как распределить активы в условиях низких процентных ставок
2024-10-06
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
на официальном сайте народного банка китая показано, что с 27 сентября 2024 года норма резервирования депозитов финансовых учреждений будет снижена на 0,5 процентных пункта (за исключением финансовых учреждений, которые с сентября ввели норму резервирования депозитов на уровне 5%); 27, открытый рынок. 7-дневная процентная ставка по операции обратного репо была скорректирована с прежних 1,70% до 1,50%, в то время как ставка котировок на кредитном рынке и процентная ставка по депозитам снижались одновременно. с начала этого года многие банки снизили процентные ставки по депозитам в юанях. для инвесторов, привыкших к депозитам и финансовому управлению, самым прямым следствием является снижение доходности. фактически, с 2023 года банки неоднократно выступали с инициативой снижения ставок по депозитам. столкнувшись с этой ситуацией, оценка и сохранение богатства жителей столкнутся с еще большими проблемами. как инвесторам следует заботиться о своих денежных мешках?
тенденция к снижению сохраняется
в последнее время ряд крупных государственных банков интенсивно снизили процентные ставки по своим депозитам: двухлетние, трехлетние и пятилетние ставки по срочным депозитам в юанях были скорректированы до 1,45%, 1,75% и 1,8%. это новый раунд концентрированных корректировок перечисленных процентных ставок по депозитам в этом году. этот раунд корректировок процентных ставок сосредоточен на перечисленных процентных ставках по депозитам, а процентные ставки по среднесрочным и долгосрочным депозитам были снижены еще больше.
ли ифань, исследователь из исследовательского института банка китая, сказал, что этот раунд корректировок процентных ставок демонстрирует характеристики крупных государственных банков, которые берут на себя ведущую роль в снижении процентных ставок, и другие банки следуют этому примеру. для крупных государственных банков процентные ставки по депозитам до востребования были снижены на 5 базисных пунктов; процентные ставки по двухлетним, трехлетним и пятилетним срочным депозитам были снижены на 20 базисных пунктов; ставки по депозитам до востребования и договорным депозитам были снижены на 10 базисных пунктов; процентные ставки по депозитам за различные периоды, включая единовременные депозиты и снятие средств, единовременные депозиты и частичное снятие средств, а также снятие основной суммы долга и процентов, были снижены на 10 базисных пунктов; . диапазон корректировки процентных ставок по депозитам акционерных банков в целом такой же, как и у крупных государственных банков, при этом максимальное снижение составляет 20 базисных пунктов.
вообще говоря, этот раунд корректировок процентных ставок охватывает все виды банковских депозитов. снижение среднесрочных и долгосрочных процентных ставок по депозитам является более масштабным и имеет характеристики асимметричного снижения. скорректированные процентные ставки по срочным депозитам большинства акционерных банков являются следующими. немного выше, чем у крупных государственных банков. инсайдеры отрасли заявили, что после этого раунда корректировок другие малые и средние банки, как ожидается, со временем последуют этому примеру.
каковы движущие факторы этого раунда корректировок процентных ставок? эксперты заявили, что это активная корректировка, внесенная коммерческими банками с учетом изменений рынка и их собственных потребностей в управлении активами и пассивами. в настоящее время тенденция регулярных депозитов в коммерческих банках все еще очевидна. сильная жесткость стоимости депозитов в определенной степени усилила ценовое давление на пассивы и повлияла на уровень процентных спредов. в первом квартале чистая процентная маржа коммерческих банков моей страны составила 1,54%, что на 0,2 процентных пункта меньше, чем в прошлом году, достигнув исторического минимума. сокращение пространства чистой процентной маржи создало проблемы для операций коммерческих банков, побуждая коммерческие банки активно снижать процентные ставки по депозитам, чтобы ослабить давление на процентную маржу.
«решение цк коммунистической партии китая о дальнейшем всестороннем углублении реформ и содействии модернизации по китайскому образцу» предлагает усовершенствовать систему макроконтроля и координировать продвижение реформ в таких ключевых областях, как финансы, налогообложение и финансы. . в последние годы департаменты финансового управления объединили реформу с регулированием на основе создания механизмов формирования, регулирования и передачи процентных ставок, они прояснили основные политические процентные ставки, очистили каналы передачи денежно-кредитной политики и продолжили углублять рыночную ориентацию. реформа процентных ставок.
с 2021 года народный банк китая оптимизировал метод определения верхнего предела процентных ставок по депозитам коммерческих банков, руководил механизмом самодисциплины процентных ставок для создания рыночного механизма корректировки процентных ставок по депозитам, а также учитывая рыночную ситуацию. -ориентированные характеристики «следования за рынком» при корректировке процентных ставок по депозитам. данный раунд снижения перечисленных процентных ставок по депозитам является пятым раундом централизованного снижения с момента создания в апреле 2022 года рыночного механизма корректировки процентных ставок по депозитам. это также является проявлением соблюдения коммерческими банками требований реформа ценообразования процентных ставок по депозитам и реформа рыночного механизма корректировки процентных ставок по депозитам для поощрения депозитов. процентные ставки остаются относительно разумными.
возникает цепная реакция
недавно центральный банк начал «комбинацию» снижения процентных ставок, чтобы направить рыночные процентные ставки вниз путем снижения процентных ставок.
лю сидзя, исследователь puyi standard, сказал, что этот шаг народного банка китая поможет стимулировать рынок. в контексте либерализации процентных ставок по депозитам многие коммерческие банки объявили о снижении процентных ставок по депозитам на основе недавнего центрального решения. снижение банковских процентных ставок и тенденции рыночных процентных ставок, такие как доходность государственных облигаций. это может в определенной степени снизить стоимость обязательств банков, смягчить текущее давление на чистую процентную маржу банков и сохранить устойчивость финансовых услуг для реальной экономики.
ли пейцзя, глава китайской финансовой группы исследовательского института банка китая, сказал, что на фоне в целом слабого спроса на финансирование в реальной экономике, мягкой денежно-кредитной политики и поддержания в основном стабильной чистой процентной маржи, процентные ставки по депозитам, как правило, находятся на низком уровне. легко упасть, но трудно подняться. больше малых и средних предприятий. банки могут присоединиться к снижению процентных ставок по депозитам.
в этом раунде снижения процентных ставок многие банки скорректировали процентные ставки по депозитам до востребования и многосрочным срочным депозитам, что привело к ряду побочных эффектов. по-прежнему сохраняется давление на чистую процентную маржу банков, а дополнительный надзор запрещает выплату процентов вручную. многие банки ввели ограничения на покупку депозитных продуктов, таких как депозиты до востребования и депозитные сертификаты с относительно высокими процентными ставками, а некоторые продукты были приостановлены. в то же время некоторые согласованные процентные ставки по депозитам также были строго ограничены.
под воздействием различных факторов постепенно возник феномен «переноса депозитов». ли пейцзя сказал, что в настоящее время в трехлетних процентных ставках по депозитам некоторых малых и средних банков все еще есть продукты с префиксом «3». однако, учитывая такие факторы, как удобство и стабильность, масштаб этого депозитного перевода не будет слишком большим. в то же время часть депозитов также может быть перенаправлена на рынок финансового управления.
со снижением процентных ставок по депозитам преимущества избыточной доходности продуктов управления денежными средствами с низким уровнем риска, управления финансами с фиксированным доходом, государственных фондов и других продуктов стали более заметными, а на полках продуктов появился богатый выбор.
лю сидзя сказал, что, судя по недавним изменениям в масштабах и структуре банковского финансового управления и государственных фондов, некоторые продукты по управлению активами со средним и низким уровнем риска, с лучшей ликвидностью и относительно стабильными доходами, привлекли внимание: с точки зрения банковского финансового управления, продукты управления денежными средствами и продукты с фиксированным доходом. масштаб относительно значительно увеличился во втором квартале этого года, но упал в конце квартала из-за сезонных факторов. среди них продукты управления денежными средствами и некоторые краткосрочные открытые фиксированные продукты. доходные продукты привлекли внимание рынка, и их общие показатели доходов были относительно стабильными. по сравнению с депозитными продуктами они имеют определенные преимущества в доходах. некоторые продукты с ежедневным открытием и кратчайшим периодом владения обладают определенной гибкостью в управлении ликвидностью и в настоящее время предпочитаются некоторыми инвесторами. с точки зрения государственных фондов, валютные фонды в последнее время увеличились. масштаб открытых фондов облигаций и открытых фондов облигаций увеличился, что также отражает текущие инвестиционные характеристики инвесторов, стремящихся к стабильной прибыли и растущим предпочтениям в отношении ликвидности.
в отрасли происходят изменения
инсайдеры отрасли считают, что в настоящее время индустрия управления активами полна проблем и изменений, а развитие отрасли управления активами в условиях низких процентных ставок демонстрирует новую тенденцию.
ли пейцзя сказал, что во-первых, был восстановлен масштаб банковского финансового управления. после того, как в 2022 году пришлось столкнуться с проблемой «прорыва сети», масштаб и рыночная доля банковских финансовых продуктов снизятся в 2023 году, но с этого года ситуация изменилась. «полугодовой отчет рынка финансового управления банковской отрасли китая (на первое число 2024 года)» показывает, что по всей стране существует 239 банковских учреждений и 31 компания финансового управления с существующими финансовыми продуктами с существующим масштабом 28,52 триллиона юаней в год. годовой прирост на 12,55% и рост на 6,43% с начала года. поскольку все больше банков присоединяются к снижению процентных ставок по депозитам, ожидается, что масштабы управления активами будут продолжать расти во второй половине года. в основном это связано с тем, что банковские финансовые вложения становятся относительно более рентабельными в условиях падения процентных ставок по депозитам. во-вторых, государственные фонды росли вопреки рыночным тенденциям и продолжали заменять банковский финансовый менеджмент, занимая первое место в отрасли управления активами. в последние годы рынок акций был относительно вялым, но масштаб управления активами государственных фондов неоднократно достигал роста против тенденции, превзойдя масштабы банковского финансового управления и став лидером отрасли в 2023 году. в этом году тенденция сохраняется. в конце июня масштаб управления активами государственных фондов достиг 31 трлн юаней, продолжая превосходить банковские финансовые продукты как по темпам роста, так и по абсолютному масштабу.
с точки зрения инвестора, перед лицом многочисленных и сложных финансовых продуктов, научное распределение активов является основой. для подтверждения того, что учреждение финансового управления является законным и соответствует требованиям, необходимо понимать характеристики, риски и инвестиционные периоды различных финансовых продуктов. юань юлай, основатель и генеральный директор financial cube, считает, что распределение активов не является статичным, а требует своевременной корректировки с учетом динамики рынка и потребностей в личном капитале. если инвесторы ожидают, что средства потребуются в течение двух или трех лет, им следует выбрать более гибкую стратегию распределения активов, чтобы справиться с возможными колебаниями рынка. в то же время необходимо проводить оценку и контроль рисков для обеспечения безопасности и стабильности активов, и на этой основе следует рассматривать соответствующие инвестиции. кроме того, необходимо провести диверсификацию, чтобы распределить риски и не класть все яйца в одну корзину.
в настоящее время на рынке существует множество каналов для отображения результатов деятельности фондов и других связанных с ними данных, но риски и доходность редко объединяются для комплексного отображения. юань юлай сказал, что с точки зрения выбора продуктов учреждения финансового управления должны продолжать расширять типы и количество активов платформы, чтобы обеспечить достаточное предложение активов, объективно отображая исторические показатели риска и доходности, они должны помогать инвесторам выбирать высококачественные финансовые средства; продукты, отвечающие их потребностям.
лю сидзя предположил, что инвесторы могут комбинировать депозитные продукты и различные типы продуктов по управлению активами, исходя из своих собственных предпочтений в области финансового управления и потребностей в распределении, в сочетании с рыночными тенденциями, чтобы диверсифицировать риски, одновременно повышая гибкость доходности портфеля, и полностью понимать разницу между финансовыми менеджмент и депозиты рационально реагировать на снижение процентных ставок по депозитным продуктам.
что касается перспектив рынка, улучшение внутреннего платежеспособного спроса по-прежнему будет основным направлением будущего экономического роста. в более поздний период денежно-кредитная политика центрального банка, вероятно, сохранит мягкий тон, и еще есть возможности для снижения. в процентных ставках по депозитам. (репортер economic daily ван баохуэй)
источник: экономическая газета
