noticias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

acciones a: rendimientos de valor bajo políticas laxas,

¿se trata de un “paso pasajero” o de una oportunidad a largo plazo?

en las últimas dos semanas, cuando el gobierno central anunció que tomaría medidas de estímulo monetario y fiscal a gran escala para apoyar el crecimiento económico, el mercado de acciones a de mi país ha experimentado un fuerte repunte, y múltiples índices alcanzaron nuevos máximos en los últimos años. tomemos como ejemplo el índice csi 300. a finales de septiembre, su mayor aumento en un solo día fue del 8,5% y su mayor aumento en una sola semana fue del 15,7%, los cuales fueron los mejores resultados desde la crisis financiera de 2008. el fuerte aumento actual de las acciones a ha impulsado enormemente la confianza del mercado.sin embargo, muchos inversores tienen dudas sobre la resistencia del mercado. ¿es el crecimiento récord de las acciones a, perdido hace mucho tiempo, un destello de luz o el preludio de una recuperación a largo plazo?

el “movimiento bursátil” sin precedentes del banco central

después de que la reserva federal anunciara un recorte de las tasas de interés, el gobierno chino adoptó políticas monetarias y fiscales a gran escala para impulsar la economía. la intensidad de estas medidas en general superó las expectativas del mercado y puede marcar el comienzo de medidas de política más radicales en comparación con políticas incrementales anteriores.en primer lugar, el banco central redujo el coeficiente de reservas de depósitos en 0,5 puntos porcentuales y bajó la tasa de interés de política del banco central, reduciendo los costos de financiamiento de empresas y residentes.además, se han reducido los pagos iniciales, las tasas de interés a corto plazo y las tasas hipotecarias existentes, liberando cientos de miles de millones de yuanes en liquidez al mercado y proporcionando más apoyo a la financiación corporativa y al crédito al consumo.

además de la flexibilización de las políticas, el banco central lanzó una "facilidad de intercambio" de 500 mil millones de rmb y una medida de représtamo de 300 mil millones de rmb, que consolidaron aún más la financiación del mercado.estas políticas han brindado apoyo a largo plazo a las entradas de capital en el mercado de acciones a, estimulando directamente la motivación de las empresas que cotizan en bolsa y de los principales accionistas para recomprar y aumentar sus tenencias, impulsando así la información del mercado y promoviendo un rápido repunte del mercado de valores. el 18 de septiembre, el índice compuesto de shanghai cayó una vez por debajo de los 2.700 puntos, cerrando con una caída del 8,7% respecto a principios de año, pero menos de dos semanas después, el índice subió como un cohete y superó los 3.300 puntos antes del día nacional; acciones a el volumen de transacciones en todo el día superó los 2,6 billones de yuanes, estableciendo un récord.

en nuestro pronóstico para kweb y otras acciones conceptuales chinas a principios de septiembre, predijimos que si el mercado bursátil nacional puede recibir un fuerte apoyo fiscal de arriba hacia abajo, el aumento de la liquidez y las medidas de estímulo pueden traer beneficios muy necesarios para el impulso de kweb. sin embargo, aun así, el momento y el alcance de estas "inyecciones de refuerzo" siguen siendo sorprendentes. los fondos cotizados en bolsa (etf) extranjeros que siguen las acciones chinas ampliaron sus ganancias impulsadas por el estímulo el miércoles, incluso cuando los mercados continentales estaban cerrados por el feriado del día nacional. el índice hang seng, así como varios etf chinos populares en el mercado de valores de ee. uu.: kweb, ishares china large cap etf (fxi), ishares msci china etf (mchi) e invesco golden dragon china etf (pgj), subieron al menos 5% en las primeras operaciones, con kweb y pgj subiendo por quinto día consecutivo y los contratos de opciones de compra subiendo.

sólo cuando hay suficiente "agua" pueden florecer las "flores":

¿qué factores positivos pueden ayudar a que las acciones a sigan prosperando?

aunque las acciones a han dado sorpresas en repetidas ocasiones en las últimas dos semanas,sin embargo, con la política monetaria laxa "liderando la carga" y las subsiguientes políticas potenciales de estímulo fiscal combinadas con el entorno de mercado único de mi país, las acciones a en su conjunto todavía tienen un margen considerable para crecer.

en primer lugar, una amplia liquidez bajo una política monetaria laxa puede proporcionar un apoyo continuo al mercado de valores. después de que la reserva federal reduzca drásticamente las tasas de interés, el banco central de mi país puede tener más espacio para políticas de flexibilización más audaces en los próximos trimestres. el impacto de las políticas flexibles actuales, como "reducir las tasas de interés y facilitar los pagos de las hipotecas", sobre el consumo, especialmente el real. mercado inmobiliario, es previsible que sea a largo plazo.la "flexibilización de la política monetaria" ha sentado un precedente para que el mercado de valores se recupere con fuerza después de la epidemia, mientras que el estímulo fiscal a gran escala y las reformas estructurales son garantías importantes para mantener el crecimiento a largo plazo de la economía de china.en la actualidad, la opinión pública es generalmente optimista en cuanto a que el gobierno introducirá una amplia gama de medidas de estímulo monetario y fiscal en el futuro. además, se espera que el lanzamiento de políticas fiscales como las "dos nuevas políticas" promuevan aún más la recuperación. la economía real y el mercado en general, y atraer el retorno de capital extranjero. además, como uno de los mayores exportadores del mundo, mi país se beneficiará del aumento de la demanda de los consumidores en el entorno global relajado.

una estadística de jpmorgan chase muestra que debido a la baja correlación entre las acciones a locales (a las que se hace referencia en el índice 300 de shanghai y shenzhen en el gráfico anterior) y los mercados globales y otros mercados extranjeros, y mi país tiene un ciclo económico único, la fuerza impulsora los impulsores del crecimiento son diferentes a los de los mercados globales.por lo tanto, para algunos inversores extranjeros, invertir en acciones a puede optimizar su cartera de inversiones diversificada y diversificar los riesgos cuando los mercados bursátiles mundiales fluctúan.asignar hasta un 10% a las acciones a de la cartera existente, además de las ponderaciones actuales del índice de referencia, mejoraría la frontera eficiente de la cartera, es decir, lo que los inversores en acciones a pueden ganar con un nivel determinado de riesgo adicional. mayores rendimientos. aunque la entrada de fondos extranjeros puede aumentar la correlación hasta cierto punto, el entorno de mercado único de china significa que las acciones a aún mantienen una relativa independencia.

aunque las acciones a han aumentado considerablemente recientemente, el nivel general de valoración del mercado de valores sigue siendo bajo. a finales de agosto, la relación precio-beneficio del índice msci china era sólo de 8,9 veces. después del auge del mercado de valores, aumentó a 11,3 veces, lo que sigue siendo muy inferior a las 17,7 veces del mercado mundial. esto muestra que el mercado de valores de china todavía tiene una valoración baja en comparación con otros mercados y tiene un gran margen de crecimiento.a medida que el dólar estadounidense continúa debilitándose debido a los recortes de las tasas de interés por parte de la reserva federal, es probable que los inversionistas se alejen de las costosas y abarrotadas operaciones tecnológicas globales y se decanten por activos más baratos de los mercados emergentes.en las últimas dos semanas, instituciones de inversión conocidas como jpmorgan chase, ubs y pictet asset management han enviado señales a los inversores recomendando asignaciones a acciones a. otra tendencia que merece la atención de los inversores es la transformación de la estructura del consumo: el mercado de valores de china está pasando de industrias que dependen más de la inversión y las exportaciones a industrias que se benefician del consumo y la transformación económica impulsada por la innovación, como los bienes de consumo, la tecnología y la atención sanitaria. y la industria manufacturera de alta gama. en lo que va del año, las tasas de crecimiento de los ingresos de las industrias de tecnología, consumo y salud médica de mi país han superado el 10%. se espera que la industria de vehículos de nueva energía impulse el valor de mercado de las empresas relacionadas en más del 50% en el próximo. cinco años.

inversores: tómenlo tan pronto como lo consideren oportuno.

¿o seguir "corriendo"?

en conjunto, las perspectivas del mercado de acciones a no sólo dependen del apoyo político, la financiación flexible y el retorno del capital global, sino que también se benefician de la baja valoración del mercado de valores y el espacio de diversificación de riesgos que brinda el entorno económico único.actualmente, muchos inversores institucionales nacionales y extranjeros son optimistas sobre las perspectivas del mercado de acciones a. jp morgan predice que en los próximos 10 a 15 años, las acciones a alcanzarán rendimientos anuales elevados de un solo dígito.sin embargo, el factor decisivo para que las acciones a puedan seguir estando en números rojos es si se pueden implementar más medidas de estímulo de arriba hacia abajo, si pueden promover la recuperación macroeconómica y el crecimiento de las ganancias corporativas hasta tocar fondo, y el impacto de estas medidas en consumidores nacionales. para los inversores, esta puede ser una buena oportunidad para ingresar al mercado, si pueden aprovechar las oportunidades en industrias de alto crecimiento, como la tecnología y el consumo, generarán considerables retornos de inversión a mediano y largo plazo.