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a agência de notícias financeiras da china informou em 25 de setembro que a comissão reguladora de valores mobiliários da china impôs recentemente sanções administrativas a um caso de violação de títulos de um gestor de fundos de private equity.

a comissão reguladora de valores mobiliários da china emitiu uma decisão de sanção administrativa contra tu erfan, o então representante legal, diretor executivo e gerente geral da shenzhen qianhai haiya financial holdings co., ltd. . a comissão reguladora de valores mobiliários da china decidiu ordenar que tu erfan fizesse correções, confiscasse receitas ilegais de 332.58428,79 yuans e aplicasse uma multa de 332.58428,79 yuans. ao mesmo tempo, tu erfan foi banido do mercado de valores mobiliários por 6 anos.

de acordo com a decisão, durante seu mandato como cargo sênior na haiya financial holdings, tu erfan usou informações não divulgadas, como informações de posição e informações de tomada de decisão de investimento dos produtos de fundos que ele controlava, para realizar transações de convergência, controlando contas pessoais e "haiya financial holdings "contas., convergiram para comprar 36 ações, o valor total da transação de convergência ultrapassou 2,1 bilhões de yuans e a receita ilegal ultrapassou 33 milhões de yuans.

os fatos ilegais específicos de tu erfan são os seguintes:

1. o profissional de fundos tu erfan está ciente de informações relevantes não divulgadas

tu erfan atua como representante legal, diretor executivo e gerente geral da haiya financial holdings desde agosto de 2018 e obteve o certificado de qualificação de profissional de fundos em 3 de setembro de 2018. a organização profissional é haiya financial holdings.

"quantum one", "quantum two" e "quantum six" são produtos de fundos estabelecidos sob o nome de haiya financial holdings. de 25 de dezembro de 2020 a 20 de março de 2023, tu erfan estava ciente de informações não divulgadas, como informações de posição e informações para tomada de decisões de investimento dos produtos de fundos "quantum one" e "quantum two". de 22 de julho de 2022 a 20 de março de 2023, tu erfan também conhecia informações não divulgadas, como informações de posição e informações para tomada de decisão de investimento do produto do fundo "quantum no. 6".

2. o uso de informações não divulgadas por tu erfan para negociar ações

tu erfan controla o uso da conta "tu erfan", da conta de títulos ordinários "tu mouming" e da conta "haiya financial holdings" (doravante denominada grupo de contas de controle) e do "quantum no. 1", "quantum no. os produtos de fundos 2" e "quantum no. 6" (doravante denominados grupo de contas de produtos de fundos) continuam a ter transações convergentes nos mercados de ações de xangai e shenzhen, com um alto grau de convergência em termos de tipos de ações, tempo de negociação, frequência, etc.

de 25 de dezembro de 2020 a 20 de março de 2023, o grupo de contas de controle e o grupo de contas de produtos de fundos convergiram para comprar 36 ações, com um valor total de transação de convergência de 2.161,3427 milhões de yuans, representando a proporção de seu número total de ações negociadas e valor da transação, respectivamente. as taxas são de 66,67% e 69,25%, e o lucro das transações de convergência totalizou 332.584.28,79 yuans.

a carta de decisão mostra,tu erfan e seu advogado propuseram em seus materiais de defesa e no processo de audiência:

em primeiro lugar, do ponto de vista da intenção original da legislação, não há conflito de interesses ou quebra de confiança neste caso. a origem dos fundos do grupo de contas pessoais envolvido no caso e a origem dos fundos do grupo de contas de fundos. são basicamente iguais. não há conflito de interesses investidores do fundo fomos informados previamente e foi emitida carta de isenção este caso não é objeto de regulamentação e repressão pela legislação. o comportamento do réu não atendeu aos elementos constitutivos de “negociação com uso de informações não divulgadas”. o comportamento do respondente não prejudicou os interesses dos investidores de private equity, não violou obrigações fiduciárias e não causou danos sociais ou efeitos adversos no mercado de valores mobiliários. portanto, ele não deve ser punido por utilizar informações não divulgadas para transações. este caso é essencialmente um fundo de capital privado que contrai empréstimos de contas pessoais para gerir bens familiares, o que é completamente inconsistente com as características de utilização de informações não divulgadas para transações.

em segundo lugar, do ponto de vista do volume de transações, o volume de transações do grupo de contas pessoais do peticionário e do grupo de contas de fundos neste caso é basicamente o mesmo. na verdade, nem as transações do grupo de contas pessoais nem as transações do grupo de contas de fundos têm um impacto significativo. sobre o preço das ações não há a utilização de vantagens de capital do fundo para afetar os preços das ações não constitui negociação com base em informações não divulgadas.

terceiro, a julgar pelas circunstâncias, este caso é um caso em que as sanções administrativas podem ser dispensadas. a punição neste caso é obviamente muito severa. o respondente não deve estar sujeito a medidas de exclusão do mercado. mesmo que uma penalidade seja imposta neste caso, a instituição deve ser punida de acordo com a violação da lei pela unidade por comprar e vender ações usando contas emprestadas ou usando informações não divulgadas, e os lucros da negociação usando informações não divulgadas devem ser calculados a partir do momento o entrevistado começou a atuar como gestor de fundos em agosto de 2021.

a carta de decisão mostra,após análise, a comissão reguladora de valores mobiliários da china adoptou parcialmente as opiniões de tu erfan em conformidade com a lei, e as outras opiniões de tu erfan não podem ser estabelecidas.

primeiro, o comportamento de tu erfan constitui um ato ilegal de negociação utilizando informações não divulgadas. neste caso, o profissional de fundos tu erfan utilizou informações não divulgadas, como informações de posição e informações de tomada de decisão de investimento dos produtos de fundos "quantum one", "quantum two" e "quantum six" que ele conhecia, para controlar o uso do grupo de contas de controle e "quantum one" "as transações de convergência dos produtos do fundo "quantum no. 2" e "quantum no. 6" violam o disposto no artigo 20, item 6 da lei do fundo e no artigo 23, item 5 da lei privada medidas patrimoniais os actos ilícitos referidos no n.º 1 do artigo 123.º da lei. as fontes de recursos mencionadas por tu erfan, as cartas de isenção emitidas pelos investidores de fundos e outras desculpas e motivos não podem isentar tu erfan de responsabilidade administrativa.

em segundo lugar, o grupo de contas de controlo e o grupo de contas de produtos de fundos continuam a ter transações convergentes nos mercados de ações de xangai e shenzhen, com um elevado grau de convergência em termos de tipos de ações, tempo de negociação, frequência, etc. o facto de o volume de negociação do grupo de contas de controlo e do grupo de contas de produtos de fundos serem iguais não afecta a determinação do comportamento de negociação utilizando informações não divulgadas.

terceiro, não há nenhuma circunstância neste caso que isente tu erfan de responsabilidade administrativa. a identificação de ganhos ilegais neste caso não foi inadequada. ao determinar as sanções, considerarei plenamente os factos, a natureza, as circunstâncias e o grau de dano social dos atos ilegais das partes e imporei as sanções adequadas.

com base nos fatos, natureza, circunstâncias e grau de dano social dos atos ilegais das partes, a comissão reguladora de valores mobiliários da china decidiu ordenar que tu erfan fizesse correções, confiscasse a renda ilegal de 33258428,79 yuans e aplicasse uma multa de 33258428,79 yuans; e impor uma proibição de seis anos a tu erfan do mercado de valores mobiliários.