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la agencia de noticias financieras de china informó el 25 de septiembre que la comisión reguladora de valores de china impuso recientemente sanciones administrativas en un caso de violación de valores por parte de un administrador de fondos de capital privado.

la comisión reguladora de valores de china emitió una decisión de sanción administrativa contra tu erfan, entonces representante legal, director ejecutivo y gerente general de shenzhen qianhai haiya financial holdings co., ltd. (un administrador de fondos de capital privado, en adelante denominado haiya financial holdings). . la comisión reguladora de valores de china decidió ordenar a tu erfan que hiciera correcciones, confiscar ingresos ilegales por valor de 332.58428,79 yuanes e imponer una multa de 332.58428,79 yuanes; al mismo tiempo, tu erfan fue excluido del mercado de valores durante 6 años.

según la decisión, durante su mandato como alto cargo en haiya financial holdings, tu erfan utilizó información no divulgada, como información de posición e información de toma de decisiones de inversión de los productos de fondos que controlaba, para realizar transacciones de convergencia mediante el control de cuentas personales y "haiya financial". cuentas de holdings., convergieron para comprar 36 acciones, el valor total de la transacción de la convergencia superó los 2.100 millones de yuanes y los ingresos ilegales superaron los 33 millones de yuanes.

los hechos ilegales específicos de tu erfan son los siguientes:

1. el practicante del fondo, tu erfan, tiene conocimiento de información relevante no divulgada.

tu erfan se ha desempeñado como representante legal, director ejecutivo y gerente general de haiya financial holdings desde agosto de 2018, y obtuvo el certificado de calificación de profesional de fondos el 3 de septiembre de 2018. la organización profesional es haiya financial holdings.

"quantum one", "quantum two" y "quantum six" son productos de fondos establecidos bajo el nombre de haiya financial holdings. desde el 25 de diciembre de 2020 hasta el 20 de marzo de 2023, tu erfan tuvo conocimiento de información no divulgada, como información de posición e información sobre la toma de decisiones de inversión de los productos de fondos "quantum one" y "quantum two". desde el 22 de julio de 2022 hasta el 20 de marzo de 2023, tu erfan también conoció información no divulgada, como información de posición e información sobre la toma de decisiones de inversión del producto de fondo "quantum no. 6".

2. el uso de información no divulgada por parte de tu erfan para negociar acciones

tu erfan controla el uso de la cuenta "tu erfan", la cuenta de valores ordinaria "tu mouming" y la cuenta "haiya financial holdings" (en adelante, el grupo de cuentas de control) y el "quantum no. 1", el "quantum no. 2" y "quantum no. 6" (en adelante, el grupo de cuentas de productos de fondos) continúan teniendo transacciones convergentes en los mercados de valores de shanghai y shenzhen, con un alto grado de convergencia en términos de tipos de acciones, tiempo de negociación, frecuencia, etc

del 25 de diciembre de 2020 al 20 de marzo de 2023, el grupo de cuentas de control y el grupo de cuentas de productos de fondos convergieron para comprar 36 acciones, con un monto total de transacciones de convergencia de 2.161,3427 millones de yuanes, lo que representa la proporción de su número total de acciones negociadas y monto de la transacción, respectivamente, las tasas son 66,67% y 69,25%, y el beneficio de las transacciones de convergencia ascendió a 332.584.28,79 yuanes.

la carta de decisión muestra,tu erfan y su abogado propusieron en sus materiales de defensa y en el proceso de audiencia:

en primer lugar, desde la perspectiva de la intención original de la legislación, en este caso no existe conflicto de intereses ni abuso de confianza entre la fuente de fondos del grupo de cuentas personales involucrado en el caso y la fuente de fondos del grupo de cuentas de fondos. son básicamente los mismos no hay conflicto de intereses inversionistas del fondo fuimos informados con anticipación y se emitió una carta de exención. este caso no es objeto de regulación y supresión por parte de la legislación. el comportamiento del acusado no cumplió con los elementos constitutivos de "negociar utilizando información no divulgada". el comportamiento del demandado no perjudicó los intereses de los inversores de capital privado, no violó obligaciones fiduciarias y no causó daño social ni efectos adversos en el mercado de valores. por lo tanto, no debe ser castigado por utilizar información no divulgada para transacciones. este caso es esencialmente un fondo de capital privado que toma prestadas cuentas personales para administrar los activos familiares, lo cual es completamente inconsistente con las características del uso de información no divulgada para las transacciones.

en segundo lugar, desde la perspectiva del volumen de transacciones, el volumen de transacciones del grupo de cuentas personales del peticionario y el grupo de cuentas de fondos en este caso son básicamente los mismos. de hecho, ni las transacciones del grupo de cuentas personales ni las del grupo de cuentas de fondos tienen un impacto significativo. sobre el precio de las acciones no existe el uso de ventajas de capital del fondo para afectar los precios de las acciones no constituye negociación utilizando información no divulgada.

en tercer lugar, a juzgar por las circunstancias, en este caso se pueden condonar las sanciones administrativas. el castigo en este caso es evidentemente demasiado severo. el demandado no debería estar sujeto a medidas de exclusión del mercado. incluso si se impone una sanción en este caso, la institución debe ser castigada de acuerdo con la violación de la ley por parte de la unidad por comprar y vender acciones usando cuentas prestadas o usando información no divulgada, y las ganancias de las transacciones utilizando información no divulgada deben calcularse a partir del momento el demandado comenzó a desempeñarse como administrador de fondos en agosto de 2021.

la carta de decisión muestra,después de la revisión, la comisión reguladora de valores de china adoptó parcialmente las opiniones de tu erfan de acuerdo con la ley, y no se pueden establecer otras opiniones de tu erfan. los detalles son los siguientes:

en primer lugar, el comportamiento de tu erfan constituye un acto ilegal de comercio utilizando información no divulgada. en este caso, el practicante de fondos tu erfan utilizó información no divulgada, como la información de posición y la información de toma de decisiones de inversión de los productos de fondos "quantum one", "quantum two" y "quantum six" que conocía, para controlar el uso del grupo de cuentas de control y "quantum one" "las operaciones de convergencia de los productos de fondos "quantum no. 2" y "quantum no. 6" violan lo dispuesto en el artículo 20, inciso 6 de la ley de fondos y en el artículo 23, inciso 5 de la ley de fondos privados. medidas de equidad. los actos ilícitos a que se refiere el inciso 1 del artículo 123 de la ley. las fuentes de fondos mencionadas por tu erfan, las cartas de exención emitidas por los inversores del fondo y otras excusas y razones no pueden eximir a tu erfan de responsabilidad administrativa.

en segundo lugar, el grupo de cuentas de control y el grupo de cuentas de productos de fondos siguen teniendo transacciones convergentes en los mercados de valores de shanghai y shenzhen, con un alto grado de convergencia en términos de tipos de acciones, tiempo de negociación, frecuencia, etc. el hecho de que el volumen de operaciones del grupo de cuentas de control y del grupo de cuentas de productos de fondos sea el mismo no afecta la determinación del comportamiento comercial utilizando información no divulgada.

en tercer lugar, no existe ninguna circunstancia en este caso que exima a tu erfan de responsabilidad administrativa. la identificación de ganancias ilegales en este caso no fue inapropiada. al determinar las sanciones, consideraré plenamente los hechos, la naturaleza, las circunstancias y el grado de daño social de los actos ilegales de las partes e impondré las sanciones apropiadas.

con base en los hechos, la naturaleza, las circunstancias y el grado de daño social de los actos ilegales de las partes, la comisión reguladora de valores de china decidió ordenar a tu erfan que hiciera correcciones, confiscara los ingresos ilegales de 33258428,79 yuanes e impusiera una multa de 33258428,79 yuanes; e imponer una prohibición de seis años a tu erfan del mercado de valores.