussijoitukset ovat suhteellisen kustannustehokkaampia talletuskorkojen laskussa. toiseksi julkiset varat kasvoivat markkinoiden kehitystä vasten ja jatkoivat pankkien taloushallinnon korvaamista varainhoitoalan kärjessä. osakemarkkinat ovat viime vuosina olleet verrattain vaisu, mutta julkisten rahastojen varainhoidon mittakaava on toistuvasti saavuttanut kasvua trendiä vastaan, ylittäen pankkien taloushallinnon mittakaavan ja noussut alan johtavaksi vuonna 2023. tänä vuonna trendi jatkuu. kesäkuun lopussa julkisten varojen varainhoidon mittakaava oli 31 biljoonaa juania, mikä ylitti edelleen pankkien rahoitustuotteet sekä kasvuvauhdilla että absoluuttisessa mittakaavassa.
sijoittajan näkökulmasta lukuisten ja monimutkaisten rahoitustuotteiden edessä tieteellinen varojen allokointi on ydin. varainhoitolaitoksen laillisuuden ja vaatimustenmukaisuuden varmistamisen edellytyksenä on, että on ymmärrettävä eri rahoitustuotteiden ominaisuudet, riskit ja sijoitusajat. financial cuben perustaja ja toimitusjohtaja yuan yulai uskoo, että varojen allokaatio ei ole staattista, vaan sitä on mukautettava ajoissa markkinoiden dynamiikan ja henkilökohtaisen pääomatarpeen perusteella. jos sijoittajat odottavat tarvitsevansa varoja kahden tai kolmen vuoden sisällä, heidän tulee valita joustavampi varojen allokaatiostrategia selviytyäkseen mahdollisista markkinoiden vaihteluista. samalla on tehtävä riskinarviointi ja -valvonta omaisuuden turvallisuuden ja vakauden varmistamiseksi ja tältä pohjalta harkittava asianmukaisia investointeja. lisäksi hajautusta tulisi tehdä riskien hajauttamiseksi ja kaikkien munien välttämiseksi samaan koriin.
tällä hetkellä markkinoilla on monia kanavia rahaston tuottojen ja muiden asiaan liittyvien tietojen näyttämiseen, mutta riskit ja tuotot yhdistetään harvoin kattavaksi näyttämiseksi. yuan yulai sanoi, että tuotevalinnan osalta taloushallinnon instituutioiden tulisi jatkaa alustan omaisuuden tyyppien ja määrien laajentamista varmistaakseen omaisuuden riittävän tarjonnan näyttämällä objektiivisesti historialliset riskit ja tuottosuoritukset. niiden pitäisi auttaa sijoittajia valitsemaan korkealaatuisia rahoitustuotteita tuotteita, jotka vastaavat heidän tarpeitaan.
liu sijia ehdotti, että sijoittajat voivat yhdistää talletustuotteita ja erityyppisiä omaisuudenhoitotuotteita omien varainhoidon mieltymyksiensä ja allokointitarpeidensa perusteella yhdistettynä markkinatrendeihin riskien hajauttamiseksi ja salkun tuottojen joustavuuden parantamiseksi ja täydellisen ymmärtämisen eron rahoitusmarkkinoiden välillä. hallinta ja talletukset reagoivat järkevästi talletustuotteiden korkojen laskuun.
markkinanäkymiä ajatellen kotimaisen efektiivisen kysynnän kohentuminen on edelleen tulevan talouskasvun painopiste. myöhemmin keskuspankin rahapolitiikka säilyy todennäköisesti löysällä ja laskussa on vielä tilaa. talletuskoroissa. (economic daily -toimittaja wang baohui)
lähde: economic daily
