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china finance news a rapporté le 25 septembre que la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières avait récemment imposé des sanctions administratives dans une affaire de violation des valeurs mobilières impliquant un gestionnaire de fonds de capital-investissement.

la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a rendu une décision de sanction administrative à l'encontre de tu erfan, alors représentant légal, directeur exécutif et directeur général de shenzhen qianhai haiya financial holdings co., ltd. (un gestionnaire de fonds de capital-investissement, ci-après dénommé haiya financial holdings). . la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a décidé d'ordonner à tu erfan d'effectuer des corrections, de confisquer des revenus illégaux de 332 58428,79 yuans et d'imposer une amende de 332 58428,79 yuans. en même temps, tu erfan a été banni du marché des valeurs mobilières pendant 6 ans ;

selon la décision, au cours de son mandat en tant que poste de direction chez haiya financial holdings, tu erfan a utilisé des informations non divulguées telles que des informations sur la position et des informations sur la prise de décision d'investissement des produits de fonds qu'il contrôlait pour effectuer des transactions de convergence en contrôlant les comptes personnels et « haiya financial ». les comptes de holdings. , ont convergé pour acheter 36 actions, la valeur totale des transactions de convergence a dépassé 2,1 milliards de yuans et les revenus illégaux ont dépassé 33 millions de yuans.

les faits illégaux spécifiques de tu erfan sont les suivants :

1. le praticien du fonds tu erfan est au courant des informations pertinentes non divulguées

tu erfan est représentant légal, directeur exécutif et directeur général de haiya financial holdings depuis août 2018 et a obtenu le certificat de qualification de praticien de fonds le 3 septembre 2018. l'organisation praticienne est haiya financial holdings.

« quantum one », « quantum two » et « quantum six » sont des produits de fonds établis sous le nom de haiya financial holdings. du 25 décembre 2020 au 20 mars 2023, tu erfan avait connaissance d'informations non divulguées telles que des informations sur les positions et des informations sur la prise de décision d'investissement des produits de fonds « quantum one » et « quantum two ». du 22 juillet 2022 au 20 mars 2023, tu erfan avait également connaissance d'informations non divulguées telles que des informations sur la position et des informations sur la prise de décision d'investissement du produit de fonds « quantum no. 6 ».

2. utilisation par tu erfan d’informations non divulguées pour négocier des actions

tu erfan contrôle l'utilisation du compte « tu erfan », du compte de titres ordinaires « tu mouming » et du compte « haiya financial holdings » (ci-après dénommé le groupe de comptes de contrôle) ainsi que du « quantum no. 1 », « quantum no. les produits de fonds "quantum no. 2" et "quantum no. 6" (ci-après dénommés le groupe de comptes de produits de fonds) continuent de faire l'objet de transactions convergentes sur les marchés boursiers de shanghai et de shenzhen et sont très convergents en termes de types d'actions, de durée de négociation, de fréquence, etc.

du 25 décembre 2020 au 20 mars 2023, le groupe du compte de contrôle et le groupe du compte de produits de fonds ont convergé pour acheter 36 actions, pour un montant total de transaction de convergence de 2 161,3427 millions de yuans, représentant la proportion de leur nombre total d'actions négociées et montant de la transaction respectivement. les taux sont de 66,67% et 69,25%, et le bénéfice des transactions de convergence s'élève à 332 584 28,79 yuans.

la lettre de décision montre,tu erfan et son avocat ont proposé dans leurs documents de défense et leur processus d'audience :

premièrement, du point de vue de l'intention initiale de la loi, il n'y a pas de conflit d'intérêts ni d'abus de confiance dans cette affaire. la source des fonds du groupe de comptes personnels impliqué dans l'affaire et la source des fonds du groupe de comptes de fonds. sont fondamentalement les mêmes. il n'y a pas de conflit d'intérêts. investisseurs du fonds nous en avons été informés à l'avance et une lettre d'exemption a été émise. ce cas ne fait pas l'objet d'une réglementation et d'une suppression par la législation. le comportement du défendeur ne répondait pas aux éléments constitutifs d'un « échange utilisant des informations non divulguées ». le comportement de l'intimé n'a pas porté atteinte aux intérêts des investisseurs en capital-investissement, n'a pas violé les obligations fiduciaires et n'a pas causé de préjudice social ni d'effets négatifs sur le marché des valeurs mobilières. par conséquent, il ne devrait pas être puni pour avoir utilisé des informations non divulguées pour des transactions. il s'agit essentiellement d'un fonds de capital-investissement empruntant des comptes personnels pour gérer les actifs familiaux, ce qui est totalement incompatible avec les caractéristiques de l'utilisation d'informations non divulguées pour les transactions.

deuxièmement, du point de vue du volume des transactions, le volume des transactions du groupe de comptes personnels du pétitionnaire et celui du groupe de comptes de fonds sont fondamentalement les mêmes. en fait, ni les transactions du groupe de comptes personnels ni celles du groupe de comptes de fonds n'ont d'impact significatif. sur le cours des actions. l'utilisation des avantages du capital du fonds pour influencer le cours des actions ne constitue pas une négociation utilisant des informations non divulguées.

troisièmement, à en juger par les circonstances, cette affaire en est une dans laquelle les sanctions administratives peuvent être annulées. la sanction dans ce cas est évidemment trop sévère. le défendeur ne devrait pas être soumis à des mesures d’exclusion du marché. même si une sanction est imposée dans ce cas, l'institution devrait être punie en fonction de la violation de la loi par l'unité pour avoir acheté et vendu des actions en utilisant des comptes empruntés ou en utilisant des informations non divulguées, et les bénéfices provenant des transactions utilisant des informations non divulguées devraient être calculés à partir du moment où l'intimé a commencé à exercer les fonctions de gestionnaire de fonds en août 2021.

la lettre de décision montre,après examen, la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a partiellement adopté les avis de tu erfan conformément à la loi, et les autres avis de tu erfan ne peuvent être établis. les détails sont les suivants :

premièrement, le comportement de tu erfan constitue un acte illégal de commerce utilisant des informations non divulguées. dans cette affaire, le praticien du fonds tu erfan a utilisé les informations non divulguées telles que les informations sur la position et les informations sur la prise de décision d'investissement des produits de fonds « quantum one », « quantum two » et « quantum six » qu'il connaissait pour contrôler l'utilisation du groupe de comptes de contrôle et « quantum one » « les transactions de convergence des produits de fonds « quantum no. 2 » et « quantum no. 6 » violent les dispositions de l'article 20, point 6 de la loi sur les fonds et de l'article 23, point 5 de la loi sur les fonds privés. mesures d'équité. les actes illégaux mentionnés au paragraphe 1 de l'article 123 de la loi. les sources de fonds mentionnées par tu erfan, les lettres d'exonération émises par les investisseurs du fonds et d'autres excuses et raisons ne peuvent exonérer tu erfan de sa responsabilité administrative.

deuxièmement, le groupe des comptes de contrôle et le groupe des comptes de produits de fonds continuent d'avoir des transactions convergentes sur les marchés boursiers de shanghai et de shenzhen, avec un degré élevé de convergence en termes de types d'actions, de délais de négociation, de fréquence, etc. le fait que le volume des transactions du groupe de comptes de contrôle et du groupe de comptes de produits de fonds soit le même n'affecte pas la détermination du comportement de négociation à l'aide d'informations non divulguées.

troisièmement, aucune circonstance dans cette affaire n’exonère tuerfan de sa responsabilité administrative. l'identification de gains illégaux dans cette affaire n'était pas inappropriée. lors de la détermination des sanctions, je tiendrai pleinement compte des faits, de la nature, des circonstances et du degré de préjudice social des actes illégaux des parties, et j'imposerai les sanctions appropriées.

sur la base des faits, de la nature, des circonstances et du degré de préjudice social des actes illégaux des parties, la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a décidé d'ordonner à tu erfan de procéder à des corrections, de confisquer les revenus illégaux de 3 325 8428,79 yuans et d'imposer une amende de 3 325 8428,79 yuans ; et imposer une interdiction de six ans à tu erfan du marché des valeurs mobilières.