nachricht

finanznachrichtenagentur, 4. oktober (herausgeber xiaoxiang)chinesische investoren läuten diese woche den feiertag „goldene woche“ zum nationalfeiertag ein. wenn wir über die wichtigsten makroökonomischen daten aus dem ausland während dieses langen chinesischen feiertags sprechen, sind es die us-beschäftigungsdaten außerhalb der landwirtschaft für september, die um 20:30 uhr in peking veröffentlicht werden zeit heute abend.

die us-beschäftigungsdaten außerhalb der landwirtschaft für september am 4. oktober, das protokoll der federal reserve am 9. oktober, der us-verbraucherpreisindex für september am 10. oktober, der us-amerikanische september-ppi/university of michigan consumer confidence index am 10. oktober. die us-einzelhandelsumsätze für september wird am 17. november veröffentlicht, der zeitraum zur veröffentlichung der gewinne der big seven wird vom 21. bis 25. oktober intensiv sein und die us-beschäftigungsdaten außerhalb der landwirtschaft für oktober werden am 1. november veröffentlicht.

den optionspreisen zufolge dürfte der us-aktienmarkt während der oben genannten beiden „non-farm-nächte“ am volatilsten sein!

dies geht tatsächlich aus der bewertung des us-aktienvolatilitätsindikators am mittwoch hervor.

aus globaler sicht war der jüngste anstieg der chinesischen vermögenswerte zwar unaufhaltsam, doch wenn mehr ausländische märkte gleichzeitig steigen können, wird dies zweifellos den optimismus am inländischen aktienmarkt nach den feiertagen weiter anheizen. gleichzeitig werden diese wichtigen us-makrodaten die entwicklung der devisen-, anleihen- und rohstoffmärkte weiter beeinflussen.marc chandler, chefmarktstratege von bannockburn global foreign exchange co., ltd., wies darauf hin, dass der wichtigste inhalt auf dem devisenmarkt diese woche die von den vereinigten staaten im september zu veröffentlichenden beschäftigungsdaten außerhalb der landwirtschaft seien.

undes ist erwähnenswert, dass die lohn- und gehaltsdaten außerhalb der landwirtschaft vom freitag wahrscheinlich für einige zeit der letzte „normale“ beschäftigungsbericht sein werden.denn die lohn- und gehaltsdaten außerhalb der landwirtschaft im oktober dürften durch drei große ereignisse stark verzerrt sein: die durch hurrikan helene verursachten schäden, den anhaltenden maschinenstreik bei boeing und die jüngsten groß angelegten streiks in häfen an der us-ost- und golfküste. diese wiederkehrenden notfälle werden wahrscheinlich die beurteilung der wahren lage des us-arbeitsmarktes durch die menschen beeinträchtigen.

obwohl es vor der november-entscheidung der fed zwei berichte über die beschäftigung außerhalb der landwirtschaft gab, sind die daten dieser woche vielleicht die einzigen, die der fed wirklich eine genaue referenz liefern können.

wie wird sich also heute abend dieser wichtige beschäftigungsindikator entwickeln, der voraussichtlich das nächste tempo der zinssenkungen der fed bestimmen wird? lassen sie uns gemeinsam einen blick darauf werfen.

zukunftsgerichtet: was sind die markterwartungen vor nichtlandwirtschaftlichen erträgen?

dem zeitplan zufolge wird das us-arbeitsministerium heute abend um 20:30 uhr pekinger zeit den september-beschäftigungsbericht außerhalb der landwirtschaft veröffentlichen. laut der von branchenmedien zusammengestellten durchschnittsprognose von ökonomen wird die beschäftigung außerhalb der landwirtschaft im september voraussichtlich um 140.000 zunehmen, wobei die arbeitslosenquote gegenüber dem vormonat unverändert bei 4,2 % liegt.im august wurden auf dem us-arbeitsmarkt 142.000 arbeitsplätze geschaffen, was weniger als die markterwartungen waren. dies ebnete letztendlich den weg für die zinssenkung der federal reserve im september um 50 basispunkte.

im folgenden finden sie die neueste medianprognose der wall street für verschiedene wichtige nichtlandwirtschaftliche indikatoren und wichtige unterindikatoren im vergleich zum vormonat:

es wird erwartet, dass die nicht in der landwirtschaft beschäftigte bevölkerung in den usa im september saisonbereinigt um 140.000 zunehmen wird, verglichen mit dem vorherigen wert von 142.000;

die us-arbeitslosenquote wird im september voraussichtlich 4,2 % betragen, verglichen mit dem vorherigen wert von 4,2 %;

die erwerbsbeteiligungsquote in den usa wird im september voraussichtlich 62,7 % betragen, verglichen mit dem vorherigen wert von 62,7 %;

die durchschnittlichen stündlichen beschäftigungsdaten in den vereinigten staaten werden im september im jahresvergleich um 3,8 % steigen, verglichen mit dem vorherigen wert von 3,8 %;

die durchschnittlichen stündlichen beschäftigungsdaten in den vereinigten staaten werden im september im vergleich zum vormonat um 0,3 % steigen, verglichen mit dem vorherigen wert von 0,4 %.

gemessen an der aktuellen situation auf dem us-arbeitsmarkt könnte die verlangsamung der neueinstellungen im us-amerikanischen gesundheitssektor eine gewisse bedrohung für die stabilität des gesamten arbeitsmarktes darstellen.bisher war die branche ein wichtiger treiber des beschäftigungswachstums im jahr 2021, dennoch hat die gesundheitsbranche im august nur 30.900 arbeitsplätze geschaffen, den niedrigsten stand seit mehr als zwei jahren, insbesondere da krankenhäuser und pflegeeinrichtungen arbeitsplätze abbauen .

ge bai, ein auf gesundheitspolitik spezialisierter professor an der johns hopkins university, sagte, dass die gesundheitsbranche eine wichtige position auf dem us-arbeitsmarkt einnehme und dass sich ihre kleinen veränderungen auf die beschäftigung in den gesamten vereinigten staaten auswirken würden. „das beschäftigungswachstum im gesundheitswesen in der vergangenheit spiegelt möglicherweise einfach die trends während der pandemie wider, und jetzt sehen wir einen gewissen rückgang.“

ökonomen der bank of america schrieben außerdem in einem am dienstag veröffentlichten nicht-landwirtschaftlichen prognosebericht: „wir gehen immer noch davon aus, dass gesundheitswesen, bildung und regierung (und in geringerem maße freizeit und gastgewerbe) weiterhin das beschäftigungswachstum vorantreiben werden. aber wir stellen auch fest, dass dies in jüngster zeit der fall ist.“ daten zeigen, dass sich das wachstum in diesen „aufholbranchen“ verlangsamt, da sie sich den trends vor der pandemie nähern.“

wenn man einige der zukunftsgerichteten indikatoren betrachtet, die vor der veröffentlichung nichtlandwirtschaftlicher daten veröffentlicht wurden, ist natürlich klar, dass das, was die menschen derzeit ernten, nicht nur schlechte nachrichten sind. zumindest die kleinen adp-beschäftigungsdaten außerhalb der landwirtschaft übertrafen die erwartungen, was dazu beitragen könnte, dass die menschen heute abend etwas mehr vertrauen in die beschäftigungsdaten außerhalb der landwirtschaft gewinnen.am dienstag veröffentlichte daten der american automated data processing company zeigten, dass die zahl der adp-beschäftigten in den vereinigten staaten im september bei 143.000 lag, was voraussichtlich 120.000 sein würde. der vorherige wert wurde von 99.000 auf 103.000 erhöht.

morgan stanley-stratege chris larkin sagte: „die adp-beschäftigungsdaten sind unerwartet gestiegen, was darauf hindeutet, dass sich der arbeitsmarkt zwar neigt, aber nicht zusammenbricht. der bericht über die beschäftigungszahlen außerhalb der landwirtschaft am freitag wird die endgültige aussage über die aktuellen beschäftigungsbedingungen und die jüngste marktstimmung treffen. richter.“

ein am dienstag vom us-arbeitsministerium veröffentlichter bericht zeigte außerdem, dass die stellenangebote von jolts in den usa im august unerwartet auf ein dreimonatshoch gestiegen sind und damit die erwartungen der ökonomen übertroffen haben. diese daten zeigen auch, dass sich das allgemeine beschäftigungswachstum in den vereinigten staaten zwar verlangsamt hat, aber grundsätzlich immer noch stabil ist, was mit dem trend übereinstimmt, der sich in den neuesten adp-daten für kleine unternehmen außerhalb der landwirtschaft widerspiegelt.

wie werden sich nicht-landwirtschaftliche daten auf die zinssenkungserwartungen und die finanzmärkte auswirken?

am montag ortszeit sagte der vorsitzende der federal reserve powell auf der jahrestagung der national association of business economics in nashville, dass die fed keine eile habe, die zinssätze schnell zu senken, und entscheidungen stattdessen auf der grundlage von daten treffen werde.

dies ist tatsächlich gleichbedeutend damit, den schlüssel zur bestimmung des tempos der nächsten zinssenkungen der fed erneut auf eine reihe wichtiger beschäftigungsindikatoren zu legen, einschließlich der beschäftigungszahlen außerhalb der landwirtschaft – es ist offensichtlich, dass die fed derzeit mehr auf inflationsdaten als auf die inflation achtet daten. beschäftigungsindikatoren.

powell sagte an diesem tag auch: „der us-arbeitsmarkt ist solide, aber die situation hat sich im vergangenen jahr tatsächlich deutlich abgekühlt.“ wir glauben, dass wir keine weitere abkühlung des arbeitsmarktes erleben müssen, um das inflationsziel von 2 % zu erreichen ."

diesbezüglich sagte kallum pickering, chefökonom bei peel hunt, in einem interview: „ich werde vor dem arbeitsmarktbericht am freitag auf jeden fall nervös sein. wenn die arbeitslosenquote steigt, würde es mich nicht überraschen, wenn der markt zu den erwartungen von 50 basispunkten zurückkehren würde.dann stellt sich die frage, wie die fed reagieren könnte. "

stephanie roth, chefökonomin bei wolff research, wies auch darauf hin, dass die bevorstehenden daten zu den beschäftigungszahlen außerhalb der landwirtschaft für die federal reserve besonders wichtig sein werden, um über den nächsten schritt zur zinssenkung zu entscheiden. „unsere grunderwartung ist, dass die zahl der arbeitsplätze leicht über den markterwartungen liegen wird“, erklärte sie und prognostizierte, dass die zahl der neuen arbeitsplätze mindestens zwischen 120.000 und 130.000 liegen wird. sollten die daten unter diesen schwellenwert fallen, könnte die fed ihrer meinung nach die zinsen um weitere 50 basispunkte senken. wenn die arbeitslosenquote auf 4,3 % steigt, könnte sich die fed ebenfalls für eine deutlichere zinssenkung entscheiden.

chandler von bannockburn hat jedoch heute abend eine etwas andere sicht auf die lohn- und gehaltsabrechnungen außerhalb der landwirtschaft. er sagte, eine kombinierte zinssenkung um 50 basispunkte durch die fed auf ihren verbleibenden beiden geldpolitischen sitzungen in diesem jahr sei das basisszenario. sofern die beschäftigungsdaten nicht erschreckend schlecht sind, das heißt, die monatliche zahl neuer arbeitsplätze außerhalb der landwirtschaft unter 100.000 fällt oder die arbeitslosenquote steigt, wird die fed eine deutlichere zinssenkung durchführen.

im hinblick auf die auswirkungen auf den markt geht jpmorgan davon aus, dass das beste szenario für aktien darin besteht, dass der arbeitsmarktbericht am freitag leicht über dem konsens liegt.

michael feroli, chefökonom für die usa bei jpmorgan chase, prognostiziert, dass im september 125.000 neue arbeitsplätze außerhalb der landwirtschaft entstehen werden. jpmorgan-händler analysierten außerdem verschiedene szenarien, wie die aktien reagieren würden, nachdem der stellenbericht am freitag um 8:30 uhr et veröffentlicht wurde.

im folgenden sind die fünf-kategorien-szenarioprognosen von jp morgan für die marktleistung nach dem nicht-agrarmarkt aufgeführt:

neue arbeitsplätze außerhalb der landwirtschaft übersteigen 200.000: s&p 500 dürfte unverändert bleiben und um 0,5 % steigen

jpmorgan sagte, ein brandaktueller arbeitsmarktbericht würde „das wiedererstarken der (us-)wirtschaft nach der schwäche im sommer“ signalisieren und einige anleger zu der annahme verleiten, dass die federal reserve bei ihrer november-sitzung auf eine zinssenkung verzichten und dann erneut sinken könnte dezember).

neue arbeitsplätze außerhalb der landwirtschaft zwischen 160.000 und 200.000: s&p 500 wird voraussichtlich um 1 % bis 1,5 % steigen

händler betrachten beschäftigungszahlen außerhalb der landwirtschaft in diesem bereich als „goldlöckchen-szenario“, da dies auf ein höheres wirtschaftswachstum ohne einen wiederanstieg der inflation hindeuten würde. in diesem szenario preisen die märkte höchstwahrscheinlich eine zinssenkung um 25 basispunkte bei der nächsten fed-sitzung im november ein.

neue arbeitsplätze außerhalb der landwirtschaft zwischen 140.000 und 160.000: s&p 500 wird voraussichtlich um 0,75 % bis 1,25 % steigen

wenn die nichtlandwirtschaftlichen daten in diesen bereich fallen, entsprechen sie den konsenserwartungen der marktteilnehmer und liegen auch weiterhin im von jpmorgan chase festgelegten „goldlöckchen-szenario“, das heißt, die wirtschaft wird weiter wachsen in einem tempo, das die gewinnerwartungen der unternehmen unterstützt, aber die inflation nicht wieder anfachen wird. dennoch reichten beschäftigungszuwächse in dieser größenordnung nicht aus, um die bedenken der anleger vor einer möglichen rezession zu zerstreuen.

neue arbeitsplätze außerhalb der landwirtschaft zwischen 110.000 und 140.000: s&p 500 wird voraussichtlich um 0,5 % bis 1,5 % fallen

wenn die lohn- und gehaltszahlen in diesen bereich fallen würden, würde dies wahrscheinlich die besorgnis über das wirtschaftswachstum neu entfachen und argumente anheizen, dass die fed hinter der kurve steckt und zu langsam auf eine aufkeimende rezession reagiert. in diesem szenario würden defensive vermögenswerte eine outperformance erzielen, während die renditen von staatsanleihen sinken würden.

weniger als 110.000 neue arbeitsplätze außerhalb der landwirtschaft geschaffen: s&p 500 wird voraussichtlich um 1,25 % bis 2 % fallen

jpmorgan chase geht davon aus, dass diese situation darauf hindeuten könnte, dass die rezession bereits im vierten quartal 2024 beginnen wird, da die beschäftigungszahlen außerhalb der landwirtschaft normalerweise sinken, bevor sich die wirtschaft verlangsamt. kreditanlagen werden eine outperformance erzielen, während händler bullische zyklische und value-trades abwickeln werden.