noticias

agencia de noticias financieras, 4 de octubre (editor xiaoxiang)los inversores chinos están marcando el comienzo del feriado de la semana dorada del día nacional esta semana. si hablamos de los datos macroeconómicos extranjeros más importantes durante este largo feriado chino, son los datos de empleo no agrícola de ee. uu. de septiembre los que se publicarán a las 20:30 en beijing. tiempo esta noche.

los datos de nóminas no agrícolas de ee. uu. de septiembre del 4 de octubre, las minutas de la reserva federal del 9 de octubre, el ipc de septiembre de ee. uu. del 10 de octubre, el ppi de septiembre de ee. uu./índice de confianza del consumidor de la universidad de michigan de octubre, 10 los datos de ventas minoristas de ee. uu. de septiembre se publicará el 17 de noviembre, el período de publicación de resultados de las siete grandes será intensivo del 21 al 25 de octubre, y los datos de nóminas no agrícolas de ee. uu. de octubre se publicarán el 1 de noviembre.

según el precio de las opciones, es probable que el mercado de valores de ee. uu. sea el más volátil durante las dos "noches no agrícolas" mencionadas anteriormente.

en realidad, esto se desprende del precio del indicador de volatilidad de las acciones estadounidenses del miércoles.

desde una perspectiva global, aunque el reciente aumento de los activos chinos ha sido imparable, si más mercados extranjeros pueden subir simultáneamente, sin duda alimentará aún más el optimismo en el mercado de valores nacional después de las vacaciones. al mismo tiempo, estos importantes datos macroeconómicos estadounidenses están destinados a afectar aún más el desempeño de los mercados de divisas, bonos y materias primas.marc chandler, estratega jefe de mercado de bannockburn global foreign exchange co., ltd., señaló que el contenido más importante en el mercado de divisas esta semana son los datos de empleo no agrícola de septiembre que publicará estados unidos.

yvale la pena mencionar que los datos sobre nóminas no agrícolas del viernes probablemente sean el último informe de empleo "normal" en un tiempo.porque es probable que los datos de nóminas no agrícolas de octubre se vean gravemente distorsionados por tres acontecimientos importantes: los daños causados ​​por el huracán helene, la actual huelga de maquinistas de boeing y los recientes ataques a gran escala en los puertos de la costa este de estados unidos y la costa del golfo. es probable que estas emergencias periódicas afecten el juicio que la gente tiene sobre la verdadera situación del mercado laboral estadounidense.

por lo tanto, aunque hay dos informes sobre nóminas no agrícolas antes de la decisión de la reserva federal en noviembre, quizás los datos de esta semana sean los únicos que realmente puedan proporcionar una referencia precisa para la reserva federal.

entonces, esta noche, ¿cómo se comportará este indicador clave de empleo, que se espera que determine el próximo ritmo de recortes de las tasas de interés de la reserva federal? echemos un vistazo juntos.

mirando hacia el futuro: ¿cuáles son las expectativas del mercado antes de los retornos no agrícolas?

según el cronograma, el departamento de trabajo de estados unidos publicará el informe sobre empleo no agrícola de septiembre esta noche a las 20:30 hora de beijing. según la mediana de las previsiones de los economistas recopiladas por los medios de la industria, se espera que el empleo no agrícola aumente en 140.000 personas en septiembre, y que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios respecto al mes pasado en el 4,2%.en agosto, el mercado laboral estadounidense añadió 142.000 puestos de trabajo, cifra inferior a las expectativas del mercado. esto finalmente allanó el camino para que la reserva federal recortara las tasas de interés en 50 puntos básicos en septiembre.

el siguiente es el pronóstico mediano más reciente de wall street para varios indicadores no agrícolas importantes y subindicadores clave en comparación con el mes anterior:

se espera que la población con empleo no agrícola de estados unidos aumente en 140.000 en septiembre después del ajuste estacional, en comparación con el valor anterior de 142.000;

se espera que la tasa de desempleo de estados unidos sea del 4,2% en septiembre, en comparación con el valor anterior del 4,2%;

se espera que la tasa de participación en el empleo de estados unidos sea del 62,7% en septiembre, en comparación con el valor anterior del 62,7%;

los datos medios de empleo por hora en estados unidos en septiembre aumentarán un 3,8% interanual, frente al valor anterior del 3,8%;

los datos medios de empleo por hora en estados unidos en septiembre aumentarán un 0,3% intermensual, frente al valor anterior del 0,4%.

a juzgar por la situación actual del mercado laboral estadounidense, la desaceleración de la contratación en la industria de la salud estadounidense puede representar una cierta amenaza para la estabilidad del mercado laboral en general.la industria ha sido un importante impulsor del crecimiento del empleo en lo que va de 2021, sin embargo, la industria del cuidado de la salud agregó solo 30,900 puestos de trabajo en agosto, el nivel más bajo en más de dos años, especialmente porque los hospitales y centros de enfermería perdieron empleos. .

ge bai, profesor de la universidad johns hopkins que se especializa en políticas de salud, dijo que la industria de la atención médica ocupa una posición importante en el mercado laboral de estados unidos y sus pequeños cambios tendrán un impacto en el empleo en todo estados unidos. “es posible que el crecimiento del empleo en el sector de la salud en el pasado simplemente haya reflejado las tendencias durante la pandemia, y ahora estamos viendo cierto grado de retroceso”.

los economistas del bank of america también escribieron en un informe de perspectivas no agrícolas publicado el martes: "todavía esperamos que la atención sanitaria, la educación y el gobierno (y en menor medida el ocio y la hostelería) sigan impulsando el crecimiento del empleo. pero también observamos que los recientes los datos muestran que el crecimiento en estas industrias de "puesta al día" se está desacelerando a medida que se acercan a las tendencias prepandémicas".

por supuesto, a juzgar por algunos de los indicadores prospectivos publicados antes de la publicación de los datos no agrícolas, está claro que lo que la gente está cosechando actualmente no son sólo malas noticias. al menos el adp sobre nóminas no agrícolas pequeñas superó las expectativas, lo que puede ayudar a la gente a ganar un poco más de confianza en los datos de nóminas no agrícolas de esta noche.los datos publicados por la american automated data processing company el martes mostraron que el número de empleos de adp en los estados unidos en septiembre fue de 143.000, lo que se esperaba que fuera de 120.000. el valor anterior se revisó de 99.000 a 103.000.

el estratega de morgan stanley, chris larkin, dijo: "los datos de empleo de adp aumentaron inesperadamente, lo que indica que el mercado laboral se está doblando pero no colapsando. el informe de nóminas no agrícolas del viernes será la declaración final sobre las condiciones actuales del empleo y el sentimiento reciente del mercado. juez."

un informe publicado por el departamento de trabajo de ee.uu. el martes también mostró que las vacantes de empleo jolts de ee.uu. subieron inesperadamente a un máximo de tres meses en agosto, superando las expectativas de los economistas. estos datos también muestran que, aunque el crecimiento general del empleo en estados unidos se ha desacelerado, sigue siendo básicamente estable, en consonancia con la tendencia reflejada en los últimos datos pequeños del adp no agrícola.

¿cómo afectarán los datos no agrícolas a las expectativas de recortes de tipos de interés y a los mercados financieros?

el lunes, hora local, el presidente de la reserva federal, powell, dijo en la reunión anual de la asociación nacional de economía empresarial en nashville que la reserva federal no tenía prisa por recortar las tasas de interés rápidamente y, en cambio, tomaría decisiones basadas en datos.

en realidad, esto equivale a situar una vez más la clave para determinar el ritmo de los próximos recortes de tipos de interés de la reserva federal en una serie de indicadores clave de empleo, incluidas las nóminas no agrícolas; es obvio que la reserva federal está prestando actualmente más atención a los datos de inflación que a la inflación. datos sobre indicadores de empleo.

powell también dijo ese día: "el mercado laboral estadounidense es sólido, pero la situación de hecho se ha 'enfriado significativamente durante el año pasado'. creemos que no necesitamos ver un mayor enfriamiento del mercado laboral para lograr el objetivo de inflación del 2%". ".

en este sentido, kallum pickering, economista jefe de peel hunt, dijo en una entrevista: "ciertamente estaré nervioso antes del informe de empleo del viernes. si la tasa de desempleo aumenta, no me sorprendería que el mercado volviera a las expectativas de 50 puntos básicos.luego está la cuestión de cómo podría reaccionar la reserva federal. "

stephanie roth, economista jefe de wolff research, también señaló que los próximos datos sobre las nóminas no agrícolas serán particularmente importantes para que la reserva federal decida el siguiente paso en el recorte de las tasas de interés. "nuestra expectativa básica es que el número de puestos de trabajo será ligeramente mejor que las expectativas del mercado", explicó, prediciendo que el número de nuevos puestos de trabajo estará al menos entre 120.000 y 130.000. si los datos caen por debajo de ese umbral, cree que la reserva federal podría recortar las tasas de interés en otros 50 puntos básicos. del mismo modo, si la tasa de desempleo aumenta al 4,3%, la reserva federal podría optar por recortar las tasas de interés de manera más significativa.

sin embargo, chandler de bannockburn tiene una visión ligeramente diferente sobre las nóminas no agrícolas de esta noche. dijo que el escenario base sería un recorte combinado de 50 puntos básicos de la tasa por parte de la reserva federal en sus dos reuniones de política monetaria restantes de este año. a menos que los datos de empleo sean sorprendentemente malos, es decir, que el número mensual de nuevos empleos no agrícolas caiga por debajo de 100.000 o que la tasa de desempleo aumente, la reserva federal implementará un recorte de tasas de interés más significativo.

en términos de impacto en el mercado, jpmorgan cree que el mejor escenario para las acciones es que el informe de empleo del viernes esté ligeramente por encima del consenso.

michael feroli, economista jefe de jpmorgan chase para estados unidos, predice que en septiembre se agregarán 125.000 nuevos empleos no agrícolas. los operadores de jpmorgan también analizaron varios escenarios diferentes sobre cómo reaccionarían las acciones después de que se publique el informe de empleo a las 8:30 am et del viernes.

los siguientes son pronósticos de escenarios de cinco categorías de jp morgan para el desempeño del mercado post-no agrícola:

las nuevas nóminas no agrícolas superan las 200.000: se espera que el s&p 500 se mantenga estable y aumente un 0,5%

jpmorgan dijo que un informe de empleo candente señalaría "la reactivación de la economía (de estados unidos) desde la debilidad durante el verano" y llevaría a algunos inversores a creer que la reserva federal podría saltarse un recorte de tasas en su reunión de noviembre, y luego volver a bajarlas. diciembre).

nuevas nóminas no agrícolas entre 160.000 y 200.000: se espera que el s&p 500 aumente entre un 1% y un 1,5%

los operadores ven las nóminas no agrícolas en este rango como un "escenario ricitos de oro" porque indicaría un mayor crecimiento económico sin un resurgimiento de la inflación. en este escenario, lo más probable es que los mercados estén descontando un recorte de tipos de 25 puntos básicos en la próxima reunión de la reserva federal en noviembre.

nuevas nóminas no agrícolas entre 140.000 y 160.000: se espera que el s&p 500 aumente entre un 0,75% y un 1,25%

si los datos no agrícolas caen dentro de este rango, estarán en línea con las expectativas de consenso de los participantes del mercado, y también seguirán estando dentro del "escenario ricitos de oro" establecido por jpmorgan chase, es decir, la economía seguirá creciendo. a un ritmo que respalde las expectativas de ganancias corporativas, pero que no reavive la inflación. aún así, las ganancias de empleo en este rango no fueron suficientes para aliviar las preocupaciones de los inversores sobre una posible recesión.

nuevas nóminas no agrícolas entre 110.000 y 140.000: se espera que el s&p 500 caiga entre un 0,5% y un 1,5%

si las nóminas cayeran dentro de ese rango, probablemente reavivaría las preocupaciones sobre el crecimiento económico y alimentaría los argumentos de que la reserva federal está detrás de la curva y reacciona con demasiada lentitud ante una recesión en ciernes. en este escenario, los activos defensivos obtendrían mejores resultados, mientras que los rendimientos de los bonos del tesoro caerían.

se agregaron menos de 110.000 nuevos empleos no agrícolas: se espera que el s&p 500 caiga entre un 1,25% y un 2%

jpmorgan chase cree que, dado que las nóminas no agrícolas suelen bajar antes de que la economía se desacelere, esta situación puede indicar que la recesión comenzará ya en el cuarto trimestre de 2024. los activos crediticios obtendrán mejores resultados, mientras que los operadores desharán las operaciones cíclicas y de valor alcistas.