informasi kontak saya
surat[email protected]
2024-10-04
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
kantor berita keuangan, 4 oktober (editor xiaoxiang)investor tiongkok menyambut hari libur pekan emas nasional pada minggu ini. jika kita berbicara tentang data makro luar negeri yang paling penting selama libur panjang di tiongkok, maka data ketenagakerjaan non-pertanian as untuk bulan september yang akan dirilis pada tanggal 20: 30 waktu beijing malam ini.
data penggajian non-pertanian as untuk bulan september pada tanggal 4 oktober, risalah federal reserve pada tanggal 9 oktober, cpi as bulan september pada tanggal 10 oktober, ppi as bulan september/indeks keyakinan konsumen universitas michigan oktober, 10 data penjualan ritel as untuk bulan september akan dirilis pada tanggal 17 november, periode rilis pendapatan tujuh besar akan intensif dari tanggal 21 hingga 25 oktober, dan data penggajian non-pertanian as untuk bulan oktober akan dirilis pada tanggal 1 november.
menurut penentuan harga opsi, pasar saham as kemungkinan akan menjadi pasar yang paling fluktuatif selama dua "malam non-pertanian" di atas!
hal ini sebenarnya terlihat dari harga indikator volatilitas saham as pada hari rabu.
dari sudut pandang global, meskipun peningkatan aset-aset tiongkok baru-baru ini tidak dapat dihentikan, jika lebih banyak pasar luar negeri yang dapat meningkat secara bersamaan, hal ini pasti akan semakin meningkatkan optimisme pasar saham dalam negeri setelah liburan. pada saat yang sama, data makro as yang penting ini akan lebih mempengaruhi kinerja pasar valuta asing, obligasi dan komoditas.marc chandler, kepala strategi pasar bannockburn global foreign exchange co., ltd., menunjukkan bahwa konten terpenting di pasar valuta asing minggu ini adalah data ketenagakerjaan non-pertanian bulan september yang akan dirilis oleh amerika serikat.
danperlu disebutkan bahwa data non-farm payrolls pada hari jumat kemungkinan akan menjadi laporan ketenagakerjaan “normal” terakhir untuk beberapa waktu ke depan.karena data non-farm payrolls bulan oktober kemungkinan besar akan sangat terdistorsi oleh tiga peristiwa besar: kerusakan yang disebabkan oleh badai helene, pemogokan masinis boeing yang sedang berlangsung, dan pemogokan skala besar baru-baru ini di pelabuhan-pelabuhan pantai timur dan pantai teluk as. keadaan darurat yang terjadi secara berkala ini kemungkinan besar akan mempengaruhi penilaian masyarakat terhadap situasi sebenarnya di pasar tenaga kerja as.
oleh karena itu, meskipun masih ada dua rilis non-farm payrolls sebelum keputusan the fed di bulan november, namun data minggu ini mungkin menjadi satu-satunya yang benar-benar dapat memberikan referensi akurat bagi the fed.
jadi malam ini, bagaimana kinerja indikator ketenagakerjaan utama ini, yang diperkirakan akan menentukan laju penurunan suku bunga the fed selanjutnya? mari kita lihat bersama.
pandangan ke depan: apa ekspektasi pasar terhadap keuntungan non-pertanian?
menurut jadwal, departemen tenaga kerja as dijadwalkan merilis laporan ketenagakerjaan non-pertanian bulan september pada pukul 20:30 waktu beijing malam ini. menurut perkiraan median ekonom yang dikumpulkan oleh media industri, pekerjaan non-pertanian diperkirakan meningkat sebesar 140.000 pada bulan september, dengan tingkat pengangguran tidak berubah dari bulan lalu sebesar 4,2%.pada bulan agustus, pasar kerja as menambahkan 142.000 pekerjaan, lebih rendah dari ekspektasi pasar. hal ini pada akhirnya membuka jalan bagi federal reserve untuk menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan september.
berikut perkiraan median terbaru wall street untuk berbagai indikator utama non-pertanian dan sub-indikator utama dibandingkan bulan sebelumnya:
populasi pekerjaan non-pertanian as diperkirakan meningkat sebesar 140,000 pada bulan september setelah penyesuaian musiman, dibandingkan dengan nilai sebelumnya sebesar 142,000;
tingkat pengangguran as diperkirakan sebesar 4,2% pada bulan september, dibandingkan dengan nilai sebelumnya sebesar 4,2%;
tingkat partisipasi lapangan kerja as diperkirakan sebesar 62,7% pada bulan september, dibandingkan dengan nilai sebelumnya sebesar 62,7%;
data rata-rata ketenagakerjaan per jam di amerika serikat pada bulan september akan meningkat sebesar 3,8% tahun-ke-tahun, dibandingkan dengan nilai sebelumnya sebesar 3,8%;
data rata-rata ketenagakerjaan per jam di amerika serikat pada bulan september akan meningkat sebesar 0,3% bulan ke bulan, dibandingkan dengan nilai sebelumnya sebesar 0,4%.
dilihat dari situasi pasar tenaga kerja as saat ini, perlambatan dalam perekrutan tenaga kerja di industri layanan kesehatan as dapat menimbulkan ancaman tertentu terhadap stabilitas pasar tenaga kerja secara keseluruhan.industri ini telah menjadi pendorong utama pertumbuhan lapangan kerja sejauh ini pada tahun 2021. namun, industri perawatan kesehatan hanya menambahkan 30,900 pekerjaan pada bulan agustus, yang merupakan level terendah dalam lebih dari dua tahun, terutama karena rumah sakit dan fasilitas perawatan kehilangan pekerjaan menyolok.
ge bai, seorang profesor di universitas johns hopkins yang berspesialisasi dalam kebijakan kesehatan, mengatakan bahwa industri layanan kesehatan menempati posisi penting dalam pasar kerja as, dan perubahan kecilnya akan berdampak pada lapangan kerja di seluruh amerika serikat. “secara historis, pertumbuhan lapangan kerja di bidang layanan kesehatan mungkin hanya mencerminkan tren selama pandemi, dan sekarang kita melihat adanya kemunduran.”
ekonom bank of america juga menulis dalam laporan prospek non-pertanian yang dirilis pada hari selasa: "kami masih memperkirakan layanan kesehatan, pendidikan dan pemerintahan (dan pada tingkat lebih rendah waktu luang dan perhotelan) akan terus mendorong pertumbuhan lapangan kerja. namun kami juga mencatat bahwa baru-baru ini data menunjukkan pertumbuhan industri-industri yang 'mengejar ketinggalan' ini melambat ketika mereka mendekati tren sebelum pandemi."
tentu saja, jika dilihat dari beberapa indikator berwawasan ke depan yang dirilis sebelum data non-pertanian dirilis, jelas bahwa apa yang dipanen masyarakat saat ini bukan sekadar berita buruk. setidaknya adp non-farm payrolls yang kecil melampaui ekspektasi, yang dapat membantu masyarakat mendapatkan lebih banyak kepercayaan terhadap data non-farm payrolls malam ini.data yang dirilis oleh american automated data processing company pada hari selasa menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan adp di amerika serikat pada bulan september adalah 143,000, yang diharapkan menjadi 120,000. nilai sebelumnya direvisi naik dari 99,000 menjadi 103,000.
ahli strategi morgan stanley, chris larkin mengatakan, "data ketenagakerjaan adp secara tak terduga naik, menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja membungkuk tetapi tidak runtuh. laporan non-farm payrolls pada hari jumat akan membuat pernyataan akhir mengenai kondisi ketenagakerjaan saat ini dan sentimen pasar terkini. menilai."
sebuah laporan yang dirilis oleh departemen tenaga kerja as pada hari selasa juga menunjukkan bahwa lowongan pekerjaan jolts di as secara tak terduga naik ke level tertinggi dalam tiga bulan di bulan agustus, melebihi ekspektasi para ekonom. data ini juga menunjukkan bahwa meskipun pertumbuhan lapangan kerja secara keseluruhan di amerika serikat telah melambat, namun pada dasarnya pertumbuhan tersebut masih stabil, konsisten dengan tren yang tercermin dalam data kecil adp non-pertanian terbaru.
bagaimana data non-pertanian akan mempengaruhi ekspektasi penurunan suku bunga dan pasar keuangan?
pada hari senin waktu setempat, ketua federal reserve powell mengatakan pada pertemuan tahunan national association of business economics di nashville bahwa the fed tidak terburu-buru menurunkan suku bunga dengan cepat dan sebaliknya akan mengambil keputusan berdasarkan data.
hal ini sebenarnya setara dengan sekali lagi menempatkan kunci dalam menentukan laju penurunan suku bunga the fed berikutnya pada serangkaian indikator ketenagakerjaan utama termasuk non-farm payrolls - yang jelas, the fed saat ini lebih memperhatikan data inflasi dibandingkan data inflasi. indikator ketenagakerjaan.
powell juga mengatakan pada hari itu, "pasar tenaga kerja as solid, namun situasinya telah 'mendingin secara signifikan selama setahun terakhir.' kami percaya bahwa kita tidak perlu melihat penurunan pasar tenaga kerja lebih lanjut untuk mencapai target inflasi 2%. ."
dalam hal ini, kallum pickering, kepala ekonom di peel hunt, mengatakan dalam sebuah wawancara, "saya pasti akan gugup menjelang laporan pekerjaan hari jumat. jika pengangguran meningkat, saya tidak akan terkejut melihat pasar kembali ke ekspektasi sebesar 50 basis poin,lalu ada pertanyaan tentang bagaimana reaksi the fed. "
stephanie roth, kepala ekonom di wolff research, juga menunjukkan bahwa data non-farm payrolls yang akan datang akan sangat penting bagi federal reserve untuk memutuskan langkah selanjutnya dalam memangkas suku bunga. “ekspektasi dasar kami adalah jumlah lapangan kerja diperkirakan akan sedikit lebih baik dari ekspektasi pasar,” jelasnya, memperkirakan jumlah lapangan kerja baru setidaknya akan berkisar antara 120.000 dan 130.000. jika data berada di bawah ambang batas tersebut, menurutnya the fed dapat menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin lagi. demikian pula, jika tingkat pengangguran naik menjadi 4,3%, the fed mungkin memilih untuk menurunkan suku bunga lebih signifikan.
namun, chandler dari bannockburn memiliki pandangan yang sedikit berbeda mengenai data gaji non-pertanian malam ini. dia mengatakan penurunan suku bunga gabungan sebesar 50 basis poin oleh the fed pada dua pertemuan kebijakan moneter yang tersisa tahun ini akan menjadi skenario dasar. kecuali jika data ketenagakerjaan benar-benar buruk, misalnya jumlah pekerjaan baru non-pertanian bulanan turun di bawah 100.000 atau tingkat pengangguran meningkat, the fed akan menerapkan penurunan suku bunga yang lebih besar.
dalam hal dampak pasar, jpmorgan yakin skenario terbaik untuk saham adalah laporan pekerjaan hari jumat akan sedikit di atas konsensus.
michael feroli, kepala ekonom as di jpmorgan chase, memperkirakan 125.000 lapangan kerja nonpertanian baru akan tercipta pada bulan september. pedagang jpmorgan juga menganalisis beberapa skenario berbeda mengenai bagaimana saham akan bereaksi setelah laporan pekerjaan dirilis pada pukul 8:30 pagi et pada hari jumat.
berikut ini adalah perkiraan lima kategori skenario jp morgan untuk kinerja pasar pasca-non-pertanian:
non-farm payrolls baru melebihi 200,000: s&p 500 diperkirakan datar dan naik 0,5%
jpmorgan mengatakan laporan ketenagakerjaan yang sedang memanas akan menandakan "perekonomian (as) kembali melemah selama musim panas" dan akan membuat beberapa investor percaya bahwa federal reserve mungkin akan melewatkan penurunan suku bunga pada pertemuan bulan november, dan kemudian turun lagi desember).
non-farm payrolls baru antara 160,000 dan 200,000: s&p 500 diperkirakan naik 1%-1,5%
para pedagang memandang upah nonpertanian dalam kisaran ini sebagai "skenario goldilocks" karena akan menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang lebih tinggi tanpa kebangkitan inflasi. dalam skenario ini, pasar kemungkinan besar memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan the fed berikutnya di bulan november.
non-farm payrolls baru antara 140,000 dan 160,000: s&p 500 diperkirakan naik 0,75%-1,25%
jika data non-pertanian berada dalam kisaran tersebut, maka akan sesuai dengan ekspektasi konsensus pelaku pasar, dan juga masih dalam "skenario goldilocks" yang ditetapkan oleh jpmorgan chase, yaitu perekonomian akan terus tumbuh. pada tingkat yang mendukung ekspektasi keuntungan perusahaan, namun tidak akan menyalakan kembali inflasi. namun, perolehan lapangan kerja dalam kisaran ini tidak cukup untuk meredakan kekhawatiran investor terhadap potensi resesi.
non-farm payrolls baru antara 110,000 dan 140,000: s&p 500 diperkirakan turun 0,5%-1,5%
jika data gaji berada di kisaran tersebut, hal ini kemungkinan akan memicu kembali kekhawatiran terhadap pertumbuhan ekonomi dan memicu argumen pasar bahwa the fed berada di belakang kurva dan bereaksi terlalu lambat terhadap resesi yang mulai terjadi. dalam skenario ini, aset-aset defensif akan berkinerja lebih baik, sementara imbal hasil treasury akan turun.
kurang dari 110.000 pekerjaan baru non-pertanian ditambahkan: s&p 500 diperkirakan turun 1,25%-2%
jpmorgan chase percaya bahwa karena gaji non-pertanian biasanya turun sebelum perekonomian melambat, situasi ini mungkin mengindikasikan bahwa resesi akan dimulai pada awal kuartal keempat tahun 2024. aset kredit akan berkinerja lebih baik, sementara pedagang akan melepas siklus bullish dan perdagangan nilai.