noticias

cuando los recortes de las tasas de interés de la reserva federal entraron en vigor, el índice sensex de la india subió un 1,7% hasta 84.622,11 puntos, continuando alcanzando un máximo histórico; el índice nifty de la india subió un 1,5% hasta 25.849,25 puntos, continuando también alcanzando un máximo récord. a pesar de las elevadas valoraciones tras máximos históricos, las acciones indias siguen atrayendo a inversores extranjeros y están en camino de registrar ganancias durante seis trimestres consecutivos.

mientras el mercado secundario está en auge, el mercado primario también "llega al cielo". sin embargo, el cambio se mantiene sin cambios. debido a la estrecha victoria del primer ministro indio modi en las elecciones generales, aunque el mercado de valores indio siguió subiendo sin cesar, los inversores también ajustaron sus preferencias sectoriales, retirándose de las acciones conceptuales de modi e invirtiendo en acciones de consumo y software. el reciente recorte de los tipos de interés por parte de la reserva federal también ha generado una ola de confianza en el mercado en los sectores sensibles a los tipos de interés.

las acciones indias van camino de registrar ganancias en el sexto trimestre

después de iniciar su noveno año consecutivo de crecimiento este año, la relación precio-beneficio del mercado de valores indio ha alcanzado el doble que la del índice msci emerging markets. índice nifty50relación precio/beneficioha alcanzado 21 veces, lo que es mucho más alto que el promedio de 10 años del índice. sin embargo, después de que modi formó con éxito un gobierno de coalición y comenzó su tercer mandato, los inversores han aumentado su confianza en la estabilidad y continuidad de las políticas, las expectativas y la implementación de recortes de las tasas de interés por parte de la reserva federal y la continua agitación en el mercado global desde entonces. agosto y la falta de buenos objetivos de inversión. en este contexto, los inversores extranjeros que habían abandonado temporalmente el mercado de valores indio debido a las altas valoraciones están regresando.

los datos de los medios muestran que los inversores extranjeros compraron 8.500 millones de dólares netos en acciones indias este trimestre, lo que puede ser el nivel más alto de compras desde mediados de 2023. impulsados ​​por estas grandes entradas de capital, los índices bursátiles indios también van camino de registrar ganancias récord por sexto trimestre consecutivo: el índice msci india subió un 7% este trimestre, mientras que el índice bursátil más amplio de los mercados emergentes subió sólo alrededor de un 2% durante el mismo período. . sólo en septiembre, también se espera que los fondos extranjeros registren entradas netas en el mercado de valores indio por cuarto mes consecutivo.

además, una serie de fondos cotizados en bolsa (etf) que cotizan en los estados unidos y que siguen el mercado de valores indio también han aumentado a medida que el mercado de valores indio ha alcanzado repetidamente nuevos máximos. por ejemplo, el wisdomtree india earnings fund, uno de los etf más grandes y antiguos de su categoría, alcanzó recientemente nuevos máximos y registró una meteórica ganancia mensual del 8% este verano.

james cheo, director de inversiones para el sudeste asiático e india de hsbc global private banking and wealth management en singapur, dijo: "si bien las valoraciones son ciertamente más altas, las acciones indias siguen siendo atractivas en relación con otros mercados con perspectivas de crecimiento más débiles. esperamos que el crecimiento económico de la india puede seguir estando respaldado por un sólido desempeño empresarial, condiciones económicas favorables y políticas de apoyo "según estimaciones anteriores del fondo monetario internacional (fmi), la india se convertirá en la tercera economía más grande del mundo en 2028.

también vale la pena mencionar que no sólo el mercado secundario, sino también el mercado primario indio ha sido buscado por los fondos globales, convirtiéndose este trimestre en el mercado más activo del mundo. según informes recientes de los medios de comunicación, la fuerte demanda de los inversores ha llevado al mercado de ofertas públicas iniciales (ipo) de la india a esperar que 235 empresas salgan a bolsa este año, recaudando aproximadamente 8.600 millones de dólares, superando la financiación total en 2023. entre ellos, también se encuentran proyectos de financiación a gran escala por valor de miles de millones de dólares.

por ejemplo, bajaj housing finance, una institución india de financiación de préstamos para vivienda, cotizó en el mercado local indio a mediados de septiembre, recaudando 65.600 millones de rupias (aproximadamente 780 millones de dólares). según el precio de emisión, la empresa está valorada en aproximadamente 7 mil millones de dólares. antes de cotizar en bolsa, bajaj housing finance se suscribió casi 64 veces en 3 días. el mes pasado, ola electric mobility ltd. recaudó más de 730 millones de dólares en sus opi, y el minorista de productos para bebés brainbees solutions ltd. recaudó alrededor de 500 millones de dólares en sus cotizaciones. ntpc green energy, el brazo de energía renovable de la corporación nacional de energía térmica de la india (ntpc), también presentó recientemente una solicitud de ipo a la comisión de bolsa y valores de la india, con el objetivo de recaudar 1.190 millones de dólares.

comienza la rotación del sector

sin embargo, si bien el mercado de valores indio ha alcanzado repetidamente nuevos máximos, las preferencias de los inversores por sectores han cambiado recientemente.

el índice bursátil modi compilado por clsa muestra que dentro de los 100 días posteriores al inicio de su tercer mandato a principios de junio, el índice "modi concept stock" subió sólo un 2%. durante el mismo período, las acciones de consumo y las de software aumentaron un 20% y un 34% respectivamente. los datos recopilados por los medios también mostraron que los fondos extranjeros revirtieron su anterior tendencia de compra en agosto y vendieron las ventas netas de sectores industriales apoyados por las políticas de modi, incluidos los servicios públicos, el cemento, los metales y las finanzas. no sólo los inversores extranjeros, un informe de motilal oswal financial services company mostró que en los tres meses transcurridos desde que se anunciaron los resultados de las elecciones el 4 de junio, los fondos mutuos nacionales en la india también han reducido mes a mes sus inversiones en empresas que producen bienes de capital. las empresas han sido anteriormente uno de los impulsores clave del mercado de valores indio.

la razón, dijeron los participantes del mercado, se debe principalmente a que en las anteriores elecciones generales indias, el gobernante partido bharatiya janata (bjp), liderado por modi, no logró obtener más de la mitad de los escaños en la cámara de los comunes (la cámara baja del parlamento), ya que como se esperaba, dependió de sus aliados para ganar las elecciones y obtuvo el derecho a formar gobierno, y esta dependencia puede intensificar la inclinación populista, lo que preocupa a los inversores.

sonam srivastava, fundador y administrador de fondos de la agencia de inversiones wright research and capital, dijo que la rotación de los temas de inversión en el mercado de valores indio se debe principalmente a las elecciones indias y las recientes fluctuaciones del mercado global. el tema de las preferencias de los inversores obviamente se ha desplazado de la infraestructura. a la agricultura y al consumo.

mahesh nandurkar, analista de jefferies financial group, también escribió en un informe reciente que es posible que modi no pueda alcanzar los objetivos de gasto de capital durante su nuevo mandato, lo que se espera que se convierta en una acción de la industria de infraestructura intensiva en inversiones. de acciones conceptuales de modi pueden continuar hasta finales de este año.

además del impacto de las elecciones, el primer recorte de la reserva federal en cuatro años la semana pasada también desencadenó la última ronda de rotación sectorial. los sectores sensibles a las tasas, como el automotriz y el financiero, se vieron impulsados ​​por los recortes de tasas de interés la semana pasada. los sectores industriales tradicionales, como los bienes de consumo de rápido movimiento (fmcg), también han tenido un buen desempeño, y la fortaleza del sector se debe en gran medida a las expectativas de buenos resultados, ayudadas por la fuerte demanda de los consumidores y los menores costos de los insumos. pero las acciones de crecimiento, como las tecnológicas, tuvieron un desempeño inferior. el índice nifty it cayó casi un 3% el miércoles pasado, su mayor caída en un día desde el 5 de agosto de 2024. las principales acciones tecnológicas indias, como infosys, tcs y tech mahindra, lideraron la caída del índice.